Хагас дамжуулагч компаниуд Байдены CHIPS хуульд дуртай. Гэхдээ татвар төлөгчдийн мөнгө Хятадад дуусах уу?

Хагас дамжуулагч үйлдвэрлэгчид ерөнхийлөгч Байдены саяхан гарын үсэг зурсан бүтээгдэхүүнд дуртай CHIPS ба шинжлэх ухааны хууль. Энэ нь зөвхөн лхагва гаригийн инфляцийн бууралт эдгээр компаниудад тусалсан зүйл биш юм. Хагас дамжуулагч үйлдвэрлэх үйлдвэрүүд буюу фабуудыг барихад 50 тэрбум доллар орж ирж байна. Дэлхийн гол салбар дахь нийлүүлэлтийн сүлжээг нутагшуулах үнэгүй мөнгө. Юуг хайрлаж болохгүй гэж?

"Хэрэв би яг одоо хөрөнгө оруулагч бол би Вашингтоны тусламж үзүүлэх бүх хувьцааг худалдаж авах болно" гэж Bretton Woods Research-ийн Владимир Синорелли өнгөрсөн долоо хоногт өгсөн ярилцлагадаа хэлжээ.

Нарийвчилсан микрон төхөөрөмжүүд, Global Foundries, IntelINTC
болон Micron Технологи нь бүгд өндөр арилжаалагдаж байгаа бөгөөд зах зээл эдгээр шинэ татварын урамшуулал болон CHIPS хуулийн бусад ашиг тусыг жинлэж байгаа тул эцэст нь S&P 500-д хүрэх боломжтой.

Micron-ийн ахлах дэд ерөнхийлөгч, ерөнхий зөвлөх Роб Бэард "Бид АНУ-д мега-фаб барихыг удаан хугацаанд хүсч байсан." гэж төрөлх хотын бизнесийн хэвлэлд ярьжээ 8-р сарын XNUMX-нд Айдахо. Сахал Микрон Айдахо мужид нэгийг барина гэсэн цуу яриаг баталж ч үгүйсгээгүй. “Энэ хууль хэрэгжиж эхэлснээр бид хөрөнгө оруулалтын зарим шийдвэр гаргах боломжтой боллоо. Бид хэд хэдэн өөр газар хайж байгаа бөгөөд энэ нь өрсөлдөөнт үйл явц" гэж Сахал хэлэв.

Тэтгэлгийн мөнгө нь АНУ-д үйлдвэр барихад зориулагдах ёстой. Энэ нь ямар ч төрлийн чип үйлдвэрлэхэд зориулагдсан байж болох ч гол анхаарал нь өндөр чанартай, дэвшилтэт чипүүд болон тэдгээр чипүүдийг үйлдвэрлэдэг машинуудад зориулагдсан байдаг. Одоогийн байдлаар АНУ машин, чипийг зохион бүтээж, оюуны өмчийн хөрөнгөөр ​​амьдарч, үйлдвэрлэлээ Тайвань, Өмнөд Солонгос, Япон болон улам бүр Хятад руу шилжүүлдэг.

Голограмм утас

"Голограмм утас" нь хараахан зүйл биш юм. Гэхдээ тийм байх болно. Үүнийг хаана зохион бүтээх вэ? Хэрэв энд АНУ-д байгаа бол хаана хийх вэ? Apple-ийг төсөөлж болноAAPL
Стэнфорд, Массачусетсийн Технологийн Технологийн Технологийн Техникийн Технологийн эрдэмтэдтэй хамтран ажиллахаар тохиролцсон. Дараа нь Стэнфорд, Массачусетсийн Технологийн Технологи, магадгүй Apple өөрөө ч тэр тэтгэлэгт мөнгөө Бээжингийн их сургуулийн судлаачид эсвэл Apple-ийн түнш Yangtze Memory Technologies Co., эсвэл YMTC-тэй хамтран ажиллахад зарцуулдаг. Одоо байгаа CHIPS ба Шинжлэх ухааны тухай хуулийн дагуу үүнийг хийхэд юу ч саад болохгүй.

Конгресс дахь CHIPS хуулийг эсэргүүцсэн шалтгаан нь шинэ технологийн судалгаанд зарцуулагдах 200 тэрбум долларын холбооны шинэ буцалтгүй тусламжийн мөнгөнд хамгаалалтын хашлага дутмаг байсантай холбоотой.

“Энэхүү CHIPS хууль нь Азид 20 жил алдсан хагас дамжуулагчийн үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг нөхөхийн тулд бидний хийх ёстой зүйл юм. Гэхдээ энэ бол зөвхөн эхлэл юм. Илүү ихийг хийх хэрэгтэй” гэж Вашингтон дахь АНУ-ын үйлдвэрлэгчдийн төлөөх судалгааны төв болох Хөгжилтэй Америкийн эвслийн ахлах эдийн засагч Жефф Ферри хэлэв.

"Хамгаалалттай байх нь сайн хэрэг, гэхдээ АНУ-ын чип үйлдвэрлэгчид зөвхөн Хятадад хуучин чип үйлдвэрлэдэг тул энэ нь тийм ч их өөрчлөлт авчрахгүй гэж би бодож байна" гэж Ферри хэлэв. "Таныг Хятадад байгууламжтай байхад IP хулгай байнга гардаг гэдгийг тэд мэддэг."

Ферри болон China Tech Threat-ын дарга Рослин Лэйтон нар ба а Forbes-ийн хувь нэмэр оруулагч, гарчигтай тайландаа саяхан Apple/YMTC гэрээний талаар бичсэн "Цахиурын борлуулалт" зургадугаар сард. Хоёр сарын дараа буюу наймдугаар сарын 1-нд Reuters мэдээлжээ Хятадын хагас дамжуулагчийн салбарын дэвшлийг зогсоож, АНУ-ын компаниудыг хамгаалахын тулд Вашингтоны тал Хятад дахь санах ойн чип үйлдвэрлэгчдэд Америкийн чип үйлдвэрлэх тоног төхөөрөмжийн тээвэрлэлтийг хязгаарлах тухай хэлэлцэж байна.

Ийм түншлэл нь шинэ хуулийн шинжлэх ухааны хэсэг дэх хамгийн чухал эрсдэл хэвээр байна.

Одоогийн байдлаар компаниудад өөрсдийн үйл ажиллагаагаа өргөжүүлж байгаа, эсвэл зөвхөн гадаад зах зээлд үйлчлэхийн тулд хийж байгаа бол гадаадын зах зээлд хуучин чип бүтээхийн тулд буцалтгүй тусламжийн мөнгө эсвэл бусад урамшууллыг ашиглахыг хуулиар зөвшөөрдөг. АНУ руу экспортлох

Нэгэнт засгийн газраас мөнгө тасрахад компаниуд эргээд Азийн фирмүүдэд үйлдвэрлэлээ явуулдаг хуучин загвар руугаа буцахыг илүүд үзэж, ирээдүйд фабуудыг эргүүлэх эсэх нь тодорхойгүй байна. Энэ нь байнгын байх ёстой байж магадгүй юм.

Хятад улс энэ орон зайд илүү том тоглогч болж байгаа ч хоёр орны дайсагнал нь АНУ-ын чип үйлдвэрлэгчдэд дэвшилтэт чип үйлдвэрлэх нь геополитикийн томоохон эрсдэл болж байна.

Аж үйлдвэрийн бодлогын өөрчлөлт

Байдены Дэд бүтцийн тухай хууль болон удахгүй гарах инфляцийг бууруулах хуулийн дараа гаргасан хоёр дахь том багц хуулийн ерөнхий санаа нь Конгресс эцэстээ аж үйлдвэрийн бодлого явуулж байгаа явдал юм. Энэ хууль гарснаар Засгийн газар дотоодын үйлдвэрлэлээ нэмэгдүүлэхэд идэвхтэй үүрэг гүйцэтгэсэн.

Энэ бол сайн эхлэл боловч Конгресс ханган нийлүүлэлтийн сүлжээг нутагшуулах шаардлагатай бусад салбаруудыг мөн авч үзэх ёстой гэж АНУ-ын Худалдааны төлөөлөгч Кэтрин Тай хэлэв.

"Хэрэв бид үүнийг бусад салбаруудад, ялангуяа манайх шиг бүтэц зохион байгуулалтгүй, илүү төвлөрсөн, төрийн чиг баримжаатай эдийн засагтай үнэхээр ширүүн өрсөлдөөнтэй тулгарч байгаа салбаруудад үргэлжлүүлэн давтаж чадвал энэ нь Америкийн эдийн засгийн гол түлхүүр болно гэж би бодож байна. өрсөлдөх чадвар цаашдаа" Tai KVUE телевизэд хэлсэн 5-р сарын XNUMX-нд Техас мужийн Остин хотод. “Бид хийж байгаа зүйлээ үргэлжлүүлэн хийх хэрэгтэй, бидний харж буй өсөлт, ажлын байр бий болгох, олон улсын эдийн засагт манлайлах.... зуршил болгоцгооё. үүний тухай "гэж тэр хэлэв.

Ерөнхийдөө АНУ аж үйлдвэрийн бодлогод оролцдоггүй. Гэхдээ Хятад бол таны хамгийн том өрсөлдөгч, эсвэл Цагаан ордны хэлснээр стратегийн өрсөлдөгч байх үед АНУ заримдаа үүнтэй төстэй арга хэмжээ авахаас өөр аргагүйд хүрч, эсвэл үндэстэн дамнасан компаниуд дотооддоо биш Хятад, Азид хөрөнгө оруулалт хийж байгааг харах эрсдэлтэй байж магадгүй юм. Google-ийн гүйцэтгэх захирал асан Эрик Шмидт хүртэл үүнийг хүлээн зөвшөөрдөг. Тэр бичсэн захидал 24-р сарын XNUMX-нд хэвлэгдсэн CHIPS хууль нь ашиггүй гэж WSJ-ийн редакцийн хариуд.

Шмидт "Хятадын хамгийн том чип үйлдвэрлэгч нь АНУ эсвэл Европын аль ч пүүсээс илүү дэвшилтэт чип боловсруулдаг" гэж бичжээ. “Энэ нь технологийн ноёрхолтой холбоотой сэтгэл ханамжийг цоолох ёстой. Баталгаажуулж, бүрэн санхүүжүүлж байна .... CHIPS хууль бол нэг жижиг хэсэг юм. (Энэ) алдагдсан эрчмээ эргүүлэн авах бидний хамгийн сайн боломж юм."

Хөрөнгө оруулагчид эдгээр шинэ төрийн татаасаас ашиг хүртэх компаниудыг худалдаж авах боломжтой. Зарим нь аль хэдийн зах зээлийн анхаарлыг татсан бөгөөд дундаж жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад хэтэрхий үнэтэй байдаг.

Хувьцаа сонгогчид болгоомжил

Өнөөдрийг хүртэл Global Foundries нь цорын ганц илүү сайн үзүүлэлттэй байсан. Энэ нь S&P 500-ийг давж, 50 хоногийн дундаж үзүүлэлтээс дээгүүр арилжаалагдаж байна. Момент нь хүчтэй бөгөөд түүний үнэ ба ашгийн харьцаа нь графикаас гадуур байна. Global Foundries нь CHIPS-ийн ихэнх санхүүжилтийг хүлээн авахгүй бол (энэ нь тийм биш юм) энэ компани үе тэнгийнхэнтэйгээ харьцуулахад хэтэрхий үнэтэй байна.

Микрон, AMD болон Intel бүгд S&P 500-ийн үзүүлэлтээс доогуур үзүүлэлттэй байна. Энэ жил гурвуулаа 30 гаруй хувиар буурсан байна.

Эдгээр гурваас Intel болон Micron нь ойролцоогоор 7 дахин их ашиг орлоготой байгаа бөгөөд Intel нь өнгөрсөн сард сул орлогын тайлан гаргаснаас хойш хамгийн их эрч хүчээ алдсан байна.

CHIPS хуулийн талаар дөнгөж суралцаж буй хөрөнгө оруулагчдын хувьд эдгээр хоёр компани AMD болон Global Foundries-тэй харьцуулахад үнэ цэнэтэй хувьцаа шиг харагдаж байна.

Засгийн газрын санхүүжилттэй холбоотой эерэг мэдээллүүдээс гадна технологийн салбар нь нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний томоохон бөглөрөл, зээлийн хүүгийн өсөлт, зарим салбар дахь хэрэглэгчдийн сэтгэл хөдлөлийн бууралт зэрэг шинэ сорилтуудад бэлдэж байна.

Natixis Asia пүрэв гаригт "Хэрэглэгчийн сэтгэл хөдлөлийн бууралт, зээлийн хүүгийн өсөлтөөс болж эрэлт суларч магадгүй" гэж зарим нэг салхины талаар тайлбарласан тэмдэглэл нийтэлжээ.

Борлуулалтаа нэмэгдүүлэхэд бэрхшээлтэй байгаа компаниуд хуримтлагдсан бараа материалаа ашиглаж, шинэ захиалгаа хойшлуулж эхэлнэ. Энэ нь ялангуяа Азийн үйлдвэрүүд болох Taiwan Semiconductor болон Samsung-ийн хувьд үнэн юм. Натиксис хоёулаа үйлдвэрлэлээ багасгасан эсвэл малын хомсдолд үзүүлэх нөлөөллийн талаар анхааруулсан гэж мэдэгдэв.

Энэ долоо хоногт Micron орлогын өмнөх тайландаа тус компани ирэх хэдэн улиралд "орлого, ашиг орлого нь мэдэгдэхүйц дараалан буурна" гэж найдаж байна гэж мэдэгдэв.

Intel ижил хувь тавилантай байсан 28-р сарын сүүлчээр сүүлийн жилүүдэд байгаагүй муу улирлын дараа орлогын удирдамжийг бууруулсан. Intel-ийн гүйцэтгэх захирал Пэт Гельсингер 35-р сарын 15-нд хийсэн орлогын дуудлагадаа нийлүүлэлтийн сүлжээний хомсдол үргэлжилж байна гэж мэдэгдэв. Intel компани нэгж хувьцаанд ногдох ашгийг 16-86 тэрбум долларын орлогоор 18.62 центээр нэмэгдүүлэхийг уриалсан боловч Refinitiv-ийн санал асуулгад оролцсон шинжээчид XNUMX цент, орлого XNUMX тэрбум ам.доллар гэж таамаглаж байна.

Бүх томоохон чип үйлдвэрлэгчид пүрэв гаригт зах зээл эхлэхээс өмнөх цагаар өссөн байна. Taiwan Semiconductor ч мөн дээшилсэн. Глобал Foundries нь нээлтийн хонхны өмнө 2.25%-иар өссөн баннер арилжаа хийх гэж байна.

Intel нь CHIPS хуулийн үр шимийг хүртэх магадлалтай. Энэ долоо хоногт батлагдсан хууль тогтоомжийн ачаар тус компани барихаар төлөвлөж буй шинэ үйлдвэрүүдийг удирдах шинэ удирдлагуудыг ажилд авсан.