(Bloomberg) - Дэлхийн хамгийн том бондын зах зээл дээр өндөр өгөөж хэр өсөх талаар бүх бооцоо тавьсан бололтой.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Энэ долоо хоногт зөвхөн хоёр жилийн хугацаанд шинэ олон жилийн дээд цэгтээ хүрсэн - XNUMX-р сарын дараа баасан гарагт хөдөлмөрийн зах зээлийн мэдээлэл хүлээгдэж байснаас илүү хүчтэй байсан - Төрийн сангийн зах зээл дээр илүү их цус алдалт зайлшгүй байх шиг байна.
Төв банк энэ онд бодлогын хүүгээ зургаа дахь удаагаа өсгөж, 3.75%-4% болгон инфляцийн түвшин өндөр хэвээр байгаа цагт төгсгөл харагдахгүй гэдгийг Холбооны нөөцийн сангийн дарга Жером Пауэлл лхагва гарагт дахин мэдэгдэв. Своп арилжаачид 5% -иас дээш ханшийн дээд ханшаар үнэ тогтоов.
MUFG дахь АНУ-ын макро стратегийн тэргүүн Жорж Гонкалвес "ХНС-г одоогийн замаасаа өөрчлөхийн тулд өгөгдөл маш муу байх ёстой" гэж хэлэв. Тиймээс "эрсдэл / шагналын профайл, бондын зах зээлийн хазайлт нь дараагийн сул тал руу шилжсэн."
Одоогийн байдлаар ХНС эдийн засгийг сөхрүүлэх замаар явж байна гэдэгт хөрөнгө оруулагчид итгэлтэй хэвээр байна. Энэ нь хоёр жилийн болон түүнээс дээш хугацаатай Төрийн сангийн өгөөжийн ялгаанаас харагдаж байна.
Хоёр жилийн хугацаа нь 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өгөөжийг энэ долоо хоногт 62 суурь пунктээр давсан нь 1980-аад оны эхэн үеийн ХНС-ын дарга Пол Волкер хэт инфляцийг дарахын тулд хүүгээ зогсолтгүй өсгөж байснаас хойшхи хамгийн гүнзгий урвуу байсан юм. Муруй урвуу нь эдийн засгийн уналтаас өмнөх 12-18 сарын түүхэн амжилттай.
Bloomberg Intelligence-ийн АНУ-ын хүүгийн стратегийн ахлах мэргэжилтэн Ира Жерси хэлэхдээ, зах зээл ирээдүйн инфляцийн уншилтын хариуд 100%-ийн эцсийн ханшаар үнэ тогтоож эхэлбэл урвуу 5.5 суурь нэгж хүртэл өсөх боломжтой.
Хоёр жилийн хугацаа энэ долоо хоногт 4.80%-д хүрч оргилдоо хүрсэн бол 10 жилийн хугацаа одоогийн мөчлөгт 4.34%-иас хэтрээгүй байгаа бөгөөд долоо хоногийг 4.16%-иар дуусгасан байна.
ХНС санхүүгийн нөхцөлөө чангаруулсаар байгаа тул бүх өгөөж 5%-иас давах төлөвтэй байна гэж Medley Global Advisors-ын дэлхийн макро стратегич Бен Эмонс мэдэгдэв.
"Одоо бол бодлогын хүүгийн эцсийн цэгийн тухай" гэж Банк оф Америка Корпорацийн АНУ-ын эдийн засгийн хэлтсийн дарга Майкл Гапен хэлсэн бөгөөд түүний эцсийн түвшний таамаглал нь 5-5.25% байна. "Эрсдэл нь тэд эцсийн дүндээ бидний бодож байгаагаас илүү ихийг хийх ёстой бөгөөд инфляцийг хяналтандаа байлгахад илүү их хугацаа шаардагдана."
Мөнгөний зах зээлийн арилжаачид ХНС-ийн XNUMX-р сард болох дараагийн хурал нь хүүг тав дахь удаагаа дөрөвний гурван нэгжээр өсгөх үү, эсвэл хагас нэгжээр бага хэмжээний алхам хийх үү гэдэг дээр хуваагдсан хэвээр байна. Пауэлл энэ долоо хоногт өсөлтийн хурд хэзээ нэгэн цагт, магадгүй арванхоёрдугаар сард л удааширч магадгүй гэж дахин хэлэв. Харин арав, арваннэгдүгээр сарын инфляцийн мэдээллийг завсрын хугацаанд нийтлэхээр төлөвлөж байгаа тул хэлэхэд эрт байна.
Аравдугаар сарын хэрэглээний үнэ Пүрэв гарагт буурах төлөвтэй байна. 6.6-р сард хүнсний бүтээгдэхүүн, эрчим хүчийг оролцуулалгүй үнэ өмнөх оны мөн үеэс 1982%-иар өссөн нь 5 оноос хойших хамгийн өндөр өсөлт байсан бөгөөд энэ нь ХНС-ын бодлогын хүүгийн хүлээгдэж буй дээд цэгийг анх удаа XNUMX%-иас давсан юм.
Баярын өдрүүдээр богиноссон долоо хоногт инфляцийн мэдээлэл давамгайлах ёстой бөгөөд 10 болон 30 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өрийн борлуулалтыг сэргээснээр өгөөжид өсөх дарамт үүсч болзошгүй. Дуудлага худалдаа нь 3 жилийн хугацаатай шинэ үнэт цаасыг багтаасан бөгөөд хамгийн сүүлийн үеийн харьцуулж болохуйц хэмжээнээс багасаагүй жилийн анхны дуудлага худалдаа юм.
Bloomberg-ийн АНУ-ын сангийн индекс энэ онд бараг 15%-иар буурсан байна. 2022 онд хувьцаанууд мөн адил уналтад орсноор хувьцаа болон өндөр чанартай бондын хооронд алдартай 60/40 хуваалтад хөрөнгө оруулагчид 20 орчим хувиар алдсан гэж Bloomberg индекс мэдээлэв.
Гэсэн хэдий ч итгэл найдвар үүрд мөнх байдаг. Баасан гарагт TD Securities-ийн стратегичид 10 жилийн хугацаатай төрийн үнэт цаасыг худалдан авч эхлэхийг зөвлөж, хэрэглэгчид хадгаламжаа шавхаж, зардлаа хязгаарлаж, ХНС хүүгээ өндөр түвшинд байлгаж байгаа тул өгөөж буурна гэж найдаж байна.
Columbia Threadneedle Investments-ийн дэлхийн тогтмол орлого хариуцсан дарга Жен Таннуззо "Бид тогтмол орлогод өсөх хандлагатай байна" гэж хэлэв. “Хөрөнгийн ангилалд чухал өөрчлөлт гарсан, ялангуяа өгөөж илүү өндөр түвшинд байх юм бол. Маш их чангатгах нь үнэд ордог."
Юу үзэх ёстой вэ
Эдийн засгийн хуанли
8-р сарын XNUMX: NFIB жижиг бизнесийн өөдрөг үзэл
9-р сарын XNUMX: MBA-ийн орон сууцны зээлийн өргөдөл; бараа материалын бөөний худалдаа
Арваннэгдүгээр сарын 10: ХҮИ; долоо хоног тутмын ажилгүйдлийн тэтгэмж
Арваннэгдүгээр сарын 11: Мичиганы У.-ийн мэдрэмж, инфляцийн хүлээлт
Хуанлийн хуанли:
Арваннэгдүгээр сарын 7: Бостоны холбооны ерөнхийлөгч Сюзан Коллинз; Кливленд ХНС-ийн ерөнхийлөгч Лоретта Местер; Ричмонд ХНС-ын ерөнхийлөгч Томас Баркин
Арваннэгдүгээр сарын 9: Нью-Йоркийн ХНС-ын ерөнхийлөгч Жон Уильямс; Баркин
Арваннэгдүгээр сарын 10: ХНС-ын захирагч Кристофер Уоллер; Даллас ХНС-ын ерөнхийлөгч Лори Логан; Местер; Канзас хотын ХНС-ын ерөнхийлөгч Эстер Жорж
Дуудлага худалдааны хуанли:
Арваннэгдүгээр сарын 7: 13, 26 долоо хоногтой үнэт цаас
8 сарын 3: XNUMX жилийн тэмдэглэл
9-р сарын 10: 17 жилийн үнэт цаас; XNUMX долоо хоногийн үнэт цаас
Арваннэгдүгээр сарын 10: 30 жилийн хугацаатай бонд; 4, 8 долоо хоногийн үнэт цаас
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/peak-bond-yields-appeared-close-200000771.html