Qualcomm: ховор технологийн үнэ цэнийн тоглоом

2022 он дуусахад хагас дамжуулагчийн салбарын уналт зах зээлийн мэдэгдэхүйц уналтыг тодорхойлж, салбарын томоохон сөрөг үр дагаврыг бууруулсан.

Гэсэн хэдий ч ийм нөхцөл байдлын дунд боломжит боломжууд гарч ирдэг. Хэдийгээр сөрөг эрсдэл байсаар байгаа ч чипийн бүлэгт худалдан авалт хийх нь тэвчээртэй хөрөнгө оруулагчдад зохих нэвтрэх цэгүүдийг өгч чадна.

Өнгөрсөн жил 40% унасны дараа Qualcomm (QCOM) нь хамгийн хямд хагас дамжуулагч нөөцүүдийн нэг бөгөөд автомашины үйлдвэрлэлийн шинэ бүтээгдэхүүнүүдийг танилцуулж байгаа тул анхаарал татахуйц худалдан авалт юм.

Одоогийн байдлаар QCOM нь тодорхой шалтгааны улмаас буурсан байна. Царт тахлын дараа эрэлт хэрэгцээ урагшилж, ухаалаг гар утасны чип нийлүүлэх хамгийн том бизнес сул байна. Хятадад Андройд төхөөрөмжүүдийн эрэлт хэрэгцээ ялангуяа сул байгаа бөгөөд сувгийн тоо хэмжээ ихэсч байгаа бөгөөд үүнийг багасгахын тулд дөрөвний хоёр цаг зарцуулах шаардлагатай байна. Хувьцаа нь 12 оны ашгийн тооцоогоор 2023x, дараа жилийнх нь 10 дахин арилжаалагдана.

Өнгөрсөн даваа гарагт Bloomberg мэдээлснээр Apple (AAPL) 2024 оноос эхлэн Qualcomm-ын iPhone модемийн чипийг өөрийн дотоод үйлдвэрлэлээр сольж эхэлнэ. Credit Suisse Qualcomm-ын зааварт iPhone 2024-г 16 онд солихыг тусгасан гэж тэмдэглэжээ; iPhone нь Qualcomm-ын чипсетийн орлогод ойролцоогоор 4 тэрбум долларын орлого олдог. Гэсэн хэдий ч CS Apple-ийн модем хөгжүүлэлт нь Qualcomm-тай хийсэн лицензийн гэрээнээс хамааралгүй бөгөөд шүүх дээр маргаан гарахад гэрээгээ сайн биелүүлсэн тул Apple лицензийн төлбөрийг үргэлжлүүлэн төлнө гэж CS үзэж байна.

Wells Fargo 1.25-р сард QCOM-ийн зэрэглэлийг бууруулж, iPhone-ийн орлого алдснаас үүдэн 2025 онд нэгж хувьцаанд ногдох ашиг 60 ам.долларт хүрч болзошгүйг тэмдэглэв. Шинжээч Qualcomm-ын орлогын XNUMX хувийг бүрдүүлдэг ухаалаг гар утасны сегментийн өсөлт байхгүй байгаа талаар зөв дүгнэлт хийж байна.

Компани нь 5G рүү шилжих шилжилт хөдөлгөөн буурч эхэлсэн өндөр түвшний Android хэрэглэгчдэд найдах шаардлагатай болж байгаа нь санаа зовоосон асуудал юм. Уэллс мөн авто машин болгон төрөлжүүлэх нь зүү хөдөлгөх хангалттай том боломж гэдэгт эргэлзэж байна.

Wells Fargo-ийн авсан зүйл хэтэрхий хагас аяга хоосон байж магадгүй юм.

Уолл Стрит дэх гар утсыг хөшүүрэг болгож буй хувьцааны төлөв байдал, байр суурь тийм ч дордохгүй байсан ч 2023 оны эхний хагаст салбарын доод хэсэг үүсвэл хоёрдугаар хагас нь илүү гэрэл гэгээтэй харагдаж магадгүй юм. Хятад улс Ковидийн дараах түгжрэлийн дараа хүлээгдэж байснаас хурдан эдийн засгаа нээж байна. Нэмж дурдахад Apple-ийн шилжилтийн ажил хийгдээгүй бөгөөд технологийн саад бэрхшээлээс болж амархан түлхэгдэж болно.

Үед Хэрэглэгчийн цахим шоу (CES) Qualcomm өсөлтөд нөлөөлөх магадлалтай Snapdragon дижитал явах эд ангиудыг үзүүлэв. Snapdragon дижитал бүхээг нь дараагийн үеийн туршлагыг бий болгохын тулд SoC архитектураар дамжуулан мэдээллийн зугаа цэнгэлийг жолоодлогын системтэй нэгтгэсэн иж бүрэн дижитал шийдлийг санал болгодог.

Qualcomm-ын удирдлага 4 онд 2026 тэрбум ам.доллар байсан бол 1.4 он гэхэд автомашины орлогыг дөрвөн тэрбум ам.долларт хүргэх зорилт дэвшүүлж байгаа нь голчлон жолоочийн туслалцаатай дэвшилтэт систем, дижитал бүхээгийн өсөлтөөс шалтгаалж байна. Qualcomm-ийн таамаглалыг ашиглан автомашины орлого 2022-31 оны хооронд жилийн нийлмэл өсөлтийн хурд (CAGR) 2022%, 26-18 оны хооронд 2026% CAGR өсөж 31 онд 9 тэрбум долларт хүрэх төлөвтэй байна.

2018 онд Qualcomm хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авах ажлыг эхлүүлж, нийт хувьцааны бараг 25%-ийг зогсоож, балансаа 17 тэрбум долларын цэвэр мөнгөн хөрөнгөөс 10 тэрбум долларын цэвэр өр болгон дахин тохируулсан. Буцаж худалдаж авах нь одоо илүү боломжит болж байгаа бөгөөд Qualcomm жил бүр 2.5-8% нэмэгдүүлэх төлөвлөгөөтэй 12% их хэмжээний ногдол ашиг төлдөг. Тус компани өнгөрсөн жил хувьцаа эзэмшигчдэд чөлөөт мөнгөн гүйлгээний ~90%-ийг буцаан худалдан авалт болон ногдол ашгийн хооронд жигд хуваасан.

Qualcomm бол ховор технологийн үнэ цэнэтэй тоглоом юм; гар утас, автомашин, хиймэл оюун ухаан, хэрэглээний болон үйлдвэрлэлийн IoT-ийн дэвшилтэт компани юм. Хувьцааны болон салбар нь таашаал авчрахгүй байгаа тул ухаалаг утасны зах зээл сэргэх шинж тэмдэг илэрвэл хувьцаанууд хямд бөгөөд дахин байр сууриа олоход бэлэн байна.

Хагас дамжуулагчийн бүлэг нь үндсэн суурь өөрчлөлтөөс хамаагүй өмнө эргэж магадгүй тул хувьцаанууд нь ашиггүй байхад сул тал дээр худалдан авах нь зүйтэй.