10b5-1 төлөвлөгөөнд зориулсан SEC-ийн шинэ дүрмийг дагаж, дотоод мэдээлэл солилцохоос сэргийлээрэй

Инсайдер худалдаа бол ихэнх хүмүүсийн мэддэг цагаан захтны буруу үйлдлийн нэг хэлбэр юм. Тухайн компанийн талаарх олон нийтэд нээлттэй бус материаллаг мэдээлэл, өөрөөр хэлбэл олон нийтэд ил болсон үед компанийн хувьцааны үнийг хөдөлгөх мэдээллийг мэдэж байгаа тохиолдолд хувьцаа арилжаалахыг хуулиар хориглодог.

Цөөн хүн таныг зөрчиж чадна гэдгийг мэддэг дотоод худалдааны дүрэм санамсаргүйгээр, түүнчлэн санаатайгаар. Жишээлбэл, энэ мэдээлэл нь таны арилжааны шийдвэртэй ямар ч холбоогүй байсан ч МҮБХ-ны талаар санамсаргүйгээр бусдад мэдээлэх, эсвэл ямар ч хор хөнөөлгүй арилжаа хийх үед зүгээр л MNPI-ийг эзэмшиж байсан гэх мэт.

Инсайдерын арилжаанаас зайлсхийх нь хувьцаагаа төрөлжүүлэх эсвэл бэлэн мөнгө олох зорилгоор хувьцаагаа зарах шаардлагатай компанийн хувьцаатай удирдах албан тушаалтнууд, захирлууд, ажилтнуудын санаа зовоосон асуудал юм. Эдгээр нь таны нээлттэй зах зээл дээр эсвэл хувьцааны опционы дасгал, хязгаарлагдмал хувьцааны нэгж (RSU) эрх олгох эсвэл ажилчдын хувьцаа худалдан авах төлөвлөгөө (ESPP) зэргээс худалдаж авсан хувьцаа байж болно.

A Дүрэм 10b5-1 худалдааны төлөвлөгөө SEC-ийн дүрэм 10b5-1-д заасан компанийн хувьцааг худалдах ба/эсвэл худалдан авах урьдчилан тохиролцсон төлөвлөгөө юм. 10b5-1 төлөвлөгөө нь таныг MNPI-г сайн мэдэхгүй байх үед, хэрэв та дараа нь MNPI эзэмшиж байх хугацаандаа хувьцаа арилжвал дотоод мэдээллийн арилжааны төлбөрөөс хамгаалах баталгааг санал болгож байна. Одоо олон компаниуд 10b5-1 төлөвлөгөө гаргахыг удирдах албан тушаалтнууд, захирлууд болон гол ажилчдаас шаардаж байгаа эсвэл хүчтэйгээр урамшуулдаг. SEC дөнгөж сая 10b5-1 төлөвлөгөөний чухал нэмэлт дүрмийг боловсруулж, тэдгээрийг ашигладаг хүмүүст нөлөөлдөг.

SEC нь 10b5-1 дүрмийн арилжааны төлөвлөгөөг буруугаар ашигласан гэж эртнээс сэжиглэж байсан

SEC хэдэн жилийн турш шинэ дүрмийг боловсруулж байна. Өсөн нэмэгдэж буй бие судалгаа 10b5-1 төлөвлөгөөг урьдчилан сэргийлэхийн оронд инсайдерын арилжаа хийх зорилгоор үе үе урвуулан ашиглаж байсныг харуулж байна. SEC хэсэг хугацаанд зэрлэг байгальд 10b5-1 төлөвлөгөөг шалгаж байгаа бөгөөд урвуулан ашигласан тохиолдолд илүү олон хууль сахиулах арга хэмжээ авч байна.

Тухайлбал, энэ оны эхээр SEC зарлалаа Cheetah Mobile-ийн гүйцэтгэх захирал болон түүний экс ерөнхийлөгчийн дотоод мэдээлэлтэй холбоотой гэх шийдвэр гүйцэтгэх ажиллагааг шийдвэрлэсэн; энэ хэрэг болон холбогдох SEC захиалга 10b5-1 төлөвлөгөөг буруугаар ашигласан. Энэ талаар SEC-ийн мэдэгдэлд SEC-ийн Гүйцэтгэх хэлтсийн Зах зээлийн хүчирхийллийн албаны дарга Жозеф Г.Сансоны "10b5-1 төлөвлөгөөний дагуу арилжаа хийх нь тодорхой нөхцөл байдалд ажилчдыг дотоод мэдээллийн арилжааны хариуцлагаас хамгаалж чадна" гэж тайлбарлав. Үнэт цаасны тухай хуулийг дагаж мөрдөөгүй, учир нь тэдгээрт олон нийтэд нээлттэй бус материаллаг мэдээлэл орсон байсан."

SEC 10b5-1 төлөвлөгөөний нэмэлт дүрмийг батлав

Судалгааны үр дүнд SEC нь 10b5-1 төлөвлөгөөний дүрмийг зохих ёсоор ашиглах шинэ нөхцөлийг бүрдүүлэх замаар чангатгах арга хэмжээ авсан. Арванхоёрдугаар сарын 14-нд агентлаг эцсийн нэмэлт, өөрчлөлтийг баталсан 10b5-1 төлөвлөгөөний хувьд эдгээр нэмэлт дүрэм журмын дараа жилийн дараа санал болгосон.

Компанийн хувьцааг худалдах эсвэл худалдаж авахдаа 10b5-1 төлөвлөгөөг дотоод арилжааны хариуцлагын эсрэг баталгаа болгон ашиглахыг хүсч буй компанийн албан тушаалтан, захирал, ажилчдын хувьд эдгээр дүрмийн өөрчлөлтөд дараахь зүйлс орно.

1. “Хөргөх” (өөрөөр хэлбэл хүлээх) хугацаа Төлөвлөгөөг батлах эсвэл өөрчилсний дараа арилжаа эхлэхээс өмнө:

• Захирал, албан тушаалтнуудын хувьд дараа нь (1) Төлөвлөгөөг баталсан эсвэл өөрчилсөн санхүүгийн улирлын компанийн санхүүгийн үр дүнг SEC маягт 90-Q эсвэл 2-K-д тодруулснаас хойш 10 хоног буюу (10) ажлын хоёр өдөр (гэхдээ 120 хоногоос хэтрэхгүй) . Төлөвлөгөөг баталж, өөрчилсний дараа арилжаа эхлэхээс өмнө санал болгож буй дүрмүүд нь 120 хоногийн хугацаатай байсан.
• Захирал, албан тушаалтнаас бусад хүмүүст 30 хоног. Энэ нь санал болгож буй дүрмээс чухал ялгаа бөгөөд жирийн ажилчид болон менежерүүдийг хөргөх хугацааг тодорхой заагаагүй болно.

2 А баталгаажуулах шаардлага Төлөвлөгөөг батлах эсвэл өөрчлөх үед та компанийн талаарх олон нийтэд мэдээлээгүй материаллаг мэдээллийг мэдэхгүй байна. Энэхүү баталгаажуулалтын шаардлага нь зөвхөн захирал, албан тушаалтнуудад зориулагдсан.

3. Давхардсан зүйл байхгүй 10b5-1 нээлттэй зах зээлийн арилжааны төлөвлөгөө. Хязгаарлагдмал хувьцаа/RSU хантаазтай үед татвар суутган авах зорилгоор хувьцааг худалдах (жишээ нь худалдах-хамгаалах) боломжийг олгохын тулд өөр нэг төлөвлөгөөг үл хамаарах зүйл болно.

4 А нэг худалдааны төлөвлөгөөнд хязгаарлалт 12 сарын хугацаанд нэг хүртэл.

Эдгээр эцсийн дүрмүүд нь батлагдсан хувилбарыг Холбооны бүртгэлд нийтэлснээс хойш 60 хоногийн дараа хүчин төгөлдөр болно. Одоо байгаа төлөвлөгөөг өөрчлөхгүй бол өвөө байх шиг байна.

Компаниуд одоо жил бүр дотоод худалдааны бодлого, журмаа ил болгох ёстой. 4b5-10 төлөвлөгөөний дагуу тайлагнасан хувьцааны гүйлгээ хийх үед SEC маягт 5 ба маягт 1 дээрх нүдийг шалгах шаардлагатай гэх мэт нэмэлт шаардлагуудын талаар дэлгэрэнгүй мэдээллийг үзнэ үү. SEC мэдээллийн хуудас дүрмийн өөрчлөлтийн талаар.

Урьдчилан тогтоосон арилжааны төлөвлөгөөнд орохын өмнө Дүрэм 10b5-1 болон SEC-ийн мэдүүлгийн бусад шаардлагуудыг багтаасан SEC хуулийн талаар туршлагатай хуульчдаас зөвлөгөө аваарай. Төлөвлөгөөгөө зөв боловсруулж байгаа эсэхийг шалгахын тулд танд SEC-ийн дүрэм болон танай компанийн шаардлагын талаар хууль эрх зүй, санхүү, татварын мэргэжлийн зөвлөгөө хэрэгтэй. Ан тусламж myStockOptions.com дээр хуулийн фирмүүдийн дүрмийн өөрчлөлтийн талаархи дэлгэрэнгүй тайлбаруудын өсөн нэмэгдэж буй жагсаалт багтсан болно.