Ийм хамгаалалтын хувьцаануудаар багцаа хамгаалаарай

Хамгаалалтын хувьцаанууд Сүүлийн үеийн мэдээ

2022 онд хөрөнгө оруулалт хийх нөхцөл байдал нь алдагдлын хэмжээгээр төдийгүй өргөн цар хүрээтэй гэдгээрээ онцлог байв: 1870-аад оноос хойш АНУ-ын хувьцаа болон урт хугацааны үнэт цаас 10 гаруй хувиар унасан анхны жил байлаа. Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулагчид хамгаалалтын хувьцаа руу шилжсэн.

Батлан ​​хамгаалахын хувьцаа гэдэг нь эдийн засгийн хямралын үед сайн ажиллаж чаддаг компаниуд юм. Батлан ​​хамгаалахын гол салбарууд нь ерөнхийдөө нийтийн аж ахуй, эрүүл мэнд, хэрэглээний гол салбарууд гэж тооцогддог бөгөөд эдгээр нь бүгд 2022 онд зах зээлээс давж гарсан. Уналттай үед ч хэрэглэгчид эдгээр бүтээгдэхүүнд мөнгө зарцуулсаар байна.

Арванхоёрдугаар сарын 29-ний байдлаар, S&P 500 индексийн хэрэглээний нөөц бүхэлдээ 0.5 онд 2022%-иар буурсан бол хэрэглээний гол нэрийн бүтээгдэхүүн энэ хугацаанд 2.7%-иар буурсан байна. Энэ нь тааруухан мэт санагдаж болох ч жилийн туршид илүү өргөн хүрээний зах зээл ойролцоогоор 20% унасан. Гүйцэтгэл нь илүү сайн байгаа хэдий ч үйлдвэрлэлийн салбар, хэрэглэгчийн эрх мэдэл гэх мэт мөчлөгийн салбарууд орлогын өсөлтөөрөө хамгаалалтын хувьцаанаас давж гарсан. Colgate, Kimberly Clark, Procter & Gamble компаниудын дөрөвдүгээр улирлын орлого хүлээлттэй нийцэж байна.

Ерөнхийдөө сансарт үйл ажиллагаа явуулж буй компаниуд эдийн засгийн өргөн хүрээний уналтын нөлөөг бага мэдэрдэг тул эдийн засгийн хүнд үед хөрөнгө оруулагчид хамгаалалтын хувьцааг илүүд үздэг. Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ нэмэгдүүлсээр байвал эдийн засаг удааширсаар байх болно. Хөрөнгө оруулагчид багцаа хамгаалахын тулд хамгаалалтын хувьцаанд хандах болно.

AAII-ийн A+ хувьцааны зэрэглэлээр хамгаалалтын хувьцааг ангилах

Компанид дүн шинжилгээ хийхдээ компаниудыг ижил аргаар харьцуулах боломжийг олгодог объектив тогтолцоотой байх нь тустай. Тийм ч учраас AAII нь A+ хувьцааны үнэлгээг бий болгосон бөгөөд энэ нь компаниудыг судалгаа, бодит хөрөнгө оруулалтын үр дүнгээр тодорхойлсон таван хүчин зүйлээр үнэлдэг бөгөөд урт хугацаанд зах зээлийг давах хувьцааг тодорхойлох: үнэ цэнэ, өсөлт, эрч хүч, ашгийн тооцооллын өөрчлөлт (болон) гэнэтийн бэлэг) болон чанар.

AAII ашиглах A+ Хөрөнгө оруулагчдын хувьцааны зэрэглэл, Colgate, Kimberly Clark болон Procter & Gamble гэсэн гурван хамгаалалтын хувьцааны сонирхол татахуйц байдлыг тэдгээрийн үндсэн суурь дээр үндэслэн дараах хүснэгтэд нэгтгэн харуулав.

AAII-ийн гурван хамгаалалтын хувьцааны A+ хувьцааны үнэлгээний хураангуй

A + Хөрөнгийн үнэлгээг юу илчлэв

Colgate-Palmolive
CL
гэр ахуйн болон өргөн хэрэглээний бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг компани юм. Тус компани нь амны хөндийн, хувийн болон гэрийн арчилгаа гэсэн хоёр төрлийн бүтээгдэхүүнээр ажилладаг; болон тэжээвэр амьтдын тэжээл. Амны хөндийн, хувийн болон гэрийн тусламж үйлчилгээний сегментийг газарзүйн хувьд Хойд Америк, Латин Америк, Европ, Ази Номхон далай, Африк/Еврази гэсэн таван сегментээр удирддаг бөгөөд эдгээр нь үндсэндээ төрөл бүрийн уламжлалт болон цахим худалдааны жижиглэн худалдаачид, бөөний худалдаачид, дистрибьютерүүд, шүдний эмч, арьсны эрүүл мэндийн мэргэжилтнүүд. Hill's Pet Nutrition-ээр дамжуулан тус компани нь тэжээвэр амьтдын тэжээлийн зах зээл дээр ажилладаг бөгөөд гол төлөв тэжээвэр амьтдын хангамжийн эрх бүхий жижиглэн худалдаачид, малын эмч, цахим худалдааны жижиглэн худалдаачидаар дамжуулан бүтээгдэхүүнээ борлуулдаг. Мөн зарим бүтээгдэхүүнээ шууд хэрэглэгчдэд хүргэдэг. Шүдний оогоо Colgate, Darlie, elmex, hello, meridol, Sorriso, Tom's of Maine зэрэг брэндүүдээр худалдаалдаг; Colgate, Darlie, elmex, meridol зэрэг брэндийн шүдний сойз; Colgate, Elmex, Meridol зэрэг брэндүүдийн ам зайлагч.

Өндөр чанартай хувьцаа нь өсөх боломж, буурах эрсдэлтэй холбоотой шинж чанартай байдаг. Чанарын зэрэглэлийг дахин шалгахад 1998-2019 он хүртэлх хугацаанд өндөр үнэлгээтэй хувьцаанууд дунджаар бага зэрэглэлийн хувьцаанаас илүү гарсан болохыг харуулж байна.

Colgate нь 98 оноотой Чанарын А зэрэгтэй. А+ Чанарын зэрэг нь хөрөнгийн өгөөж (ROA), оруулсан хөрөнгийн өгөөж (ROIC), хөрөнгийн нийт ашиг, буцаан худалдан авалтын хувийн зэрэглэлүүдийн дунджийн хувийн зэрэглэл юм. өгөөж, актив дахь нийт өр төлбөрийн өөрчлөлт, хөрөнгийн хуримтлал, Z давхар дампуурлын эрсдэл (Z) оноо ба F-оноо. F-Score нь тэгээс есөн хүртэлх тоо бөгөөд компанийн санхүүгийн байдлын бат бөх байдлыг үнэлдэг. Энэ нь компанийн ашигт ажиллагаа, хөшүүрэг, хөрвөх чадвар, үйл ажиллагааны үр ашгийг харгалзан үздэг. Оноо нь хувьсах бөгөөд энэ нь найман хэмжүүрийг бүгдийг нь авч үзэх, хэрэв найман хэмжүүрийн аль нэг нь хүчингүй бол бусад хүчинтэй хэмжүүрүүдийг авч үзэх боломжтой гэсэн үг юм. Чанарын оноо өгөхийн тулд хувьцаанууд нь хүчинтэй (хэг биш) хэмжигдэхүүнтэй байх ёстой бөгөөд чанарын найман хэмжүүрийн дор хаяж дөрөвт нь харгалзах зэрэглэл байх ёстой.

Тус компани нь хөрөнгийн өгөөж, F-Score болон хөрөнгийн нийт орлогын хэмжээгээрээ хүчтэй байр суурь эзэлдэг. Colgate-ийн хөрөнгийн өгөөж 12.4%, F-оноо 7, хөрөнгийн нийт орлого 62.9% байна. Салбарын дундаж хөрөнгийн өгөөж болон F-Score нь 1.8% ба 4 байна. Colgate нь хөрөнгийн нийт өр төлбөрийн өөрчлөлтөөс бусад бүх чанарын үзүүлэлтээр дунджаас дээгүүр байр эзэлдэг.

Орлогын тооцооллын өөрчлөлт нь шинжээчид пүүсийн богино хугацааны хэтийн төлөвийг хэрхэн харж байгааг харуулж байна. Жишээлбэл, Colgate нь Орлогын тооцооны засварын D зэрэгтэй бөгөөд энэ нь сөрөг байна. Энэхүү үнэлгээ нь сүүлийн хоёр улирлын орлогын гэнэтийн статистикийн ач холбогдол болон сүүлийн нэг сар болон сүүлийн гурван сарын хугацаанд одоогийн санхүүгийн жилийн нэгдсэн тооцоололд хэдэн хувиар өөрчлөлт орсон зэрэгт суурилдаг.

Colgate 2022 оны 0.8-р улиралд 1.1%-ийн орлогын сюрприз мэдээлсэн бол өмнөх улиралд 2023%-ийн орлогын гэнэтийн мэдээлсэн байна. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 0.745 оны эхний улирлын зөвшилцсөн ашгийн тооцоо нь хоёр удаа өсөж, 0.713 удаа буурсны улмаас нэгж хувьцааны үнэ 11 доллараас 2023 ам.доллар болж буурсан байна. Сүүлийн гурван сарын хугацаанд 1.4 оны бүтэн жилийн орлогын нэгдсэн тооцоолол таван удаа өсөж, 3.166 удаа буурсны улмаас нэгж хувьцааны үнэ 3.122 доллараас 13 доллар болж XNUMX хувиар буурчээ.

Тус компани нь үнэ цэнийн үнэлгээний 17 оноонд тулгуурлан F үнэлгээтэй бөгөөд энэ нь хэт үнэтэй гэж тооцогддог. Энэ нь 97.92, 89.9-р хувь буюу 99-ын үнэ-үнэ-үнэ (P/B) өндөр харьцаа, үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний (P/FCF) харьцаа 89-аас үүдэлтэй. тус тус. Colgate нь 89 оноонд тулгуурлан А өсөлтийн зэрэгтэй байна. Тус компани сүүлийн таван жилийн хугацаанд борлуулалтаараа хүчтэй өссөн.

Кимберли Кларк (KMB) нь утас, нэхмэл бус, шингээх технологи ашиглан байгалийн болон нийлэг утаснаас олон төрлийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, борлуулах чиглэлээр ажилладаг. Тус компанийн сегментүүдэд нэг удаагийн живх, сургалтын болон залуучуудын өмд, усанд сэлэх өмд, хүүхдийн салфетка, эмэгтэй хүний ​​болон шээс ялгаруулах арчилгааны бүтээгдэхүүн, Huggies, Pull-Ups, Little Swimmers, GoodNites зэрэг бүтээгдэхүүнүүд зэрэг шийдэл, бүтээгдэхүүнийг санал болгодог хувийн арчилгаа багтдаг. , DryNites, Sweety, Kotex, U by Kotex, Intimus, Depend, Plenitud, Softex, Poise болон бусад брэндүүд. Хэрэглээний салфетка сегмент нь Kleenex, Scott, Cottonelle, Viva, Andrex, Scottex, Neve болон бусад брэндийн нэрээр худалдаалагдаж буй нүүр болон угаалгын өрөөний салфетка, цаасан алчуур, салфетка болон холбогдох бүтээгдэхүүнийг санал болгодог. KC Professional сегмент нь арчигч, салфетка, алчуур, хувцас, саван, ариутгагч зэрэг шийдэл, туслах бүтээгдэхүүнийг санал болгодог. Түүний брэндүүд нь Kleenex, Scott, WypAll, Kimtech, KleenGuard юм.

Тус компани нь 22-ын үнэлгээнд тулгуурлан D үнэлгээтэй бөгөөд энэ нь үнэтэй гэж тооцогддог. Өндөр оноо нь үнэ цэнтэй хөрөнгө оруулагчдын хувьд илүү сонирхол татахуйц хувьцааг харуулж байгаа бөгөөд ингэснээр илүү сайн үнэлгээтэй байна.

Кимберли Кларкийн үнэлгээний үнэлгээ нь хэд хэдэн уламжлалт үнэлгээний хэмжүүр дээр суурилдаг. Тус компани нь хувьцаа эзэмшигчийн өгөөжийн хувьд 22, үнэ-номын харьцаагаар 99, үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний харьцаагаар 95-т эрэмбэлэгддэг (дээд зэрэглэл нь үнэ цэнийн хувьд илүү сайн байдаг). Тус компанийн хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөж 3.4%, үнийн дүн 99.65, үнийн чөлөөт мөнгөн гүйлгээний харьцаа 164.5 байна. Тус компани нь үнэ, борлуулалтын харьцаа 2.16, энэ нь 52 зэрэглэл юм.

Үнийн үнэлгээ нь дээр дурьдсан үнэлгээний хэмжүүрүүдийн хувийн зэрэглэлүүдийн дунджийн хувийн зэрэглэлд үндэслэсэн бөгөөд аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийг хүү, татвар, элэгдэл, хорогдлын өмнөх ашиг (EBITDA), үнэ-борлуулалт (EBITDA)-ийн харьцаанд үндэслэнэ. P/S) харьцаа ба үнийн ашиг (P/E) харьцаа. Хамгийн сонирхолтой үнэлгээтэй хувьцаанд илүү өндөр оноо, хамгийн бага үнэлгээтэй хувьцаанд бага оноо өгөх зорилгоор зэрэглэлийг хуваадаг.

Кимберли Кларк нь Моментийн онооны 50-д тулгуурлан C үнэлгээтэй байна. Энэ нь сүүлийн 2.8 улиралд жигнэсэн харьцангуй хүч чадлын хувьд дундаж гэсэн үг юм. Энэ оноо нь хамгийн сүүлийн улиралд -0.3%, сүүлийн хоёрдугаар улиралд -1.7%, сүүлийн гуравдугаар улиралд -3.5%, сүүлийн улиралд 54% байсан харьцангуй үнийн дундажаас дээгүүр үзүүлэлтээс гаралтай. дөрөв дэх хамгийн сүүлийн улирал. Оноо нь хамгийн сүүлийн улирлаас 48, 53, 66, 0.8 гэсэн дараалсан оноотой байна. Дөрвөн улирлын харьцангуй үнийн жигнэсэн хүч нь –50% бөгөөд энэ нь 40 оноо гэсэн үг юм. Дөрвөн улирлын харьцангуй бат бөх зэрэглэл нь сүүлийн дөрвөн улирал бүрийн үнийн харьцангуй өөрчлөлт бөгөөд хамгийн сүүлийн улирлын үнийн өөрчлөлтийг өгсөн. 20%-ийн жин ба өмнөх гурван улирал тус бүр XNUMX%-ийн жинг өгсөн.

Кимберли Кларк нь 90 оноотой Чанарын А зэрэгтэй. Тус компани нь хөрөнгийн өгөөж, F үнэлгээ, хөрөнгийн нийт орлогын хэмжээгээрээ маш сайн байр суурь эзэлдэг. Кимберли Кларкийн хөрөнгийн өгөөж 9.9%, F үнэлгээ 7, хөрөнгийн нийт орлого 34.9% байна.

Procter & Gamble
PG
нь дэлхийн өнцөг булан бүрт байгаа хэрэглэгчдэд брендийн хэрэглээний савлагаатай бараа нийлүүлэхэд чиглэгддэг. Тус компани нь таван сегментээр үйл ажиллагаагаа явуулдаг: гоо сайхан; үс засалт; эрүүл мэндийн тусламж үйлчилгээ; даавуу, гэрийн арчилгаа; мөн хүүхэд, эмэгтэйлэг, гэр бүлийн халамж. Тус компани бүтээгдэхүүнээ дэлхийн 180 орчим улс орон, нутаг дэвсгэрт голчлон олон нийтийн худалдаа, хүнсний дэлгүүр, гишүүнчлэлийн клубын дэлгүүр, эмийн дэлгүүр, их дэлгүүр, борлуулагч, бөөний худалдаа, хүүхдийн дэлгүүр, гоо сайхны төрөлжсөн дэлгүүр, цахим худалдаа, өндөр давтамжийн дэлгүүр, эмийн сангаар дамжуулан борлуулдаг. , электрон барааны дэлгүүр, мэргэжлийн сувгууд. Head & Shoulders, Herbal Essences, Pantene, Rejoice, Olay, Old Spice, Safeguard, Secret, SK-II, Braun, Gillette, Venus, Crest, Oral-B, Metamucil, Neurobion, Pepto-Bismol, зэрэг брэндүүдийн бүтээгдэхүүнүүдийг санал болгож байна. Vicks, Ariel, Downy, Gain, Tide, Cascade, Dawn, Fairy, Febreze, Mr. Clean, Swiffer, Luvs, Pampers, Always, Alway Discreet, Tampax, Bounty, Charmin and Puffs.

Procter & Gamble нь 97 оноотой чанарын А зэрэглэлтэй. Тус компани нь хөрөнгийн өгөөж, F оноо болон буцаан худалдан авах өгөөж зэргээрээ хүчтэй эрэмбэлэгддэг. Procter & Gamble-ийн хөрөнгийн өгөөж 11.9%, F-Score 7, буцаан худалдан авах өгөөж 2.0% байна.

Procter & Gamble нь Momentum Score буюу 45-ын Моментийн үнэлгээнд тулгуурлан C үнэлгээтэй байна. Энэ нь сүүлийн дөрвөн улиралд харьцуулсан жигнэсэн харьцангуй хүч чадлын хувьд дундаж гэсэн үг юм. Дөрвөн улирлын жигнэсэн харьцангуй үнийн хүч -1.7% байна.

Procter & Gamble 0.1 оны 2022-р улиралд 1.8%-ийн эерэг гэнэтийн ашгийн талаар мэдээлсэн бол өмнөх улиралд 2023%-ийн орлогын гэнэтийн мэдээлсэн байна. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 1.352 оны эхний улирлын зөвшилцсөн ашгийн тооцоо нь дөрвөн удаа өсөж, 1.334 удаа буурсны улмаас нэгж хувьцааны үнэ 13 доллараас 2023 ам.доллар болж буурсан байна. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 5.814 оны бүтэн жилийн орлогын нэгдсэн тооцоолол 5.841 удаа дээшээ, хоёр удаа доошилсон засварын үндсэн дээр нэгж хувьцааны үнэ 16 ам.доллараас XNUMX ам.доллар болж өссөн байна.

Тус компани нь Үнийн онооны 19-д тулгуурлан F үнэлгээтэй байна. Энэ нь үнэ ашгийн харьцаа 24.8, хувьцаа эзэмшигчийн өгөөж 4.6%-ийн 67, 17-р хувиар тус тус ордог. Procter & Gamble нь 89 оноонд тулгуурлан А өсөлтийн зэрэгтэй байна. Тус компани сүүлийн таван жилийн хугацаанд борлуулалтаараа хүчтэй өссөн.

___

Аргачлалын шалгуурт нийцсэн хувьцаа нь "санал болгосон" эсвэл "худалдаж авах" жагсаалтыг санал болгодоггүй. Шаардлагатай шинжилгээг хийх нь чухал юм.

Хэрэв та энэ зах зээлийн хэлбэлзлийг өөрчлөх хүсэл эрмэлзэлтэй бол AAII гишүүн болох.