Хүнсний үйлдвэрлэлийн гурван нөөцтэй хөдөлмөрийн өдөрт бэлтгэ

Хүнсний бүтээгдэхүүний нөөц сүүлийн үеийн мэдээ

Хоол боловсруулах технологийн шинэчлэл, боловсруулсан хүнсний эрэлт нэмэгдэх нь ойрын хэдэн жилийн хугацаанд зах зээлийг хөдөлгөх төлөвтэй байна. Тус салбар 236 он гэхэд 2028 тэрбум долларт хүрч, жилийн нийлмэл өсөлтийн хурд (CAGR) 6.6% байх төлөвтэй байна. Хөгжингүй болон хөгжиж буй орнуудад эрүүл мэндийг эрхэмлэдэг хоолны дэглэмийг багтаасан хоолны дэглэмийн өөрчлөлтүүд нь өсөлтийг дэмжих болно гэж таамаглаж байна.

Урт хугацааны өсөлтийн төлөвийг үл харгалзан тахлын үеэр эхэлсэн нийлүүлэлтийн сүлжээний тэмцэл үргэлжилсээр байна. Нэмж дурдахад, бүтээгдэхүүний хүртээмжийг урьдчилан таамаглахад хэцүү байсан. Үүнээс үүдэн олон аж ахуйн нэгжүүд өөрсдийн ханган нийлүүлэгчийн үүрэг гүйцэтгэж, бараа бүтээгдэхүүнээ өөрсдөө авдаг. Хүнсний үйлдвэрлэгчид энэ нь эрэлтийг илүү сайн зохицуулахад тусална гэж найдаж байна.

Бусад компаниудын нэгэн адил хүнсний бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэгчид ч инфляцийн асуудалтай тулгарсан. Уургийн үнэ нэлээд нэмэгдэж, тахиа, үхрийн мах хоёр оронтой тоогоор өссөн байна. Энэ нь маржинд дарамт учруулсан; Гэсэн хэдий ч компаниуд нэмэлт зардлыг хэрэглэгчдэд шилжүүлж чадсан.

Хүнсний үйлдвэрлэгчид ажиллах хүч олох гэж тэмцэж байгаа энэ үед автоматжуулалт нь энэхүү сорилтыг шийдвэрлэхэд туслах шийдэл болж байна. Олон жилийн өмнө зах зээл энэ боломжийг хүлээн зөвшөөрч байсан ч хүнсний үйлдвэрлэлийн салбар бэлэн биш байсан. Өнгөрсөн 18 сар энэ өөрчлөлтөд илүү олон процессор бэлтгэхэд тусалсан.

Ерөнхийдөө хүнсний боловсруулах үйлдвэр ирэх 12 сарын хугацаанд сорилттой тулгарч магадгүй юм. Гэсэн хэдий ч компаниуд өөрчлөгдөж буй хэрэглэгчдийн чиг хандлагад дасан зохицож байгаа тул урт хугацааны өсөлт эерэг харагдаж байна. Нийлүүлэлтийн асуудал байсаар байгаа ч хүнсний үйлдвэрлэлийн салбарт ажилласны нэг давуу тал нь эрэлт хэрэгцээ үргэлж байх болно-хүмүүс үргэлж хоол хүнс хэрэгтэй болно.

Хүнсний бүтээгдэхүүний нөөцийг AAII-ийн A+ зэрэглэлээр ангилах

Компанид дүн шинжилгээ хийхдээ компаниудыг ижил төстэй байдлаар харьцуулах боломжийг олгодог объектив тогтолцоотой байх нь тустай. Тийм ч учраас AAII нь A+ хувьцааны үнэлгээг бий болгосон бөгөөд судалгаа болон бодит хөрөнгө оруулалтын үр дүнгээс харахад зах зээлийг давж чадах үнэт цаасыг урт хугацаанд тодорхойлох боломжтой таван хүчин зүйлээр үнэлдэг: үнэ цэнэ, өсөлт, эрч хүч, ашгийн тооцооллын өөрчлөлт (мөн гэнэтийн зүйл) болон чанар.

AAII-ийн A+ хувьцааны зэрэглэлийг ашиглан дараах хүснэгтэд гурван хүнсний үйлдвэрлэлийн нөөц болох Kraft Heinz, JM Smucker болон Tyson Foods-ийн сонирхол татахуйц байдлыг тэдгээрийн үндсэн суурь дээр үндэслэн нэгтгэн харуулав.

AAII-ийн гурван хүнсний боловсруулах хувьцааны А+ хувьцааны үнэлгээний хураангуй

A + Хөрөнгийн үнэлгээг юу илчлэв

Крафт Хайнц (KHC) нь дэлхийн хоол, ундааны компани юм. Түүний сегментүүдэд АНУ, олон улсын болон Канад багтдаг. Тус компани нь сүүн бүтээгдэхүүн, махан бүтээгдэхүүн, кофены буурцаг, шар буурцаг, ургамлын тос, элсэн чихэр болон бусад амтлагч, улаан лооль, төмс, эрдэнэ шишийн бүтээгдэхүүн, улаан буудайн бүтээгдэхүүн, самар, какао бүтээгдэхүүн зэрэг хүнс, ундааны бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж зах зээлд нийлүүлдэг. Бүтээгдэхүүнээ өөрийн борлуулалтын байгууллагаар дамжуулан, бие даасан брокер, агент, дистрибьютерээр дамжуулан сүлжээ, бөөний, хоршоо, бие даасан хүнсний данс, хүнсний дэлгүүр, эмийн сан, үнэ цэнэтэй дэлгүүр, нарийн боов, эмийн сан, олон нийтийн худалдаа, клубын дэлгүүр, байгууллагуудад борлуулдаг. Мөн тус компанийн бүтээгдэхүүнийг янз бүрийн цахим худалдааны платформууд болон жижиглэн худалдаачидаар дамжуулан онлайнаар борлуулдаг. Kraft Heinz нь Kraft, Oscar Mayer, Heinz, Philadelphia, Lunchables, Velveeta, Maxwell House, Kool-Aid, Ore-Ida, Jell-O, Master, Quero, Golden Circle, Wattie's зэрэг төрөл бүрийн брэндүүдээр бүтээгдэхүүнээ санал болгодог.

Тус компани нь дундаж гэж тооцогддог 48-ын үнэлгээний үнэлгээнд үндэслэн C үнэлгээтэй. Доод оноо нь үнэ цэнтэй хөрөнгө оруулагчдын хувьд илүү сонирхол татахуйц хувьцааг харуулж байгаа бөгөөд ингэснээр илүү сайн үнэлгээтэй байна.

Kraft Heinz-ийн үнэ цэнийн онооны зэрэглэл нь хэд хэдэн уламжлалт үнэлгээний хэмжүүр дээр суурилдаг. Тус компани нь 18 оноотой хувьцаа эзэмшигчийн өгөөж, Үнэ-бүтээгдэхүүн-үнэний (P/B) харьцааны хувьд 21, үнэ-борлуулалтын (P/S) харьцааны хувьд 46, оноо бага байх тусам үнэ цэнийн хувьд сайн. Тус компанийн хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөж 4.1%, үнэ-бүтээлийн үнийн харьцаа 0.96, үнэ-борлуулалтын харьцаа 1.79 байна. -ийн харьцаа аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнэ хүү, татвар, элэгдэл, хорогдлын өмнөх ашиг (EBITDA) нь 11.5, энэ нь 57 оноо гэсэн үг.

Үнийн үнэлгээ нь үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний харьцаа, үнэ-ашгийн (P/E) харьцааны хамт дээр дурдсан үнэлгээний хэмжүүрүүдийн хувийн зэрэглэлийн дундажийн хувийн зэрэглэл юм.

Kraft Heinz нь Моментийн онооны 77-д тулгуурлан В зэрэгтэй байна. Энэ нь сүүлийн дөрвөн улиралд харьцангуй жигнэсэн хүч чадлаараа хүчтэй жагсаж байна гэсэн үг. Энэ оноо нь хамгийн сүүлийн улиралд 3.8%, 1.1-р улиралд сөрөг 25.2%, 9.4-р улиралд 61%, 64-р улиралд сөрөг 88% байсан харьцангуй үнийн дунджаас дээгүүр үзүүлэлтээс үүдэлтэй. -хамгийн сүүлийн улирал. Оноо нь хамгийн сүүлийн улирлаас 49, 4.4, 77, 40 гэсэн дараалсан оноотой байна. Дөрвөн улирлын харьцангуй үнийн жигнэсэн хүч нь 20% бөгөөд энэ нь XNUMX оноо гэсэн үг юм. Дөрвөн улирлын харьцангуй бат бөх зэрэглэл нь сүүлийн дөрвөн улирал бүрийн харьцангуй үнийн өөрчлөлт бөгөөд хамгийн сүүлийн улирлын үнийн өөрчлөлтийг жин XNUMX%, өмнөх гурван улирал тус бүр XNUMX% жинтэй.

Тус компани нь чанарын үнэлгээг 76 оноогоор үнэлдэг В үнэлгээтэй. Крафт Хайнц активын нийт өр төлбөрийн өөрчлөлтийн хувьд 80, F онооны хувьд 76, F үнэлгээний хувьд 72 оноотой байна. оруулсан хөрөнгийн өгөөж (ROIC). Компанийн нийт өр төлбөрийн өөрчлөлт активын сөрөг 4.5%, F-оноо 6, оруулсан хөрөнгийн өгөөж 36.3% байна. F-Score нь тэгээс есөн хүртэлх тоо бөгөөд компанийн санхүүгийн байдлын бат бөх байдлыг үнэлдэг. Энэ нь компанийн ашигт ажиллагаа, хөшүүрэг, хөрвөх чадвар, үйл ажиллагааны үр ашгийг харгалзан үздэг. Өндөр оноо нь бага нийт орлоготой буюу 8.9%-ийн хөрөнгөөр ​​хэсэгчлэн нөхөгддөг. Нэмж дурдахад, Kraft Heinz нь нэгж хувьцаанд ногдох ашиг нь 25.8 жилийн сөрөг 0.2%-ийн өсөлт, таван жилийн борлуулалтын өсөлтийн сөрөг XNUMX%-д тулгуурлан өсөлтийн D зэрэгтэй байна.

JM Smucker (SJM) хүнс, ундааны бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэгч, худалдаалагч юм. Түүний сегментүүдэд АНУ-ын жижиглэнгийн тэжээвэр амьтдын хоол, АНУ-ын жижиглэнгийн кофе, АНУ-ын жижиглэнгийн хэрэглээний хүнсний бүтээгдэхүүнүүд багтдаг. JM Smucker-ийн бүтээгдэхүүнд кофе, муурны хоол, гэрийн тэжээвэр амьтдын зууш, нохойн хоол, самрын цөцгийн тос, хөлдөөсөн гар бүтээгдэхүүн, жимсний түрхлэг, порц хянах бүтээгдэхүүн, жүүс, ундаа, түүнчлэн жигнэх хольц, найрлага орно. АНУ-ын жижиглэнгийн тэжээвэр амьтдын хүнсний сегментэд Rachael Ray Nutrish, Meow Mix, Milk-Bone, 9Lives, Kibbles 'n Bits, Pup-Peroni, Nature's Recipe брэндийн бүтээгдэхүүнүүд багтдаг. АНУ-ын жижиглэнгийн кофены сегмент нь Fogers, Dunkin', Cafe Bustelo брэндийн кофены дотоодын борлуулалтыг голчлон багтаадаг. АНУ-ын жижиглэнгийн хэрэглээний хүнсний сегмент нь Smucker's болон Jif брэндийн бүтээгдэхүүний дотоодын борлуулалтыг голчлон багтаадаг. Түүний түгээх байгууламжууд нь Пенсильвани, Нью-Йорк, Алабама, Вашингтон, Канзас, Кентакки, Колорадо, Теннесси, Луизиана, Охайо, Калифорни, Квебек, Виржиниа мужуудад байрладаг.

Өндөр чанартай хувьцаа нь өсөх боломж, буурах эрсдэлтэй холбоотой шинж чанартай байдаг. Чанарын зэрэглэлийг дахин шалгахад 1998-2019 он хүртэлх хугацаанд өндөр үнэлгээтэй хувьцаанууд дунджаар бага зэрэглэлийн хувьцаанаас илүү гарсан болохыг харуулж байна.

Ж.М.Смукер 84 оноотой чанарын А зэрэгтэй. А+ чанарын зэрэг нь хөрөнгийн өгөөжийн хувь (ROA), оруулсан хөрөнгийн өгөөж, хөрөнгийн нийт ашиг, буцаан худалдан авах өгөөж, хөрөнгийн нийт өр төлбөрийн өөрчлөлт, хөрөнгийн хуримтлал, Z давхар дампуурлын эрсдэл (Z) оноо ба F-оноо. Оноо нь хувьсах бөгөөд энэ нь найман хэмжүүрийг бүгдийг нь авч үзэх, хэрэв найман хэмжүүрийн аль нэг нь хүчингүй бол бусад хүчинтэй хэмжүүрүүдийг авч үзэх боломжтой гэсэн үг юм. Чанарын оноо өгөхийн тулд хувьцаанууд нь хүчинтэй (хэг биш) хэмжигдэхүүнтэй байх ёстой бөгөөд чанарын найман хэмжүүрийн дор хаяж дөрөвт нь харгалзах зэрэглэл байх ёстой.

Тус компани нь F-Score болон буцаан худалдан авах өгөөжийн хувьд маш сайн байр суурь эзэлдэг. JM Smucker-ийн F-Score 7, буцаан худалдан авах өгөөж нь 1.6% байна. Салбарын дундаж F-Score болон буцаан худалдан авах өгөөж тус тус 4 ба сөрөг 0.4% байна. Гэсэн хэдий ч Ж.М.Смукер нийт орлогынхоо хувьд 39-р хувиар тааруухан жагсаж байна.

Орлогын тооцооллын өөрчлөлт нь шинжээчид пүүсийн богино хугацааны хэтийн төлөвийг хэрхэн харж байгааг харуулж байна. Жишээлбэл, Ж.М.Смукер нь Орлогын үнэлгээний үнэлгээний А зэрэгтэй бөгөөд энэ нь маш эерэг үзүүлэлт юм. Энэхүү үнэлгээг сүүлийн хоёр улирлын орлогын гэнэтийн статистикийн ач холбогдол болон сүүлийн нэг сар болон сүүлийн гурван сарын хугацаанд одоогийн санхүүгийн жилийн нэгдсэн тооцоололд хэдэн хувиар өөрчлөлт оруулсан зэрэгт үндэслэн гаргасан.

Ж.М.Смукер 2023 оны эхний улиралд 31.3%-ийн эерэг ашгийн сюрприз гэж мэдээлсэн бол өмнөх улиралд 18.6%-ийн эерэг ашгийн сюрприз гэж мэдээлсэн. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 2023 оны хоёрдугаар улирлын зөвшилцсөн ашгийн тооцоо нь дөрвөн удаа дээшээ, таван удаа буурсантай холбоотойгоор нэгж хувьцаанд 2.172 ам. доллараас 2.197 ам. доллар болж өссөн байна. Сүүлийн гурван сарын хугацаанд 2023 оны бүтэн жилийн орлогын нэгдсэн тооцоолол 5.6 удаа дээшилсэн өөрчлөлтөд үндэслэн нэгж хувьцааны үнэ 8.057 доллараас 8.505 доллар болж 10 хувиар өссөн байна.

Тус компани нь 63-ын үнэлгээнд үндэслэн D үнэлгээтэй бөгөөд энэ нь үнэтэй гэж тооцогддог. Энэ нь үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний харьцаа маш өндөр 165.7, үнийн ашгийн харьцаа 25.8 өндөр байгаатай холбоотой бол салбарын дундаж үнэ- ашгийн харьцаа 19.0 байна. Нэмж дурдахад, Ж.М.Смукер улирал тутам үйл ажиллагааны мөнгөн урсгалын сөрөг 128.3%-ийн өсөлт, 1.6 жилийн борлуулалтын өсөлтийн хурд XNUMX%-иар сул байгааг харгалзан өсөлтийн D зэрэгтэй байна.

Тайсон хүнсний бүтээгдэхүүн (TSN) уурагт төвлөрсөн хүнсний компани юм. Түүний сегментүүдэд үхрийн мах, гахайн мах, тахиа, бэлэн хоол орно. Үхрийн махны сегмент нь амьд тэжээсэн үхрийг боловсруулах, боосон үхрийн сэг зэмийг анхдагч болон бага зэргийн зүслэг, бэлэн бүтээгдэхүүн болгон үйлдвэрлэх үйл ажиллагааг багтаадаг. Үүнд арьс шир, сортын мах зэрэг холбоот бүтээгдэхүүний борлуулалт, нийлүүлэлтийн сүлжээгээр дамжуулан бүтээгдэхүүнийг зөөх ложистикийн үйл ажиллагаа орно. Гахайн махны сегмент нь зах зээлийн амьд гахайн мах боловсруулах, гахайн сэг зэмийг анхдагч болон бага зэргийн зүслэг, бэлэн бүтээгдэхүүн болгон үйлдвэрлэхтэй холбоотой үйл ажиллагааг багтаадаг. Тахианы махны сегментэд амьд тахиа өсгөх, боловсруулах, шинэ, хөлдөөсөн, нэмүү өртөг шингэсэн тахианы махан бүтээгдэхүүний түүхий эд худалдан авах, түүнчлэн холбогдох бүтээгдэхүүний борлуулалт зэрэг дотоодын үйл ажиллагаа багтана. Бэлтгэсэн хоолонд үйлдвэрлэл, маркетинг, хөлдөөсөн болон хөргөсөн хүнсний бүтээгдэхүүн, нийлүүлэлтийн сүлжээгээр дамжуулан бүтээгдэхүүнийг зөөх ложистикийн үйл ажиллагаа орно.

Тайсон Фүүдс нь 82 оноотой чанарын А зэрэглэлтэй. Тус компани нь хөрөнгийн өгөөж, нийт өр төлбөрийн активын өөрчлөлт, F-оноо зэргээрээ хүчтэй эрэмбэлэгддэг. Tyson Foods-ийн хөрөнгийн өгөөж 11.2%, нийт өр төлбөрийн актив дахь өөрчлөлт сөрөг 6.1%, F-оноо 7. Активын нийт өр төлбөрийн салбарын дундаж өөрчлөлт Тайсон Фүүдсийн 3.2% -иас хамаагүй муу байна. Тус компани нь хөрөнгийн нийт орлого болон эргүүлэн худалдаж авах өгөөжийн хувьд салбарын дундаж үзүүлэлтээс доогуур байр эзэлдэг.

Тайсон Фүүдс нь Моментийн онооны 60-д үндэслэсэн Momentum C зэрэгтэй байна. Энэ нь сүүлийн дөрвөн улирлын туршид жигнэсэн харьцангуй хүч чадлын хувьд дундаж гэсэн үг юм. Энэ оноо нь хамгийн сүүлийн улиралд сөрөг 10.0%, сүүлийн хоёрдугаар улиралд сөрөг 3.8%, сүүлийн гуравдугаар улиралд 29.6%, дөрөвдүгээр улиралд сөрөг 2.5% байсан үнийн харьцангуй бат бөх байдлаас үүдэлтэй. - саяхны улирал. Оноо нь хамгийн сүүлийн улирлаас 31, 59, 91, 66 гэсэн дараалсан оноотой байна. Дөрвөн улирлын жигнэсэн харьцангуй үнийн хүч 0.7% байгаа нь 60 оноо гэсэн үг юм.

Тайсон Фүүдс 2022 оны 1.9-р улиралд 20.0%-ийн сөрөг ашгийн сюрпризийг мэдээлсэн бол өмнөх улиралд 2022%-ийн эерэг ашгийн сюрприз мэдээлэв. Өнгөрсөн сард 1.950 оны 1.774-р улирлын нэгдсэн ашгийн тооцоо есөн удаа бууруулснаар нэгж хувьцаанд 2022 ам. доллараас 2.0 ам.доллар болж буурсан байна. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 9.034 оны бүтэн жилийн турш нэгдсэн ашгийн тооцоо нэг хувьцааны үнэ 8.853 ам.доллараас XNUMX ам.доллар болж XNUMX хувиар буурч, нэг өсөлт, есөн удаа буурсан байна.

Тус компани нь үнэлгээний мужид байгаа 39-ийн үнэлгээнд үндэслэн В үнэлгээтэй. Энэ нь маш бага үнэ-борлуулалтын харьцаа 0.53, бага үнэ-ашгийн харьцаа 7.0-аас үүсэлтэй бөгөөд энэ нь 17, 16-р хувиар байршдаг. Тайсон Фүүдс нь 44 онооны үндсэн дээр C өсөлтийн зэрэгтэй. Тус компани таван жилийн хугацаанд 7.2%-ийн үйл ажиллагааны мөнгөн урсгалын хүчтэй өсөлттэй байна. Гэсэн хэдий ч, энэ нь улирлын үйл ажиллагааны мөнгөн урсгалын сөрөг 49.0% бага өсөлтөөр нөхөж байна.

____

Аргачлалын шалгуурт нийцсэн хувьцаа нь "санал болгосон" эсвэл "худалдаж авах" жагсаалтыг санал болгодоггүй. Шаардлагатай шинжилгээг хийх нь чухал юм.

Хэрэв та энэ зах зээлийн хэлбэлзлийг өөрчлөх хүсэл эрмэлзэлтэй бол AAII гишүүн болох.