Хувьцааны үнийн уналтад борлуулалтын албаны удирдлагуудад ажлаасаа гарах олон сая шалтгаан бий.

Salesforce-ийн удирдлагууд үсэрч байна.

Гүйцэтгэх захирал Брет Тейлор өнгөрсөн долоо хоногт мэдэгдэл нийтэлж, "бизнес эрхлэлтийн үндэс" рүүгээ буцахыг хүсч байгаагаа мэдэгдэв. Хоёр жилийн өмнө Salesforce компани худалдаж авсан Slack-ийг үүсгэн байгуулагч Стюарт Баттерфилд гэр бүлдээ илүү их цаг зарцуулахаар явах гэж байна. CNBC. Тус компанийн өөр хоёр гишүүн Гэвин Паттерсон, Марк Нельсон нар өнгөрсөн сард огцрох өргөдлөө өгсөн.

Компани нь гэнэтийн дүрвэгсдийн талаар бага ч гэсэн тайлбар өгөөгүй ч нэг шалтгаан нь нүдэнд харагдахуйц нуугдаж байж магадгүй юм. Энэ жил компанийн хувьцааны үнэ бараг 50%-иар унасан нь удирдах албан тушаалтнуудын XNUMX жилийн хугацаатай хувьцааны опционыг мөнгөнөөс хасч, удирдах албан тушаалтнуудад олон жилийн хөдөлмөрийг харьцах юмгүй үлдээж магадгүй юм.

Цөөхөн компани Salesforce-аас илүү их хувьцааг удирдах ажилтнууддаа өгдөг. 2021 онд компанийн хувьцааны нөхөн олговрын зардал нь тухайн жилийн орлогынхоо 8 хувьтай тэнцэж байгаа нь S&P 500 гишүүн орнуудын дунд ес дэх хамгийн өндөр харьцаа юм гэж FactSet мэдээллээ. Түүнээс гадна компани дотроо Удирдах ажилтнуудын цалингийн 85% тэр жил хувьцаанд суурилсан шагнал хэлбэрээр ирсэн. Харьцуулбал 2021 он Харвардын Бизнесийн тойм Нийтлэлд ихэнх удирдах албан тушаалтнууд цалингийнхаа ердөө 60%-ийг хувьцаа эсвэл опционоор дамжуулан авдаг байсан гэжээ.

Мичиганы их сургуулийн Росс бизнесийн сургуулийн профессор Эрик Гордон "Энэ бол компанийн засаглалын хүмүүс алга таших байсан компани" гэж хэлэв. Forbes.

Учир нь Salesforce-ийн гүйцэтгэх ажилтнуудын цалингийн маш бага баталгаатай байсан. Үүний оронд компани гүйцэтгэх албан тушаалтнуудын цалинг хувьцааны үнийн гүйцэтгэлтэй ихээхэн холбосон.

Гэхдээ ийм схем нь хөрөнгийн зах зээл эргэх үед сөрөг үр дагаварт хүргэж болзошгүй юм.

Компанийн хувьцаа вакум орчинд арилжаалагддаггүй. Хувьцаа нь зах зээлийн нөхцөл байдлыг тусгадаг бөгөөд санхүүгийн мэргэжилтнүүд үүнийг "бета" гэж нэрлэдэг. Мэдээжийн хэрэг, үнэ өсөх үед энэ нь ихэвчлэн зүгээр юм. Хувьцааны үнэ өсөхөд хувь нэмрээ оруулсан эсэхээс үл хамааран ямар ч удирдах албан тушаалтан гомдоллож байгаагүй. Гэвч баавгайн зах зээл бүх хувьцааг чирж байх үед уналтад буруутай хүнийг олоход хэцүү байдаг.

Энэ нь авъяас чадвараа хадгалж үлдэхийн тулд хувьцааны үнийг гүйцэтгэлийн хэмжүүр болгон ашигладаг компаниудад хүндрэл учруулж болзошгүй юм.

"Энэ нь ажилчдыг компанид гавлахад үр дүнгүй байсан нөхөн олговрын схем шиг харагдаж байна" гэж Гордон хэлэв. Forbes.

Сүүлийн гурван жилийн хугацаанд Salesforce нь 154 доллараас 215 долларын хооронд хэлбэлзэж байгаа ажил хаялтын үнэ бүхий удирдлагуудад сонголтуудыг өгсөн. 133 оноос хойших хамгийн доод үнэ болох 2018 долларын хувьцааны ханшаар хамгийн хямд транш авахын тулд хувьцаа 16 хувиар өсөх ёстой. Өнгөрсөн жил ямар ч үнэ цэнэтэй байхын тулд олгосон сонголтуудын хувьд 61% -ийг авах ёстой.

Мөн энэ нь зөвхөн сонголтууд биш юм. Salesforce нь үе тэнгийнхэнтэйгээ харьцуулахад үнийн өөрчлөлтөд тулгуурлан гүйцэтгэлд суурилсан хувьцааг удирдах ажилтнуудад олгодог. Гэсэн хэдий ч, энэ арга хэмжээ хэрхэн хийгдсэнээс үл хамааран, хэрэв тухайн хугацаанд хувьцааны өгөөж эерэг биш бол Salesforce шагналын зөвхөн хэсгийг л төлнө. Salesforce энэ жил S&P 500 индексийн хамгийн муу үзүүлэлттэй хувьцааны тоонд багтаж байгаа тул зорилтот түвшинд хүрэх нь энэ үед хамгийн сайн хувилбар шиг харагдаж байна.

Энэ бүгдийг нэмбэл Salesforce-ийн удирдлагууд өгөөшийг огтолж байгаа шиг үсрэхгүй байж магадгүй юм.

Salesforce тайлбар өгөх хүсэлтэд хариу өгөөгүй.

"Тэднийг орхиж байгаа цорын ганц шалтгаан нь нөхөн төлбөр гэдэгт би эргэлзэж байна" гэж Гордон хэлэв Forbes. “Нөхөн олговор чухал үүрэг гүйцэтгэдэг гэж би бодож байна, гэхдээ үүнээс илүү зүйл бий. Гэхдээ том зургаар харвал сүүлийн XNUMX жилийн супер бухын зах зээл хүний ​​нөөцийн менежерүүдийн амьдралыг хялбар болгосон. Тэд зүгээр л элсэгчдийн өмнө хувьцаагаа өлгөх ёстой байсан бөгөөд тэд бүртгүүлэх байсан. Тиймээс тэд хэтэрхий их бодох шаардлагагүй болсон. Одоо тэд шилдэг хүмүүсээ авч үлдэхийг хүсч байгаа бол зөвхөн нэг талын зах зээл дээр бус, тогтворгүй хөрөнгийн зах зээл дээр ажиллах төлөвлөгөө боловсруулах ёстой."