Дайн ширүүсч байгаа тул Оросын рубль (USD/RUB) тооцоо хийх мөчтэй тулгарч байна

2022 онд Украинд халдан довтолж эхэлснээс хойш Оросын рублийн ханш ширүүн уналтад орсоор байна. Анх 154 болж дээд амжилт тогтоосныхоо дараа USD / RUB Валютын ханш 50.77 болтлоо унасан. Энэхүү 67%-ийн өсөлт нь рублийг дэлхийн хамгийн сайн үзүүлэлттэй валютуудын нэг болгосон. Энэ нь мөн барууны хориг арга хэмжээнүүд сөрөг үр дүнд хүрч байгааг харуулахын тулд ашигласан Москвагийн бахархал болсон.

Оросын рублийн ханш яагаад өсөв

Орос Украинд түрэмгийлсний дараа ам.доллар/рубийн ханш хэд хэдэн шалтгааны улмаас унасан. Нэгдүгээрт, барууны засгийн газрууд хориг арга хэмжээ авахаа зарласны дараа Төв банк арга хэмжээ авч эхэлсэн. Энэ нь рублийн хөрөнгө оруулалтыг дэмжих зорилгоор зээлийн хүүг 20% хүртэл өсгөсөн. 

Хоёрдугаарт, Төв банк хөрөнгийн хатуу хяналтыг эхлүүлж, улсаас гарах мөнгөний хэмжээг хязгаарласан. Үүний үр дүнд Орос дахь хувь хүмүүс болон компаниуд Швейцарь зэрэг аюулгүй газар руу мөнгөө шилжүүлэх нь улам бүр боломжгүй эсвэл хэцүү болсон. Энэ нь эдийн засгийг дэмжих зорилгоор тавдугаар сард эдгээр хяналтыг зөөлрүүлсэн. 

Гуравдугаарт, ОХУ-ын Европын холбоо зэрэг найрсаг бус орнуудад хийн төлбөрөө Оросын рублиэр хийхийг тушаав. Энэхүү санаа нь улс орнууд төлбөрөө хийхээсээ өмнө эхлээд мөнгөн тэмдэгтээ рубль рүү хөрвүүлэх явдал байв. Энэ нь эргээд Оросын рублийн эрэлтийг нэмэгдүүлэхэд хүргэсэн.

Эцэст нь, хамгийн чухал нь ОХУ-д газрын тос, байгалийн хийн үнэ харьцангуй өссөнөөс ашиг тус хүртлээ. Байгалийн хийн үнэ Тус улс Европ руу илгээсэн урсгалын хэмжээг бууруулснаар түүхэн дээд хэмжээндээ хүрчээ. Үүний нэгэн адил тус улс нефтийн үнийн өсөлтөөс ашиг хүртжээ. Брент 138 ам.долларт хүрч дээд цэгтээ хүрсэн.

Рубль одоо дарамтанд байна 

Хэд хэдэн шинжээч Оросын рублийн ханш чангарсныг сайшааж, энэ нь түр зуурынх гэдгийг анхааруулсан. 50 оны ам.доллар/рубийн ханш хамгийн доод цэгээс 2022 гаруй хувиар өссөнийг бодоход тэдний зөв байсан бололтой.

Энэ урвуу байдал нь хэд хэдэн хүчин зүйл дээр суурилдаг. Нэгдүгээрт, ОХУ-ын эдийн засаг дарамттай хэвээр байгаа бөгөөд Олон улсын валютын сан (ОУВС) энэ онд эдийн засаг нь 5%-иар хумигдах төлөвтэй байна. 

Хоёрдугаарт, Оросын рублийн ханшийг өсгөсөн бодлого одоо үүний эсрэг ажиллаж байх шиг байна. Тухайлбал, байгалийн хийн үнэ сүүлийн гурван жил гаруйн хугацаанд хамгийн доод түвшиндээ хүрчээ. Европ одоо АНУ, Катар болон бусад улстай нийлүүлэлтийн гэрээ байгуулснаар илүү сайн ажиллаж байгаа бололтой. Үүний үр дүнд Орос улс өөр хэрэглэгчдийг хайж олоход үлдсэн бөгөөд тэдэнд сонирхолтой хөнгөлөлт үзүүлж магадгүй юм. 

Барууны хориг арга хэмжээний ачаар Оросын нефтийг маш хямд үнээр худалдаалж байгаа юм шиг харагдаж байна. Оросын уралс 54 ам.доллараар арилжаалагдаж байсан нь дэлхийн жишиг брэнд болох Брентийн үнийг 32 ам.доллараар хямдрууллаа. Иймээс Орос өдөрт цөөн баррель нефтийг хямд үнээр борлуулж байна. 

Орос улс бусад салбарт ч бас хохирч байна. Нэгд, экспортын гол бүтээгдэхүүнүүд нь үнэ нь унасан. Тухайлбал, нүүрсний үнэ 2022 оны хамгийн дээд түвшнээсээ ухарсан. Үүний нэгэн адил алт энэ оны эхээр олж авсан ихэнх ашгаа устгасан. 

Тиймээс энэ байдал үргэлжилбэл Орос ойрын хугацаанд тэмцлээ үргэлжлүүлэх болно. Хамгийн муу нь тус улсын цэрэг дайны талбарт тэмцэж байна. 

Ам.долларын хүчтэй индекс

Холбооны нөөцийн сангийн (ХНС) үйл ажиллагаанаас болж ам.доллар/рубийн ханш өссөн байна. ХНС 400 онд бодлогын хүүгээ 2022 суурь пунктээр нэмэгдүүлэх шийдвэр гаргасан нь түүхэн дэх хамгийн харгис жилүүдийн нэг боллоо. Мөн тоон чангаралтыг (QT) эхлүүлсэн. Өнгөрсөн хэдэн сарын хугацаанд балансаа хэдэн тэрбум доллараар бууруулсан.

Холбооны нөөцийн систем нь харгис өнгө аясыг хадгалсаар байна. Хоёрдугаар сард зээлийн хүүгээ 0.25 хувиар өсгөсөн нь сүүлийн хэдэн сарын хамгийн бага үзүүлэлт юм. Өмнө нь арванхоёрдугаар сард 0.50%-иар, өмнөх дөрвөн уулзалтаар 0.75%-иар өссөн байна.

Сүүлийн үеийн мэдээллүүд 2023 онд ханшийн өсөлт нэмэгдэхийг харуулж байна. Миний бичсэнчлэн хоёрдугаар сард энд, ажилгүйдлийн түвшин 3.4% хүртэл буурч, сүүлийн 53 жилийн хамгийн доод түвшин болжээ. ИнфляциНөгөөтэйгүүр, 6-р сард 2020%-иас давсан хэвээр байхад жижиглэнгийн борлуулалт XNUMX оноос хойших хамгийн дээд түвшинд хүрсэн. Үүний үр дүнд ХНС ойрын саруудад ч харууссан байр сууриа хадгална гэж шинжээчид таамаглаж байна. Саяхны тэмдэглэлд, ХНС-ын ажилтан Лоретта Местер гэж хэлсэн:

“Гэсэн хэдий ч инфляци хэт өндөр байна. Инфляцийг бууруулахын тулд хүүгийн хэрэгслээр хийж чадах зүйлээ хийх ёстой. Үнийн тогтвортой байдалд эргэн орох нь бидний үүрэг бөгөөд бид үүнийг эдийн засаг бидэнд хэлэх болно."

Үүний үр дүнд ам.долларын индекс өмнөх оны хамгийн доод цэг болох 100 ам.доллараас 105 орчим ам.доллар болтлоо өсчээ. Ам.долларын ханш ихэнх хөгжиж буй зах зээлийн валютуудаас дээш үсрэв.

USD/RUB ханшийн төлөв

TradingView-ийн USD/RUB график

Ам.долларын индекс өсөх хандлагатай байгаа бөгөөд Оросын эдийн засаг сүйрч байгаа тул ам.доллар/рубийн ханш өсөх хандлагатай байна. Өдөр тутмын график дээр хосууд хараар харуулсан өсөх суваг үүсгэсэн байна. Энэ сувгийн дээд талаас бага зэрэг доош нүүсэн. Энэ нь 25 ба 50 хоногийн дундаж хөдөлгөөнөөс дээш гарсан.

Тиймээс худалдан авагчид дараагийн гол эсэргүүцлийн түвшинг 85.55 буюу одоогийн түвшнээс 15%-иар давсан тул ам.доллартай харьцах рублийн ханш өссөөр байх болно.