Менежментэд байгаа хөрөнгийн хэмжээгээр дэлхийн хамгийн том эрсдэлийн санг үүсгэн байгуулагч, ядаж л АНУ-д зах зээлийн хамгийн их дагаж мөрддөг тайлбарлагчдын нэг, Bridgewater Associates-ийн Рэй Далиотой CNBC-д тусгай ярилцлага өгөөгүй бол Давосын долоо хоног болохгүй байх байсан.
Далио сүүлийн жилүүдэд АНУ-ын эдийн засаг, хөрөнгийн талаархи урт хугацааны диссертацийг LinkedIn-ийн цуврал нийтлэлд тайлбарлаж, ном болгон эмхэтгэсэн гэдгээрээ алдартай болсон. Түүний сэтгэгдлийг тайлах гэж оролдож буй хүмүүсийн аз болоход тахал өвчин эхэлснээс хойш түүний үзэл бодол тийм ч их өөрчлөгдөөгүй байна.
Мягмар гарагийн ярилцлагын эхэнд CNBC-ийн Эндрю Росс Соркин хөөцөлдөж, Далиогаас шууд асуув: бэлэн мөнгө "хогийн сав" хэвээр байна уу? Далио олон жилийн турш нунтагаа хуурай байлгахыг сонгосон хөрөнгө оруулагчдыг шүүмжилж, 2020 оны хавар зах зээл сүйрч байсан ч тарниа давтсаар ирсэн.
Одоо?
"Мэдээж бэлэн мөнгө хог хэвээр байна" гэж Далио хариулав. "Та бэлэн мөнгөөр худалдан авах чадвараа хэр хурдан алдаж байгаагаа мэдэх үү?"
Харамсалтай нь энэ нь хөрөнгө оруулагчид мөнгөө хувьцаа эсвэл бонд хэлбэрээр хадгалах нь илүү дээр байх болно гэсэн үг биш юм, учир нь "хувьцаа нь хог хаягдал юм".
Инфляци бодит өгөөжөөс ихээхэн шалтгаалж байгаа энэ үед Далио хөрөнгө оруулагчид үл хөдлөх хөрөнгө гэх мэт "бодит" хөрөнгөтэй байвал илүү дээр байх болно гэж хэлсэн. Гуггенхаймын Скотт Минерд, Ирэх таван жилийн хугацаанд үл хөдлөх хөрөнгө, урлаг нь хувьцааныхаасаа илүү гарна гэж найдаж байгаагаа хэлсэн.
Арван жилийн турш хувьцааны өгөөжөө өндөрлүүлсний дараа Далио асуудал бол хэтэрхий олон хөрөнгө оруулагчид хувьцаанд бөөгнөрөх явдал гэж тайлбарлав. Сүүлийн хэдэн сар тасралтгүй борлуулалтаар тодорхойлогддог байсан ч тэнцвэрт байдалд хүрэхийн тулд зах зээлээс хөөс гаргах шаардлагатай хэвээр байна.
"Энд миний бодлоор асуудал байгаа динамик: хүн бүр урт хувьцаатай, хүн бүр бүх зүйл өсөхийг хүсдэг."
"Тэд үүнийг их сүржигнэх тусам энэ нь тэдний эзэмшиж буй өөр хэн нэгний санхүүгийн хөрөнгө болж хувирдаг. Та ийм зүйлтэй байж болохгүй, тиймээс та сөрөг бодит өгөөжтэй орчинтой болно. Бүх зүйл байнга дээшлэх боломжгүй, тэр систем ийм байдлаар ажиллахгүй" гэж Далио тайлбарлав.
АНУ-ын эдийн засаг хэт халж, америкчууд сүүлийн дөчин жилийн хамгийн муу инфляцитай тэмцэж, инфляци дэлхий нийтийн үзэгдэл болоод байгаа энэ үед Холбооны нөөцийн сан эдийн засагтаа хүлээгдэж буй “зөөлөн буулт”-даа хүрэх боломжтой юу?
Далио тэгж бодохгүй байна.
ХНС эдийн засгийн нурууг эвдэхгүйгээр эрэлтийг бууруулж чадах уу? гэж Соркин асуув. "Хариулт нь үгүй" гэж Далио хариулав.
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/ray-dalio-says-cash-is-still-trashbut-stocks-are-trashier-11653404120?siteid=yhoof2&yptr=yahoo