Өрийн таазны тэмцэл ард хоцорч байх шиг байгаа тул шинэ, богиносгосон долоо хоног ядаж нэг том давааг арилгаснаар эхэллээ. Өнгөрсөн амралтын өдрүүдэд Төлөөлөгчдийн танхимын удирдагч МакКарти Бүгд найрамдах намын бүлэгт хүлээн зөвшөөрөгдсөн Байдены засаг захиргаатай тохиролцоонд хүрсэн гэдгээ зарласан бөгөөд энэ долоо хоногт Конгрессын санал хураалтад хуулийн төсөл орж магадгүй юм.
Бусад мэдээгээр, суурь инфляци өндөр хэвээр, хөдөлмөрийн зах зээл хүчтэй, орон сууцны мэдээлэл өсөх хандлагатай байгаа нь ХНС хүүгээ удаан хугацаанд өндөр байлгахыг харуулж байна. Гэсэн хэдий ч ажлаас халагдсан хувь хэмжээ, ажилгүйдлийн тэтгэмж, ажлын байрны нээлт зэрэг нь хөдөлмөрийн зах зээл удааширч байгааг харуулж байна. Инфляци ерөнхийдөө буурч байгаа бололтой, ХНС-ийн өндөр хүү нь уналтын эрсдэлтэй зээлийн хямралыг үүсгэж байгаа нь энэ жил ХНС-ийн боломжит эргэлтийг харуулж байна.
Үүний цаана Раймонд Жеймсийн CIO Ларри Адамын хэлснээр бодлого боловсруулагчид эргэцүүлэн бодох зүйл их байна. "Эдийн засгийн гулсалтын зам тодорхойгүй хэвээр байгаа тул бодлого боловсруулагчид 5.1% (5.0% - 5.25% зорилтот хүрээний дунд цэг) эцсийн хүүтэй хэвээр байгаа эсэхэд таатай байна уу?" гэсэн асуулт гарч ирнэ. Сануулахад, хорооны долоон гишүүн (19 гишүүнээс) 5.25 онд 4.1%-иар 2024-р сард XNUMX%-иас дээш төвшинд хүрнэ гэж тооцоолж байсан. Манай эдийн засагч ХНС өсгөсөн буюу хийх ёстой гэж үзэж байна. Энэ жил ханшийг бууруулна, гэхдээ ойрын үед буурахгүй байна."
Энэ хооронд Рэймонд Жэймсийн 5 одтой шинжээч Стивен Лоус макро орчноос үл хамааран ирэх саруудад илүү сайн байх болно гэж үзэж буй хувьцаануудыг хайж байна. Хуулиудад өндөр өгөөжтэй ногдол ашгийн зарим хувьцааг тусгайлан санал болгодог. Тиймээс, хэрэв та өнөөгийн нөхцөлд өгөөжөө баталгаажуулахын тулд 15% -ийн өгөөжтэй ногдол ашгийн хувьцаа хайж байгаа бол Хуулийн хос сонголт нь зүгээр л тасалбар байж магадгүй юм.
TPG RE Finance Trust (TRTX)
Бид үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын итгэлцлээр (REIT) арилжааны үл хөдлөх хөрөнгийн ертөнцөд эхэлнэ. Эдгээр компаниуд ногдол ашгийн аварга гэгддэг. Тэд янз бүрийн үл хөдлөх хөрөнгийг худалдаж авах, эзэмших, түрээслэх, ажиллуулах, удирдах зорилгоор оршин байдаг бөгөөд засгийн газрын зохицуулагчид тэднээс орлогын өндөр хувийг хувьцаа эзэмшигчдэд шууд буцааж өгөхийг шаарддаг. Ногдол ашиг нь дагаж мөрдөх нийтлэг арга юм.
TPG бол арилжааны шинж чанарт онцгой анхаарал хандуулдаг үүлдрийн ердийн жишээ юм. Тус компани нь бүх томоохон арилжааны үл хөдлөх хөрөнгийн ангилалд хөрөнгө оруулалт хийх бөгөөд зээлийн үйл ажиллагаа нь томоохон эзэмшилд чиглэгддэг. Тус компани нь 50 сая доллараас дээш зээл олгодог бөгөөд АНУ-ын арилжааны үл хөдлөх хөрөнгийн шилдэг 25 зах зээлд үйл ажиллагаагаа чиглүүлдэг. Газрын зургийг харвал TPG нь Калифорнид, Зүүн болон Персийн булангийн эрэгт Шинэ Англиас Техас хүртэл, мөн Баруун Дундад хэсэгт үл хөдлөх хөрөнгө эзэмшдэг болохыг харуулж байна.
Одоогоор тус компанийн багц 5.3 тэрбум ам.доллараар үнэлэгдэж байна. Үүний 35% нь зүүн, 31% нь баруун, 18% нь баруун өмнөд хэсэгт байрладаг. TPG-ийн эзэмшлийн ихэнх хэсэг нь олон айлын орон сууцанд байдаг бөгөөд энэ нь нийт багцын 45 гаруй хувийг бүрдүүлдэг. Мөн тус компани оффисын талбай (26.5%), зочид буудал (10.8%) зэрэг томоохон эзэмшил эзэмшдэг.
1-р улирлын 23-р улиралд TPG энгийн хувьцаа эзэмшигчдийн 5 сая долларын цэвэр орлогод үндэслэн 3.8 центийн EPS-ийг хийсэн байна. Энэхүү EPS үзүүлэлт нь ашигтай хэвээр байсан ч таамаглалыг 20 центээр алдсан байна. Эерэг зүйл бол TPG 1-р улирлыг маш их хөрвөх чадвартай дуусгасан - 662 сая гаруй доллар бэлэн болсон. Үүний 132 сая орчим ам.доллар нь бэлэн мөнгө болон бусад шууд хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой хөрвөх чадвартай хөрөнгө байв.
Гуравдугаар сард зарласан ногдол ашгаа компанийн хөрөнгөөр нөхөж, дөрөвдүгээр сард нэг хувьцаанд 24 цент төлсөн байна. Энэ хурдаар ногдол ашиг нь гайхалтай 15.7% байна.
Шилдэг шинжээч Лоус Рэймонд Жеймстэй холбоотой сурвалжлагадаа TPG-ийн үүдний доор харж, өөдрөг үзлийн шалтгааныг олжээ. Тэрээр ногдол ашгийн талаар өөдрөг байгаа бөгөөд компани нь одоогийн нөхцөл байдалд илүү нийцүүлэн багцын бүтцээ тохируулж байна гэж үзэж байна.
"Бидний багцын өгөөжийн тооцооллыг харгалзан TRTX одоогийн ногдол ашгийг хэвээр хадгална гэж найдаж байна. Манай "Хүчтэй худалдан авах" зэрэглэл нь багцын сонирхол татахуйц шинж чанар (хөвөгч хүүтэй ахлах зээл, оффисын эрсдэл багассан, зах зээлээс хамааралгүй санхүүжилтийн өндөр холимог, CLO дахин хөрөнгө оруулалтын чадавхи) болон хувьцааны арилжааны харьцангуй үнэлгээг харгалзан үзэхэд эрсдэлтэй шагналыг тусгадаг. Үе тэнгийнхэндээ хөнгөлөлт үзүүлэх" гэж хуулинд заасан.
Хүчтэй худалдан авалтын үнэлгээ нь 9 долларын үнийн зорилтоор баталгаажсан бөгөөд энэ нь ирэх онд тогтвортой ~47% өснө гэсэн үг юм. Одоогийн ногдол ашгийн өгөөж болон хүлээгдэж буй үнийн өсөлт дээр үндэслэн хувьцаа нь ~63% -ийн нийт өгөөжийн төлөвтэй байна. (Хуульчдын амжилтыг үзэхийн тулд энд дарна уу)
Нэмэлт 2 Худалдан авалт ба 3 Барьцанд тулгуурлан энэхүү хувьцаа нь Дунд зэрэг Худалдан авалтын зөвшилцлийн үнэлгээг баталж буй гудамжны бусад хэсэгт тааруулж байна. Хувьцаа нь 6.11 доллараар зарагдаж байгаа бөгөөд 7.70 долларын дундаж үнэ нь нэг жилийн хугацаанд 26%-ийн өсөлттэй байгааг харуулж байна. (Харна уу TRTX хувьцааны урьдчилсан мэдээ)
Арес Арилжааны үл хөдлөх хөрөнгө (ACRE)
Бидний авч үзэх хоёр дахь ногдол ашгийн хувьцаа бол арилжааны үл хөдлөх хөрөнгийн салбар дахь өөр нэг REIT болон өөр нэг оператор болох Ares Commercial Real Estate юм. Арес нь арилжааны үл хөдлөх хөрөнгийн өртэй холбоотой хөрөнгө оруулалтад суурилсан багцтай бөгөөд хувьцаа эзэмшигчдэд үнэ цэнэ, өгөөж бий болгоход чиглэдэг. Тус компанийн багцад 53 зээл байгаа бөгөөд нийт 2.5 тэрбум ам.долларын зээл авсан байна.
Төсвийн ерөнхийлөн захирагч нь ихэвчлэн ахмадын ипотекийн зээлээс бүрддэг бөгөөд нийт зээлийн 98 хувийг бүрдүүлдэг. Үл хөдлөх хөрөнгийн төрлүүдийн хувьд компани нь хөрөнгө оруулалтын олон төрлийн холимогийг бий болгосон. Оффис болон олон айлын орон сууц нь 38% ба 23% тус тус хамгийн их хувийг эзэлдэг ч холимог (10%) болон үйлдвэрлэлийн (мөн 10%) үл хөдлөх хөрөнгийн томоохон эзэмшил байдаг. Газарзүйн хувьд Арес мөн төрөлжсөн; Түүний өмчийн 28% нь зүүн өмнөд хэсэгт, 25% нь Дундад Атлантын/Зүүн хойд хэсэгт, 19% нь Дундад, 17% нь баруунд байдаг.
Арес энэ оны эхний улирлаас гаргасан санхүүгийн тайландаа ийм үр дүнг мэдээлэв. Эхний ээлжинд тус компани багцын хөрөнгө оруулалтаас 26.5 сая долларын орлого олсон байна. Энэ нь өмнөх улирлаас 2.5 сая доллар буюу 10.4%-иар өссөн боловч таамаглалыг 1.75 сая доллараар алдсан байна. Эцсийн эцэст эерэг байсан ч GAAP-ын бус EPS 0.27 ам.доллар нь тооцооллоос 3 центээр доогуур байна.
Ногдол ашгийн тал дээр Арес гялалзаж байна. Тус компани 33 оноос хойш энгийн хувьцаанд 2019 центийн ногдол ашиг олгож байгаа бөгөөд 2021 оноос хойш уг ногдол ашиг дээрээ 2 центийн нэмэлт төлбөрийг нэмж байна. Одоогийн нийт ногдол ашиг нь энгийн хувьцаанд ногдох 35 цент бөгөөд жилд 1.40 доллар болж, 15.2%-ийн ашиг хүртдэг.
Шинжээч Лоустай дахин уулзахад тэрээр энэ компанийг үргэлжилсэн сорилтуудыг үл харгалзан сайн хөрөнгө оруулалт гэж харж байгааг бид олж мэдэв. Тэрээр: “Бид ACRE-ийн сонирхол татахуйц багцын шинж чанар (хөвөгч хүүтэй зээл, бага хөшүүрэг), манай багцын өгөөжийн тооцоо, ногдол ашгийн баталгаат хамрах хүрээ, одоогийн үнэлгээ нь ACRE-д учирч болзошгүй алдагдлыг хэт тусгаж байгаа гэдэгт итгэлтэй байгаа зэрэгт тулгуурлан илүү сайн үнэлгээгээ хадгалж байна. багц. Зорилтотдоо ахисан үзүүлэлт байгаа хэдий ч ойрын хугацаанд бага зэрэг өсөлттэй, салбарын эсрэг салхи хэвээр байна гэсэн хүлээлтийг харгалзан бид илүү сайн гүйцэтгэлийн үнэлгээг зохистой гэж үзэж байна."
"Худалдан авах" үнэлгээний хажуугаар 10.50 ам. долларын үнийн зорилтот хууль нь ирэх саруудад хувьцааны ханш 14 хувиар өсөх боломжийг санал болгож байна.
Дахин нэг удаа бид Дунд зэргийн худалдан авалтын зөвшилцөлтэй үнэлгээтэй, 6 тэнцүү хуваагдсан шинжээчийн үнэлгээтэй хувьцааг харж байна – Худалдан авахдаа 3, барихад 3. ACRE-ийн хувьцаанууд 9.20 доллараар зарагдаж байгаа бөгөөд 10.10 долларын дундаж үнэ нь нэг жилийн хугацаанд ~ 10% -иар өснө гэсэн үг юм. (Харна уу ACRE хувьцааны урьдчилсан мэдээ)
Сонирхолтой үнэлгээгээр хувьцааны арилжаа хийх сайн санаануудыг олохын тулд TipRanks-ийн өмчийн талаарх бүх ойлголтыг нэгтгэсэн хэрэгсэл болох TipRanks's Best Stocks to Buy-д зочилно уу.
Disclaimer: Энэ нийтлэлд дурдсан саналууд нь зөвхөн онцолсон шинжээчдийн санал юм. Агуулга нь зөвхөн мэдээллийн зорилгоор ашиглахад зориулагдсан болно. Аливаа хөрөнгө оруулалт хийхээс өмнө өөрийн дүн шинжилгээ хийх нь маш чухал юм.
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-15-dividend-yield-133025889.html