(Bloomberg) - Санаа зовж байна уу? Тиймээ. Гэхдээ хөрөнгийн зах зээл дээр 3 их наяд ам.долларыг устгаж, хөрөнгийн урсгалаас эхлээд опционы арилжаа хүртэл бүх зүйлээр дамжсан хөрөнгийн зах зээлийн хямралын үед хөрөнгө оруулагчид сандрах шинж тэмдэг илрээгүй.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Нэгэн шинж тэмдэг мэдрэлийг шалгаж байна: S&P 500 баасан гаригт 3%-иас илүү унасан үед VIX гэгддэг опционы зардлын хэмжүүр болох Cboe хэлбэлзлийн индекс 25-ын ойролцоо гацсан нь энэ оны хувьцааны ханш бусад зургаан тохиолдлоос доогуур байв. ингэж зарагдсан.
Холбооны нөөцийн сангийн дарга Жером Пауэллийн Жексон Хоул дээр хэлсэн үгэнд нь урам хугарсан хөрөнгийн биржээр арилжаалагддаг хөрөнгийн хөрөнгө оруулагчид хувьцаанаас мөнгөө хурдан татаж авав. Гэсэн хэдий ч 1.2 тэрбум доллартай тэнцэх хэмжээний мөнгө татан авалтын хэмжээ нь зах зээлийн XNUMX-р сарын доод түвшинд гарч байсан өдөр тутмын гадагшлах урсгалын бараг тал хувь байв.
Мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдын дунд хөнгөн байр суурь нь сэтгэл хөдлөлийг хянахад тусалсан. Хамтын сангууд хамгаалалтын байр сууринд байгаа бөгөөд мөнгөө бэлнээр байрлуулж байгаа бол хедж сангууд Пауэллийн хэлсэн үг, ажил эрхлэлт, инфляцийн талаарх удахгүй болох мэдээ гэх мэт зах зээлийн хурдасгагчаас өмнө эрсдэлээ бууруулж байна. Бүрэн бууж өгөхгүй байгаа нь хядлага дуусаагүй байгаагийн шинж юм, ялангуяа дүрэм журамд суурилсан сан, тэтгэвэр ойрын өдрүүдэд хувьцаанаас гарах төлөвтэй байгаа үед.
Piper Sandler & Co-ийн опцион хариуцсан дарга Дэнни Кирш хэлэхдээ, "Зах зээл нь хеджийн үнэ буурахын оронд мөнгөжүүлсэнтэй адил арилжаалагдсан. "Байршил аль хэдийн богино байгаа нь сөрөг тал нэмэх шаардлагагүй гэсэн үг. Эсвэл хөрөнгө оруулагчид энэ борлуулалтыг зогсооно гэж найдаж байна."
Хувьцааны уналт хоёр долоо хоног үргэлжилж, S&P 500 Даваа гарагт 0.7%-иар уналаа. Худалдаачид инфляци хэвээр байгаа бөгөөд үүнийг хяналтандаа байлгахын тулд тэднээс хүчтэй арга хэмжээ авах шаардлагатай гэсэн дэлхийн шилдэг төв банкируудын шуугиан дэгдээсэн үгсийг шингэсээр байв. VIX индекс 0.65-аар нэмэгдэж 26.21-д хүрсэн байна.
DataTrek Research-ийн үүсгэн байгуулагч Николас Колас "Баасан гаригийн 30-аас доош насны VIX хаалт энэ долоо хоног арай дордох болно гэж хэлж байна." "Өөр нэг өдөр +3 хувиар буурсан нь гайхмаар зүйл биш бөгөөд бид шинэ урт позиц байгуулахаасаа өмнө 30-аад оны VIX хаалтыг хайж олохыг санал болгож байна."
XNUMX-р сарын дунд үеэс хойшхи хоёр сар үргэлжилсэн жагсаалын дараа Богино худалдагчдыг бооцоогоо тайлахад хүргэсний дараа Пауэллийн баасан гаригт хэлсэн үгэндээ анхаарал болгоомжтой хандсан. Долоо хоногоос пүрэв гараг хүртэлх хугацаанд Goldman Sachs Group Inc.-ийн хянадаг хедж сангууд, ялангуяа ETF эсвэл индекс фьючерс гэх мэт макро бооцоо тавих замаар богино позицоо нэмэгдүүлэх завгүй байв. Тэдний макро бүтээгдэхүүний борлуулалт сүүлийн найман долоо хоногт хамгийн томд хүрсэн байна.
Morgan Stanley-д хеджийн сангийн үйлчлүүлэгчид өөрсдийн байр сууриа гэрэл гэгээтэй байлгасан. Пүрэв гарагийн байдлаар урт богино хугацааны сангуудын дундах хөшүүрэг 43% болж, хоёр долоо хоногийн өмнөх 48%-иас буурч, сүүлийн таван жилийн хугацаанд 88%-иас бага байна.
Тус пүүсийн худалдааны төвөөс компьютерт суурилсан худалдаачдын цаашдын борлуулалтын дарамт, мөн сарын эцэст хөрөнгийн хуваарилалтыг дахин тэнцвэржүүлэх шаардлагатай сангуудын талаар анхааруулав. Өнгөрсөн долоо хоногт ойролцоогоор 8 тэрбум долларын үнэт цаасны худалдан авагч байсан системчилсэн макро стратегиуд энэ долоо хоногт худалдагчид руу шилжиж, хэлбэлзэл нэмэгдэхийн хэрээр 10-15 тэрбум долларын хувьцааг буулгаж болзошгүйг багийн загвар харуулж байна. Үүний зэрэгцээ тэтгэвэр, хөрөнгө хуваарилагчид 10 тэрбум долларын хувьцаа зарах магадлалтай байна.
Нөхөрсөг Холбооны Нөөцтэй болно гэж найдаж буй хөрөнгө оруулагчид халуун инфляцийг намжаахад чиглэсэн төв банк зах зээлийн томоохон холбоотон байхаа больсныг бүдүүлэг ухаарлаа. Үнийг буулгах нь "хөгжлийн чиг хандлагаас доогуур тогтвортой үргэлжлэх хугацаа" болон ажилгүйдлийг нэмэгдүүлэх шаардлагатай гэж Пауэлл баасан гарагт Канзас хотын Холбооны нөөцийн жилийн бодлогын форум дээр мэдэгдэв.
Үнэлгээний томоохон залруулга хийгдсэн ч хувьцаанууд нь тодорхой хэлцэл биш хэвээр байна. 500-р сарын доод түвшинд S&P 18 11 дахин их ашиг олж арилжаалагдаж байсан нь 1950-иад оноос хойшхи өмнөх XNUMX баавгайн мөчлөгт ажиглагдаж байсан доод үнэлгээнээс хэд дахин давсан үзүүлэлт юм. Өөрөөр хэлбэл, хэрэв хувьцаанууд эндээс өсөх юм бол энэ баавгайн зах зээлийн ёроол нь түүхэн дэх хамгийн үнэтэй байх болно.
Ашиг орлого буурах мөчлөг үргэлжилж байгаа энэ үед зээлийн хүүгийн түвшин өндөр байгаа нь хөрөнгийн үнэлгээнд дарамт болж байгаа тул зах зээлд илүү их хямрал нүүрлэж магадгүй гэж Strategas Securities-ийн стратегич Жейсон Треннерт, Райан Грабински нар үзэж байна.
Тэд "Эдийн засаг болон зах зээлд учрах хамгийн том эрсдэл нь ХНС эрсдэлийн зах зээлийн таамаглаж байснаас илүү чангаруулах шаардлага байж магадгүй" гэж тэд тэмдэглэлдээ бичжээ. “Зах зээлийн ёроол нь ихэвчлэн ашгийн үржвэр бага, VIX өндөр, өндөр өгөөжийн спрэдийн огцом өсөлттэй холбоотой байдаг. Үүнийг хараахан хараагүй байна."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/panic-button-nowhere-sight-memory-201850011.html