Өсөлтийн хувьцаанууд ихэвчлэн дээд зэргийн үнээр арилжаалагддаг. Гэвч энэ зах зээлд зээлийн хүүгийн өсөлт нь жижиг хэмжээний өсөлттэй хувьцааг наймааны бүлэг болгон хувиргасан. Энэ нь урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад зориулсан сайхан тохиргоо байж болох юм.
Алгерийн зах зээлийн стратегийн захирал Брэдфорд Нейманы өгсөн дараах график нь боломжийг онцолж байна.
График нь S&P Small Cap 600 өсөлтийн индексийн жигнэсэн үнэ ба ашгийн харьцааг харуулж байна.
XX: SP600G
S&P 500-тэй харьцуулахад
SPX.
Алгер нь Нью-Йоркт байрладаг бөгөөд сан болон хувийн дансаараа дамжуулан 35.5 тэрбум долларыг удирддаг.
Нейман үйлчлүүлэгчдэдээ илгээсэн тэмдэглэлдээ "эдгээр хувьцаанууд нь бага дүнтэй үнэт цааснаас хямд бөгөөд ерөнхийдөө үйл ажиллагааны өндөр ашиг тустай байдаг тул зах зээлийн өнөөгийн орчин нь жижиг хэмжээний өсөлттэй хөрөнгө оруулагчдын хувьд хоёр дэлхийн хамгийн шилдэг нь байж магадгүй" гэж бичжээ. хөрөнгийн өгөөж, илүү хүчтэй баланс."
Энэ нь S&P Small Cap 600 өсөлтийн индекс нь 500 онд FactSet өгөгдлийг хянаж эхэлснээс хойш S&P 1998-тай харьцуулахад хамгийн хямд үзүүлэлт юм. Энэ нь S&P 600 жижиг өсөлтийн индексийн дэд хэсэг юм.
SML
Үүнд S&P Dow Jones индексийн мэдээлснээр "борлуулалтын өсөлт, ашгийн үнийн өөрчлөлтийн харьцаа, эрч хүч" зэрэгт тулгуурлан илүү өндөр өсөлттэй байгаа 332 компани багтсан байна. Та индексийн шалгуурын талаар илүү ихийг уншиж болно энд.
Энэ индексийг iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF-аас хянадаг.
IJT.
SPDR S&P 500 ETF-тэй харьцуулахад бага хэмжээний индексийн ETF үнэлгээг эндээс харна уу.
SPY
10-р сарын 31 хүртэл XNUMX жилийн хугацаанд:
| индекс | Тикер | Одоогийн довтлогч P/E | 10 жилийн дундаж довтлогч P/E | Одоогийн үнэлгээ нь 10 жилийн дундаж | Одоогийн үнэлгээ нь S&P 500 | S&P 10 хүртэл 500 жилийн дундаж үнэлгээ |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | IJR | 11.88 | 17.66 | 67% | 68% | 103% |
| iShares S&P Small Cap 600 Growth ETF | IJT | 12.16 | 19.15 | 63% | 69% | 112% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | IJS | 11.70 | 16.58 | 71% | 67% | 97% |
| SPDR S&P 500 ETF Trust | SPY | 17.50 | 17.13 | 102% | | 100% |
| Эх сурвалж: FactSet |
Сүүлийн 10 жилийн хугацаанд iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF нь SPY-ийн форвард P/E үнэлгээнээс хамаагүй дээгүүр арилжаалагдсан байна. Харин одоо энэ нь том хэмжээний жишиг үзүүлэлттэй харьцуулахад жагсаасан ETF-ийн хамгийн хямд нь буюу 63% байна.
Ярилцлагын үеэр Нейман хэлэхдээ, FactSet-ийн санал асуулгад хамрагдсан шинжээчдийн зөвшилцлийн тооцоог урагшлуулах хөдөлгөөн нь жижиг хэмжээний өсөлттэй хувьцааны үнэ хямд байгааг онцолжээ.
| ETF | Хувьцааны тооцоолсон борлуулалт – NTM – 31 оны тавдугаар сарын 2022 | Хувьцааны тооцоолсон борлуулалт – 31 оны тавдугаар сарын 2021 | Борлуулалтын тооцоолсон өсөлт | Тооцоолсон EPS – 31 оны 2022-р сарын XNUMX | Тооцоолсон EPS – 31 оны 2021-р сарын XNUMX | EPS тооцоолсон өсөлт |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | $113.87 | $94.37 | 21% | $8.45 | $6.31 | 34% |
| iShares S&P Small Cap 600 Growth ETF | $88.65 | $73.35 | 21% | $9.30 | $6.33 | 47% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | $141.71 | $114.24 | 24% | $8.36 | $6.64 | 26% |
| SPDR S&P 500 ETF Trust | $175.15 | $152.60 | 15% | $23.79 | $19.82 | 20% |
| Эх сурвалж: FactSet |
Өнгөрсөн нэг жилийн хугацаанд жижиг өсөлтийн бүлгийн 12 сарын EPS-ийн урьдчилсан тооцоо 47%-иар өссөнөөр ETF 11%-иар буурсан байна. Үүний зэрэгцээ, SPY-ийн EPS үнэлгээ 20%-иар өссөн байхад хувьцаа нь жигдэрсэн байна. (Хоёулаа ногдол ашгаа дахин хөрөнгө оруулалт хийсэн.)
Нейман үүнийг "зах зээл ба үндсэн зарчмуудын зөрүү" гэж нэрлэсэн. Тэрээр цааш нь тайлбарлав, жижиг хэмжээний өсөлттэй компаниудын хөрөнгө оруулагчид хэдэн жилийн дараа байгаа мөнгөн гүйлгээний төлбөрийг хэсэгчлэн төлж байгаа тул хүүгийн өсөлтөд онцгой мэдрэмтгий байдаг.
"Жижиг компаниуд орлогоо илүү хурдан өсгөж, үнэ нь ч илүү хурдан буурсан" гэж тэр хэлэв.
Тааламжтай жижиг хэмжээний өсөлттэй хувьцаа
Нейманыг FirstService Corp гэж нэрлэсэн.
АБҮ
CA: FSV
Салбарын жижиг хэмжээний өсөлтийн жишээ болгон хөрөнгө оруулагчид өсөлттэй холбоогүй байж болно: орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгийн менежмент. Тус компани нь Торонто хотод байрладаг бөгөөд Alger Weatherbie Specialized Growth Fund-ийн хоёр дахь том хувьцаат компани юм.
ASMZX,
өсөлтийн нөөц олоход мэргэшсэн гэж тэр хэлэв.
FirstService-ийн үйлчлүүлэгчид нь ихэвчлэн орон сууц өмчлөгчдийн холбоо, өндөр давхар байшингийн хамт олон байдаг.
"Тэд цаг хугацааны явцад зах зээлийн асар их хувийг олж авсан бөгөөд үл хөдлөх хөрөнгийн менежментийн салбарыг хөгжүүлэхийн тулд худалдан авалт хийснээр бизнесээ хоёр оронтой тоогоор өсгөсөн" гэж Нейман хэлэв.
Худалдан авалтууд нь компанийн үйлчилгээний цар хүрээг нэмэгдүүлж, улам өргөжүүлэх боломжийг илүү үр дүнтэй болгож байна гэж тэр хэллээ.
Өнгөрсөн таван жилийн хугацаанд 2021 он хүртэл тус компани нэгж хувьцааны борлуулалтаа жилийн нийлмэл өсөлтийн хурдаар 34%-иар, CAGR-ээр нэгж хувьцаанд ногдох ашгаа 82%-иар нэмэгдүүлсэн (FactSet-ийн мэдээлэлд үндэслэн, бүртгэлтэй хувьцаагаа канад доллараар мэдээлсэн) Торонтогийн хөрөнгийн бирж дээр).
12-р сарын 31 хүртэл 23 сарын хугацаанд FirstService-ийн EPS-ийн урьдчилсан тооцоо 17%-иар өссөн бол хувьцааных нь үнэ XNUMX%-иар буурсан байна.
Алгер Уэтербигийн мэргэшсэн өсөлтийн сангийн шилдэг эзэмшилд
Дөрөвдүгээр сарын 10-ны байдлаар тус сангийн шилдэг 49 хувьцаа (30-өөс) энд байна.
| Компани нь | Тикер | Аж үйлдвэрийн | багцын % |
| Casella Waste Systems Inc. Ангилал А | ИЗНН | Байгаль орчны үйлчилгээ | 6.0% |
| FirstService Corp | АБҮ | Үл хөдлөх хөрөнгийн хөгжил | 5.8% |
| Montrose Environmental Group Inc. | MEG | Бусад. Арилжааны үйлчилгээ | 5.5% |
| SPS Commerce Inc. | SPSC | Програм хангамж | 5.4% |
| SiteOne Landscape Supply Inc. | SITE | Бөөний борлуулагчид | 5.1% |
| Progyny Inc. | PGNY | Бусад. Арилжааны үйлчилгээ | 4.8% |
| Глобант С.А | ГЛОБ | Мэдээллийн технологийн үйлчилгээ | 4.5% |
| Hamilton Lane Inc. Ангилал А | HLNE | Хөрөнгө оруулалтын менежерүүд | 4.4% |
| Chegg Inc. | ЧГГ | Бусад. Арилжааны үйлчилгээ | 4.3% |
| Core Laboratories NV | CLB | Газрын тосны талбайн үйлчилгээ/ Тоног төхөөрөмж | 4.0% |
| Эх сурвалж: FactSet |
Компаний талаар илүү ихийг мэдэхийн тулд товчлуур дээр дарна уу.
Унших Томи Килгорийн дэлгэрэнгүй мэдээллийг MarketWatch-ийн үнийн саналын хуудаснаас үнэ төлбөргүй авах боломжтой.
Бүү санаарай: Ногдол ашгийн хувьцаа энэ жил зах зээлийг сүйрүүлсэн. 15 он хүртэл хамгийн их ашиг орлогоо нэмэгдүүлэхээр хүлээгдэж буй өндөр өгөөжтэй 2024 хувьцаа энд байна
Жижиг хэмжээний өсөлттэй хувьцаанууд хамгийн багадаа 24 жилийн хугацаанд хамгийн бага P/E үнэлгээтэй байна.
Өсөлтийн хувьцаанууд ихэвчлэн дээд зэргийн үнээр арилжаалагддаг. Гэвч энэ зах зээлд зээлийн хүүгийн өсөлт нь жижиг хэмжээний өсөлттэй хувьцааг наймааны бүлэг болгон хувиргасан. Энэ нь урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад зориулсан сайхан тохиргоо байж болох юм.
Алгерийн зах зээлийн стратегийн захирал Брэдфорд Нейманы өгсөн дараах график нь боломжийг онцолж байна.
Алгер, FactSet
График нь S&P Small Cap 600 өсөлтийн индексийн жигнэсэн үнэ ба ашгийн харьцааг харуулж байна.
XX: SP600G
S&P 500-тэй харьцуулахад
SPX.
Алгер нь Нью-Йоркт байрладаг бөгөөд сан болон хувийн дансаараа дамжуулан 35.5 тэрбум долларыг удирддаг.
Нейман үйлчлүүлэгчдэдээ илгээсэн тэмдэглэлдээ "эдгээр хувьцаанууд нь бага дүнтэй үнэт цааснаас хямд бөгөөд ерөнхийдөө үйл ажиллагааны өндөр ашиг тустай байдаг тул зах зээлийн өнөөгийн орчин нь жижиг хэмжээний өсөлттэй хөрөнгө оруулагчдын хувьд хоёр дэлхийн хамгийн шилдэг нь байж магадгүй" гэж бичжээ. хөрөнгийн өгөөж, илүү хүчтэй баланс."
Энэ нь S&P Small Cap 600 өсөлтийн индекс нь 500 онд FactSet өгөгдлийг хянаж эхэлснээс хойш S&P 1998-тай харьцуулахад хамгийн хямд үзүүлэлт юм. Энэ нь S&P 600 жижиг өсөлтийн индексийн дэд хэсэг юм.
SML
Үүнд S&P Dow Jones индексийн мэдээлснээр "борлуулалтын өсөлт, ашгийн үнийн өөрчлөлтийн харьцаа, эрч хүч" зэрэгт тулгуурлан илүү өндөр өсөлттэй байгаа 332 компани багтсан байна. Та индексийн шалгуурын талаар илүү ихийг уншиж болно энд.
Энэ индексийг iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF-аас хянадаг.
IJT.
SPDR S&P 500 ETF-тэй харьцуулахад бага хэмжээний индексийн ETF үнэлгээг эндээс харна уу.
SPY
10-р сарын 31 хүртэл XNUMX жилийн хугацаанд:
Сүүлийн 10 жилийн хугацаанд iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF нь SPY-ийн форвард P/E үнэлгээнээс хамаагүй дээгүүр арилжаалагдсан байна. Харин одоо энэ нь том хэмжээний жишиг үзүүлэлттэй харьцуулахад жагсаасан ETF-ийн хамгийн хямд нь буюу 63% байна.
Ярилцлагын үеэр Нейман хэлэхдээ, FactSet-ийн санал асуулгад хамрагдсан шинжээчдийн зөвшилцлийн тооцоог урагшлуулах хөдөлгөөн нь жижиг хэмжээний өсөлттэй хувьцааны үнэ хямд байгааг онцолжээ.
Өнгөрсөн нэг жилийн хугацаанд жижиг өсөлтийн бүлгийн 12 сарын EPS-ийн урьдчилсан тооцоо 47%-иар өссөнөөр ETF 11%-иар буурсан байна. Үүний зэрэгцээ, SPY-ийн EPS үнэлгээ 20%-иар өссөн байхад хувьцаа нь жигдэрсэн байна. (Хоёулаа ногдол ашгаа дахин хөрөнгө оруулалт хийсэн.)
Нейман үүнийг "зах зээл ба үндсэн зарчмуудын зөрүү" гэж нэрлэсэн. Тэрээр цааш нь тайлбарлав, жижиг хэмжээний өсөлттэй компаниудын хөрөнгө оруулагчид хэдэн жилийн дараа байгаа мөнгөн гүйлгээний төлбөрийг хэсэгчлэн төлж байгаа тул хүүгийн өсөлтөд онцгой мэдрэмтгий байдаг.
"Жижиг компаниуд орлогоо илүү хурдан өсгөж, үнэ нь ч илүү хурдан буурсан" гэж тэр хэлэв.
Тааламжтай жижиг хэмжээний өсөлттэй хувьцаа
Нейманыг FirstService Corp гэж нэрлэсэн.
АБҮ
CA: FSV
Салбарын жижиг хэмжээний өсөлтийн жишээ болгон хөрөнгө оруулагчид өсөлттэй холбоогүй байж болно: орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгийн менежмент. Тус компани нь Торонто хотод байрладаг бөгөөд Alger Weatherbie Specialized Growth Fund-ийн хоёр дахь том хувьцаат компани юм.
ASMZX,
өсөлтийн нөөц олоход мэргэшсэн гэж тэр хэлэв.
FirstService-ийн үйлчлүүлэгчид нь ихэвчлэн орон сууц өмчлөгчдийн холбоо, өндөр давхар байшингийн хамт олон байдаг.
"Тэд цаг хугацааны явцад зах зээлийн асар их хувийг олж авсан бөгөөд үл хөдлөх хөрөнгийн менежментийн салбарыг хөгжүүлэхийн тулд худалдан авалт хийснээр бизнесээ хоёр оронтой тоогоор өсгөсөн" гэж Нейман хэлэв.
Худалдан авалтууд нь компанийн үйлчилгээний цар хүрээг нэмэгдүүлж, улам өргөжүүлэх боломжийг илүү үр дүнтэй болгож байна гэж тэр хэллээ.
Өнгөрсөн таван жилийн хугацаанд 2021 он хүртэл тус компани нэгж хувьцааны борлуулалтаа жилийн нийлмэл өсөлтийн хурдаар 34%-иар, CAGR-ээр нэгж хувьцаанд ногдох ашгаа 82%-иар нэмэгдүүлсэн (FactSet-ийн мэдээлэлд үндэслэн, бүртгэлтэй хувьцаагаа канад доллараар мэдээлсэн) Торонтогийн хөрөнгийн бирж дээр).
12-р сарын 31 хүртэл 23 сарын хугацаанд FirstService-ийн EPS-ийн урьдчилсан тооцоо 17%-иар өссөн бол хувьцааных нь үнэ XNUMX%-иар буурсан байна.
Алгер Уэтербигийн мэргэшсэн өсөлтийн сангийн шилдэг эзэмшилд
Дөрөвдүгээр сарын 10-ны байдлаар тус сангийн шилдэг 49 хувьцаа (30-өөс) энд байна.
Компаний талаар илүү ихийг мэдэхийн тулд товчлуур дээр дарна уу.
Унших Томи Килгорийн дэлгэрэнгүй мэдээллийг MarketWatch-ийн үнийн саналын хуудаснаас үнэ төлбөргүй авах боломжтой.
Бүү санаарай: Ногдол ашгийн хувьцаа энэ жил зах зээлийг сүйрүүлсэн. 15 он хүртэл хамгийн их ашиг орлогоо нэмэгдүүлэхээр хүлээгдэж буй өндөр өгөөжтэй 2024 хувьцаа энд байна
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/small-cap-growth-stocks-are-the-cheapest-theyve-been-in-at-least-24-years-heres-how-one-manager- is-playing-it-11654175814?siteid=yhoof2&yptr=yahoo