2020 оны сүүл, 2021 он хүртэл үргэлжилсэн уналтын уналтын дараа зах зээлүүд сэрүүцэж байгаа тул "R" хэмээх аймшигт үг болох уналтын талаар олон зүйл яригдаж байна. Инфляци 40 жилийн дээд цэгтээ хүрч, ДНБ-ий өсөлт 1-р улиралд унасан. Хүмүүс 70-аад оны сүүл рүү эргэн ирж, Картерын үеийн эдийн засгийн хямралын тухай ярьж байгаад гайхах зүйл алга.
Гэхдээ бид гутранги үзлийг хэтрүүлэв үү? Уэллс Фаргогийн зах зээлийн нөхцөл байдлын талаар мэдээлэхдээ хувьцааны ахлах шинжээч Крис Харви ингэж үзэж байна. Тэрээр энэ таамаглалыг арай бага харамссан, үнэн хэрэгтээ болгоомжтой өөдрөгөөр дүгнэж байна: "Хэдийгээр өдөр бүр мегафонтой хүн бүр уналтад орохыг уриалж байгаа ч бид ирэх 12 сарын хугацаанд ийм таамаглал хүлээхгүй байна. Үүний оронд тогтвортой тариалагчид болон бага хэмжээний хувьцааны төлөө маргаж, стагфляци (өндөр инфляц/ удаашралтай өсөлт) давамгайлах болно."
Харви энэ үзэл бодлыг хөрөнгө оруулагчдыг урамшуулах зарим тодорхой мэдээллийн ишлэлээр нотолж, "Ажилгүйдлийн нөхөн олговор 1968 оноос хойш байгаагүй доод түвшинд хүрч, АНУ-ын өрхийн цэвэр хөрөнгө 12/31/21-ний байдлаар ажиглагдаж байгаа тул хэрэглэгч гонсойно гэж бид хүлээхгүй байна. 150 сая доллар (10 жилийн CAGR: 8.4%) буюу бүх цаг үеийн дээд амжилт. Энэ нь уналтын эрсдэл нь бодит байдлаас илүү айдас гэдгийг харуулж байна ... "
Гэсэн хэдий ч бид үргэлжилсэн инфляци болон хөрөнгийн хэлбэлзлийг бууруулж чадахгүй, мөн эдийн засгийн уналтын боломжийг бүрэн бууруулж чадахгүй; Эдгээр бүх боломжуудад өндөр өгөөжтэй ногдол ашиг төлөгчдийг багтаасан батлан хамгаалах байр суурь нь хөрөнгө оруулагчдад нэн шаардлагатай багцын хамгаалалтыг санал болгоно.
Үүнтэй холбогдуулан Wells Fargo-ийн шинжээч Финиан О'Ши 8% ба түүнээс дээш өгөөжтэй хоёр ногдол ашгийн хувьцааг санал болгов. -г нээж байна TipRanks мэдээллийн сан, бид энэ хоёрыг өөр юу худалдан авахад хүргэдэг болохыг олж мэдэхийн тулд цаад талын нарийн ширийн зүйлийг судалж үзсэн.
Crescent Capital BDC (НӨАТ-ын)
Бид бизнесийн хөгжлийн компани болох Crescent Capital-аас эхлэх болно (BDC) дунд зах зээлийн хувийн пүүсүүдэд анхаарлаа хандуулдаг. Crescent нь зорилтот зах зээлийнхээ өр, хөрөнгийн эх үүсвэрийг бий болгож, хөрөнгө оруулалт хийдэг бөгөөд менежментийн дагуу нийт 28 тэрбум ам.долларын багцыг бүрдүүлжээ.
Компанийн дээд ба доод шугамыг авч үзвэл, Crescent өнгөрсөн улиралд 24.1-р улиралд 4 сая долларын хөрөнгө оруулалтын нийт орлого олсон байна. Энэ нь 21 оны 4-р улиралд мэдээлэгдсэн 6.6 сая ам.доллараас бараг 4 дахин их байна. Эцсийн эцэст тус компани EPS-ийг 20 цент гэж мэдээлсэн нь 42 центийн таамаглалаас арай давсан боловч жилийн өмнөх улиралд мэдээлэгдсэн 41 центээс бага байна. 47 он дуусахад Crescent 2021 сая долларын хөрвөх чадвартай хөрөнгө, зээлийн эх үүсвэрт 23.5 сая долларын зээл аваагүй гэж мэдээлэв.
Энд байгаа хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татдаг нэг зүйл бол Crescent-ийн өндөр ногдол ашиг юм. Хамгийн сүүлд энгийн хувьцааны төлбөрийг дөрөвдүгээр сарын 15-нд 41 центээр хийсэн; Энэ нь жилд 1.64 доллар болж, 9.2%-ийн өгөөж өгдөг. Энэ өгөөж нь S&P-д бүртгэлтэй пүүсүүдийн ногдол ашгийн дундаж өгөөжөөс 4 дахин их байна. Ногдол ашгийн хөрөнгө оруулагчдад нэмэлт урамшуулал болгон Crescent компани хувьцаанд ногдох 5 хувийн ногдол ашгийн тусгай төлбөрийг энэ оны зургаа, есдүгээр сард хийхээр төлөвлөжээ.
Wells Fargo-ийн CCAP хувьцааг үнэлэхдээ шинжээч Финиан О'Ши санхүүгийн ертөнц дэх өөрийн онцлогоос үүдэлтэй компанийг бий болгох боломжийг олж харжээ.
“CCAP нь голчлон дундаас дунд зах зээлээс үүсэлтэй бөгөөд синдикат эсвэл бага зэрэг синдикат зах зээлтэй харьцуулахад илүү өргөнөөр худалдаалагдаж буй томоохон зах зээлийн хэлцлүүдтэй харьцуулахад зарим нэг урамшуулал байсаар байна гэж бид үзэж байна. Хувийн зээлийн ертөнцийн энэ буланг бид зээлдүүлэгчид PE-ээр баталгаажсан компаниудыг худалдан авах, байгуулахад нэмэлт, хойшлуулсан хугацаатай зээл олгох замаар эдийн засгийн үр ашгийг хүртэх боломжтой гэж бид харж байна" гэж О'Ши хэлэв.
Эдгээр тайлбарууд нь шинжээчийн илүүдэл жингийн үнэлгээг (өөрөөр хэлбэл Худалдан авах) нөөцлөхөд тусалдаг бол түүний зорилтот 19.50 ам. доллар нь хувьцааны ханш ~10% -иар өсөх боломжтой гэсэн үг юм. Одоогийн ногдол ашгийн өгөөж болон хүлээгдэж буй үнийн өсөлт дээр үндэслэн хувьцаа нь ~19% -ийн нийт өгөөжийн төлөвтэй байна. (О'Шигийн амжилтыг үзэхийн тулд, энд дарна уу)
Wells Fargo-ийн үзэл бодол нь CCAP-ийн хувьцааны талаарх сүүлийн үеийн гурван шинжээчийн тоймуудын нэг бөгөөд бүгд эерэг байгаа нь хувьцаанд Strong Buy зөвшилцлийн үнэлгээг өгч байна. CCAP одоогоор 17.79 доллараар арилжаалагдаж байгаа бөгөөд 20 долларын дундаж үнэ нь ~12% өсөх боломжтой гэсэн үг юм. (TipRanks дээр CCAP хувьцааны урьдчилсан мэдээг харна уу)
Barings BDC, Inc. (BBDC)
Бидний авч үзэх хоёр дахь ногдол ашгийн хувьцаа бол BDC-ийн өөр нэг компани Barings юм. Barings BDC нь Barings LLC-ийн хөрөнгийн менежерийн нэг хэсэг бөгөөд нийт 390 тэрбум ам.долларын хөрөнгөтэй санхүүгийн аварга компани юм. Barings BDC нь дунд зах зээлийн компаниудад зээл, хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт хийж, багцаа дэмжихийн тулд томоохон Barings ХХК-ийн толгой компанийн дэмжлэгийг ашигладаг жижиг салбаруудын нэгийг эзэлдэг. Barings BDC-ийн багц одоогийн байдлаар 1.8 тэрбум ам.долларын бодит үнэлгээтэй байна.
Сүүлийн улирлын мэдээгээр 4-р улирлын 21-р улиралд Barings BBDC-ийн багцын үнэлгээнд 54-р улиралд шинээр хийсэн 4 хөрөнгө оруулалт багтсан бөгөөд нийт 489.5 сая ам. Энэхүү багц нь Barings BDC-д нийт 36.6 сая долларын хөрөнгө оруулалтын орлого, нэгж хувьцаанд ногдох хөрөнгө оруулалтын цэвэр орлого 23 цент авчирсан. 4-р улирлын орлого өмнөх улирлын нийт 17.8 сая доллараас хоёр дахин өссөн бол 23 центийн EPS нь 4 оны 21-р улиралд бүртгэгдсэн 19 центээс 4 цент буюу 20%-иар өссөн байна.
Ногдол ашгийн хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ компанийн сүүлийн үеийн төлбөрийн түүх нь тодорхой анхаарал татаж байна: Barings BDC улирал тутам энгийн хувьцааны ногдол ашгийн төлбөрөө сүүлийн 9 улиралд 12 удаа нэмэгдүүлсэн. Компанийн одоогийн ногдол ашиг нь энгийн хувьцаанд 23 цент байх бөгөөд жил бүр 92 цент болж, 8.6%-ийн өндөр өгөөжтэй байна.
Хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татсан өөр нэг алхам бол BBDC нь худалдан авалтаар дамжуулан үйл ажиллагаагаа өргөжүүлж байна. Хамгийн сүүлд хийсэн нэгдлээрээ тус компани Sierra Income корпорацитай нэгдэж, 2.7 тэрбум гаруй долларын хөрөнгөтэй нэгдсэн аж ахуйн нэгж байгууллаа. Бүх хувьцааны гүйлгээ нь 58.75-р сарын сүүлээр дууссан бөгөөд Barings BDC-ийн хувьцаа эзэмшигчид нэгдсэн компанийн XNUMX хувийг эзэмшиж байна.
Wells Fargo-ийн хувьцааны талаар ярихдаа О'Ши хувьцааны талаархи диссертацын гол санааг онцолж байна.
“Бид BBDC нь зээлийн дэмжлэгийн гэрээ, нийт өгөөжийг эргэн харах зэрэг хэд хэдэн сөрөг тал дээр тулгуурлан сонирхолтой эрсдэлийг тохируулсан өгөөжийг санал болгож байна гэж бид үзэж байгаа бөгөөд энэ нь зөвхөн салбарын хамгийн сайн саад болох жилд 8.25%-иар нэмэгддэг. 8.25% болж, 1-ийн 22-р улиралд Сьерра CSA-г тайлан тэнцэлд нэмсэнээр NAV сайжирч магадгүй байгаа тул улирал бүр 0.24 долларын ногдол ашиг хүртэх харьцангуй гөлгөр зам байгаа гэж бид үзэж байна" гэж О'Ши бичжээ.
Үүний тулд O'Shea нь BBDC-ийг илүүдэл жинтэй (өөрөөр хэлбэл Худалдан авах) үнээр 13 долларын үнэтэй үнэлдэг. Энэ тоо одоогийн түвшнээс ~22%-иар өссөн гэсэн үг.
Уолл Стритийн шинжээчдийн корпус Уэллс Фаргогийн үзэл бодолтой санал нэг байна; BBDC нь 3 эерэг үнэлгээнд үндэслэн Strong Buy-ийн зөвшилцлийн үнэлгээг санал нэгтэй авдаг. Ирээдүйд 12.50 долларын дундаж үнэ нь хувьцааны үнийг 17 ам.доллараас ~10.64%-иар өснө гэж таамаглаж байна. (BBDC-ийн хувьцааны урьдчилсан мэдээг TipRanks дээрээс харна уу)
Сонирхолтой үнэлгээгээр хувьцааны арилжаа хийх сайн санаануудыг олохын тулд TipRanks руу орно уу. Шилдэг хувьцаа худалдаж авах, TipRanks-ийн бүх хөрөнгийн ойлголтыг нэгтгэсэн шинэ хэрэгсэл.
Disclaimer: Энэ нийтлэлд дурдсан саналууд нь зөвхөн онцолсон шинжээчдийн санал юм. Агуулга нь зөвхөн мэдээллийн зорилгоор ашиглахад зориулагдсан болно. Аливаа хөрөнгө оруулалт хийхээс өмнө өөрийн дүн шинжилгээ хийх нь маш чухал юм.
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-8-dividend-yield-143205484.html