Peloton болон Netflix-ийн хувьцаанууд унасан. Үүнийг хэрхэн хамгийн сайн тоглохыг эндээс үзнэ үү.

Илүү их хэмжээний асгарсан хөрөнгийн талаар сүргийг үл тоомсорлох зарим зөвлөмжийг яах вэ? Би үнэлгээгээ бууруулсан нэг шинжээчтэй ярилцлаа

Netflix

(тикер: NFLX) нь Sell-тэй тэнцэх хэмжээний хувьцааг хэдийнэ Peloton-ed байсан ч худалдаж авах цаг нь болсон гэж шийдсэн өөр нэг нь, за,

Пелотон Интерактив

(ПТОН)—гэж бодохоор л эмээл өвдөж байна.

Би эдгээр санал бодлыг өөрчлөхөд юу нөлөөлсөнийг илүү их сонирхож байсан - хэрэв тэд үр дүнд хүрэхгүй бол мэдээжийн хэрэг, энэ тохиолдолд би үүнийг үргэлж мэддэг байсан.

Пелотоноос эхэл. Би нэгийг эзэмшдэг бололтой. Миний зарцуулдаг цаг дээр эхнэрийн маань зарцуулдаг цагийг нэмбэл эхнэрийн минь цаг болж байна. Гэхдээ миний ярьж байсан Peloton-ын хэрэглэгчид ерөнхийдөө шүтэн бишрэгчид байдаг.

Царт тахлын үеэр түүнийг худалдаж авсан хамт ажиллагсад нь "Би үүнд бага зэрэг ховдог" гэж хэлэв. "Надад дуртай багш нар бий, гэхдээ би тэднээс дээгүүр давхцаж байгаа бөгөөд тэд миний найзууд гэдэгт итгэлтэй байна."

Үйлчлүүлэгчийн алдагдал жилд 8% буюу харьцангуй бага байдаг бөгөөд хэрэглэгчид тахал өвчний өмнөхөөсөө илүү машиндаа илүү их дуртай байдаг бөгөөд сард дунджаар 16 удаа унадаг.

Гэхдээ биеийн тамирын заалуудыг хаасан үед унадаг дугуй илүү хямд байсан нь ойлгомжтой. Арваннэгдүгээр сард Пелотон 8-р сар хүртэл үргэлжлэх санхүүгийн жилийн орлогын удирдамжаа бууруулсан. Одоо тус компани зардлаа бууруулах, үйлдвэрлэлийг хязгаарлах талаар судалж байна гэж мэдэгдэв. Дараагийн улирлын тайлангаа хоёрдугаар сарын XNUMX-нд гаргахаар төлөвлөжээ.

Өнгөрсөн оны эхээр 150 ам.долларт хүрсэн хувьцааны ханш 25 ам.доллараас доош арилжаалагдаж байна. Стифелийн шинжээч Скотт Девитт саяхан тэднийг Худалдан авах болгож сайжруулсан.

Түүнийг авчирсан зүйл бол Пелотоны үйлчлүүлэгчийн насан туршийн үнэ цэнэ нь нийт ашгийн хувьд 4,500 доллар, зах зээл тус бүрийг 3,000 орчим доллараар үнэлж байгааг тооцоолох явдал байв. Пелотон зөвхөн орхиж буй үйлчлүүлэгчдийг орлуулж байсан ч тэр үүнийг сайн эхлэл гэж нэрлэдэг.

Мөн тэрээр Пелотоны зах зээлд 100 сая орчим биеийн тамирын заалны гишүүд байдаг бөгөөд гурван сая хүрэхгүй захиалагчтай гэж үзвэл урт хугацааны өсөлтийг илүү магадлалтай үр дүн гэж үзэж байна.

Холбогдсон фитнессийн өрсөлдөгч iFIT Health & Fitness буюу хуучнаар NordicTrack нь машинуудын бүрэн цэсийг авч үзвэл давуу талтай юм шиг санагддаг.

Гэхдээ Девит Пелотонд шилдэг болох боломжтой гэж хэлэв

Apple-ийн

(AAPL) салбарын . Тэрээр хэлэхдээ, Пелотоны одоогийн хувьцааны үнэ гэх мэт боломжууд цэвэрхэн байдаггүй. Тус компани үйлдвэрлэлийн гацаагаа муу зохицуулсан. Энэ нь үнийн хувьд төөрөгдөл үүсгэж, анхны дугуйныхаа үнийг бууруулж, дараа нь тээвэрлэлт, тохируулгын төлбөрийг нэмсэн. Менежмент үнэ буурахаас өмнө хувьцааны томоохон борлуулалт хийсэн ч Девитт үүнийг төвлөрсөн хөрөнгө оруулагчид ашиг олж байгаа шууд асуудал гэж үзэж байна.

Саяхан Пелотон энэ жилийн орлогоо хоёр дахин нэмэгдүүлсэн байна. Netflix тав гаруй удаа арилжаа хийдэг. Энэ хувьцаа арваннэгдүгээр сараас өнгөрсөн долоо хоногийн хооронд хоёр дахин буурч, 360 ам.доллар хүрэхгүй байна. Эрсдэлийн сангийн менежер Билл Акман том хувьцаа худалдаж авснаар үнэ өсөв. Энэ нь ойролцоогоор 384 доллар юм.

Macquarie Research-ийн шинжээч Тим Ноллен компанийн хамгийн сүүлийн улирлын тайланг үзсэний дараа үнэлгээгээ төвийг сахисан байдлаас доогуур түвшинд хүргэсэн бөгөөд энэ нь хувьцааны ханш нэг өдрийн дотор 21 хувиар буурсан байна. Дөрөвдүгээр улиралд захиалагчдын өсөлтөд бага зэрэг алдаа гарсан бөгөөд эхний улирлын удирдамжид ихээхэн урам хугарсан.

Гэхдээ Ноллен хэлэхдээ, зөвхөн захиалагчдын өсөлтийн огцом удаашрал нь түүнийг хувьцааны үнэд муугаар нөлөөлсөн юм. Энэ нь захын зай байсан. Удирдамж нь эрүүл өсөлтөөс уналт руу шилжсэн.

Энэ нь ихэвчлэн контентод зарцуулдаг функц юм. Өмнө нь Netflix шоунууд дээр цацагдаж байх үед захиалга маш хурдан өсч, захын хэмжээ тэлсэн гэж Ноллен хэлэв. Одоо байхгүй.

Зах хөл хөдөлгөөн ихтэй бололтой. "Тэд бүх стриминг үйлчилгээг нэгтгэж, үүнийг кабель гэж нэрлэх ёстой" гэж комик Жим Гаффиган саяхан твиттерт нийтлүүлсэн. Би найман үйлчилгээний төлбөр төлж, гуравхан удаа үздэг.

Би өөрийгөө хамгаалах үүднээс долоо хоногт үзэх завгүй, амралтын өдөр цуцлахаас залхуурсан, тахал өвчин миний гол амралтаа өнгөрөөх болсон. Гол нь би хэзээ нэгэн цагт үйлчилгээгээ танах болно, бас өөр хүмүүс байгаа гэж би сэжиглэж байна.

Захиалагчдын өсөлтийг хурдасгахын тулд Netflix юу хийж чадах вэ? Энэ нь Энэтхэгт хийсэн шиг үнийг бууруулж чадна, гэхдээ тэнд стриминг зах зээл нь АНУ-аас ч илүү хөл хөдөлгөөн ихтэй, үнэ хамаагүй бага байна. Энэ нь бусад платформ дээр илүү өндөр үнэтэй давхрагатай ижил буюу түүнээс дээш орлого бүрдүүлдэг зар сурталчилгаатай хямд үнийн түвшнийг нэвтрүүлж болно.

Гэхдээ энэ нь удахгүй болохгүй, учир нь зар сурталчилгааны бизнес эхлүүлэх нь "энгийн ажил биш" гэж Ноллен хэлэв.

Netflix 2020 онд үнэгүй мөнгөн гүйлгээтэй жил байсан ч студи үйлдвэрлэл хаагдахад зарлага буурч, захиалагчид орж ирэхэд зарцуулагдсан. Өнгөрсөн жил чөлөөт мөнгөн гүйлгээ дахин сөрөг болсон. Энэ жилийн зөвшилцөл эерэг байгаа ч буурч байна.

Netflix бол 25 жилийн өмнө анх цацаж эхэлсэн 15 настай компани юм. Захиалга нэмэгдэж байхад гарааны бизнест бэлэн мөнгө шатаах нь нэг зүйл юм. Гэхдээ эхний улирлын хэтийн төлөв өсөлтийн шинж тэмдэг бол хөрөнгө оруулагчид илүү их бэлэн мөнгө харахыг хүсэх болно.

Алсын зөвшилцлийн тооцоогоор Netflix хэдэн жилийн дараа асар их чөлөөт мөнгөн урсгалыг бий болгож байна. Бид харна.

Ноллен хэлэхдээ, Netflix дахин сонирхол татахуйц үнэ гарах болно, тэр ч байтугай аль хэдийн сонирхол татахуйц байх болно, гэхдээ түүний анхны давуу талуудын зарим нь нэмэгдсэн байна. "Эвдэрсэн" өсөлттэй хувьцааны хувьд "хөрөнгө оруулагчдын таашаалд буцаж очиход хэсэг хугацаа шаардагдана" гэж тэр тэмдэглэв.

Бичих Жак Хью [имэйлээр хамгаалагдсан]. Түүнийг Твиттер дээр дагаарай мөн түүний Barron's Streetwise подкаст захиалах.