Хямралын магадлал 100%-д хүрсэн (мөн энэ 7.3%-ийн ногдол ашгийг тэсэн ядан хүлээж байна)

Хямрал ойртож байна - хувьцаанууд ... өсөлттэй байна уу? Энэ нь болгодог Тэг гадаргуу дээр мэдрэх, гэхдээ тэнд is Энэ долоо хоногт бидний харсан өсөлтийн сайн шалтгаан. Мөн бид үүнийг 7.3%-ийн төлбөртэй сангаар тоглох гэж байгаа бөгөөд зах зээл сэргэж байгаа үед өсөх болно.

Үгүй ээ, бид индексийн сангийн тухай яриагүй байна SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY
PY
SPY
). Миний хамтран зүтгэгч Бретт Оуэнс SPY-г "Америкийн тикер" гэж нэрлэсэн нь маш сайн шалтгаантай: хүн бүр үүнийг эзэмшдэг!

Үүний оронд бид өнөөдөр 7.3 хувийн ногдол ашиг төлөх сантай явж байна. Энэ нь SPY-ийн өчүүхэн 4%-ийн төлбөрөөс 1.7 дахин их юм. Мөн энэ сан ашиг тогтворгүй байдлаас, хэдийгээр уналтанд орсон ч наалдахгүй байх магадлалтай.

Энэ өвөрмөц сангийн талаар хэдхэн секундын дотор дэлгэрэнгүй. (Зөвлөгөө: та "SPY" тэмдэгт "Y" үсгийг буулгаж, "XX" нэмнэ.)

Юуны өмнө би танд зах зээлийн энэхүү шинэ раллигийн талаарх өөрийн хэтийн төлөвийг хэлэхийг хүсч байна.

Үр дүн? Одоо бидний өмнө байгаа зүйл бол доор оруулах сангийн бараг төгс тохируулга буюу "хамгаалагдсан дуудлагын сан" гэж нэрлэгддэг тусгай төрлийн сан юм.

Өнгөрсөн үеийн хямралын дурсамжууд

Bloomberg Economics-ийн хамгийн сүүлийн үеийн таамаглалыг та хэвлэл мэдээллийнхэн жиргэж байгааг сонссон байх. 100% -ийн боломж 2023 оны эдийн засгийн уналт.

Үнэнийг хэлэхэд, тэдний зөв байх магадлалтай, гэхдээ энэ таамаглал нь нэг үеийн хямралаас ялгаатай нь өвдөлтийг аль хэдийн хувьцаа болгон үнэлдэг байснаас хамаагүй чухал юм.

12 оны хямрал эхлэхээс өмнөх эхний 2008 сарын хугацаанд зах зээлүүд шуугиан дэгдээж байсныг бодъё. S&P 500 индекс 10 оны сүүлээр ганхаж эхлэхээсээ өмнө нэг жилийн дотор 2007 гаруй хувиар өссөн ба тэр үед ч 2008 оны сүүл хүртэл ханшийн бууралтад ороогүй юм.

Харин энэ удаад жишиг индекс байна сайн буурсан (бидний мэдэж байгаачлан!), эдийн засгийн уналт аль хэдийн үнэд орчихсон байгааг харуулж байна.

S&P 500 баавгайн зах зээлийн нутаг дэвсгэрт аль хэдийн орсон тул хувьцааны үнэ уналтад орсон уналт эхлэхээс өмнө. Энэ нь зах зээлийн суурь нөхцөл нь эдийн засгийн бууралт гэсэн үг. Үүний эсрэг талын тал нь бид үүнийг эсэргүүцдэг ямар ч хэтийн төлөвийг бага зэрэг гэрэлтүүлэх нь жагсаалыг өдөөхөд хангалттай.

Энэ дүр зураг үнэхээр зах зээлийн төсөөлж байгаагаас илүү гэрэл гэгээтэй байж магадгүй гэж итгэх үндэслэл бий бөгөөд энэ нь бидэнд сайн сайхан өсөх боломжийг (7.3% -ийн ногдол ашгийн "хажуу"-тай, бидний секундын дараа харах болно) өгч байна.

Улс орны өрийн зургаас эхлээд тэр сайхан мэдээ хаанаас гарч болохыг харуулъя.

Өрийн санаа зоволт бол түүхийн тал хувь нь

Зээлийн хүү нэмэгдэж, өр нь улам үнэтэй болж байгаа тул өрийн үлдэгдлийг харах нь АНУ-ын эдийн засгийн эрүүл мэндийг тодорхойлох хамгийн эхний цэг байх ёстой. Энэ хэмжээгээр нийт өр арван жилийн өмнөх 16 их наяд ам.доллартай харьцуулахад 11.4 их наяд доллараас арай давсан байна. Энэ нь ердөө 42 жилийн дотор 10%-иар өссөн үзүүлэлт юм.

Гэхдээ өр танд зөвхөн зургийн талыг л авчирдаг. 6 сая ам.доллар зээлж орон сууц авсан хүнийг би таньдаг гэж хэлсэн гэж бодъё. Зөвхөн энэ мэдээлэл дээр л энэ хүн хэт их зардлаас болж өрөнд баригдсан гэж бодож магадгүй. Гэхдээ би чамд энэ хүнийг Марк Зукерберг гэж хэлвэл 6 сая доллар бол түүний хөрөнгийнх нь багахан хэсэг юм бол та өөр бодолтой байх байсан. Энд гол санаа нь бид өрийг үргэлж баялагтай нь холбож үзэх хэрэгтэй.

Тиймээс үүнийг хийцгээе.

2022 он гэхэд хөрөнгө чинээ өсдөг

Хувьцааны болон бондын үнэ унасан нь энэ жил тус улсын баялагт нөлөөлсөн нь тодорхой боловч Америкийн бүх өрхийн цэвэр хөрөнгө 136 их наяд ам.долларт хүрч, арван жилийн хугацаанд 108%-иар өссөн байна. Энэ нь дундаж америк хүн гуравны нэг гэсэн үг бага арван жилийн өмнөхөөсөө өртэй болжээ.

Тийм ээ, эдгээр өрийн хүү улам бүр өндөрсөж байгаа ч Америкчууд эдгээр өрийг барагдуулах нөхцөл нь ихэнх түүхийн туршид байгаагүй сайн байр суурьтай байна. Ийм учраас эдийн засгийн удаашрал, тэр ч байтугай гүнзгий бөгөөд огцом уналт нь 2023 онд 2008 онтой харьцуулахад өвдөлт багатай байх магадлалтай.

Гэхдээ энэ жилийн зах зээлийн гүйцэтгэлээр та үүнийг хэзээ ч мэдэхгүй.

Их хямралын үеийг эргэн харахад 2022 онтой харьцуулахад ердөө таван жил л муу байна. Хэрэв Дэлхийн 1974-р дайны өмнөх жилүүдийг хасвал энэ жилээс ердөө хоёр жил л дор байна: 2008, 1974. Тэр хоёроос 2022 он нь XNUMX он шиг харагдаж байна. Тэр үед ОПЕК-ийн хориг нь АНУ-д эрчим хүчний хомсдол, бүх төрлийн барааны хомсдолд хүргэсэн.

Өнөөдрийн ялгаа нь бид хүнсний хомсдол, ялангуяа хүнс, шатахууны хомсдол (1970-аад оны инфляцийн хамгийн том хөдөлгөгч хүч) буурч байгаа шинж тэмдгүүдийг аль хэдийн олж харсан явдал юм. Үүний зэрэгцээ, Америк одоо хэрэглэж байгаагаас илүү их газрын тос үйлдвэрлэж байгаа нь ОПЕК-ийн хоригт санаа зовох зүйлгүй болсон гэсэн үг. Үүнийг сүүлийн үед газрын тосны үнэ унаснаас харж болно.

Тэгэхээр энэ нь биднийг хаана орхих вэ? Өр, баялгийн харьцаа багасах, орлого нэмэгдэх, эрчим хүчний үнэ буурах, бүтээмж өндөр байх зэрэг урт хугацааны хандлага нь АНУ-ын эдийн засгийн уналт одоогийн байгаа үнээс арай зөөлөн байж болохыг харуулж байна.

Мөн CEF-ийн хөрөнгө оруулагчид бид ашиг олох арга замаар адислагдаж байна: бидний одоо ярилцах шиг даатгалтай сангууд..

Тогтворгүй байдлаас гарах ашиг болон SPXX ашиглан сэргээх

The Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX) Энэ нь нэг талаараа "Америкийн тикер" SPY шиг юм: нэрнээс нь харахад S&P 500 дахь бүх хувьцааг эзэмшдэг.

Энэ нь та SPXX болон түүний 7.3%-ийн ногдол ашгийг авахын тулд одоогийн хөрөнгө оруулалтаа өөрчлөх шаардлагагүй гэсэн үг юм. Зүгээр л одоогийн эзэмшиж буй "солилцоо" Microsoft-
Msft
(MSFT), Apple
AAPL
(AAPL), Виз
V
(V) эсвэл энэ сангийн төлөө юу ч байсан.

Та мөн эдгээр хувьцааг авч байна дараа тэд зарагдсан бөгөөд томоохон хямралын үнэд хүрсэн. Нэмж дурдахад, SPXX-ийн орлогын урсгал нь өндөр хэлбэлзлээс ашиг олдог сангийн хамрах стратегиар дэмжигддэг. (Энэ стратегийн дагуу уг сан өөрийн багцын опционыг зарж, хариуд нь опционы арилжааны үр дүн ямар ч байсан мөнгөн урамшуулал авдаг.)

ХНС-ын дараагийн алхмууд тодорхойгүй хэвээр байгаа тул (одоо ч гэсэн) зах зээл хэт их борлогдож, ойрын хугацаанд савлагаа гарах магадлал өндөр байгаа энэ нь одоохондоо сайхан тохиргоо юм.

Майкл Фостер бол тэргүүлэх судалгааны шинжээч юм Эсрэг OutlookБайна. Орлогын талаар илүү их ойлголттой бол манай хамгийн сүүлийн тайланг энд дарж “Усташгүй орлого: Тогтвортой 5% ногдол ашиг бүхий 10.2 хэлцлийн сан."

Мэдээлэл: байхгүй