Жижиг хувьцаанууд томоохон ялагч болсон. Тэд яагаад илүү сайн ажиллаж чадах вэ?

Текстийн хэмжээ

Сайн зүйлс жижиг савлагаатай байх ёстой ч энэ жил жижиг компаниудын хувьцаанд тийм байгаагүй. Энэ нь өөрчлөгдөх гэж магадгүй юм.

Саяхан болсон баавгайн зах зээл жижиг капиталжуулсан хувьцаануудыг цохив ялангуяа хэцүү. The

Russell 2000
32 оны 2022-р сар хүртэл энэ индекс XNUMX-р сард бүх цаг үеийн дээд цэгээсээ XNUMX%-иар буурчээ. Энэ нь түүнээс хамаагүй муу юм

S&P 500ийн
Оргилоос доод цэг хүртэл 24% буурна. Гэхдээ энэ нь утга учиртай. Жижиг компаниуд хүүгийн өсөлт болон удааширсан эдийн засагт томоохон компаниудынхаас илүү их нэрвэгдэж байгаа бөгөөд ХНС энэ жилийнх шиг хүүгээ хурдан өсгөхөөс өөр аргагүй болоод удаж байна.

Одоо ХНС үүнд бэлэн харагдаж байна хурдыг нь удаашруулна хүүгийн өсөлтийн тухай—ХНС-ын фьючерсийн зах зээл есдүгээр сард болох дараагийн хурлаар үнийг дөрөвний гурав дахин өсгөх магадлал ердөө 26%-иар тогтоогдож байгаа нь ердөө долоо хоногийн өмнөх 60%-иас буурсан бөгөөд эдгээр хүлээлт унасан нь гайхалтай мэдээ байлаа. жижиг тагны хувьд. Рассел 2000 индекс 14.3-р сарын дунд үеийн доод үзүүлэлтээсээ 500%-иар өссөн нь S&P 12.6-ийн мөн үеийн XNUMX%-ийн өсөлтөөс давсан байна.

Жижиг толгойнууд нь танил хэв маягийг дагаж, уналтаас өмнө доогуур үзүүлэлттэй, дараа нь нэгээс илүү гарсан мэт харагдаж байна. Энэ нь 1990, 2001, 2008, 2020 онуудад RBC Capital Markets-ийн АНУ-ын хөрөнгийн стратеги хариуцсан ахлах мэргэжилтэн Лори Калвасинагийн хэлснээр, эдийн засгийн хямралд орохдоо жижиг хувьцааны ханш илүү буурч, гарах замдаа илүү сайн байсан.

"Одоо бид хөрөнгө оруулагчдад жижиг хэмжээний илүүдэл жинтэй байхыг хэлэхэд таатай байна" гэж тэр бичжээ.

Мэдээжийн хэрэг, үүнийг хэрэгжүүлэхийн тулд ХНС-ийн хүүгийн өсөлтөд ч, бага хэмжээний үнэ ханшийг нэмэгдүүлэх шаардлагатай байсан ихэвчлэн дараах уналт. Тэдний үнэлгээ нь тэдэнд аль хэдийн байгааг харуулж байна. Рассел 2000 саяхан 13 сарын форвард ашгаа 12 дахин нэмэгдүүлсэн нь 2008-09 оны санхүүгийн хямралаас хойшхи хамгийн доод түвшинд хүрсэн байна.

Америкийн банк
.
BofA Securities-ийн стратегич Жилл Кэри Холл "[Бид] эрсдэлийг ихээхэн хэмжээгээр бууруулсан гэж бодож байна" гэж бичжээ.

Гэсэн хэдий ч жижиг хэмжээтэй индексүүдэд хог хаягдал их байдаг тул хөрөнгө оруулагчид чанартай компаниудыг хайх хэрэгтэй. Jefferies-ийн стратегичид "боломжийн үнээр өсөлтийг" илүүд үздэг бөгөөд сүүлийн үеийн зах зээлийн өсөлтийн үеэр сайн үр дүнд хүрсэн стратеги юм. Ийм хувьцаанууд нь орлого-өсөлтийн хүлээлттэй боловч ашигтай бөгөөд эдийн засаг дахин муудвал хөрөнгө босгох шаардлагагүй болно. Стратегчид 18 жишээг олсон, үүнд

Армстронг Дэлхийн аж үйлдвэр

(AWI) ба

Капри Холдингууд

(CPRI).

Yeti Holdings

(YETI) ялангуяа сонирхолтой харагдаж байна. 4.4 тэрбум долларын үнэтэй өндөр чанартай хөргөгч үйлдвэрлэгч Igloo and-аас зах зээлд эзлэх хувийг авсан

Ньюел брэнд

(NWL) Коулман нь хоол хүнс, ундааг удаан хугацаанд сэрүүн байлгах боломжийг олгодог патентлагдсан технологитой гэж Yeti-г эзэмшдэг Royce Investment Partners компанийн Майлс Льюис тайлбарлав. Тус компани өссөөр байгаа бөгөөд 2023 оны дунд үеэс илүү хүйтэн борлуулалт өсөх төлөвтэй байна. Мөн шинэ бүтээгдэхүүн нэмсэн нь өсөлт нь удааширна гэсэн болгоомжлолыг арилгах ёстой.

"Хүмүүс өөрсдийгөө [Yeti] нэг мэхтэй одой морь гэж боддог" гэж Льюис хэлэв. "Одоо тэд ундааны бизнес эрхэлдэг."

FactSet-ийн мэдээлснээр борлуулалт ирэх хоёр жилийн хугацаанд жил бүр 12%-иар нэмэгдэж, 2.1 тэрбум долларт хүрэх төлөвтэй байна. Ингэснээр 15 он гэхэд хувьцаанд ногдох ашиг жил бүр 3.82 орчим хувиар өсөж, 2024 ам.долларт хүрч, хувьцааны ханш өсөх болно. 50.77 ам.доллараар арилжаалагдаж байгаа нь 15 дахин их форвард орлоготой буюу таван жилийн дунджаас 26 дахин их байна.

Том ирээдүйтэй жижиг компаниудаас илүү сайн зүйл байхгүй.

Бичих Жейкоб Соненшайн [имэйлээр хамгаалагдсан]