ХНС инфляцийг бууруулахын төлөө тэмцэж байгаа тул Пауэлл "зарим зовлон" байгааг анхаарууллаа

Холбооны нөөцийн сангийн дарга Жером Пауэлл баасан гарагт инфляцийг зогсоох хатуу амлалт өгч, Төв банк бодлогын хүүгээ үргэлжлүүлэн өсгөх нь АНУ-ын эдийн засагт “зарим зовиур” авчрах болно гэж анхаарууллаа.

Пауэлл Вайоминг мужийн Жексон Хоулд жил бүр хүлээгдэж буй бодлогын илтгэлдээ ХНС сүүлийн 40 гаруй жилийн хугацаанд хамгийн дээд түвшиндээ дөхөж байгаа инфляцийг довтлохын тулд "бидний арга хэрэгслийг хүчтэй ашиглана" гэж батлав.

Дөрвөн удаа дараалсан хүүгийн өсөлт нийтдээ 2.25 нэгж болж байгаа ч жишиг хүү өсөлтийг өдөөдөггүй, хязгаарлахгүй гэж үзсэн бүс нутагт байгаа ч энэ нь "зогсоох, түр зогсоох газар байхгүй" гэж Пауэлл хэлэв.

"Зээлийн хүү өндөр, өсөлт удааширч, хөдөлмөрийн зах зээлийн зөөлөн байдал нь инфляцийг бууруулж байгаа ч айл өрх, аж ахуйн нэгжүүдэд бага зэрэг зовлон авчирна" гэж тэрээр бэлтгэсэн мэдэгдэлдээ дурджээ. “Эдгээр нь инфляцийг бууруулах харамсалтай зардал юм. Гэвч үнийн тогтвортой байдлыг сэргээж чадахгүй бол илүү их өвдөлтийг дагуулна."

Товчхондоо хувьцаа Пауэлл эхэлснээр алдагдлаа нэмэгдүүлэв түүний хэлсэн үг, Доу Жонсын аж үйлдвэрийн дундаж 200 шахам оноо буурсан. Дараа нь зах зээл тогтворжиж, Dow бага зэрэг буурсан. Төрийн сангийн өгөөж энэ удаагийн сессийн хамгийн дээд цэгтээ хүрэв.

Инфляци дээд цэгтээ хүрсэн ч буурах шинж тэмдэг илрэхгүй байгаа шинж тэмдгүүдийн дунд ийм мэдэгдэл хийж байна.

Хэрэглээний үнийн индекс ба хувийн хэрэглээний зардлын үнийн индексийг анхааралтай ажигласан хоёр хэмжүүр. XNUMX-р сард үнэ бага зэрэг өөрчлөгдсөн байнаэрчим хүчний зардал огцом буурсантай холбоотой.

Үүний зэрэгцээ эдийн засгийн бусад салбарууд удааширч байна. Ялангуяа орон сууцны үнэ хурдацтай унаж байгаа бөгөөд сүүлийн жил хагасын хугацаанд ажилчдын тоо огцом өсөх хандлагатай байна гэж эдийн засагчид үзэж байна.

Гэсэн хэдий ч, Powell Холбооны нөөцийн төвлөрөл нь нэг юм уу хоёр сарын мэдээллээс илүү өргөн хүрээтэй бөгөөд инфляцийг 2%-иар урт хугацааны зорилгодоо ойртуулах хүртэл урагшлах болно гэдгийг анхааруулав.

“Бид бодлогын байр сууриа инфляцийг хоёр хувь руу буцаахад хангалттай хязгаарлах түвшинд зориудаар шилжүүлж байна” гэж тэр хэллээ. Ирээдүйн талаар төв банкны тэргүүн нэмж хэлэхдээ “Үнийн тогтвортой байдлыг сэргээхийн тулд тодорхой хугацаанд хязгаарлах бодлого баримтлах шаардлагатай. Түүхэн баримт нь бодлогоо хугацаанаас нь өмнө сулруулахаас хатуу анхааруулж байна."

Эдийн засаг уналт гэсэн нийтлэг ойлголт болох ДНБ-ий сөрөг өсөлттэй улирал дараалан гарч байна. Гэсэн хэдий ч Пауэлл болон бусад ихэнх эдийн засагчид суурь эдийн засгийг удаашруулж байвал хүчтэй гэж үзэж байна.

Цэг хүртэл

Илтгэл нь ер бусын товч байв.

ХНС-ын удирдагчид, тэр дундаа Пауэлл Жексон Хоулын симпозиумыг бодлогын өргөн хүрээний өөрчлөлтийг тодорхойлох боломж болгон ашигладаг байсан бол Пауэллийн Баасан гарагт хэлсэн үг нь ердөө найман минут орчим болов.

Тэрээр илтгэлийнхээ танилцуулгад “Түүний хэлсэн үг богино, миний анхаарлыг илүү нарийсгаж, миний мессеж илүү шууд байх болно” гэж тэмдэглэв.

"Үнийн тогтвортой байдал нь Холбооны нөөцийн сангийн үүрэг бөгөөд манай эдийн засгийн үндэс суурь болдог" гэж тэр хэлэв. "Үнийн тогтвортой байдал байхгүй бол эдийн засаг хэний ч төлөө ажиллахгүй."

0.75-р сард болох ХНС-ын дараагийн хурлыг зах зээлүүд хүлээж байгаа бөгөөд ханш тогтоогч Холбооны нээлттэй зах зээлийн хороо гурав дахь дараалан XNUMX хувиар өсөх эсэхийг харахыг хүсч байна. Пауэлл хэлэхдээ "шийдвэр нь ирж буй мэдээллийн нийт хэмжээ болон хувьсан өөрчлөгдөж буй төлөвөөс хамаарна. Хэзээ нэгэн цагт мөнгөний бодлогын хандлага улам чангарах тусам өсөлтийн хурдыг сааруулах нь зүйтэй болов уу.”

Худалдаачид одоогоор хагас ба дөрөвний гурван цэгийн өсөлтийн хооронд ойрын үнийг тогтоож байна. Баасан гарагийн өглөө Пауэллийн хэлсэн үгний дараагаар CME группын FedWatch хэмжүүрээр хагас онооны нүүдэл хийх магадлал 51.5% байна.

Түүх рүү харж байна

ХНС өнгөрсөн үеийн сургамжийг одоогийн бодлогодоо чиглүүлэгч болгон ашиглаж байна.

Тодруулбал, Пауэлл 40 жилийн өмнөх инфляци нь одоогийн ХНС-д гурван сургамж өгч байна: ХНС шиг төв банкууд инфляцийг удирдах үүрэгтэй, хүлээлт нэн чухал, мөн "ажил дуусах хүртэл бид үүнийг барих ёстой" гэсэн гурван сургамж өгч байна.

Пауэлл 1970-аад онд ХНС хүчтэй арга хэмжээ авч чадаагүй нь 1980-аад оны эхэн үеийн ханшийн өсөлтөд хүргэсэн өндөр инфляцийн хүлээлтийг үргэлжлүүлэхэд хүргэсэн гэж тэмдэглэв. Энэ тохиолдолд тухайн үеийн ХНС-ын дарга Пол Волкер инфляцийг намжаахын тулд эдийн засгаа уналтад оруулсан.

Уналт нь АНУ-ын эдийн засагт зайлшгүй гарах үр дагавар гэж бодохгүй байна гэж Пауэлл удаа дараа мэдэгдсэн ч ХНС Волкертэй төстэй үр дагавраас зайлсхийх гэж байгаа бол хүлээлтийг зохицуулах нь чухал гэдгийг тэмдэглэв.

1980-аад оны эхээр "өндөр инфляцийг зогсоож, инфляцийг өнгөрсөн оны хавар хүртэл хэвийн байсан нам, тогтвортой түвшинд хүргэх үйл явцыг эхлүүлэхийн тулд эцсийн дүндээ маш хязгаарлагдмал мөнгөний бодлогын урт хугацаа шаардлагатай байсан" гэж Пауэлл хэлэв. . "Бидний зорилго бол одоо шийдэмгий ажилласнаар ийм үр дагавраас зайлсхийх явдал юм."

Пауэллийн сэтгэлгээг бүрдүүлдэг нэг ойлголт бол "ухаалаг анхаарал болгоомжгүй байдал" гэсэн ойлголт юм. Нэг ёсондоо инфляцийг бага байхад хүмүүс бага анхаардаг, өндөр үед их анхаардаг гэсэн үг.

"Мэдээжийн хэрэг, инфляци яг одоо хүн бүрийн анхаарлын төвд байгаа нь өнөөдрийн тодорхой эрсдэлийг онцолж байна: Өндөр инфляцийн өнөөгийн тэмцэл удаан үргэлжлэх тусам инфляци өсөх хүлээлт бэхжих магадлал өндөр болно" гэж тэр хэлэв.

Эх сурвалж: https://www.cnbc.com/2022/08/26/powell-warns-of-some-pain-ahead-as-fed-fights-to-lower-inflation.html