Пелотон ашгаас илүү хүртээмж, олж авахыг чухалчилдаг

Peloton Incorporated 2019 онд хувьцаагаа гаргаснаас хойш нэг ч жил ашигтай байгаагүй (мөн 2018 эсвэл 2017 онд ашиггүй байсан). Эхний улирлын хувьцаа эзэмшигчдийн захидалд дурдсанчлан компанийн стратеги нь ойрын хугацааны ашиг орлогоос илүү хүртээмжтэй байдал, өрхийн худалдан авалтыг чухалчлах явдал юм. Тус брэнд нь 2.5 онд ердөө 511,000 хэрэглэгчтэй байсан бол сүүлийн гурван жилийн хугацаанд 2019 сая холбогдсон хэрэглэгчтэй болсон. Пелотон нь зарим компаниудын мөрөөдөж болохуйц шүтэн бишрэгчтэй бөгөөд энэ нь эцэстээ ашигтай ирээдүйд хүрэх замыг бий болгох ёстой. 

Тус компани нь унадаг дугуй, гүйлтийн зам зэрэг холбогдсон фитнесс бүтээгдэхүүнүүдийг борлуулж, мөн холбогдсон Peloton бүтээгдэхүүнээр дамжуулан захиалгыг санал болгодог (мөн хэрэглэгчид одоо байгаа фитнесс төхөөрөмж дээр ашиглахын тулд Peloton-оос зөвхөн дижитал контент худалдаж авах боломжтой). 2021 онд тус компанийн олсон орлогын 22% нь захиалгын борлуулалтаас олсон байна. 

Захиалгын тоо өсч байгаа ч Пелотоны орлогын дийлэнх нь холбогдсон бүтээгдэхүүнээ борлуулснаас бүрддэг. Орлогын хоёр суваг хоёулаа өөр өөрийн гэсэн сорилттой тул аль нь ч Пелотоныг одоогийн халуун суудлаас нь аврах хурдан хариулт биш бололтой, идэвхтэй хөрөнгө оруулагч Гүйцэтгэх захирлыг огцруулж, компанийг худалдаанд гаргахыг шаардаж байна.  

Peloton-ийн холбогдсон тоног төхөөрөмжийн үнийг бууруулсан нь ашигт нөлөөлсөн

36 оны 2021-р сараар дуусгавар болсон жилийн 2020%-ийн нийт ашгийн хэмжээ 46 оны 29%-иас хамаагүй доогуур байв. Пелотоны холбосон бүтээгдэхүүний нийт ашиг өмнөх оны 43%-тай харьцуулахад 1% болж буурсан байна. Гүйцэтгэл 2022 оны 32.6-р улиралд (12-р улиралд) доошилсон хэвээр байна. Нийт ашиг 57% хүртэл буурч, холбогдох бүтээгдэхүүнүүд улирлын дотор 62% хүртэл буурч, гол нөлөө үзүүлсэн үнээ санаатайгаар бууруулсан. Улирлын тайланд дурдсанчлан, компанийн стратеги нь хүн ам зүйн хамгийн хурдацтай хөгжиж буй залуу, чинээлэг бус хэрэглэгчдэд илүү сайн нэвтрэх боломжийг олгохын тулд холбогдсон бүтээгдэхүүний үнийг бууруулах явдал байв. Тус компани “Үнэ нь олон хэрэглэгчдийн худалдан авалтад саад болж байгаа гэдэгт бид итгэдэг хэвээр байгаа бөгөөд энэ нь манай платформын хүртээмжийг сайжруулахад чиглэсэн хамгийн сүүлийн алхам юм. Манай худалдан авалтын юүлүүрт байгаа олон хэрэглэгчдийг хурдан хөрвүүлж, олон тооны шинэ харилцагчдыг бий болгоход тусалж буй шинэ үнэд хэрэглэгчдийн зүгээс бид сэтгэл хангалуун байна." Захиалгын маржин 22% -иас XNUMX% хүртэл сайжирсан боловч орлого нь нийт борлуулалтын дөнгөж XNUMX% -ийг эзэлж байна.

1-р улирлын үйл ажиллагааны зардал нь борлуулалт, маркетинг, SG&A (борлуулалт, ерөнхий болон удирдлагын) ихээхэн өссөнөөр нийт орлогын 77%-д хүрсэн байна. Улирлын ерөнхий гүйцэтгэл нь өнгөрсөн санхүүгийн жилд 376 сая долларын алдагдал хүлээсний дараагаар 189 сая долларын алдагдалтай гарсан байна. 

Пелотоны орлого нь өсөлтийн чухал хүчин зүйл хэвээр байна

Ахиуц ашиг, ашиг нь бэрхшээлтэй байсан ч 2018 оноос хойш орлого нь хоёр дахин буюу хоёр дахин өссөн байна. 2021 оны жилийн орлого 120 онтой харьцуулахад 2020%-иар өсч, 4 тэрбум гаруй долларт хүрсэн байна. Орлогын эерэг өсөлт нь Пелотон үргэлжлэн өссөөр байгаа үйлчлүүлэгчдийн баазын оролцоо өндөр байгааг харуулж байгаа бөгөөд ашгийн зөрүүг нөхөхөд шаардлагатай байж болох юм. Scriberbase-ийн Гүйцэтгэх захирал бөгөөд үүсгэн байгуулагч Адам Левинтер хэлэхдээ, "Технологийн хувьцаанууд, ялангуяа сүүлийн жилүүдэд өндөр өсөлттэй байгаа нь дээд түвшний өсөлт хэвээр байгаа тохиолдолд ашигт ажиллагаа ирээдүйд сайнаар нөлөөлж болохыг харуулж байна." Левинтер бусад бизнесүүд нэг удаагийн борлуулалтаас илүү захиалгын орлогоос урьдчилан таамаглах боломжтой давтагдах орлоготой, олон нийтийг хамарсан бизнесийн загварыг бий болгохын тулд Пелотоноос хэрхэн суралцах талаар ярилцав.

Захиалгын загвар нь ашиг орлого, хэрэглэгчийн насан туршийн өндөр үнэ цэнийг жолооддог

Peloton-ийн холбогдсон төхөөрөмжүүдийг зарах чадвар (энэ нь байнгын орлоготой захиалгын үйлчилгээнд нэвтрэх гарц юм) нь хэрэглэгчийн насан туршийн өндөр үнэ цэнийг (LTV) өгдөг. Левинтер Пелотон нь сүүлийн үеийн шүүмжлэлийг үл харгалзан хэрхэн үнэ цэнэтэй эрлийз бизнесийн загвартай, суурин унадаг дугуйн тоног төхөөрөмжийн худалдаа нь төлбөртэй захиалгаар дамжуулан олон нийтэд чиглэсэн, сонирхолтой ангиудад нэвтрэх гарц болж байгаа талаар ярилцав. "Шүүмжлэгчид хувьцааны ханш сүүлийн үед буурч, өсөлт удааширч, зардал нэмэгдэж байгааг онцолж байгаа ч Пелотоны бизнесийн загвар, ялангуяа захиалгын тал дээр хүчтэй хэвээр байна." Левинтерийн хэлснээр Пелотоны загвар нь энэ төрлийн хамгийн наалдамхай загваруудын нэг бөгөөд сард дунджаар ердөө 0.82% фитнесс хийдэг, 12 сарын хугацаанд 92% хадгалдаг. "Захиалагчдын дунд ийм байдлаар хадгалагдаж байгаа нь хэрэглэгчдийн LTV-ийн хүчтэй байдал, брендийн төлөөх амлалтыг харуулж байна." 

Хөрөнгө оруулагчдыг хуурахын тулд тахал өвчин гарах замд юу болсон бэ

Пелотон тахлын давалгааг давж, урамшууллын төлбөрөөс хэрэглэгчдийн гарт илүүдэл бэлэн мөнгө оруулж, гэрийн биеийн тамирын заалуудын шинэ алдар нэрийг авчирсан. Хэрэглэгчийн эрэлт хэрэгцээ гэрийн фитнесс, сайн сайхан байдал зэрэг гэрийн бүх ангилалд мэдэгдэхүйц өссөн. Энэхүү хурдацтай хөгжиж буй чиг хандлагыг ашиглахыг хүссэн хөрөнгө оруулагчид Пелотон эсвэл бусад ижил төстэй фитнесс/дасгалын гэрийн тоног төхөөрөмж, үйлчилгээний компаниудад хөрөнгө оруулалт хийсэн байж магадгүй юм. Эдгээр компаниудын ихэнх нь огцом өсөлтийн дараа хувьцааны үнэ саяхан үүнтэй төстэй бууралттай тулгарч байсан. Левинтер хэлэхдээ, "Жижиглэнгийн жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид эдгээр чиг хандлагын заримыг ашиглахыг эрэлхийлж байх үед Пелотон зэрэг компаниуд хувьцааны үнэ огцом өсөж, удалгүй бизнесийн үндсэн зарчмуудаас хамаагүй хэд дахин их хэмжээгээр арилжаалагдаж эхлэв."

Идэвхтэн хөрөнгө оруулагч Blackwells Capital ХХК нь тахлын дээд цэгээс 80%-иар унасны дараа өөрийн гүйцэтгэх захирал Жон Фоулиг халж, худалдаанд гаргахыг Пелотонд уриалж байна. Компани байгуулагдсанаас хойш бизнесийн загвар өөрчлөгдөөгүй бөгөөд компанийн стратеги хэвээр үлдсэн; Сүүлийн таван жилийн хугацаанд хийсэн дагалдагчдын нийгэмлэгийг бий болгох. Блэквеллс Пелотоны хувьцааны 5 хувийг эзэмшдэг бол гүйцэтгэх захирал болон түүний баг саналын 80 гаруй хувийг эзэмшдэг. Майкл Виггинс Де Оливейра хэлэхдээ, "Тэд яагаад ажлаасаа халагдахыг хүсэх болов? Энэ идэвхтэн өөрчлөлтөд нөлөөлөх ямар ч хүч чадалтай гэж таамаглах нь инээдтэй хэрэг юм."