S&P 500: Хямрал эхлэхэд тахал шиг зайлсхийхийн тулд 5 хувьцаа

Олон S&P 500 хөрөнгө оруулагчид уналт замдаа байгаа гэдэгт итгэлтэй байна. Хэрэв тийм бол та аль хувьцаанаас зайлсхийхээ мэдэхийг хүсэх болно.

Хямралын үед хамгийн их хохирдог хувьцаанууд нь зарим талаараа сөрөг байдаг. S&P 500-д аж үйлдвэрийн компанийг оруулаад таван хувьцаа Boeing (BA) болон эрчим хүчний компаниуд Бейкер Хьюз (БНКУ) болон Халлибуртон (HAL), сүүлийн таван уналт бүрт S&P 500-аас доогуур үзүүлэлттэй байсан гэж S&P Global Market Intelligence болон Хөрөнгө оруулагчдын Бизнесийн өдөр тутмын дүн шинжилгээнд дурджээ. Маркет Смит. 500 оноос хойшхи таван уналт бүрт бүгд S&P 1980-аас хоцорсон.

Хямралын үед зарим нийтийн аж ахуй, эрчим хүч хангалтгүй ажиллаж магадгүй гэсэн санаа бол сэрэх дохио юм. Эдгээр нь яг одоо S&P 500-ийн олон хөрөнгө оруулагчид орж ирж байгаа салбарууд юм хямралын магадлал нэмэгддэг. LPL Financial-ийн ахлах эдийн засагч Жеффри Роуч "Ирэх онд эдийн засагт өндөр үнэ тогтвол эдийн засгийн хямралын эрсдэл нэмэгдэнэ" гэж хэлэв.

Яагаад уналт S&P 500 хөрөнгө оруулагчдын ширээн дээр байна вэ?

Хөрөнгө оруулагчид арван жил тутам уналтад орно гэж хүлээдэг. Мөн 19 онд Ковид-2020 дэгдэлт нэгийг нь үүсгээд хоёрхон жил болж байна. Эдийн засгийн уналт яагаад одоо санаа зовж байна вэ?

Инфляци тэнгэрт хадсан, ялангуяа түлш, орон сууцны зардал нь хэрэглэгчдийн зардлыг хумьж байна.

Холбооны нөөцийн сан эдийн засгийг эрчимтэй хөргөнө гэж амлаж байна. Хөрөнгө оруулагчид богино хугацааны зээлийн хүүг жилийн эцэс гэхэд дор хаяж 2.5 нэгж хувиар нэмэгдүүлэхээр бэлтгэж байна гэж The Economist бичжээ. Мөн ханш ийм хурдан өсөхөд уналт ихэвчлэн дагалддаг. Зээлийн хүү ийм хурдан өссөн долоон мөчлөгийн зургаад нь хоёр жил хүрэхгүй хугацааны дараа уналт гарч ирснийг The Economist олж мэдсэн.

“Холбооны Нөөц эрэлтийг бүрэн зогсоохыг хүсч байна. Энэ бол инфляцийг бууруулахад чиглэсэн (цорын ганц) бодлогын алх юм. Энэ нь хөрөнгийн үнэд муу байна” гэж Horizon Investments-ийн Хөрөнгө оруулалтын ахлах захирал Скотт Ладнер хэлэв.

Хөрөнгө оруулагчид хямралын үед ихэвчлэн нэг зүйлийг хийдэг: Тэд S&P 500 хувьцааг зардаг. Гэхдээ таны бодож байгаа шиг тийм ч их биш. 11 онд эхэлсэн хямралаас хойш АНУ-д 1953 удаа уналт гарсан. Мөн энэ хугацаанд S&P 500 дунджаар 2.1 хувиар унасан байна. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь улам дордож магадгүй юм. S&P 500 индекс 11.2 онд эхэлсэн сүүлчийн уналтын үеэр 2020%-иар унасан бол 38 оноос эхэлсэн хямралын үеэр бараг 2007%-иар унасан.

Гэхдээ S&P 500-ийн зарим хувьцаанууд хямралын үед онцгой эмзэг байдаг.

S&P 500-ийн хувьцааг эдийн засгийн хямралын үед эзэмшихийг үнэхээр хүсэхгүй байна: Boeing

Хэрэв сүүлийн үеийн хямралын үед муу амжилт үзүүлсэн хөрөнгө оруулагчдыг гайхшруулж болох S&P 500 хувьцаа байгаа бол энэ нь нисэх онгоц үйлдвэрлэгч Боинг юм.

Арилжааны онгоцны хувьд бараг олигополийн нэг хэсэг болох компанийн хувьцаа нь уналтад орсон тэнэг юм. Сүүлийн таван хямралын үед хувьцааны ханш дунджаар 40.1 хувиар унасан. Энэ нь тухайн үеийн S&P 500 хувьцааны хамгийн муу үзүүлэлт юм. Боинг ихэвчлэн онгоцны захиалга ихтэй байдаг тул энэ нь бас гайхмаар юм.

Гэвч энэ эрэлтийн зарим хэсэг нь хувьцааны эрэлттэй хамт хямралын үед ууршдаг бололтой. Боинг компанийн хувьцаа 56 онд эхэлсэн уналтын үеэр 2020%, 43 онд эхэлсэн уналтад 2007%, 47 онд 2001% буурсан байна. Энэ нь энэ жил 37 хувиар буурсан хөрөнгө оруулагчдын хувьд бодит аюул юм.

Хямралд эрчим хүч, нийтийн аж ахуйгаас зайлсхийх үү?

Хөрөнгө оруулагчид инфляциас ашиг олохын тулд энэ жил эрчим хүч, нийтийн аж ахуйн нэгжийн хувьцааг бөөгнөрүүлж байна. Гэхдээ нэг л асуудал байна: Эдгээр хувьцааны ихэнх нь уналтад хүчтэй өртдөг.

Халлибуртоныг ав. Энэ нь өндөр үнэтэй чулуужсан түлшийг илрүүлэхэд шаардлагатай тоног төхөөрөмжийг нийлүүлж байгаа тул энэ жил ойролцоогоор 77%-иар өссөн алдартай хувьцаа юм. Гэхдээ энэ нь өмнөх хямралын үед эзэмшихэд аймшигтай хувьцаа байсан. Сүүлийн таван хямралын үеэр Халлибуртон компанийн хувьцаа дунджаар 40 гаруй хувиар унасан. Энэ нь үүнээс ч дор байж магадгүй юм. Халлибуртон компанийн хувьцаа 2020 оны Ковидийн хямралын үеэр үнэ цэнээ хагасаас илүүг алджээ.

Энэ нь эрчим хүчний компаниудад тоног төхөөрөмж нийлүүлдэг Бейкер Хьюзтэй төстэй түүх юм. Сүүлийн таван хямралын үеэр хувьцаа нь дунджаар 30 гаруй хувиар унасан.

Энэ нь эрчим хүч, нийтийн аж ахуйн нэгжийн хувьцаанд овоолсон хөрөнгө оруулагчдад томоохон нээлт болж магадгүй юм. Инфляцийн үед тэднийг сайн бооцоо тавьдаг гэж олон нийт үздэг. Эрчим хүчний салбарыг сонгох SPDR сан (XLE) жилийн хугацаанд 59%-иар өссөн байна. Мөн нийтийн аж ахуйн салбарыг сонгох SPDR сан (XLU) дөнгөж 0.2%-иар буурсан байна. S&P 500 жилдээ ойролцоогоор 18%-иар буурсан үед энэ бол гайхалтай гүйцэтгэл юм.

Харин уналт үүсвэл бүх бооцоо хасагдана. Сүүлийн гурван хямралын үеэр эрчим хүчний нөөц үнэ цэнээ 20 гаруй хувиар алдсан.

Олон хөрөнгө оруулагчид үүнийг хүлээж байна гэж битгий бодоорой.

Хямралын үеийн хамгийн муу S&P 500 хувьцаа

Тэд сүүлийн таван хямрал бүрт зах зээлээс хоцорч байсан

Компани нь	бэлэг тэмдэг	Он гарснаас хойшхи хувьцаа % ch.	Дундаж % хувьцаа ch. сүүлийн таван хямрал	Салбар
Халлибуртон	(HAL)	77%	-40.1%	Эрчим хүчний
Boeing	(BA)	-36.9	-33.4	Аж үйлдвэрийн
Бейкер Хьюз	(БНКУ)	45.4	-31.2	Эрчим хүчний
Шломбергер	(SLB)	57.6	-30.8	Эрчим хүчний
Америкийн цахилгаан	(AEP)	10.4	-13.5	Utilities
S&P 500		-18.0	-9.2