Үзэл бодол: Эдгээр 3 найдвартай үнэт цаас нь 10-аас дээш жилийн хугацаатай Treasurys-ийг өгдөг

Гэхдээ сэр Жон Темплтоноос уучлалт гуйхад энэ удаад үнэхээр өөр санагдаж байна. Сүүлийн 30 орчим жилийн мөнгөний бодлогын хамгийн түрэмгий үед ХНС энэ онд дөрвөн хүүгээ хэрэгжүүлснийг бид харсан.

Хэрэв та хуучин өсөлтийн хайртаасаа холдож багцын хуваарилалтаа өөрчлөхийг хүсч байгаа бол бондын зах зээл рүү буцах шаардлагагүй. Ердийн S&P 500-аас бараг хоёр дахин их хэмжээний төлбөрийг санал болгодог өндөр өгөөжтэй хувьцаанууд байдаг.
SPX,
+ 0.29%
хувьцаа – 3.0 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн 10%-ийн өгөөжөөс ч илүү.
TMUBMUSD10Y,
3.073%.

Өндөр эрсдэлтэй зарим өндөр өгөөжтэй хувьцаанаас ялгаатай нь эдгээр гурав нь харьцангуй бага хэлбэлзэлтэй бөгөөд хүндрэлийн эхний шинж тэмдэг илэрвэл буурахгүй тогтвортой төлбөртэй байдаг.

JPMorgan Chase

Долдугаар сард мегабанк JPMorgan Chase
JPM,
+ 0.24%
ердийнх шигээ санхүүгийн салбарын орлогын парад эхэллээ. Харамсалтай нь эдгээр үр дүн нь хэний ч үсийг сэгсэрч чадаагүй бөгөөд бага хэмжээний орлого алдаж, хувьцааны худалдан авалтыг зогсооно гэсэн мэдээний дараа хувьцааны үнэ унасан юм.

Гэсэн хэдий ч нам гүм байдал удаан үргэлжилсэнгүй. Үе тэнгийнхнээсээ авсан хүчтэй үр дүн нь өндөр хүү, хүчтэй зээлээс үүдэлтэй салбарыг сүйрүүлэх тухай ойлголтыг бататгасан. Цаашилбал, хувьцааны буцаан худалдан авалтыг түр зогсоосон нь ямар нэгэн муу зан үйл, хомсдолоос шалтгаалаагүй; харин 2024 он хүртэл хүлээгдэж буй зохицуулалтын хөрөнгийн өндөр шаардлагыг хангах нэг хэсэг юм.

Сүүлийн нэг сарын хугацаанд хувьцааны ханш 10 орчим хувиар унасан байна. Ногдол ашгийн өгөөж 3.4% байна.

Дотоодын эдийн засаг хурдацтай хөгжиж, хүүгийн өсөлт нь цэвэр хүүгийн ашгийг нэмэгдүүлж байгаа энэ үед хөрөнгө болон зах зээлийн үнэлгээгээр АНУ-ын хамгийн том банктай байхаас илүү санхүүгийн салбарт илүү өргөн цар хүрээтэй нөлөө үзүүлэхээс илүү сайн арга байна уу?

Түүнээс гадна, JPM хамаарал алдаж байгаа юм биш. Кредит картын зээлийн үлдэгдэл улирлын байдлаар 9%-иар өссөн ба банкны харилцагчдын нийт зарцуулалт өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад 15%-иар өссөн тухай сүүлийн үеийн орлогын тайлангаас цөөн хэдэн мэдээллийг авч үзье. Энэ нь тахлын өмнөхөн эрчимтэй хөгжиж байсан ашигтай IPO болон хөрөнгө оруулалтын банкны бизнесүүд шиг тачаангуй биш ч энэ нь банкны хүчирхэг хэвээр байгаагийн нотолгоо юм.

Зарим ногдол ашгийн хөрөнгө оруулагчид санхүүгийн хямралын дараа төлбөрөө бууруулсны дараа хувьцааны талаар болгоомжилж магадгүй юм. Гэхдээ одоогийн хөрөнгийн хязгаарлалтын нэгэн адил эдгээр таналт нь зохицуулагчдын хариу үйлдэл байсан гэдгийг санаарай. Түүнчлэн, үе тэнгийнхэн нь Bank of America-д дуртай байдаг
BAC,
+ 0.32%
ба Citigroup
C,
+ 0.12%
2008 оны хувьцааны үнийн түвшин болон улирлын ногдол ашгийн хэмжээнд хараахан хүрээгүй байгаа бол JPM-д тийм асуудал байхгүй; Одоогийн ногдол ашгийн хэмжээ нь жил бүр 4.00 ам.доллар байгаа нь хямралын өмнөх 1.52 долларын төлбөрийн хэмжээнээс хамаагүй өндөр байна.

АббВи

Эмийн салбарт тэргүүлэгч AbbVie 
ABBV,
-0.80%
2022 оны хамгийн дээд цэгээсээ бага зэрэг эрч хүчээ алдсан нь хүлээн зөвшөөрөгдсөн. Гэсэн хэдий ч энэ нь он гарсаар байгаа бөгөөд орлогод чиглэсэн хөрөнгө оруулагчдын хувьд хамгийн чухал нь S&P 500-ийн өгөөжийг 4.0% -иас хоёр дахин илүү төлдөг.

Үрэвслийн эсрэг үйлчилгээтэй Humira-ийн тогтвортой байдал, аутоиммун эмгэгийг эмчилдэг Skyrizi, Rinvoq эмүүдийн өсөлт зэрэг хэд хэдэн таатай хандлагыг бий болгож байна. Долдугаар сард тус компани орлогынхоо өсөлтийг хоёр оронтой тоогоор илэрхийлсэн бөгөөд үүнд Crohn-ийн өвчнийг эмчлэх Skyrizi-ийн борлуулалт 86%-иар гайхалтай өссөн нь тус эмийг улирлын борлуулалтаараа анх удаа 1 тэрбум доллараас давсан байна.

Компанийн брэнд нь залуу боловч 2013 онд эцэг эх Abbott Laboratories-ээс нэрийн эм, эмийн судалгааны салбарыг гаргаж ирснээр үүсгэн байгуулагдсан.
ABT,
-0.54%.
Энэ нь та 130 гаруй жилийн түүхтэй танилцах боломжтой гэсэн үг бөгөөд үүнд энэ эцэг эхээр дамжуулан 49 жил дараалан ногдол ашгийн өсөлт үзүүлсэн атаархмаар амжилтыг багтаасан болно.

Гэхдээ хэрэв та зөвхөн сүүлийн үеийн түүхэнд санаа зовж байгаа бол энэ ногдол ашгийн удирдагчд маш их таалагдах зүйл байсаар байна. Тус компани байгуулагдсан цагаасаа хойш ногдол ашгаа 250 гаруй хувиар нэмэгдүүлсэн. Мөн 63 онд Allergan-ийг 2020 тэрбум доллараар худалдаж авсны дараа салбарын судалгааны фирм Эмийг үнэл AbbVie 2028 он гэхэд жороор олгодог эмийн борлуулалтаараа хамгийн том эмийн компани болно гэж таамаглаж байна.

Энэ нь ирэх жилүүдэд бид түүний бүтээгдэхүүнээс илүү олон зүйлийг, мөн нэмэлт ногдол ашгийн өсөлтийг хүлээж магадгүй гэсэн үг юм.

Үүнээс гадна, хэрэв та тогтворгүй байдал эргэж ирэхээс айдаг бол эрүүл мэндийн салбарт нуугдаж байснаас илүү муу зүйл хийж болно. Эмийн борлуулалт нь уналтад өртөхгүй бөгөөд Америкийн эрүүл мэндийн тогтолцоо нэлээд доголдолтой байгаа нь өнөөг хүртэл AbbVie шиг хувьцааны үнэ цэнийг тасалдуулалгүй олон арван жилийн турш үнийн архаг инфляцийг туулж ирсэн нь хатуу ширүүн бодит байдал юм.

хивсэн

Зах зээлийн тодорхойгүй байдал, инфляцийн дарамтын дунд жижиглэнгийн худалдаанд чиглэсэн хувьцааг маш ухаалаг бооцоо гэж та бодохгүй байж магадгүй. Гэхдээ дээд зэрэглэлийн брэндүүд нь зах зээлийн доод түвшний хэрэглэгчдийн компаниуд болон Tapestry-ээс илүү уян хатан байх хандлагатай байдаг
TPR,
-0.58%
 Дасгалжуулагч, Кейт Спэйд, Стюарт Вайцман зэрэг тансаг зэрэглэлийн хавтангийн ачаар үнэнч баазыг бий болгодог.

Тодруулбал, Tapestry-ийн хамгийн сүүлийн үеийн үр дүнд жилд 6.7 тэрбум долларын борлуулалт хийсэн нь өмнөх оныхоос 15%-иар өссөн бөгөөд тахлын өмнөх үеийнхээс 2019 оны санхүүгийн жилийн түвшинд тэргүүлсэн байна. Инфляцийн дарамт борлуулалтыг саатуулж байгаа нь маш их юм!

Цаашилбал, тахал өвчинтэй холбоотой хязгаарлалтууд нь эх газрын Хятад дахь олон улсын борлуулалтыг тасалдуулж, Их Хятад даяар борлуулалт 30 хувиар буурсан ч ийм өсөлт гарсан. Хэрэв Tapestry Хятадын эсрэг салхины эсрэг хийж чадах зүйл бол энд бүх зүйл эргэж орсны дараа ирээдүйд юу хийхийг төсөөлөөд үз дээ.

Царт тахлын үед компани төлбөрөө түр зогсоосны дараа ногдол ашгийн хөрөнгө оруулагчид шатсан мэт санагдаж магадгүй юм. Гэхдээ "Гапестри" компани нь эргээд ажилдаа орж байгаа болохоор хувьцаа эзэмшигчдэдээ хөрөнгөө эргүүлэн өгөхийн төлөө байгаа нь тодорхой гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Нотлох баримт болгон: Өнгөрсөн онд 1.6 тэрбум долларын энгийн хувьцааг эргүүлэн худалдаж авсан бөгөөд ирэх онд 700 сая долларыг дахин худалдаж авна гэж найдаж байна. Цаашилбал, түүний удирдах зөвлөл дөнгөж сая ногдол ашгийг 20 хувиар өсгөж, нэгж хувьцааг 30 цент болгохыг зөвшөөрөв.

Одоо ногдол ашгийн өгөөж 3.3% байна.

Энэ бүхний дараа Уолл Стритийн нийгэмлэг энэ хувьцааны төлөө зэрлэг байдаг нь гайхах зүйл биш юм. XNUMX-р сард Barclays and Cowen & Co хувьцааг "худалдан авах" эсвэл үүнтэй төстэй үнэлгээг санал болгосон бол XNUMX-р сард Wells Fargo Tapestry дээр "илүүдэл жинтэй" үнэлгээгээ дахин давтав.

Жефф Ривз бол MarketWatch -ийн тоймч юм. Тэрээр энэ нийтлэлд дурдсан хувьцааг эзэмшдэггүй.

Карл Иканаас сонсоорой Мөнгөний шилдэг шинэ санаанууд наадам 21-р сарын 22, XNUMX-р сарын XNUMX-нд Нью-Йоркт. Домогт худалдаачин энэ жилийн зэрлэг зах зээлийн талаар өөрийн үзэл бодлоо илэрхийлэх болно.

MarketWatch-ээс дэлгэрэнгүй

Газрын тосны үнэ буурч байгаа ч эрчим хүчний компаниудын орлогын тооцоо нэмэгдсээр байна - эдгээр хувьцаанууд хямд байна

Урт хугацаанд өсөлт, ногдол ашиг өгөх 10 хамгаалалтын хувьцаа

Dow ихэвчлэн есдүгээр сард уналтад ордог. Үүний шалтгаан нь зах зээлийн тайлагдаагүй нууцуудын нэг юм