8/12/22-ны хооронд үнэ нь эдийн засгийн номын үнэ хүртэл өссөн

NC 2000-ийн арын (PEBV) харьцаа 1.2/6/30-ны өдрийн 22-оос 1.4/8/12-ны байдлаар 22 болж өссөн. NC 2000 нь миний фирмийн хамрах хүрээний зах зээлийн үнэлгээгээр АНУ-ын хамгийн том 2000 компаниас бүрддэг. Бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг улирлын эцэст шинэчилдэг. Би СТОУС-ын дагуу тайлан гаргадаг компаниуд болон АНУ-ын бус ADR компаниудыг оруулахгүй.

Энэхүү тайлан нь зах зээл, салбарын үндсэн чиг хандлагын талаарх миний улирал тутмын тайлангийн нэг болох 8/12/22-ны өдрийг хүртэлх хугацаанд "Бүх дээд индекс ба салбарууд: Үнэ болон эдийн засгийн номын үнэ цэнийн өсөлт" номын товчилсон хувилбар юм. Би эдгээр үзүүлэлтүүдийг үндэслэн тооцдог S&P Globalхэмжигдэхүүнийг тооцоолохдоо ашиглахын өмнө зах зээлийн үнэлгээ болон эдийн засгийн дансны үнэ цэнийн хувь хүний ​​NC 2000-ийн бүрдүүлэгч утгыг нэгтгэсэн (SPGI) аргачлал. Би үүнийг "Нэгтлэх" арга зүй гэж нэрлэдэг.

Ихэнх тохиолдолд 2-р улирлын 22-Q болох хамгийн сүүлийн үеийн аудитлагдсан санхүүгийн мэдээлэлд үндэслэсэн. Үнийн мэдээлэл 10/8/12-ны өдрийн байдлаар байна. Тооцоолох аргачлалын дэлгэрэнгүй мэдээллийг хавсралтаас үзнэ үү.

NC 2000 PEBV харьцаа 6/30/22-аас 8/12/22 хүртэл өссөн.

Араас нь байгаа PEBV харьцаа нь NC 2000-ийн хүлээгдэж буй ирээдүйн ашгийг (үнэнд тусгагдсан) 8/12/22-ны өдрийн эдийн засгийн дансны үнэ цэнэтэй харьцуулсан. NC 2000-ийн PEBV харьцаа 1.4 байгаа нь NC 2000-ийн ашиг (NOPAT) 40-р улирлын 2-р сар хүртэлх аравдугаар сарын (TTM) түвшингээс 22%-иар өснө гэсэн үг юм.

Сонгох NC 2000 салбарын үндсэн мэдээлэл

NC 2000-ийн гурван салбар, Харилцаа холбооны үйлчилгээ, Эрчим хүч, Үндсэн материалууд эдийн засгийн дансны үнээс доогуур арилжаалагддаг. Санхүүгийн салбар нь эдийн засгийн дансны үнээр арилжаалагддаг. Зураг 2-оос 8/12/22-ны өдрийн үнэ болон 2-р улирлын 22-ны санхүүгийн мэдээллээс харахад Харилцаа холбооны үйлчилгээний салбар хамгийн бага PEBV харьцаатай, Үл хөдлөх хөрөнгийн салбар бүх дээд индексийн арван нэгэн салбарын дунд хамгийн өндөр PEBV харьцаатай байгааг харуулж байна. Qs.

PEBV-ийн харьцаа 0.6-тай тэнцэж байгаа нь 40-р улирлын түвшинд Харилцаа холбооны үйлчилгээний салбарын ашиг TTM-ээс 2%-иар буурна гэж хөрөнгө оруулагчид хүлээж байна гэсэн үг. Нөгөө талаас, хөрөнгө оруулагчид Үл хөдлөх хөрөнгө болон хэрэглэгчийн мөчлөгийн салбарууд (PEBV харьцаа 22 ба 3.8-ийн араас) ашиг орлогоо бусад бүх салбарын индексээс илүү нэмэгдэнэ гэж найдаж байна.

Доор би 8/12/22 хүртэл PEBV харьцаа хамгийн бага байсан Харилцаа холбооны үйлчилгээний салбарыг онцолж байна.

Салбарын түүвэр шинжилгээ: Харилцаа холбооны үйлчилгээ: Араас PEBV харьцаа = 0.6

Зураг 1-д Харилцаа холбооны үйлчилгээний салбарын PEBV харьцаа 0.5/6/30-ны өдрийн 22-аас 0.6/8/12-ны байдлаар 22 болж өссөнийг харуулж байна. Харилцаа холбооны үйлчилгээний салбарын зах зээлийн үнэлгээ 658/6/30-ны байдлаар 22 тэрбум ам.доллараас 628/8/12-ны байдлаар 22 тэрбум доллар болж буурсан бол эдийн засгийн дансны үнэ 1.2/6/30-ны байдлаар 22 их наяд доллараас 1.1-ны байдлаар 8 их наяд доллар болж буурчээ. /12/22.

Зураг 1: Цахилгаан холбооны үйлчилгээ PEBV харьцааг дагаж байна: 1998 оны 8-р сар - 12/22/XNUMX

12 оны 2022-р сарын 2-ны хэмжих хугацаа нь тухайн өдрийн үнийн өгөгдлийг ашигладаг бөгөөд 22-р улирлын 10-Q-ийн санхүүгийн өгөгдлийг агуулдаг, учир нь энэ нь NC NC 2 бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн бүх 22Q10 2000-Q-ийг авах боломжтой хамгийн анхны огноо юм.

Зураг 2-т 1998 оноос хойшхи Харилцаа холбооны үйлчилгээний салбарын зах зээлийн үнэлгээ болон эдийн засгийн дансны үнийн хандлагыг харьцуулсан болно. Би зах зээлийн үнэлгээ болон эдийн засгийн дансны үнэ цэнийн NC 2000/салбар бүрдүүлэгч утгыг нэгтгэн харуулав. Би энэ аргыг "Нэгтлэх" арга зүй гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь S&P Global (SPGI) эдгээр тооцооллын аргачлалтай таарч байна.

Зураг 2: Цахилгаан холбооны үйлчилгээний зах зээлийн дээд хязгаар ба эдийн засгийн номын үнэ цэнэ: 1998 оны 8-р сар - 12/22/XNUMX

12 оны 2022-р сарын 2-ны хэмжих хугацаа нь тухайн өдрийн үнийн өгөгдлийг ашигладаг бөгөөд 22-р улирлын 10-Q-ийн санхүүгийн өгөгдлийг агуулдаг, учир нь энэ нь NC NC 2 бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн бүх 22Q10 2000-Q-ийг авах боломжтой хамгийн анхны огноо юм.

Агрегат аргачлал нь NC 2000 / салбарыг пүүсийн хэмжээ, индексийн жингээс үл хамааран шууд харцаар харуулдаг бөгөөд S&P Global (SPGI) нь S&P 500-ийн хэмжүүрийг хэрхэн тооцдогтой нийцдэг.

Нэмэлт хэтийн төлөвийн хувьд би PEBV харьцааны араас авах Aggregate аргыг бусад хоёр зах зээлийн жигнэсэн аргачлалтай харьцуулж байна. Арга бүр өөрийн давуу болон сул талуудтай бөгөөд тэдгээрийг хавсралтад дэлгэрэнгүй тайлбарласан болно.

Зураг 3-т Харилцаа холбооны үйлчилгээний салбарын сүүлийн үеийн PEBV харьцааг тооцоолох эдгээр гурван аргыг харьцуулсан болно.

Зураг 3: Цахилгаан холбооны үйлчилгээ PEBV харьцааны аргачлалыг харьцуулж харьцуулсан байдал: 1998 оны 8-р сар - 12/22/XNUMX

12 оны 2022-р сарын 2-ны хэмжих хугацаа нь тухайн өдрийн үнийн өгөгдлийг ашигладаг бөгөөд 22-р улирлын 10-Q-ийн санхүүгийн өгөгдлийг агуулдаг, учир нь энэ нь NC NC 2 бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн бүх 22Q10 2000-Q-ийг авах боломжтой хамгийн анхны огноо юм.

Тодруулга: Дэвид Трэйнер, Кайл Гуске II, Мэтт Шулер, Брайан Пеллегрини нар ямар нэгэн тодорхой хувьцаа, хэв маяг, сэдвийн талаар бичих нөхөн төлбөр авдаггүй.

Хавсралт: Өөр өөр жинлэх аргачлал бүхий PEBV харьцааг судлах

PEBV -ийн сүүлчийн харьцааг тооцоолохын тулд NC 2000/секторын зах зээлийн үнэлгээ ба эдийн засгийн номын үнэ цэнийн хувь хүний ​​утгыг нэгтгэн дээрх хэмжигдэхүүнүүдийг гаргаж авсан болно. Би энэ аргыг "Агрегат" аргачлал гэж нэрлэдэг.

Агрегат аргачлал нь NC 2000 / салбарыг пүүсийн хэмжээ, индексийн жингээс үл хамааран шууд харцаар харуулдаг бөгөөд S&P Global (SPGI) нь S&P 500-ийн хэмжүүрийг хэрхэн тооцдогтой нийцдэг.

Нэмэлт хэтийн төлөвийн хувьд PEBV харьцааг даган нэгтгэх аргыг бусад зах зээлийн жишигтэй харьцуулах хоёр аргыг харьцуулж үзэв. Зах зээлийн жинтэй эдгээр аргачлалууд нь зах зээлийн үнэ цэнийг оруулаагүй харьцаанд илүү их үнэ цэнэ нэмдэг, жишээлбэл ROIC ба түүний драйверууд, гэхдээ харьцуулах үүднээс би энд оруулсан болно.

Зах зээлийн жинтэй хэмжүүрүүд Тухайн салбар бүрт хамаарах компаниудын хувьд PEBV-ийн сүүлчийн коэффициентийг улирал тутамд зах зээлийн үнэлгээгээр тооцоолсон болно. Дэлгэрэнгүй:

1. Компанийн жин нь компанийн зах зээлийн үнэлгээг NC 2000 буюу түүний салбарын зах зээлийн үнэлгээгээр хуваасантай тэнцүү байна
2. Би компани тус бүрийн сүүлчийн PEBV харьцааг жингээр нь үржүүлдэг
3. NC 2000/PEBV харьцааны салбар нь NC 2000/салбарын бүх компаниудын PEBV -ийн жигнэсэн харьцааны нийлбэртэй тэнцүү байна.

Зах зээлийн жинтэй жолооч нар - Салбар бүрийн хувьцаат компаниудын зах зээлийн дээд хязгаар, эдийн засгийн дансны үнийг жингийн жингээр тооцож тооцно. Дэлгэрэнгүй:

1. Компанийн жин нь компанийн зах зээлийн үнэлгээг NC 2000 буюу түүний салбарын зах зээлийн үнэлгээгээр хуваасантай тэнцүү байна
2. Би компани тус бүрийн зах зээлийн үнэлгээ, эдийн засгийн дансны үнийг жингээр нь үржүүлдэг
3. Би NC 2000 буюу салбар бүрийн жинлэсэн зах зээлийн дээд хязгаар, эдийн засгийн жигнэсэн дансны үнийг тодорхойлохын тулд NC 2000-ийн компани тус бүрээр / салбар тус бүрээр жигнэсэн зах зээлийн дээд хязгаар болон эдийн засгийн жигнэсэн дансны үнийг нэгтгэн харууллаа.
4. NC 2000/Салбарын араас PEBV харьцаа нь NC 2000 -ийн жигнэсэн жинтэй тэнцүү байна/салбарын зах зээлийн үнэлгээг NC 2000 -ийн жигнэсэн жинд хувааж/салбарын эдийн засгийн дэвтрийн үнийн дүн

Арга зүй бүр дор дурдсанчлан давуу болон сул талуудтай байдаг.

Агрегат арга

Давуу тал:

• Компанийн хэмжээ, жингээс үл хамааран NC 2000/салбарыг бүхэлд нь шууд харах.
• S&P Global нь S&P 500-ийн хэмжүүрийг хэрхэн тооцдогтой таарч байна.

Байг:

• Нийт үнэлгээнд зүй бусаар нөлөөлж болзошгүй бүлгийн бүлэгт орж / гарч буй компаниудын нөлөөлөлд өртөмтгий байдаг. Мөн аль ч үед хэт өндөр өртөмтгий байдаг.

Зах зээлийн жинтэй хэмжүүрүүд Арга

Давуу тал:

• NC 2000 / салбартай харьцуулахад пүүсийн зах зээлийн дээд хэмжээг тооцож, түүний хэмжүүрийг жинлэнэ.

Байг:

• Ганцхан компанийн PEBV -ийн нийт харьцаанд харьцангуй нөлөөлж байгаа нь эмзэг байдлаас ялгарах үр дүн юм.

Зах зээлийн жинтэй жолооч нарын арга

Давуу тал:

• NC 2000 / салбартай харьцуулахад пүүсийн зах зээлийн дээд хэмжээг тооцох ба түүний хэмжээ, эдийн засгийн дансны үнэ цэнийг зохих хэмжээгээр жинлэнэ.
• Нэг компаниас гарч буй илүү үр дүнгийн нийт үр дүнд үзүүлэх харьцааны нөлөөллийг бууруулдаг.

Байг:

• Зах зээлийн үнэлгээ эсвэл эдийн засгийн дэвтрийн үнэ цэнэ (WACC -ийн өөрчлөлтөд нөлөөлж болзошгүй) хугацааны туршид ихээхэн хэлбэлзэлтэй байдаг, ялангуяа NC 2000/Sector -ийн томоохон жинтэй компаниуд.