Холбооны нөөцийн банк бодлогын хүүгээ гурав дахь удаагаа өсөхийг дэлхий нийтээр хүлээж байх үед Bridgewater Associates-ийн үүсгэн байгуулагч Рэй Далио унасан хөрөнгийн үнэ удахгүй эргэн сэргэж магадгүй гэсэн итгэл найдварыг хүлээсээр байгаа хэн бүхэнд анхааруулсан байна. .
Далиогийн тооцоолсноор, ХНС инфляцийг дарж чадна гэж найдаж байгаа бол бодлогын хүүгээ үргэлжлүүлэн нэмэгдүүлэх ёстой. Энэ болон Украинд үргэлжилж буй дайн зэрэг бусад хүчин зүйлсийн улмаас АНУ-ын эдийн засаг 2023 эсвэл 2024 онд уналтад орох магадлалтай тул хувьцаа болон бондууд хохирсоор байх болно гэж Далио таамаглаж байна.
“Яг одоо бид 0% жил дөхөж байна. 2023, 2024 онд энэ байдал улам дордох болно гэж бодож байна, энэ нь сонгуульд нөлөөлнө" гэж Далио лхагва гарагт эхэлсэн MarketWatch "Мөнгөний шилдэг шинэ санаа" наадмын нээлтийн үеэр MarketWatch-ын ерөнхий редактор Марк ДеКамбретэй хийсэн ярилцлагадаа хэлэв. Манхэттэн дэх өглөө.
ХНС-ын дарга Жером Пауэлл зах зээл болон эдийн засгийг сүйрүүлсэн ч инфляцийг бууруулахын тулд Төв банк чадах бүхнээ хийнэ гэж амлалаа. Гэхдээ үүнийг хэрэгжүүлэхийн тулд ХНС жишиг хүүгээ 4-5% хүртэл нэмэгдүүлэх ёстой гэж Далио үзэж байна. ХНС лхагва гаригт бодлогын хүүгээ дор хаяж 75 суурь пунктээр нэмэгдүүлсэн гэж үзвэл энэ нь санхүүгийн хямралын өмнөхөөс хойш анх удаагаа ХНС-ын сангийн хүүг 3 хувиас давах болно.
"Тэд богино хүүтэй, урт хүүтэй - 4.5% орчимд хүү авах хэрэгтэй, энэ нь үүнээс ч өндөр байж магадгүй" гэж тэр хэлэв. Учир нь ХНС инфляцтай амжилттай тэмцэж чадах цорын ганц арга зам бол "эдийн засгийн зовлонг" арилгах явдал юм.
Фьючерс арилжаачид ХНС 4.5-р сар гэхэд их наяд долларын хөрөнгийн суурь болсон жишиг хүүг XNUMX% хүртэл өсгөж магадгүй гэж таамаглаж байна. CME-ийн FedWatch хэрэгсэл. Гэхдээ ХНС дахин хүүгээ бууруулж эхлэхээс өмнө ханш 5%-д хүрэх гадны боломж байгааг худалдаачид харж байна.
АНУ-д инфляци зуны улиралд сүүлийн 40 гаруй жилийн хамгийн дээд түвшинд хүрсэний дараа бага зэрэг буурсан байна. Гэвч өнгөрсөн сард орон сууцны зардал гэх мэт "үндсэн" инфляцийн элементүүд эдийн засагчдын таамаглаж байснаас илүү зөрүүд болж өнгөрсөн наймдугаар сард хэрэглээний үнийн дарамтын тухай тайлан санхүүгийн зах зээлийг уналтад оруулав. Гэвч Европт үргэлжилж буй эрчим хүчний хямрал нь дулаанаас эхлээд өргөн хэрэглээний бараа бүтээгдэхүүн хүртэлх бүх зүйлийн үнийг улам ихээр нэмэгдүүлэхэд хүргэсэн.
Корпорацын санхүүгийн хамгийн үндсэн зарчмуудыг ашиглан Далио яагаад өндөр хүүтэй байх нь санхүүгийн хөрөнгө, түүнчлэн орон сууцны зах зээл гэх мэт бодит хөрөнгийг үл тоомсорлодог болохыг тайлбарлав.
Энгийнээр хэлбэл, хүү өсөх үед хөрөнгө оруулагчид тухайн хувьцаа, бондтой холбоотой ирээдүйн мөнгөн гүйлгээ, хүүгийн төлбөрийн өнөөгийн үнэ цэнийг тодорхойлоход ашигладаг хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг нэмэгдүүлэх ёстой. Өндөр хүү, инфляци нь үндсэндээ эдгээр ирээдүйн орлогын урсгалын татвар болдог тул хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн бага үнэлгээ өгөх замаар нөхөн төлбөр төлдөг.
“Хөрөнгө оруулалт хийхдээ ирээдүйн мөнгөн гүйлгээнд зориулж нэг удаагийн төлбөр төлж, дараа нь ямар үнэ цэнэтэй байсныг хэлэхийн тулд бид өнөөгийн үнэ цэнийг авч, хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг ашигладаг. Энэ нь бүх завийг хамтдаа дээшилж, бууруулж байгаа зүйл юм" гэж Далио хэлэв.
"Зээлийн хүүг тэг эсвэл ойролцоогоор тэг болгоход бүх хөрөнгийн үнэ өсөх болно" гэж Далио нэмж хэлэв. "Та өөр замаар явахад энэ нь эсрэгээр нөлөөлнө."
Далио хувьцаанууд илүү их алдагдал хүлээх болно гэж найдаж байгаагаа хэлсэн ч бондын зах зээлийг онцгой анхаарах асуудал гэж онцолжээ.
Далиогийн үзэж байгаагаар ХНС холбооны засгийн газраас гаргасан өрийг мөнгөжүүлэхээ больсон явдал юм. Есдүгээр сард ХНС Төрийн сан болон моргейжийн бондыг Төв банкны балансаас гаргах хурдыг хоёр дахин нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж байна.
"Тэдгээр бондыг хэн худалдаж авах вэ?" Хятадын төв банк болон дэлхийн өнцөг булан бүрт байгаа тэтгэврийн сангууд худалдан авах хүсэл эрмэлзэл багатай байгаа нь нэг талаараа инфляцийг харгалзан бондын бодит өгөөж мэдэгдэхүйц буурсантай холбоотой гэж Далио асуув.
“Бид бондын 40 жилийн турш бухын зах зээлтэй байсан... бонд эзэмшдэг хүн бүр бондыг хийсэн
үнэ өссөн нь 40 жилийн турш өөрийгөө бэхжүүлсэн" гэж Далио хэлэв. "Одоо та бондын сөрөг бодит өгөөжтэй байна ... мөн та тэдгээрийг буурууллаа."
"Бэлэн мөнгө хог хэвээр байна уу" гэж Далио хэд хэдэн удаа давтаж байсан гарын үсгийн талаар асуухад хүүгийн түвшин инфляцийн нөлөөллийг бүрэн нөхөх хангалттай өндөр болоогүй байгаа тул бэлэн мөнгө хадгалах нь "хогийн хөрөнгө оруулалт" хэвээр байна гэж хэлэв. Гэсэн хэдий ч бэлэн мөнгөний жинхэнэ ашиг тус нь "бусадтай харьцуулахад" хамаарна.
"Бид "санхүүгийн хөрөнгийг бичих" горимд байна" гэж Далио нэмж хэлэв.
"Хятадын талаар өсөх хандлагатай хэвээр байгаа эсэхийг" асуухад Далио тийм гэж хариулсан ч дэлхийн хоёр дахь том эдийн засагт хөрөнгө оруулалт хийх нь эрсдэлтэй үе бөгөөд энэ нь урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад боломж үүсгэж болзошгүйг тодотгов.
"Хөрөнгийн үнэ бага байна" гэж тэр хэлэв.
Далио зах зээл хаашаа чиглэж болох талаар өөрийн бодлоо хуваалцахыг хүсэхэд инээдэмтэй хариулт өгсөн.
"Болор бөмбөлөгөөр амьдардаг хүн нунтагласан шил идэх тавилантай" гэсэн үг байдаг.
Хөрөнгө оруулалт хийх, санхүүгээ удирдах талаар ойлголт аваарай. Илтгэгчид хөрөнгө оруулагч Жош Браун, Вивек Рамасвами нар; Дээрээс нь ESG-ийн хөрөнгө оруулалт, EVs, сансар огторгуй, финтек зэрэг сэдвүүд. Мөнгөний шилдэг шинэ санаанууд пүрэв гаригт үргэлжилж байна. Өөрийн биеэр болон виртуалаар оролцохын тулд бүртгүүлнэ үү.
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/ray-dalio-says-stocks-bonds-have-further-to-fall-sees-us-recession-arriving-in-2023-or-2024-11663777067? siteid=yhoof2&yptr=yahoo