Энэхүү бондын мини-портфолиос 9%-н илүүг шахаж аваарай

Бонд байна эцэст нь тэтгэврийн орлого олох сонирхолтой газар.

Safe Treasurs нь нэр хүндтэй (тэдний жишгээр дор хаяж) 3.7% төлдөг. Гэхдээ бид эсэргүүцэгчид илүү сайн хийж чадна.

Өнөөдөр бид цугларахад бэлэн гурван бондын сангийн талаар ярилцах гэж байна. Тэд жилд 8.6%, 9.1%, үүнийг 9.6% төлдөг.

Эдгээр нь үсгийн алдаа биш юм. Эдгээр нь өөх тосны гайхалтай ургац юм.

Тийм ээ, эдгээр бондын өгөөж нь бодит юм. Мөн тэд гайхалтай.

Хамгийн сайн нь та эдгээр бондыг нэг доллараас 90 центээр худалдаж авах боломжтой! Энэ яаж байна? За, хамгийн хямд сан нь цэвэр хөрөнгийн үнийн дүнгийн (NAV) ердөө 90% -ийг арилжаалдаг.

Энэ нь NAV нь түүний эзэмшдэг сейф бондын гудамжны үнэ юм. Хэрэв сан өнөөдөр татан буугдсан бол NAV-ийг 100% авах болно. Гэхдээ энэ нь баавгайн зах зээл учраас хямдрал ихтэй байдаг. Мөн бид үүнийг NAV-ийн 90% буюу доллараар 90 центээр худалдаж авах боломжтой.

Яагаад? Зоригтой ХНС-д баярлалаа.

Холбооны нөөцийн бооцоот тоглоом

2022 онд Холбооны нөөцийн сангийн хүүг түрэмгийлэн нэмэгдүүлсэнтэй холбоотойгоор XNUMX онд үнэмлэхүй уналтад орсон нь Дарга Жером Пауэллийн үүсээд буй инфляцийг дарах үйл ажиллагааны төлөвлөгөөний нэг хэсэг юм.

Жишээ нь iShares 7-10 жилийн Төрийн сангийн бонд ETF (IEF
ЭЕШ
), дунд хугацаатай бондын төлөөлөгч, одоогоор сууж байна ойролцоо он гарсаар 15%-иар буурсан дунд арав гаруй жилийн доод үзүүлэлт. Үүнтэй харьцуулахад тийм ч их сонсогдохгүй байж магадгүй юм цохиж хувьцаа авч байна, гэхдээ энэ нь дунд зэргийн урттай бондын хувьд таны айж байгаа шиг огцом уналт юм.

Сүүлийн үед бондууд өсөж байгаа тул би "ойрхон" гэж онцолж байна. Түр зуурын тусламж уу? Магадгүй. Гэхдээ энэ нь сүүлийн сар гаруйн хугацаанд жигд бус байсан ч гэсэн өөдрөг үзэлтэй байгаа үед тохиож байгаа бөгөөд магадгүй ХНС-ын хүүгийн өсөлт удааширч магадгүй юм.

Долоо хоногийн өмнө ХНС хамгийн сүүлд хийсэн FOMC хурлын тэмдэглэлийг нийтэлсэн бөгөөд Төв банкны албан тушаалтнуудын "ихэнх олонхи" нь хүүгийн өсөлтөө удаашруулах нь "удалгүй тохиромжтой" гэж үзэж байна.

Лхагва гарагт Пауэлл энэ санааг улам ихээр нэмж, бага хэмжээний өсөлт "XNUMX-р сарын уулзалтын дараа гарч магадгүй" гэж мэдэгдэв.

Бонд бол нэг цул биш. Богино болон урт хугацааны хүү нь үнэхээр өөр өөр чиглэлд хөдөлж болох бөгөөд энэ нь таны бонд худалдан авах стратегийг тодорхойлоход чухал юм. Санах миний хэлсэн зүйл хэдэн долоо хоногийн өмнө:

ХНС-ын дарга түүнд хийх ажил их байна гэж мэдэгдсэн учраас өгөөжийн муруйн "богино төгсгөл" (өнөөдрийн хугацаа ойртож байгаа) улам бүр нэмэгдэж байна. Цаг хугацаа өнгөрөхөд 2 жилийн хугацаатай Төрийн сан нь ХНС-ийн дараагийн алхамыг урьдчилан харж байгаа тул ХНС-ын сангийн хүүг удирдах хандлагатай байдаг. ... Энэ хооронд өгөөжийн муруйн "урт төгсгөл" (түүх нь илүү хол байдаг) өнөөдөр инфляци эсвэл маргаашийн уналт гэсэн хоёр муу муухайг дэнсэлж байхад амьсгал авч байна."

Хэрэв бид Пауэллд өмнөх шигээ хийх ажил байхгүй байгаа бол энэ нь богино хугацааны бондын хүүгийн эргэлтийн цэг болох ба богино хугацаатай бондын сангийн эргэлтийн цэг байж магадгүй юм.

Өөрөөр хэлбэл, хямдхан худалдан авах боломж бидний цонх хаагдаж магадгүй юм.

Аз болоход бид бондын дундын сан эсвэл бондын биржийн арилжааны санг (ETFs) худалдаж авснаар энэ боломжийг хамгийн их ашиглаж чадна. бондын хаалттай сан (CEFs). Учир нь эдгээр CEF-ийн ихэнх нь богино хугацаат бондыг худалдан авахаас гадна цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнээсээ доогуур үнээр арилжаалагдаж байгаа бөгөөд энэ нь бид тус тусад нь худалдаж авах боломжтой байснаас ч хамаагүй хямд үнээр бондыг худалдаж авч байна гэсэн үг юм.

Эдгээр сангуудын хувь заяа эцсийн дүндээ ХНС-аас шалтгаалж байгаа ч яг одоо дараах гурван сонирхолтой боломж байна: NAV-д нэг оронтой тоо, хоёр оронтой тоо багатай хямдралтай арилжаалагдаж буй 3%-8.6%-ийн өгөөжтэй 9.6 CEF:

PGIM Богино хугацааны өндөр өгөөжтэй боломжийн сан (SDHY)

Түгээлтийн гарц: 8.6%

NAV -ийн хөнгөлөлт: 10.1%

Энэ нь галзуу сонсогдож байгаа ч та бараг 9% -ийн ашиг олж чадна -сар бүр төлдөг, багагүй—гурван жилээс доош дундаж хугацаатай бондын багцаас!

The PGIM Богино хугацааны өндөр өгөөжтэй боломжийн сан (SDHY) нь 2020 оны арваннэгдүгээр сард байгуулагдсан харьцангуй шинэ сан тул богино хугацааныхаа ихэнх хугацааг уйлж, ганхаж өнгөрөөсөн. SDHY нь үндсэндээ хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлээс доогуур тогтмол орлогод хөрөнгө оруулалт хийдэг бөгөөд энэ нь ихэвчлэн жигнэсэн дундаж багцын үргэлжлэх хугацаа нь 2.9 ба түүнээс бага, жигнэсэн дундаж хугацаа нь тав ба түүнээс бага жил байх бөгөөд сүүлийнх нь одоогийн зорилтоос хамаагүй богино байна. XNUMX жил.

Богино хугацаа нь хэлбэлзлийг бууруулахад тусалдаг боловч SDHY нь таны дундаж богино хугацааны бондын сан, тэр дундаа арай илүү хөдөлгөөнийг оруулаад бараг байхгүй.

SDHY нь зээлийн чанар муутай учраас зарим талаараа дундаж өгөөжийг өгдөг. Түүний багцын ердөө 11% нь хөрөнгө оруулалтын чанартай; өөр 34% нь BB өр (хогийн дээд давхарга), өөр 35% нь В зэрэглэлийн бондод байна.

Мөн зохих хэмжээний өрийн хөшүүрэг нь тус болж байна - эцсийн шалгалтын дүнгээр 17%, энэ нь тийм ч өндөр биш боловч гүйцэтгэл, өгөөжид хангалттай хэмжээний нэмэлт шүүс юм.

Энэ шүүс нь хоёр талаараа ажилладаг бөгөөд бондын баавгайн уур амьсгалтай үед SDHY-ийн гүйцэтгэлд саад учруулдаг. Гэхдээ сүүлийн үеийн гүйцэтгэлийг харгалзан үзвэл ХНС өсөлтийн хурдаа удаашруулж эхэлмэгц (ялангуяа ханшаа бууруулж эхэлмэгц) ихээхэн боломж байгаа нь ойлгомжтой.

Түүнчлэн NAV-д бараг 10%-ийн хөнгөлөлт үзүүлж байгаа нь та SDHY-ийн бондыг нэг доллараар 90 центээр худалдан авч байна гэсэн үг. Энэ нь 10.3% -иас хойшхи түүхэн хямдралтай харьцуулахад тийм ч их биш, гэхдээ та үүнийг ямар ч байдлаар хэрчиж байсан хамаагүй хямд хэвээр байна.

Барууны хөрөнгийн өндөр орлогын боломж (HIO)

Түгээлтийн гарц: 9.1%

NAV -ийн хөнгөлөлт: 8.9%

The Барууны хөрөнгийн өндөр орлогын боломж (HIO) Дунджаар 7.3 жилийн хугацаатай, боловсорч гүйцсэн хугацаанаасаа арай хол байгаа ч өнөөгийн нөхцөлд анхаарал татахуйц бас нэг гайхалтай өндөр бүтээмжтэй тоглоом юм.

HIO бол менежментийн баг нь онцгой сонирхол татахуйц үнэт зүйлсийг хайдаг сонгодог хогийн бондын сан юм. Гэхдээ үнэ цэнэд анхаарлаа төвлөрүүлэх нь орчин үеийнхээсээ илүү зээлийн эрсдэлд хүргэдэггүй - мэдээжийн хэрэг, түүний BB үнэлгээний 34% нь жишиг үзүүлэлтээс (50%) хамаагүй бага боловч хөрөнгө оруулалтын түвшний зарим өр (2% A, 13) үүнийг эсэргүүцдэг. % B). (Багцын үлдсэн хэсэг нь жишигтэй төстэй.)

Түүнчлэн, энэ CEF нь хөшүүргийг ашиглахыг зөвшөөрдөг ч одоогоор үүнийг ашиглахгүй байна. Тэгэхээр таны харж байгаа хог хаягдлын дунджаас өндөр өгөөж (мөн сар бүр төлдөг!) нь ердөө л түүний удирдлагын бондын сонголтын үр дүн юм.

Хөшүүргийг ашиглаагүй ч энэхүү CEF-ийн гүйцэтгэл нь энгийн ETF-ээс хамаагүй илүү тогтворгүй бөгөөд өнгөрсөн жил хувьцаа эзэмшигчдийн хувьд таагүй байсан ч түүхэнд илүү сайн байсан.

HIO-ийн NAV-д 8.9%-ийн хөнгөлөлт үзүүлэх нь наад зах нь вакуум орчинд сонирхол татахуйц боловч сүүлийн таван жилийн хугацаанд тус сан дунджаар 9.1%-ийн хямдралтай арилжаа хийж байсныг бодоход энэ нь угаалгатай зүйл юм.

BlackRock Credit Allocation Income Trust (BTZ)

Түгээлтийн гарц: 9.6%

NAV -ийн хөнгөлөлт: 5.7%

Энэ ХНС-ийн талаар "эцсийн үг" бараг байхгүй. Тийм ээ, Пауэлл ханшийн өсөлт удааширна гэсэн хамгийн хүчтэй дохиог өгсөн. Гэвч ХНС хүүгийн өсөлт болон бусад тоон чангаралтаараа зарим эдийн засагчдыг хэдийнэ гайхшруулсан бөгөөд хэрвээ өндөр инфляци хэвээр байвал богино хугацааны бондууд таамаглаж байснаас удаан хугацаанд үлдэж магадгүй юм.

Гэхдээ илүү урт хугацааны тогтмол орлого, ялангуяа зээлийн зохистой чанар нь сайн байх болно.

The BlackRock Credit Allocation Income Trust (BTZ), голчлон бондод хөрөнгө оруулалт хийдэг төдийгүй үнэт цаасжуулсан бүтээгдэхүүн, банкны зээл зэрэг бусад тогтмол орлоготой бол энд маш сонирхолтой сонголт юм, ялангуяа өндөр оргилуудын хажуугаар илүү гүн хөндийгүүдтэй хамт явж чадах бол маш сайн туршлага юм.

БТЗ-ын багцын дундаж хугацаа 18-аас дээш жил байна, үгүй бүр 20 жилийн босгон дээр "удаан", гэхдээ хангалттай урт. Зээлийн чанар нь хамгийн оновчтой хослол юм: 55% нь хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй (ихэнх нь, 42%, BBB зэрэглэлийн бондоор), өөр 22% нь BB зэрэглэлийн хогийн үнэт цаас, үлдсэн ихэнх нь В ба С зэрэглэлийн бонд юм. .

Энэхүү сан нь CEF-үүд идэвхтэй менежмент болон хамтран ажиллах бусад хэрэгслүүдээс хэрхэн ашиг тус хүртдэгийн хамгийн сайн жишээ юм. Менежерүүд индексийн зааж өгсөн бүх зүйлийг залгахаас илүү үнэ цэнэтэй бондуудыг хайж олох боломжтой бөгөөд бонд хамгийн чухал биш үед бусад сонирхолтой хэрэгслийг хайж олох боломжтой.

Мөн БТЗ нь хөшүүргийн хэрэглээний спектрийн хамгийн өндөр түвшинд буюу одоогийн байдлаар 28%-иас дээш түвшинд байна. Тэр болно Өрийн өндөр өртөгтэй үед гүйцэтгэлд дарамт учруулах боловч энэ нь бондын өсөлтийн гүйцэтгэлийг эрс сайжруулж болох бөгөөд ингэснээр түүний сарын төлбөр бараг 10% хүрдэг!

Яг одоо миний цорын ганц гомдол? BTZ одоохондоо тийм ч хямд биш бөгөөд NAV-д ойролцоогоор 5.7%-ийн хөнгөлөлт үзүүлж байна. их 5 жилийн дунджаас 8% орчим байна.

Гэхдээ эдгээр бондыг дангаар нь худалдаж авахаас ч илүү.

Бретт Оуэнс бол хөрөнгө оруулалтын гол стратегич юм Эсрэг OutlookБайна. Орлогын талаар илүү их санаа авахын тулд түүний хамгийн сүүлийн үеийн тусгай тайланг үнэгүй татаж аваарай. Таны эрт тэтгэвэрт гарах багц: асар их ногдол ашиг - сар бүр - үүрд.

Мэдээлэл: байхгүй