ГЛЕНДЕЙЛ, АЗ – 3-Р САРЫН 85: Нью-Йорк Гигант багийн XNUMX дугаартай Дэвид Тайри Роднигийн дээгүүр дамжуулалт хийсэн. … [+]
Getty Images
Амьдралын нэгэн адил хөрөнгө оруулалт хийхдээ хүмүүс бид эгзэгтэй шийдвэр гаргахын тулд өөрсөддөө олон түүхийг ярьдаг. Санхүүгийн асуудлын хувьд эдгээр түүхүүд нь бодит байдалд тулгуурлаагүй сэтгэл хөдлөлийн шинж чанартай байдаг тул тэдгээр нь аюулаар дүүрэн байдаг. Энэ зах зээлд эдгээр түүхүүд танд маш их мөнгө зарцуулж, нойргүй хоносон байж магадгүй юм. Тэднээс татгалзаж, тайван байдлаар дахин шалгаарай. Туслах үүднээс энэ зах зээл, эдийн засгийн талаарх зургаан домгийг эргэн харах хэрэгтэй.
1. “Fed Put” ойрхон байна
Холбооны нөөцийн сан нь 2008 оны санхүүгийн их хямралын дараагаар хөрөнгийн зах зээлийг тогтмол авран хамгаалсаар ирсэн. Одоо олон хүн биднийг ХНС-ийн тавьсан гэх ийм авралд ойртсон гэж үзэж байна. Миний бодлоор энэ бол хүсэл эрмэлзэл юм. Одоо бид тэр үеийн дундаж инфляци 4 дахин их байгаа бөгөөд Холбооны Нөөц дөнгөж сая (15-р сарын 1981) түүхэн дэвшилтэт балансаа гаргаж эхэлж байна. Ерөнхийлөгч Байден ХНС-ын дарга Пауэллтэй уулзахдаа "Инфляц дээр та үүнийг тэмдэглэ" гэж хэлсэн. Хэрэв та үүнийг бодит цагийн үндсэн дээр үзэхийг хүсвэл Goldman Sachs санхүүгийн нөхцөл байдлын индекс (ХНС хийдэг) гэх мэт зүйлийг дагаж мөрдөөрэй. Энэ нь богино хугацааны бондын өгөөж, урт хугацааны корпорацийн өгөөж, валютын ханш, хөрөнгийн зах зээлийг судлах замаар зах зээл дээрх стрессийг хэмждэг. Тэд үүнийг 1981 оноос хойш тооцсон. Энэ нь хэтэрхий сул хэвээр байна. 2019 оноос хойшхи чангаралтын мөчлөг бүр нь стрессийн индексийг өнөөдрийнхөөс өндөр болгож байв. 2000 оны хөх дөрвөлжин жим, 1982-84 оны давхар хар очир эрдэнийн туулайн налуу (XNUMX)-д хүрэхэд зах зээл хаана байгааг харцгаая. Дараа нь надтай ХНС-ийн тавьсан тухай ярь.
2. Хэрэглэгчийн биеийн байдал сайн байна
Үүнийг хэлж байгаа хүмүүс хэрэглэгчдээс ямар дүр төрхтэй байгаа талаар асуухгүй нь лавтай. Гэвч Мичиганы Их Сургууль 1978 оноос хойш энэ асуултыг хэрэглэгчдээс асуусаар ирсэн. Тавдугаар сард хийсэн судалгаагаар эдийн засаг, хэрэглэгчийн санхүүгийн талаар гутранги, эргэлзээ төрүүлсэн газар хөдлөлт болсон. Эдгээр нь хамгийн муу тоонууд байсан. 1978 оноос хойш бид 15%-ийн ипотекийн зээлийн хүүтэй, 9-р сарын 11-ний эмгэнэлт явдал, хямралд ойртож, 1 сая америк хүний аминд хүрсэн дэлхийн тахал өвчин туссан гэдгийг би танд сануулж магадгүй юм. Гэхдээ 2022 оны тавдугаар сар бол хамгийн муу жил юм. Санал нийлэх ч юм уу, санал нийлэхгүй ч гэсэн ийм байдлаар хариулсан хэрэглэгчид өөрийн үзэмжээр зүйл худалдаж авдаггүй. Одоогийн байдлаар олон хүн нэн шаардлагатай зүйлсийг худалдаж авахын тулд хадгаламжаа багасгаж, зээлийн картаа нэмэгдүүлэх нь харамсалтай. Хэрэглэгч аймшигтай байдалд байгаа бөгөөд үүнийг харах боломжтой.
3. Яг одоо зах зээл хямд байна
Хувьцааны үнэ 50%-иар өндөр байна гэж бодсон хүмүүс энэ үлгэрийг танд хүргэж байна. Үгүй ээ. Хувьцаанууд үнэхээр үнэтэй байсан. Одоо хувьцаанууд үнэхээр үнэтэй байна. Нед Дэвис судалгаа нь үнэ, ногдол ашиг, ашиг, мөнгөн гүйлгээ, борлуулалт гэсэн бие даасан зургаан хэмжигдэхүүнээс үнэлгээний шугамыг тооцдог. Тэд ХҮИ-ээр тохируулсан P/E болон урт хугацааны чиг хандлагыг ашигладаг. 2021 оны 1926-р сард оргил үедээ хувьцаанууд 50 он хүртэл хамгийн үнэтэй байсан. Өнөөдөр тэд ердөө 1999% хэт үнэтэй байна. 2009 оны XNUMX-р сараас XNUMX оны XNUMX-р сар хүртэл энэхүү хэт үнэлэмжийг даван туулахад арван жил шаардлагатай. Энэ хугацаанд зах зээл сөрөг бодит өгөөж өгсөн. Богино хугацааны хувьд би хувьдаа хоёр дахь хагаст орлогын эерэг өсөлтийг харуулсан орлогын тайланд итгэхгүй байна. Одоо Зорилго
4. Хүн бүр баавгай байдаг
Хэрэв та энэ домогт итгэдэг бол хөрөнгө оруулагчид хувьцаагаа зарсан тухай нотлох баримтуудыг дурдах хэрэгтэй. Үүний эсрэгээр - Гуравдугаар сарын 31-ний байдлаар, хувьцаа эзэмшигчдийн хамгийн дэлгэрэнгүй үзүүлэлт болох Холбооны нөөцийн урсгал
5. Инфляци дээд цэгтээ хүрсэн
Энэ үлгэрийг 12 сарын өмнө инфляцийн өсөлтийг анзааралгүй орхиж, түүнийг "түр зуурын" гэж нэрлээд, одоо дээд цэгтээ хүрсэн гэдэгт итгэлтэй байгаа хүмүүс л танд хүргэсэн байх. Тэд танд энэ оргил үе гэж хэлэхэд нэг жилийн өмнөх эсвэл гурван сарын өмнөх таамаглалыг харахыг хүс. Радио чимээгүй байдалд бэлтгэ. Удаан хугацаанд унтаа байсан инфляци одоогийн түвшинд байгаа нь урьдчилан таамаглах эсвэл арилгахад хэцүү байдаг. Зарим баримтыг энд дурдъя: Кливлендийн Холбооны нөөц 10-р сарын 2-нд гаргасан зургадугаар сарын инфляци биднийг цочирдуулсан тавдугаар сарын тооноос давна гэж таамаглаж байна. Түүгээр ч барахгүй Кливленд ХНС нь аль ч чиглэлд томоохон хөдөлгөгчдөөс үзүүлэх нөлөөг арилгахын тулд дундаж ХҮИ гэж нэрлэгддэг зүйлийг гаргадаг. Энэ нь дээшээ хурдассаар байна. Энэ өсөлт нь тогтворгүй салбаруудыг бие даан хэмжихийг оролддог Атланта ХНС-ийн "наалттай CPI"-д тусгагдсан байдаг. ХНС инфляцийг 9%-д хүргэх, дээд цэгтээ ч, өөрчлөлтийн хурд ч биш байх үүрэг хүлээдэг. Тэгэхээр бид 6% -д хүрч, XNUMX% -ийн инфляцийг тогтоовол ХНС чангарахаа больж, ялалтаа зарлах уу? Энэ нь бас нэг үнэтэй домог байх болно.
6. Эдийн засагт зөөлөн буулт хийнэ
Сарнай өнгийн нүдний шилтэй хүмүүсийн аналогийг ихэвчлэн "1994 оны зөөлөн буулт" гэж нэрлэдэг. Үнэхээр үү? 1994 онд инфляци 3.2%-д хүрч, ажилгүйдэл 6.5%-д хүрч дээд цэгтээ хүрчээ. Энэ нь 8.6% инфляц, 3.6% ажилгүйдэлтэй хэр зэрэгцэх бол? Үгүй ээ, энэ удаад зөөлөн буух мөрөөдөл нь Superbowl XLI дахь Дэвид Тайригийн "Дуулга барих"-тай илүү төстэй юм.
Хөрөнгийн зах зээл түүхэндээ ойролцоогоор 75% өсдөг. Үлдсэн 25%-д нь бид эрсдэлээ удирдаж, төрөлжсөн байж, оновчтой үйлдэл хийдэг. Хүмүүс хэт их хөрөнгө оруулалт хийсээр байхад хувьцаанууд үнэтэй хэвээр байгаа тул Холбооны нөөцийн сан эдийн засгийн удаашралыг чангатгахад анхаарч байна. Эдгээр нь баримтууд юм. Эдгээр домгийн зарим нь бодит байдал болох хүртэл болгоомжтой байх цаг болжээ. Илүү сайн боломжууд өөрсдийгөө харуулах болно.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/bobhaber/2022/06/14/six-myths-that-could-lose-you-a-lot-of-money-in-this-market/