Prem Watsa Худалдан авах саналын дагуу Атлас бооцоо нэмсэн

Дүгнэлт

• Албан тушаал 4.81%-иар өссөн байна.
• Хөрөнгийн менежер энэ сарын эхээр үүнийг хувийн болгох саналыг хүлээн авсан.

Тэрбумын хөрөнгө оруулагч Урьд Ватса (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Fairfax Financial Holdings-ийн удирдагч (TSX: FFH, Санхүүгийн), тэр өөрийн фирмийнхээ хамгийн том холдинг Атлас Корпорацид өртөх боломжийг нэмэгдүүлснийг илчилсэн (АТКО, Санхүүгийн) энэ долоо хоногийн эхээр 4.81%-иар өссөн байна.

"Канадын Уоррен Баффет (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч)," гуругийн хөрөнгө оруулалтын стратеги нь Berkshire Hathaway-ийн туршлагыг дуурайдагБРК.Б
(BRK.A, Санхүүгийн)(БРК.Б, Санхүүгийн) Гүйцэтгэх захирал нь түүний даатгалын конгломерат нь өндөр өгөөжтэй байхын тулд бүхэл бүтэн компаниудыг худалдан авахаас гадна олон нийтэд арилжаалагддаг компаниудад хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Дөрөвдүгээр сард хувьцаагаа 25.67%-иар нэмэгдүүлсний дараа GuruFocus Бодит цагийн сонголтууд, 13D болон 13G мэдүүлэгт суурилсан Дээд зэрэглэлийн онцлог нь Watsa 6.04-р сарын 4-нд Лондонд төвтэй хөрөнгийн удирдлагын компанийн дахин XNUMX сая энгийн хувьцааг авсан гэж мэдээлсэн.

Арилжаа хийсэн өдөр Атлас компанийн энгийн хувьцаа нэг бүр нь дунджаар 11.57 ам.доллараар арилжаалагдсан байна. Бирж нь өөрийн хөрөнгийн багцад 2.27%-ийн нөлөө үзүүлсэн.

Ватсагийн пүүс одоо нийт 131.76 сая энгийн хувьцаа эзэмшдэг бөгөөд энэ нь өөрийн хөрөнгийн багцын 49.50 хувийг эзэлж байна. GuruFocus-ийн мэдээллээс харахад гуру 36.38 оны хоёрдугаар улиралд байгуулагдсанаасаа хойш хөрөнгө оруулалтынхаа 2018%-ийг олсон байна.

Дэлхийн хөрөнгийн удирдлагын компани нь далай тэнгис, эрчим хүчний салбар болон бусад дэд бүтцийн босоо чиглэлд өндөр чанартай хөрөнгө оруулалт хийх замаар урт хугацааны, эрсдэлд тохируулсан өгөөжийг олох зорилготой. Атлас нь 3.96 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Мягмар гаригт түүний хувьцаа 14.08 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 9.26, үнэ-борлуулалтын харьцаа 0.97, үнэ-борлуулалтын харьцаа 2.26 байв.

GF -ийн утгын шугамҮНЭ
Түүхэн харьцаа, өнгөрсөн санхүүгийн гүйцэтгэл болон ирээдүйн ашгийн талаарх шинжээчдийн төсөөлөлд үндэслэн хувьцааг одоогийн байдлаар бодитой үнэлж байгаа гэж үзэж байна.

74-аас 100 оноо авсан GF оноо нь компани цаашдаа дундаж гүйцэтгэлтэй байх магадлалтайг харуулж байна. Энэ нь ашигт ажиллагаа, эрч хүчээр өндөр оноо, өсөлт болон GF үнэ цэнийн дунд үнэлгээ, санхүүгийн чадавхийн хувьд бага үнэлгээ авсан.

Хувийн худалдан авах санал

4-р сарын 3.64-нд Атлас үлдэгдэл энгийн хувьцааныхаа төлөө 14.45 тэрбум долларын бэлэн мөнгөөр ​​санал авснаа зарлав. Хувьцааны үнэ нь XNUMX ам.долларын үнэтэй бөгөөд энэ саналыг Атлас-ын дарга Дэвид Сокол, Fairfax Financial-ийн салбарууд, Вашингтоны гэр бүл, Японы далайн тээврийн Ocean Network Express Pte компаниас бүрдсэн консорциум гаргажээ. Ltd.

Сокол, Фэйрфакс болон Вашингтоны гэр бүл хамтдаа компанийн нийт хувьцааны 50 гаруй хувийг эзэмшиж эсвэл хянадаг.

Уг саналд мөн хоёр нөхцөл тусгасан. Эхнийх нь Атлас бие даасан захирлуудын хороог байгуулж, саналыг хянаж, шийдвэр гаргах болно. Хоёр дахь нь консорциумын нэг хэсэг биш хувьцаа эзэмшигчдийн олонхийн саналаар хэлцэл хийх ёстой.

Хэрэв саналыг хүлээн авч, зөвшөөрвөл консорциум энэ нь компанийн хяналтыг өөрчлөхөд хүргэхгүй гэдгийг онцолсон.

Сокол мэдэгдэлдээ уг саналын боломжит ашиг тусын талаар тайлбарлав.

Санал болгож буй ажил гүйлгээ нь Атлас-ын энгийн хувьцаа эзэмшигчдэд хувьцааны одоогийн үнээс хамаагүй өндөр үнээр түргэн хөрвөх чадвар, үнэ цэнийн тодорхой байдлыг хангахын зэрэгцээ Атласыг богино хугацааны үр дүнд онцлохгүйгээр урт хугацаанд анхаарлаа төвлөрүүлэх боломжийг олгоно гэж Консорциум үзэж байна. ирээдүйн өсөлтийг дэмжих хамгийн тохиромжтой стратегийн түнш" гэж тэр хэлэв.

Санхүүгийн үйлчилгээ

Мягмар гарагт зах зээл хаагдсаны дараа компанийн хоёрдугаар улирлын санхүүгийн тайланг гаргахаар төлөвлөж байна.

GuruFocus Atlas-ийн санхүүгийн чадавхийг 3-аас 10-аар үнэлсэн. Сүүлийн гурван жилийн хугацаанд урт хугацаат өр шинээр гаргасны үр дүнд тус компани хүүгийн даатгалд муу байна. Altman Z-Score нь 0.65 бага байгаа нь хөрвөх чадвараа сайжруулахгүй бол компани дампуурлын эрсдэлд орж болзошгүйг анхааруулж байна. Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн өгөөж нь хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртгөөс бага зэрэг давсан тул компани өсөх тусам үнэ цэнийг бий болгож байна.

Компанийн ашигт ажиллагаа сайжирч, 7-аас 10 оноо авч, үйл ажиллагааны ахиуц ашиг, өөрийн хөрөнгө, хөрөнгө, хөрөнгийн өгөөж нь өрсөлдөгчдийнхөө талаас илүү өндөр үзүүлэлттэй байна. Атлас нь мөн дунд зэргийн Piotroski F-оноотой 6-өөс 9, энэ нь тогтвортой компанийн нөхцөл байдал гэсэн үг. Сүүлийн таван жилийн хугацаанд нэгж хувьцаанд ногдох орлого буурч байгаа хэдий ч таван од тутмын нэгийг урьдчилан таамаглах боломжтой. GuruFocus-ийн судалгаагаар ийм зэрэглэлтэй компаниуд 1.1 жилийн хугацаанд жилд дунджаар 10% өгөөжтэй байдаг.

Watsa нь 52.31%-ийн хувьцаатай бөгөөд Атласын хамгийн том гуру хувьцаа эзэмшигч юм. Эхний улирлын эцсийн байдлаар бусад шилдэг гуру хөрөнгө оруулагчид байсан Жим Саймонууд (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч)' Сэргэн мандалтын үеийн технологи, Пол Тудор Жонсон (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) болон Майкл Үнэ (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч).

Төсвийн ерөнхийлөн захирагчийн бүрэлдэхүүн ба нэмэлт хөрөнгө

Гуругийн 3.01 тэрбум долларын хөрөнгийн багцын талаас илүү хувь нь санхүүгийн үйлчилгээний салбарт, дараа нь технологи, үндсэн материал, үл хөдлөх хөрөнгийн салбарт бага байр суурь эзэлдэг. .

2022 оны эхний улирлын эцсийн байдлаар Watsa-д эзэмшиж байсан хөрөнгийн менежментийн бусад компаниуд бол Franklin Resources байв.БЕН
Inc (БЕН, Санхүүгийн), Brookfield Asset Management Inc. (Бам, Санхүүгийн), KKRKKR
& Co. Inc. (KKR, Санхүүгийн) болон Crescent Capital BDC Inc. (НӨАТ-ын, Санхүүгийн).

Хөрөнгө оруулагчид 13F-ийн мэдүүлэг нь пүүсийн эзэмшлийн талаарх бүрэн дүр зургийг өгөхгүй гэдгийг мэдэж байх ёстой, учир нь тайланд зөвхөн АНУ-ын хувьцаанууд болон Америкийн хадгаламжийн баримтууд дахь түүний байр суурийг багтаасан боловч үнэ цэнэтэй мэдээллээр хангаж чадна. Цаашилбал, тайлангууд нь зөвхөн хамгийн сүүлийн үеийн багцын мэдүүлгийн огнооны арилжаа, эзэмшлийн хувьцааг тусгасан бөгөөд тайлагнадаг компани өнөөдөр эсвэл энэ нийтлэлийг нийтэлсэн үед эзэмшиж болох эсвэл эзэмшээгүй байж магадгүй юм.

Тодруулга

Би/бид дурдсан хувьцаанд ямар ч байр суурь байхгүй бөгөөд ойрын 72 цагийн дотор дурдсан хувьцаануудад шинэ албан тушаал худалдаж авах төлөвлөгөө байхгүй.