Үзэл бодол: Энэ хөгжимчин хөрөнгийн зах зээл дээр 170 сая долларын орлого олоод тэтгэвэртээ гарсан. Одоо тэр нууцаасаа хуваалцаж байна.

Avedisian-ийн түүхийг уншихад маш их хэрэгтэй байдаг, гэхдээ мэргэжлийн мөнгөний менежерийн хувьд миний хамгийн их сонирхдог зүйлд бараг хэн ч анхаарлаа хандуулдаггүйг би анзаарсан: Албан ёсны хөрөнгө оруулалтын сургалтгүй тэтгэвэрт гарсан кларнетч хөгжимчний цалин дээр 200 сая долларыг хэрхэн цуглуулсан бэ?

Тиймээс би түүнийг дуудсан. Аведисиан бараг бүх хөрөнгөө өгсөн ч яаж олсон тухайгаа надтай хуваалцахдаа баяртай байлаа.

Аведисиан Бостоны захад байрлах байшингаасаа надтай утсаар ярилаа, тохилог, хоёр давхар тоосгон колоничлол нь харш болоход ч ойрхонгүй. (Би үүнийг Google газрын зургаас харлаа.) Тэр энгийн бөгөөд дутуухан ярьдаг, жинхэнэ Шинэ Английн хүн.

Өдгөө 85 настай, биеийн байдал муу байгаа Avedisian хөрөнгө оруулалт хийхээ больсон. Энэ жилийн зах зээлийн тогтворгүй байдлыг үл харгалзан тэрээр ирээдүйд урьд өмнөхөөсөө илүү өсөх хандлагатай байгаа бөгөөд дөнгөж хөрөнгө оруулалт хийж эхэлж буй хүмүүст атаархаж байна.

"Энэ бол эхлэхэд гайхалтай цаг" гэж тэр хэлэв. “Бид эрчим хүч, цаг уур, бүх зүйлээр юу хийж байгааг хараарай. Юм л дэлбэрэх гэж байна. Хөөх! Гайхалтай юм” гэж хэлжээ.

Түүнтэй хоёр удаа ярьсны дараа бид бүгд энэ хүнээс олон сургамж авч чадна гэж би дүгнэсэн. Зарим нь тодорхой бөгөөд сайн мэддэг. Бусад нь, түүний дотор түүний нууц турбо цэнэглэгч супер хүч ч тийм биш юм.

Энгийн, сонирхогч хөрөнгө оруулагч Эдвард Аведизиан баялгийн үрийг хэрхэн тарьж, дараа нь бусдад хурааж авсныг харуулсан бүтээл болох Аведисийн дүрэм гэж би нэрлэх юм.

1. Мөнгө хэмнэж, энгийн бай

Дундаж давхаргын цалингаар бараг 200 сая долларын орлого олдог хүн гайхалтай байдаг ч Аведисиан 40 нас хүртлээ хөрөнгө оруулалт хийж эхлээгүйг бодоход түүний амжилт нь бүр ч гайхалтай. Тэрээр 1980-аад онд эхлэхдээ бүх зүйлийг энгийн байлгаж байв.

Нэг зуршил нь түүний амжилтанд зайлшгүй шаардлагатай байсан гэж Аведисиан хэлэхдээ: Тэр нүцгэн амьдралаар амьдарч байсан. Аведисиан 55 нас хүртлээ гэрлээгүй бөгөөд хэзээ ч өр аваагүй. Мөнгөндөө ямар ч шаардлага байхгүй тул тэрээр чадах бүхнээ зах зээлд гаргажээ. (Тэр надад 55,000-аад оны дундуур жилд ойролцоогоор 1980 доллар олдог байсан гэж л хэлэх байсан; мэдээнээс үзэхэд тэтгэвэрт гарахдаа цалин нь хоёр дахин нэмэгджээ.)

"Миний хувьд эрсдэл хамгийн бага байсан" гэж тэр хэлэв. "Би ямар ч үүрэг хүлээгээгүй бөгөөд энэ нь надад бүх зүйлийг буцааж хагалах боломжийг олгосон. Хэрэв та эхнэр, хүүхэд, байшинтай бол энэ нь хийх зүйл биш юм."

Ийнхүү эрх чөлөөтэй болсон Аведисиан энгийн хэвшилд үлджээ. Тэрээр The Wall Street Journal болон Investor's Business Daily гэсэн хоёр бизнесийн нийтлэл уншиж, Бостон Попстой хамт аялан тоглолт хийх үеэрээ онгоцонд зорчиж байхдаа компанийн баримт бичгүүдийг уншдаг байв. Түүний унших дуртай материал бол IPO-гийн танилцуулга байсан бөгөөд үүнд компани өөрийн давуу болон сул талуудыг тодорхойлж, удирдлагууд нь хэдий хэмжээний хувьцаа эзэмшдэг, түүнийг худалдан авагч эсвэл худалдагч эсэх зэргийг нарийвчлан тодорхойлдог.

"Эдгээрийг судлаагүй хүн бол тэнэг" гэж тэр надад хэлэв. “Та компани юу хийж байгаа, хэн удирдаж байгаа, ялангуяа хэн орж, хэн гарахыг хүсч байгааг олж мэдэх болно. Хувьцаа эзэмшигчид нь зардаг компаниудад би хэзээ ч дургүй байсан. Та миний мөнгийг авахыг хүсч байгаа ч толгод руу явж байна уу? Энэ бүх нарийн ширийн зүйл тэр баримт бичигт байгаа."

Avedisian тодорхой эзэмшлийн талаар дэлгэрэнгүй мэдээлэл өгөхөөс татгалзаж, зөвхөн "том компаниуд, таны таних гэр бүлийн нэрс" гэж хэлсэн. Хачирхалтай нь тэрээр ихэнх буяны үйлсдээ зориулдаг байсан ч эрүүл мэндийн салбарт хэзээ ч их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийж байгаагүй - "Би энэ талаар сайн мэдэхгүй" гэж тэр хэлэв. Зах зээл дээр баяжсан олон жирийн америкчуудаас ялгаатай нь Уоррен Баффетын Беркшир Хэтэуэй
BRK.B,
-1.73%
Хэзээ ч томоохон холдинг байгаагүй ч "Би заримыг нь эзэмшдэг байсан бөгөөд үүнийг сайн хийсэн" гэж тэр хэлэв.

Гэсэн хэдий ч технологи нь багцын томоохон төвлөрөл байсан. Тэрээр хүснэгтийг зохион бүтээсэн Лотус, Майкрософт зэрэг Бостоны анхны технологийн компаниудын талаар биширдэг.
MSFT,
-0.14%
болон Билл Гейтс.

Avedisian-тай ярилцахдаа Баффет болон бусад бүх агуу хөрөнгө оруулагчдын нэгэн адил Аведисиан хөрөнгө оруулалтын амжилтанд хүрэх түлхүүр нь бизнес дэх цөөн хэдэн чухал хувьсагчдад анхаарлаа төвлөрүүлэх, мөн тэд хэрхэн эрс илүү үр дүнд хүрэхийн тулд компанийг бий болгох явдал гэдгийг эрт мэдсэн нь тодорхой байна.

Жишээлбэл, Гейтс Word, Excel болон бусад оффисын бүтээмжийн хэрэгслүүдийг нэг багцад нэгтгэсэн тул "суут ухаантан" байсан.

"Амьдралыг хөнгөвчлөх, илүү их мөнгө цуглуулах" гэж Аведисиан Майкрософт компанийн бизнесийн стратегийг ингэж тодорхойлсон бөгөөд энэ нь үнэн юм: 1986 онд IPO хийснээс хойш буюу Avedisian хөрөнгө оруулалт хийж эхэлснээс хойш Майкрософт 2,400 дахин буюу жилийн нийлмэл хүү 24%-иар өссөн байна. , тухайн үеийн зах зээлийн дунджаас хамаагүй илүү.

Бие даасан компаниудын талаар судалгаа хийх үүрэг хүлээснээр тэрээр Баффетаас Жон Темплтон, Питер Линч хүртэлх хамгийн агуу хөрөнгө оруулагчдын сонгосон замыг сонгосон. Аведисиан индексийн сангуудаар дамжуулан зах зээлийн дундаж үзүүлэлтийг авахын оронд хэдэн арван жилийн турш худалдаж авч, барьж чадах цөөн хэдэн гайхалтай бизнесийг тодорхойлохыг хичээсэн. Тэрээр бизнест итгэл үнэмшилтэй болохдоо бооцоогоо төвлөрүүлсэн; ямар ч үед тэрээр ихэвчлэн арав хүрэхгүй компани эзэмшдэг гэж тэр хэлэв.

Мөнгө хэмнэж, чадах бүхнээ хийх нь чухал боловч миний хувьд Аведисын дүрмийн гол дүрэм бол: Үе удмаараа хөгжих боломжтой хэд хэдэн гайхалтай бизнестэй байх нь танд асар их баялгийг бий болгоно. Холболтын ид шид нь үүнийг харуулах болно.

2. Тайван байж, хөрөнгө оруулалтаа үргэлжлүүлж, өөрийнхөө зөвлөгөөг дага

Ихэнхдээ коктейлийн үдэшлэг дээр олон хүмүүс зах зээлээ маш сайн тохируулсан гэж хэлэх болно. "Өө, би 2022 оны эхээр гарсан" эсвэл "2009 онд зах зээл уналтанд орох үед би бүх зүйлд орсон" гэж хэлэх болно. Эдгээр нь гайхалтай мэдэгдлүүд бөгөөд хүмүүсийг ухаалаг харагдуулдаг, ядаж зах зээлийг цаг хугацаа алдах нь хичнээн хэцүү болохыг мэддэг над шиг ухаалаг хүн тэдний зуучлалын мэдэгдлийг харахыг хүсэх хүртэл. Үүний дараа ямар нэгэн байдлаар яриа тасардаг.

Аведисиан ийм мэдэгдэл гаргадаггүй, учир нь тэр хэзээ ч зах зээл дээр цаг гаргах гэж оролдоогүй. "Би зүгээр л жолоодохыг зөвшөөрсөн" гэж тэр хэлэв. "Зах зээл үргэлж эргэж ирдэг."

Гэсэн хэдий ч Avedisian өөрийн багцыг идэвхтэй удирдаж байсан; Тэр “нэг шийдвэр гаргадаг” хүн биш байсан. Харин сайн ажиллаж байгаа компаниудад мөнгө нэмж, ганхаж буйг нь зарна. Өөрөөр хэлбэл, тэрээр бизнесийн өрсөлдөөний давуу тал, өсөн нэмэгдэж буй эсвэл буурч байгаа эсэхэд анхаарлаа хандуулж, Питер Линчийн “Цэцгээ усалж, хогийн ургамлыг тайрч ав” гэсэн тарнийг урам зоригтойгоор хүлээн зөвшөөрдөг.

Тэр Бостоны хөрөнгө оруулагч Линчийг таньдаг байсан уу? Үгүй ээ, гэхдээ Avedisian нь тэмдэглэлүүдийг харьцуулах албан бус хөрөнгө оруулагчдын сүлжээтэй байсан. "Надад олон жилийн турш хөрөнгө оруулах талаар ярилцдаг энгийн найзууд байсан" гэж Аведисиан надад хэлэв. “Тэд Бостон орчмын гаднах мөнгөний менежерүүд байсан. Гэхдээ эцсийн эцэст энэ бол миний шийдвэр байсан."

Цэцэрлэгжүүлэлтийн зүйрлэлийг үргэлжлүүлэхдээ Аведисиан хөрөнгө оруулалт хийх нь ганцаарчилсан эрэл хайгуул гэж хэлсэн. Хамтран ажиллах, бусдаас зөвлөгөө авах нь зүгээр юм гэж тэр хэлэв, гэхдээ "эцсийн эцэст энэ бол таны хашаа, та юу хийхээ шийдэх ёстой."

Энэ бол Аведисийн дүрмийн бас нэг чухал зүйл юм: Бие даах чадвартай бай. Аведисиан хэлэхдээ хөрөнгө оруулалт нь томоохон чуулгад бусадтай хамтран тоглодог өдөр тутмын ажилтай нь олон талаараа ялгаатай юм. Нөгөөтэйгүүр, тэр хэлэхдээ, хөрөнгө оруулалт хийх ур чадвар нь хөгжим хийхтэй адил юм. Аль аль нь бүтээлч байдал, тайлбарыг шаарддаг бөгөөд нэг нь голчлон ганцаараа, нөгөө нь хамтран ажилладаг боловч хоёулаа хувь хүнээс хамаардаг.

 "Хөгжимд энэ нь та болон таны хөгжмийн тавцан дээр байгаа зүйлсийн хооронд байдаг" гэж тэр хэлэв. "Бизнесийн ертөнцөд хувьцаатай адилхан зүйл байдаг."

3. Гэртээ хийж болохгүй зарим зүйлс

Мөнгө хэмнэж, өөртөө найдаж, тайван байж, хөрөнгө оруулалтаа үргэлжлүүлээрэй - эдгээр сургамжууд нь Аведисын дүрмийн гол цөмийг бүрдүүлдэг бөгөөд хөрөнгийн зах зээлээр дамжуулан баялгаа нэмэгдүүлэх сонирхолтой хэн бүхэнд хангалттай байх болно. Гэсэн хэдий ч Аведисиан түүний өгөөжийг хэд хэдэн хувиар нэмэгдүүлэхийн тулд хоёр түрэмгий арга ашигласан.

Нэлээд эрт үед Аведисиан зах зээлд илүү их мөнгө оруулахын тулд хувьцаагаа барьцаалан брокеруудаас зээлсэн мөнгийг ашигласан. Түүний анхны оролдлогууд амжилттай болоход тэрээр илүү их зээл авсан. Нэгэн цагт тэрээр 13 брокерийн данстай байсан бөгөөд ингэснээр тэрээр IPO хийх хувьцааны хуваарилалтыг нэмэгдүүлэхийн зэрэгцээ тэдгээрийн хоорондын маржингийн хувь хэмжээг харьцуулах боломжтой байв.

“Надад хэдий чинээ их хөрөнгө байна, төдий чинээ их зээл авч, төлөх ёстой хүү нь бага байсан” гэж тэр хэлэв.

Хөрөнгө оруулалтын зөв стратегийг цасан бөмбөгийг уруудахтай зүйрлэсэн. Цасан бөмбөлөг цасан дээр бөөгнөрөх тусам улам бүр томорч, доошоо буух тусам өөр дээрээ баригдана. Уулын орой дээрх жижиг цасан бөмбөлөг цасыг аажим аажмаар цуглуулдаг боловч аяллын төгсгөлд цасан бөмбөлөг улам бүр том болж, цас цасан дээр хуримтлагдах тусам нэмэгдсээр байна. Энэ үзэгдэл нь өөрөө хангалттай хүчтэй боловч Аведисиан зээлсэн мөнгө ашигласнаар цасан бөмбөгний хажууд гүйж, замдаа зээлсэн ширхэгийг нэмж байв.

Түүний өгөөж нь зээлсэн мөнгөнийхөө хүүг давсан тохиолдолд цасан бөмбөг нь өөрөөс нь илүү хурдан өссөөр байх болно. Энэхүү стратегийг нөхөхийн тулд Аведисиан бас нэг хөшүүргийн өөр нэг хэлбэр болох опционы үндсэн дээр байгаа хувьцааны хөдөлгөөнийг хөрөнгө оруулагчдад хэт их өртөх боломжийг олгодог опционы оюутан, худалдан авагч болсон.

Ярилцлагын үеэр Аведисиан эдгээр стратегийг хэрэглэхийг зөвлөдөггүй гэдгээ нэг бус удаа онцолсон. Гэр бүлээ тэжээх, моргежийн зээлтэй хүн бүр тэднээс зайлсхийх хэрэгтэй. Зөвхөн хэмнэгчид л түүний хийсэн эрсдэлийг дааж чадна гэж тэр хэлэв.

"Дахин хэлэхэд надад ямар ч үүрэг байхгүй" гэж тэр хэлэв. "Би цамцаа алдаж магадгүй байсан."

4. Илүү өндөр зорилго ол

Avedisian 40 орчим жил хөрөнгө оруулалт хийсэн. Хөрөнгийн зах зээл дээр удаан хугацааны туршид мөнгө олохыг оролдсон хэн ч үүнийг батлахад хэцүү байдаг. Өндөр нь өндөр, доод хэсэг нь нам, завсар нь уйтгартай байх нь таныг далайд тайвширсан салхигүй хөлөг онгоц мэт сэтгэгдэл төрүүлэх болно.

Аведисианыг хоёр зүйл урагшлуулсан гэж тэр хэлэв. Нэгдүгээрт, энэ нь хөгжилтэй байсан - сорилт нь түүнийг идэвхтэй байлгасан. Хоёрдугаарт, магадгүй илүү чухал нь тэр өөртөө хөрөнгө оруулаагүй. Тэр бусад хүмүүсийг бодож байсан.

Энэ сүнсний ихэнх нь эцэг эх нь түүнийг хэрхэн өсгөж хүмүүжүүлсэнээс үүдэлтэй юм.

"Миний эцэг эх цагаачид байсан" гэж тэр хэлэв, "тэд дараагийн залууг завинаас буулгахад үргэлж тусалдаг байсан. Тэд миний баатрууд байсан.

“Дүү төрсөн өдөр аав маань эмнэлэгт тав хоносонгүй. Тэнд байсан бүх хүмүүс “Аав нь хаана байна, аав нь хаана байна” гэж шивнэлдэж байв. Эцэст нь түүнийг ирэхэд тэд түүнийг хаана байсныг асуув. Тэр хямралд орсон өөр цагаач гэр бүлд туслахаар явсан. "Би өөр хэн нэгэнд хэрэгтэй байсан" гэж тэр хэлэв.

Би тодорхой асуулт асуусан: Ээж чинь бухимдсан уу?

"Үгүй" гэж тэр инээв. "Тэр ойлгосон. Тэр үүнтэй ижил зүйлийг хийх байсан."

Аведисиан саяхан Бостоны их сургуульд 100 сая доллар бэлэглэсэн нь томоохон гарчиг болсон ч үнэнийг хэлэхэд тэрээр хөрөнгө оруулалт хийж эхэлснээсээ хойш арав хүрэхгүй жилийн дараа мөнгөө өгч эхэлсэн. Түүнийг Род-Айлендын их сургууль, Арменийн Америкийн их сургууль болон Арменийн янз бүрийн шалтгаанаар өгсөн.

Түүний анхны бэлэг нь Арменийн нийслэл Ереван хотод хүүхдүүдэд зориулсан сургууль бэлэглэх явдал байв. 30 жилийн өмнө эхлэхэд 75 оюутан үнэ төлбөргүй очдог байсан. Өнөөдөр 700 гаруй нэгдэл бий. Удалгүй Аведисиан надад 900 үнэгүй газар байх болно гэж хэлсэн.

Түүний бэлгүүдийн аль нь ч Эдвард Аведисианы нэрийг хавсаргасангүй нь гайхмаар зүйл биш юм. Гэсэн хэдий ч тэд түүний хамаатан садны нэрийг хавсаргасан байв. Ереван дахь сургуулийг түүний эцэг эх болох Хорен, Шоошанигийн нэрээр нэрлэжээ. URI-ийн эмийн сангийн сургуульд өгсөн 5 сая доллар нь коллеж төгссөн том ах Парамаздаа хүндэтгэл үзүүлжээ. URI-д байдаг Зварт Аведисын Онанийн сувилахуйн сургууль нь түүний эгчийн нэрээр нэрлэгдсэн бөгөөд нэг төрлийн нөхөн төлбөрийг төлөөлдөг; 1950-иад онд Эдвард коллежид орох цаг болоход түүний эгч нь илүү хурдан, хямд сувилахуйн зэрэгтэй болж, гэр бүл нь дүүгийнхээ боловсролыг дэмжих боломжтой болсон.

Саяхан БУ анагаахын сургуулийн бэлэгний тухайд, үүний 50 сая доллар нь тэтгэлэгт зориулагдана. Үлдсэн 50 сая доллар нь профессор цол олгох, шинэ хөтөлбөрүүдийг санхүүжүүлэхэд зориулагдана. Гэвч энэ сүүлчийн бэлгээрээ Аведисиан өөрийн дүрмийг зөрчиж, сургуулиа "Сургууль" гэж өөрчлөхийг зөвшөөрөв. Арам В.Чобанян ба Эдвард Аведизиан Анагаах Ухааны Сургууль.

Яагаад зүрх сэтгэл өөрчлөгддөг вэ? Өөрийн хөрөнгөө бүтээхийн тулд олон жил шаргуу хөдөлмөрлөсний эцэст Аведисианы эго өөрийгөө баталж чадсан уу?

"Үгүй" гэж тэр дахин инээв. “Би үүн дээр өөрийнхөө нэрийг бичихийг хүсээгүй, харин Арамын нэрийг бичихийг хүссэн. Тэр бол миний том ахын найз байсан бөгөөд гайхалтай зүрх судасны эмч, дараа нь Бостоны их сургуулийн ерөнхийлөгч болсон. Тэрээр цусны даралт ихсэх өвчний судалгаанд асар их ахиц дэвшил гаргасан бөгөөд би түүнийг үргэлж харж байсан.

"Гэхдээ би Арамд очоод сургуулиа түүний нэрээр нэрлэх хүсэлтэй байгаагаа хэлэхэд тэр "Үгүй ээ, чиний нэр дээр байх ёстой" гэж хэлсэн. Би “Хүмүүс намайг танихгүй, би зүгээр л чек дээр гарын үсэг зурдаг хүн” гэж хэлсэн. Түүний хүүхдүүд сайн шийдэл гаргах хүртэл бид нааш цааш явсан. Хүүхдүүд Арамд хандан "Хэрэв чиний нэр дээр байвал Эдвардын нэрийг ч бас бичээрэй" гэж хэлэв.

"Та энэ шийдлээс хэрхэн татгалзах вэ?" Аведисиан хэлэв. “Хэрэв би үүнийг хүлээж авахгүй бол хоёр нүүртэн болно. Энд би түүнээс өөрт нь нэр өгөхийг хүсч байна, гэхдээ би үүнийг өөрийнхөө нэрээр нэрлэхийг зөвшөөрөхгүй байна уу? Татгалзах нь миний хувьд өршөөгдөхгүй байх байсан."

Ийнхүү Аведисиан өөрийн хөрөнгө оруулалт болон буяны карьераа эхлүүлсэн шигээ сайхан, дутуу дулимаг байдлаар дуусгасан. Хэдийгээр тэр барилга дээр өөрийн нэрээр бага зэрэг эвгүй байгаа ч ахынхаа найзтай хийсэн тохиролцоо нь Аведизианы бүхий л амьдралынхаа туршид сургуулиа орхиж, санхүүгийн үүрэг хариуцлага хүлээхгүй байх үеийн шинэ эмнэлгийн мэргэжилтнүүдийг авчрах болно гэдэгт тэр баяртай байна.

 "Энэ бол дүгнэлтээ бичих, хүүхдүүдэд эмч, ялангуяа эмнэлгийн эмч болоход нь туслах сайн арга юм" гэж тэр хэлэв. “Энэ бүх хүүхдүүд хэтэрхий их өртэй.

"Та хүмүүст хэрэгтэй үед нь туслах ёстой" гэж Аведисиан хэлэв. "Түүний нэр юу гэж хэлсэн бэ? Карнеги - "Би үхэхийг хүсч байна." Би ч мөн адил” гэж хэлжээ.

Адам Зейссел бол Нью Йорк дахь Gravity Capital Management компанийн үүсгэн байгуулагч, хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан бөгөөд "Мөнгө хаана байна: Дижитал эринд хөрөнгө оруулалтыг үнэл."