.
Пиццаны хувьцааны сүүлийн үеийн мэдээ
Коронавирусын тахал нь ресторануудад ихээхэн нөлөөлж, цахим худалдаа, хүргэлтийн тал дээр дасан зохицоход хүргэсэн. Гэсэн хэдий ч Domino's гэх мэт түргэн шуурхай үйлчилгээ үзүүлдэг пицца ресторануудын шинж чанараас шалтгаалан тэд ихэнхтэй адил өртөөгүй байв. Domino's-ийн хувьд, пүүсийн автомашины хажуугийн контактгүй тээвэрлэлтийг нэвтрүүлсэнээс бусад тохиолдолд маш бага өөрчлөлт орсон. Компаниуд хямралын үед ашиг тусаа өгсөн онлайн хүргэлтийн үйлчилгээг аль хэдийн бий болгосон.
Дэлхийн түргэн хоолны зах зээл 703 онд ойролцоогоор 2021 тэрбум доллараар үнэлэгдэж байсан бөгөөд 4 он хүртэл жилийн нийлмэл өсөлтийн хурд (CAGR) 2030%-иар өсөх төлөвтэй байна. Замд хөнгөн зууш, тав тухтай хоол, бэлэн хоол идэх хүсэл түргэн хоолны салбарын өсөлтийг хангах. Түргэн хоолны хэрэглээнд мянганы хүмүүсийн завгүй амьдралын хэв маяг, дэлхийн ажилчин хүмүүсийн өсөлт нөлөөлсөн.
Хүргэлт нь сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд түргэн хоолны гол чиг хандлагын нэг болоод байна. Тухайлбал, Uber Eats, Grubhub зэрэг гуравдагч талын үйлчилгээ
Ерөнхийдөө пицца ресторанууд тахлын хүндрэлийг даван туулах чадвартай гэдгээ баталсан. Өсөн нэмэгдэж буй завгүй амьдралын хэв маяг, борлуулалтын хүчтэй боломж нь салбарын гол хөдөлгөгч хүч юм. Ирэх хэдэн жилийн хугацаанд эрүүл мэнддээ анхаардаг хэрэглэгчдийн өсөлтийг хянах нь чухал юм.
Пиццаны хувьцааг AAII-ийн A+ зэрэглэлээр ангилах
Компанид дүн шинжилгээ хийхдээ компаниудыг ижил аргаар харьцуулах боломжийг олгодог объектив тогтолцоотой байх нь тустай. Ийм учраас AAII-г бүтээсэн A+ Хөрөнгө оруулагчдын хувьцааны зэрэглэл, энэ нь компаниудыг судалгаа, бодит хөрөнгө оруулалтын үр дүнгээр тодорхойлсон таван хүчин зүйлээр үнэлдэг бөгөөд урт хугацаанд зах зээлийг давах хувьцааг тодорхойлох болно: үнэ цэнэ, өсөлт, эрч хүч, орлогын тооцооллын өөрчлөлт (мөн гэнэтийн зүйл) болон чанар.
AAII-ийн A+ хувьцааны үнэлгээг ашиглан Домино, Папа Жон, Юм Чайна гэсэн гурван пиццаны хувьцааны сонирхол татахуйц байдлыг үндсэн зарчмууд дээр үндэслэн дараах хүснэгтэд нэгтгэн харуулав.
Гурван пиццаны хувьцааны AAII-ийн A+ хувьцааны үнэлгээний хураангуй
Америкийн хувь хүний хөрөнгө оруулагчдын холбоо
A + Хөрөнгийн үнэлгээг юу илчлэв
Доминогийн пицца (DPZ) түргэн шуурхай үйлчилгээ үзүүлдэг рестораны компани юм. Энэ нь АНУ-ын дэлгүүрүүд, нийлүүлэлтийн сүлжээ, олон улсын франчайз гэсэн гурван сегментээр үйл ажиллагаагаа явуулдаг. АНУ-ын дэлгүүрүүдийн сегмент нь АНУ даяарх бүх франчайзын болон компанийн өмчит дэлгүүрүүдийн үйл ажиллагааг багтаадаг. Түүний АНУ дахь дэлгүүрийн сегмент нь 6,185 гаруй франчайзын дэлгүүрээс бүрдэх ба мөн АНУ-ын компанийн эзэмшдэг ойролцоогоор 375 дэлгүүрийн сүлжээг ажиллуулдаг. Нийлүүлэлтийн сүлжээний сегмент нь юуны түрүүнд АНУ, Канад дахь компанийн нийлүүлэлтийн сүлжээний төвийн үйл ажиллагаанаас дэлгүүрүүдэд хоол хүнс, тоног төхөөрөмж, хангамжийн хуваарилалтыг багтаадаг. Олон улсын франчайзын сегмент нь юуны түрүүнд компанийн гадаад зах зээл дэх франчайзингийн бизнестэй холбоотой үйл ажиллагааг багтаадаг. Энэ нь хүргэлт, хүргэлт зэрэг хоёр өөр үйлчилгээний загваруудыг өөрийн дэлгүүрүүдээр гүйцэтгэдэг. Тус компани нь 18,800 гаруй зах зээлийн 90 орчим байршилд пицца ресторан ажиллуулж байна.
Өндөр чанартай хувьцаа нь өсөх боломж, буурах эрсдэлтэй холбоотой шинж чанартай байдаг. Чанарын зэрэглэлийг дахин шалгахад 1998-2019 он хүртэлх хугацаанд өндөр үнэлгээтэй хувьцаанууд дунджаар бага зэрэглэлийн хувьцаанаас илүү гарсан болохыг харуулж байна.
Domino's-ийн Чанарын А зэрэглэл нь 92 оноотой байна. A+ Чанарын зэрэг нь хөрөнгийн өгөөж (ROA), оруулсан хөрөнгийн өгөөж (ROIC), хөрөнгийн нийт ашиг, буцаан худалдан авалтын хувийн жингийн дундаж үзүүлэлт юм. өгөөж, актив дахь нийт өр төлбөрийн өөрчлөлт, хөрөнгийн хуримтлал, Z давхар дампуурлын эрсдэл (Z) оноо ба F-оноо. F-Score нь тэгээс есөн хүртэлх тоо бөгөөд компанийн санхүүгийн байдлын бат бөх байдлыг үнэлдэг. Энэ нь компанийн ашигт ажиллагаа, хөшүүрэг, хөрвөх чадвар, үйл ажиллагааны үр ашгийг харгалзан үздэг. Оноо нь хувьсах бөгөөд энэ нь найман хэмжүүрийг бүгдийг нь авч үзэх, хэрэв найман хэмжүүрийн аль нэг нь хүчингүй бол бусад хүчинтэй хэмжүүрүүдийг авч үзэх боломжтой гэсэн үг юм. Чанарын оноо өгөхийн тулд хувьцаанууд нь хүчинтэй (хэг биш) хэмжигдэхүүнтэй байх ёстой бөгөөд чанарын найман хэмжүүрийн дор хаяж дөрөвт нь харгалзах зэрэглэл байх ёстой.
Тус компани нь хөрөнгийн өгөөж, хөрөнгийн нийт орлого, оруулсан хөрөнгийн өгөөж зэргээрээ хүчтэй эрэмбэлэгддэг. Доминогийн хөрөнгийн өгөөж 27.0%, хөрөнгийн нийт орлого 99.8%, оруулсан хөрөнгийн өгөөж 74.6% байна. Салбарын хөрөнгийн өгөөж, хөрөнгийн нийт орлогын дундаж өгөөж 2.4% ба 30.1% байна. Гэсэн хэдий ч Domino's Z-Score-ын хувьд 15-р хувьтай харьцуулахад тааруухан жагсаж байна.
Domino's нь Моментийн онооны 45-д үндэслэсэн Momentum C зэрэгтэй байна. Энэ нь сүүлийн дөрвөн улирлын туршид жинлэсэн харьцангуй хүч чадлаараа дундаж гэсэн үг юм. Энэ оноог хамгийн сүүлийн улиралд 2.0%-иас дээш, сүүлийн 19.8-р улиралд 14.8%-иар өндөр байсан ба хоёр дахь улиралдаа харьцангуй үнийн дунджаас доогуур –27.0%-иар нөхсөнөөс гаргажээ. -Сүүлийн улиралд болон сүүлийн дөрөв дэх улиралд -70%. Оноо нь хамгийн сүүлийн улирлаас 25, 82, 18, 3.6 гэсэн дараалсан оноотой байна. Дөрвөн улирлын харьцангуй үнийн жигнэсэн хүч нь –45% бөгөөд энэ нь 40 оноо гэсэн үг юм. Дөрвөн улирлын харьцангуй бат бөх зэрэглэл нь сүүлийн дөрвөн улирал бүрийн үнийн харьцангуй өөрчлөлт бөгөөд хамгийн сүүлийн улирлын үнийн өөрчлөлтийг өгсөн. 20%-ийн жин ба өмнөх гурван улирал тус бүр XNUMX%-ийн жинг өгсөн.
Тус компани нь 26-ын үнэлгээнд тулгуурлан D үнэлгээтэй бөгөөд энэ нь үнэтэй гэж тооцогддог. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийн хүү, татвар, элэгдэл, хорогдлын өмнөх ашиг (EBITDA) 19.4, үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний (P/FCF) харьцаа 48.7-оос 81-р байранд орсон өндөр харьцаанаас үүдэлтэй. болон 80-р хувь тус тус. Domino's нь 94 оноонд тулгуурлан А өсөлтийн зэрэгтэй байна. Тус компани сүүлийн таван жилийн хугацаанд борлуулалтаараа жилээс жилд хүчтэй өссөн байна.
Papa John's International Inc. (PZZA) Пицца хүргэлт, зөөвөрлөх ресторанууд болон олон улсын зарим зах зээлд Папа Жонс барааны тэмдгийн дор хооллох, хүргэлтийн ресторануудыг ажиллуулж, франчайз эрхэлдэг. Тус компани нь дөрвөн сегментээр үйл ажиллагаагаа явуулдаг: Дотоодын компанийн эзэмшдэг рестораны сегмент нь дотоодын компанийн эзэмшдэг бүх рестораны үйл ажиллагаанаас бүрддэг; Хойд Америкийн комиссаруудын сегмент нь АНУ дахь 11 орчим бүрэн үйлчилгээтэй бүс нутгийн зуурмагийн үйлдвэрлэл, түгээлтийн чанарын хяналтын төвүүдээс бүрддэг; Хойд Америкийн франчайзын сегмент нь франчайзын борлуулалт, дэмжлэгийн үйл ажиллагаанаас бүрддэг; ба олон улсын үйл ажиллагааны сегмент нь үндсэндээ Их Британид байрлах франчайзын Papa John's ресторануудад түгээлтийн борлуулалтаас бүрддэг. Тус компани нь 5,650 гаруй улс орон, нутаг дэвсгэрт үйл ажиллагаа явуулдаг компанийн эзэмшдэг 600, 5,050 франчайзын ресторанаас бүрдсэн 50 орчим Папа Жонс ресторан ажиллуулдаг.
Тус компани нь дундаж гэж тооцогддог 43-ын үнэлгээнд үндэслэн С үнэлгээтэй. Өндөр оноо нь үнэ цэнтэй хөрөнгө оруулагчдын хувьд илүү сонирхол татахуйц хувьцааг харуулж байгаа бөгөөд ингэснээр илүү сайн үнэлгээтэй байна.
Папа Жонын үнэ цэнийн үнэлгээний зэрэглэл нь хэд хэдэн уламжлалт үнэлгээний хэмжүүр дээр суурилдаг. Тус компани нь хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөжийн хувьд 16, үнэ-борлуулалтын харьцаа (P/S)-ийн хувьд 43, үнэ-орлогын (P/E) харьцаагаар 86-р зэрэглэлтэй (өндөр байх тусам үнэ цэнийн хувьд илүү сайн байна). Тус компанийн хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөж 5.1%, үнэ-борлуулалтын харьцаа 1.38, үнийн ашгийн харьцаа 43.6 байна. Тус компани нь аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийн EBITDA-ийн харьцаа 14.3 бөгөөд энэ нь 70 гэсэн утгатай.
Үнийн үнэлгээ нь дээр дурьдсан үнэлгээний хэмжүүрүүдийн хувийн зэрэглэлүүдийн дундажийн хувийн зэрэглэл, үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний харьцаа, үнэ-бүтээгдэхүүн (P/B) харьцаа зэрэгт суурилдаг. Хамгийн сонирхолтой үнэлгээтэй хувьцаанд илүү өндөр оноо, хамгийн бага үнэлгээтэй хувьцаанд бага оноо өгөх зорилгоор зэрэглэлийг хуваадаг.
Орлогын тооцооллын өөрчлөлт нь шинжээчид пүүсийн богино хугацааны хэтийн төлөвийг хэрхэн харж байгааг харуулж байна. Жишээлбэл, Papa John's Орлогын үнэлгээний үнэлгээний D зэрэгтэй бөгөөд энэ нь сөрөг байна. Энэхүү үнэлгээг сүүлийн хоёр улирлын орлогын гэнэтийн статистикийн ач холбогдол болон сүүлийн нэг сар болон сүүлийн гурван сарын хугацаанд одоогийн санхүүгийн жилийн нэгдсэн тооцоололд хэдэн хувиар өөрчлөлт оруулсан зэрэгт үндэслэн гаргасан.
Папа Жонс 2022 оны 11.0-р улиралд –0.8%-ийн орлогын гэнэтийн мэдээлсэн бол өмнөх улиралд -2022%-ийн орлогын гэнэтийн мэдээлсэн байна. Өнгөрсөн сард 0.807 оны 10-р улирлын зөвшилцсөн ашгийн тооцоо 2022 удаа буурсан ч нэгж хувьцаанд 0.1 ам. доллар хэвээр байна. Сүүлийн гурван сарын хугацаанд 2.891 оны бүтэн жилийн орлогын нэгдсэн тооцоолол нь хоёр удаа буурсан өөрчлөлтийн улмаас нэгж хувьцааны үнэ 2.889 доллараас XNUMX доллар болж XNUMX хувиар буурчээ.
Папа Жонс нь 86 оноотой чанарын А зэрэглэлтэй. Тус компани нь хөрөнгийн нийт орлого болон буцаан худалдан авах өгөөжийн хэмжээгээрээ хүчтэй жагсаж байна. Тус компанийн нийт орлого, хөрөнгийн харьцаа 76.5%, буцаан худалдан авах өгөөж 3.1% байна. Салбарын буцаан худалдан авалтын дундаж өгөөж -0.1% буюу Папа Жонсоос хамаагүй доогуур байна. Тус компани оруулсан хөрөнгийн өгөөжийн хувьд салбарын медианаас доогуур байр эзэлдэг.
Юм Чайна Холдинг
Yum China нь 90 оноотой чанарын А зэрэглэлтэй. Тус компани нь хөрөнгийн өгөөж, Z-Score болон буцаан худалдан авах өгөөжийн үзүүлэлтээрээ хүчтэй эрэмбэлэгддэг. Юм Хятадын хөрөнгийн өгөөж 7.0%, Z-Score 7.32, буцаан худалдан авах өгөөж 0.5% байна.
Yum China нь Моментийн онооны 84-д тулгуурлан А зэрэглэлтэй байна. Энэ нь сүүлийн дөрвөн улирлын харьцангуй жигнэсэн хүчний хувьд дунджаас хамаагүй дээгүүр байна гэсэн үг. Дөрвөн улирлын жигнэсэн харьцангуй үнийн өсөлт 8.4% байна.
Yum China 2022 оны 59.6-р улиралд 100%-ийн эерэг ашгийн сюрприз гэж мэдээлсэн бол өмнөх улиралд 2022%-иас дээш орлогын гэнэтийн мэдээлсэн байна. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 0.487 оны дөрөвдүгээр улирлын зөвшилцсөн ашгийн тооцоолол нэг удаа бууруулсаны улмаас нэгж хувьцаанд 0.477 ам. доллараас 2022 ам. доллар болж буурчээ. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 1.105 оны бүтэн жилийн орлогын нэгдсэн тооцоолол нь хоёр удаа бууруулсан засварын үндсэн дээр нэгж хувьцаанд ногдох 1.095 доллараас XNUMX ам. доллар болж буурсан байна.
Тус компани нь Үнийн оноо 24-т үндэслэсэн D үнэлгээтэй. Энэ нь 27.1, 1.4-р хувьтай тэнцэж буй хувьцаа эзэмшигчийн өгөөж 72, хувьцаа эзэмшигчийн өгөөж 32%-ийн дунджаас өндөр байснаас үүдэлтэй. Yum China нь 90 онооны үндсэн дээр өсөлтийн зэрэглэл А байна. Тус компани нь сүүлийн таван жилийн хугацаанд борлуулалтын өсөлттэй байсан.
____
Аргачлалын шалгуурт нийцсэн хувьцаа нь "санал болгосон" эсвэл "худалдаж авах" жагсаалтыг санал болгодоггүй. Шаардлагатай шинжилгээг хийх нь чухал юм.
Хэрэв та энэ зах зээлийн хэлбэлзлийг өөрчлөх хүсэл эрмэлзэлтэй бол AAII гишүүн болох.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/investor/2023/01/05/order-out-with-dominos-and-these-two-other-quick-service-pizza-stocks/