Цасан ширхгийг олон нийтэд зарласнаас хойш 600 гаруй хоног өнгөрч байна. Энэ нь гарааны шугам руу буцах бараг хоёр жил үргэлжилсэн ороомог зам болж хувирав. Хөрөнгө оруулагчдын хувьд одоо програм хангамжийн өсөлтийн хамгийн гайхалтай түүхүүдийн нэг хэвээр байгаа зүйл дээр огцом хямдралтай бооцоо тавих боломж байна.
Snowflake нь санхүүгийн үйлчилгээ, эрүүл мэнд, жижиглэнгийн худалдаа, хэвлэл мэдээлэл, технологи зэрэг олон зах зээл дэх компаниудад үйлчилж, тэдний бизнесийн талаархи ойлголтыг бий болгох, хэрэглэгчдэд контент, туршлага өгөхөд тусалдаг.
Snowflake-ийн 2020 оны XNUMX-р сарын IPO гайхалтай байсан, шинэ асуудлуудын зах зээл шуугиан тарьж байсан тэр үед ч гэсэн. Анхны хүлээгдэж буй үнийн хэлбэлзэл нь нэгж хувьцаанд 75-85 доллар байсан; Дараа нь хувьцааны үнэ нь 100-110 ам.доллар болж өсөв. Энэ компани эцэст нь олон нийтэд нээлттэй болсон $ 120 дээр-мөн хувьцаа нь 245 доллараар арилжаалагдаж эхэлсэн.
Хэлэлцээрийн эрэлтийг хэд хэдэн хүчин зүйл нэмэгдүүлсэн. Нэгд, цөөхөн хэдэн компани, ялангуяа Цасан ширхгийн хэмжээнд илүү хурдацтай хөгжиж байв. IPO хийхээс өмнөх хоёр улирлын байдлаар Snowflake-ийн орлого 133%-иар өссөн байна. Үүлэн тооцооллын аварга компаниудын амжилтад тулгуурлан Snowflake гайхалтай бизнесийг бий болгохоор байр сууриа эзэлжээ.
Борлуулалтын хүч
(CRM) болон
Berkshire Hathaway
(BRK.A) тус бүр санал болгохтой зэрэгцэн Snowflake IPO үнээр хувийн арилжаанд 250 сая долларын хөрөнгө оруулалт хийхээр тохиролцсон. Berkshire IPO хийхээс өмнө эзэмшигчээс дахин 485 сая долларын хувьцаа худалдаж авснаар бооцоо 735 сая доллар болж нэмэгдэв. Уоррен Баффетийн дэмжлэгтэй улаавтар үүл компани уу? Та үүнийг өдөр бүр хардаггүй.
Цасан ширхгийн хувьцаа 400 гаруй долларт хүрч дээд цэгтээ хүрсэн өнгөрсөн арваннэгдүгээр сард, гэхдээ тэндээс бүх зүйл уруудаж байна. Сүүлийн зургаан сарын хугацаанд хувьцааны ханш 70%-иар унасан байна. Өнгөрсөн долоо хоногт хувьцаанууд анх удаа IPO 120 ам.доллараас доогуур үнээр арилжаалагдсан байна.
Зах зээлийн оргил үед Snowflake арилжаа хийж байсан Энэ жилийн тооцоолсон борлуулалтаас бараг 60 дахин их байна, өсөлтийн хурд хэчнээн хурдан байсан ч үүнийг хадгалах боломжгүй болсон. Өнгөрсөн намар өндөр өсөлттэй, ашиг багатай хөрөнгийн хөрөнгө оруулагчдын хүсэл тэмүүлэл алга болоход Цасан ширхгийн
хувьцааг хулгайлсан.
Хувьцааны уналтад өөр хэд хэдэн зүйл нөлөөлсөн. Компанийн XNUMX-р улирлын үр дүн нь Snowflake тоолуурын ашиглалтын арга өөрчлөгдсөнтэй холбоотой хүлээлтээс бага зэрэг доогуур гарсан. Цаг цагаар цэнэглэдэг байснаа секундээр цэнэглэдэг болсон. Энэ нь платформыг хэрэглэгчдэд илүү хямд болгосон.
Гүйцэтгэх захирал Фрэнк Слотман хэлэв Баррон Энэ оны эхээр нүүсэн
хэрэглээг нэмэгдүүлэх байсан ч мисс нь хувьцааг бий болгосон
уналтанд орох.
Өнгөрсөн лхагва гаригт цасан ширхгүүд орлогоо дахин мэдээлэв-мөн тэд Уолл Стрийтийг дахин нэг удаа урам хугалав. Дөрөвдүгээр сарын 30-нд дууссан санхүүгийн нэгдүгээр улиралд Snowflake 394.4 сая долларын бүтээгдэхүүний орлого олж, жилийн өмнөхөөс 84%-иар өсч, компанийн 383-388 сая ам. ам. Цөөн хэдэн өөрчлөлт оруулснаар Snowflake бүтээгдэхүүний орлогын өсөлтийг 65% -иас 67% хүртэл өсгөх таамаглалыг дахин хэлэв.
Гэхдээ Snowflake нь олон нийтэд ил болсноос хойшхи аль ч улирлынхаас илүү бага зөрүүгээр бүтээгдэхүүний орлогын тооцоог давсан. Мөн Snowflake орлогынхоо талаар мэдээлэв
Хэрэглэгчдэд тулгардаг цөөхөн үүлэн хэрэглэгчид улирлын туршид компанийн платформ дээрх хэрэглээний өсөлтөө удаашруулсан гэж дуудлаа.
Snowflake дуудлагад нэр дурдаагүй ч цөөн хэдэн шинжээчид хоол хүргэлт болон крипто үйлчлүүлэгчид буруутай гэж таамаглаж байна. Citigroup
Шинжээч Тайлер Радке надад оролцсон компаниуд багтсан гэж хэлсэн
ХаалгаDash
(DASH),
Coinbase Global
(COIN) болон Instacart.
Цасан ширхгүүд бүтэн жилийн төлөвөө нэмэгдүүлээгүй бөгөөд эдийн засаг удааширч байгаа нь Snowflake-ийн бизнест нөлөөлж магадгүй гэж хөрөнгө оруулагчид сандарч байгаа бололтой.
Гэхдээ эдгээр нь хэрүүл маргаан юм. Цасан ширхгийн бизнес сайн байна. Гарын үсэг зурсан боловч хараахан дуусаагүй ажлын гүйцэтгэлийн үүрэг хариуцлагын хэмжээ шинжээчдийн таамаглаж байснаас 82%-иар өссөн байна. Сүүлийн 12 сарын хугацаанд Snowflake одоо 206 үйлчлүүлэгчтэй болж, нэг сая доллараас дээш орлого олсон нь жилийн өмнөхөөс 1%-иар өссөн байна. Бизнесийн давталтын хэмжүүр болох цэвэр орлогын хадгалалт 98%-иар өссөн байна.
Snowflake-ийн дуудлагаар Санхүү хариуцсан захирал Майк Скарпелли компанийн 10 оны санхүүгийн жилд 2029 тэрбум долларын бүтээгдэхүүний орлого олох урт хугацааны таамаглалыг баталж, жилийн 30%-иар нэмэгдэнэ.
Бусад арга хэмжээний хувьд Snowflake урт хугацааны үзэл бодлоо нэмэгдүүлсэн. Нягтлан бодох бүртгэлийн нийтээр хүлээн зөвшөөрөөгүй зарчмууд буюу GAAP-ын бус үндсэн дээр Цасан ширхгүүд одоо 78 оны төсөв гэхэд бүтээгдэхүүний нийт ашгийн 2029%-ийг харж байна.
өмнөх зорилтоос 75%, үйл ажиллагааны ашиг 20% (10% -иас дээш), 25% -ийн тохируулсан чөлөөт мөнгөн гүйлгээний ашиг (15% -иас дээш).
Morgan Stanley-ийн шинжээч Кейт Вейс энэхүү таамаглалыг хэт консерватив гэж үзэж байгаа бөгөөд тэрээр 14 оны төсвийн орлогод 2029 тэрбум ам.доллар орохоор загварчилсан байна.
Вайс илүүдэл жинтэй гэсэн үнэлгээтэй
хувьцааны зорилтот үнэ 295 ам.доллар байгаа нь сүүлийн үеийнхээс хоёр дахин өсөх магадлалтай гэсэн үг.
Цасан ширхгийг үнэ цэнэтэй зүйл биш ч гэсэн одоо 13 оны санхүүгийн хүлээгдэж буй 2024 тэрбум долларын орлогоос 3 дахин илүү боломжийн үнээр арилжаалж байна.
програм хангамжийн хувьд харьцуулшгүй өсөлтийн хурдтай. Төлөв байдал хүчтэй хэвээр байгаа бөгөөд хувьцааны эрсдэлийг арилгасан.
Одоогийн үнээр хөрөнгө оруулагчид Баффетаас хоёр жилийн дараа болох Цасан ширхгийн хамаагүй том хувилбарыг ойролцоогоор ижил үнээр худалдаж авах боломжтой. Худалдан авахын тулд илүү хүчтэй аргументыг бодоход хэцүү байдаг.
Бичих Эрик Ж.Савиц [имэйлээр хамгаалагдсан]