Санал: Хөрөнгийн зах зээл шинэ бухын үе шатанд орсон тул та эдгээр таван хувьцааг эзэмшихийг хүсэх болно.

Бид шинэ бухын зах зээлийн эхний үе шатанд байгаа тул та одоо харж байгаа шиг ямар нэгэн чухал сул талыг худалдаж авах хэрэгтэй гэсэн үг юм. Би эргэлзэгчдийг үл тоомсорлох гэсэнгүй. Тэд бидэнд хэрэгтэй. Эцсийн эцэст аливаа бухын зах зээлийн гол бүрэлдэхүүн хэсэг бол "санаа зовсон хана" юм.

Бухын зах зээл оршин тогтнохын тулд танд энэ болон тэр зүйлийн талаар санаа зовж, зах зээл, эдийн засгийн сүйрлийг урьдчилан таамаглах олон тооны хүмүүс үргэлж хэрэгтэй байдаг. Яагаад гэвэл: Нэгэнт хүн бүр өөдрөг үзэлтэй болвол тийм хүн байхгүй болно эргүүл өсөж, хувьцааг өсгөнө.

Мэдээжийн хэрэг, би буруу болж магадгүй юм. Гэхдээ бид яагаад бухын зах зээлийн шинэ үе шатанд орж байгаа тухай миний таван шалтгаан, мөн энэ хугацаанд илүү гарах магадлалтай таван хувьцаа энд байна.

Шалтгаан №1: Өндөр инфляци бол үнэхээр түр зуурынх

Инфляци өндөр хэвээр байх болно гэж зах зээлийн баавгай хэлж байгаа бөгөөд энэ нь ХНС-ийг хүүгээ маш ихээр өсгөхөд хүргэж, улмаар хүнд уналтад хүргэж байна. Тэд буруудах болно. Гэхдээ тэд яаж ийм алдаа гаргасныг харж болно.

Нэгдүгээрт, урьдчилан таамаглах гол дутагдал нь одоогийн нөхцөл байдал хэвээр байх болно гэж таамаглах зуршил юм. Хоёрдугаарт, дээд түвшний инфляцийн бууралт нь хэрэглээний бүтээгдэхүүний үнэ болон хэрэглээний үнийн индекс (ХҮИ) зэрэг инфляцийн үндсэн мэдээлэлд шилжихэд хэсэг хугацаа шаардагдана. Хэр их хугацаа шаардагдахыг мэдэхийн өмнө дээд түвшний инфляцийн талаархи бүх сайн мэдээг анхаарч үзээрэй, учир нь энэ нь үндсэн инфляци руу хараахан орж амжаагүй байна.

* Хөдөө аж ахуй, эрчим хүчний түүхий эдийн S&P Goldman Sachs түүхий эдийн үнийн индекс 18, 20-р сарын оргил үетэй харьцуулахад XNUMX-XNUMX%-иар буурчээ.

* Ачаа тээврийн үнэ сүүлийн үеийн дээд хэмжээнээсээ гуравны нэгээр буурсан байна.

* Нью-Йорк, Филадельфи, Ричмонд хотуудын Холбооны Нөөцийн дүүргийн банкуудын хийсэн бизнесийн сүүлийн үеийн судалгаагаар компаниудын төлж буй үнэ энэ оны эхээр оргилдоо хүрсэн байна. Тэд мөн хүргэлтийн хугацаа, гүйцэтгээгүй захиалгын гэрээг огцом харуулсан. Энэ нь инфляцийн томоохон эх үүсвэр болох нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний асуудал намжиж байгааг харуулж байна.

* Долдугаар сард шинэ автомашины үйлдвэрлэл сэргэж, 2020 оны сүүл үеийн түвшинд хүрсэн бөгөөд энэ нь хуучин автомашины үнэд илүү их дарамт учруулах бөгөөд аль хэдийн буурсан буюу наймдугаар сарын эхний хагаст 3.6%-иар буурсан байна.

Би үргэлжлүүлж болно. Гэхдээ гол зүйл бол инфляцийн ерөнхий индексүүдэд үүнээс бага зэрэг харагдаж байна. Тиймээс баавгайнууд итгэлгүй, баавгай хэвээр байна.

Дараагийн томоохон инфляцийн тайлан нь 13-р сарын XNUMX-нд гарах XNUMX-р сарын ХҮИ байх болно. Энэ нь инфляцийн өсөлтийн бууралт хязгаарлагдмал нөлөө үзүүлэх болно. Goldman Sachs-ийн саяхан хийсэн судалгаагаар дээд талын зардал нь үндсэн үнийн үзүүлэлтэд нөлөөлөхийн тулд дөрөвний XNUMX-XNUMX цаг зарцуулдаг гэжээ. Бид тэнд хараахан болоогүй байна. Гэхдээ бид баавгайнуудыг тайвшруулж, илүү өсөх хандлагатай болж, хувьцаагаа худалдаж авахад нь итгүүлэх инфляцийн тоо бага байх болно.   

Шалтгаан №2: Хэрэглэгчийн итгэл сэргэнэ

Хэрэглэгчид манай ДНБ-ий өсөлтийн дийлэнх буюу гуравны хоёр буюу түүнээс дээш хувийг эзэлдэг гэдгийг бид бүгд мэднэ. Яг одоо хэрэглэгчдийн мэдрэмж маш бага байна - саяхан Дэлхийн XNUMX-р дайны дараах хамгийн доод түвшинд байна. Ажлын зах зээл маш хүчтэй байгаа тул энэ нь хачирхалтай санагдаж байна. Гэвч хэрэглэгчид үнийг анхааралтай ажиглаж, маш их өсөж байгааг хараад сөрөг болж хувирдаг.

Үүний нэгэн адил инфляци буурах тусам хэрэглэгчдийн сэтгэл зүй өсөх болно. Энэ нь хэрэглэгчдийн сэтгэл санааг илүү эерэг болгож, амьтдын сүнс, зарцуулалтыг өдөөх болно.

Хувьцаа хариу өгөх болно. ХНС-г чангаруулахад бүх анхаарал хандуулж байгаа хэдий ч хэрэглэгчдийн итгэл хөрөнгийн зах зээлд илүү их нөлөө үзүүлж байна. Өсөн нэмэгдэж буй итгэл болон хөрөнгийн зах зээлийн өсөлт хоёрын хооронд нягт уялдаа холбоо бий. Энэ бол анхаарах ёстой үзүүлэлт юм. Зээлийн үлдэгдэл нэмэгдэж байгаа хэдий ч хэрэглэгчдэд зээл авах боломж бий. Өрийн үйлчилгээний зардал болон өрхийн хөшүүрэг түүхэн дунджаас нэлээд доогуур хэвээр байна.

Шалтгаан №3: Хямрал гарах магадлал бага

Тодорхойлолт нь олон жилийн турш тодорхой байсан тул би "хямрал гэж юу вэ" гэсэн хэт улстөржсөн, тэнэг маргаанаас зайлсхийх болно. Эдийн засгийн судалгааны үндэсний товчоо (NBER) шийддэг бөгөөд ДНБ-ээс давсан олон хүчин зүйл, түүний дотор ажил эрхлэлтийн хүч чадлыг харгалзан үздэг.

Энгийн шалтгаанаар эдийн засгийн уналт болсныг NBER тодорхойлох магадлал багатай: Ажил эрхлэлт хэт хүчтэй байна. Цалингийн ажил эрхлэлт 2022 оны эхний долоон сарын хугацаанд сар бүр 3.3 сая ажлын байраар нэмэгдэж, долдугаар сард 152.5 сая болж дээд амжилт тогтоожээ. Ажлын зах зээл ийм хүчтэй байхад манайд эдийн засгийн уналт ихэвчлэн тохиолддоггүй. Долдугаар сард жижиглэнгийн борлуулалт гурван сарын байдлаар 2.4 хувиар өссөн нь эдийн засгийн уналт байхгүй байгаагийн бас нэг шинж тэмдэг юм.

Мэдээжийн хэрэг, хүчтэй ажил эрхлэлт нь хоёр талдаа иртэй илд юм. Ажилгүйдлийн түвшин ийм бага буюу 3.5% орчим байвал эдийн засгийн хямрал дагах боломжтой. Ажлын зах зээл маш хатуу байгаа тул компаниуд өсөхөд илүү олон ажилчин олж чадахгүй байна. Харин энэ удаад хөдөлмөрийн оролцооны түвшин дарагдсан хэвээр байна. Илүү олон хүн ажилдаа эргэн орох нь бидэнд энэ өргөтгөлөөр цаг зав авах болно.

Үгүй ч гэсэн, том зургаар харвал бид 1990-ээд оны сүүлчээр гарсан технологийн хөөс, 2005-2007 оны үл хөдлөх хөрөнгийн зээлийн хөөс зэрэг муу уналтад нөлөөлдөг хэт их зүйл байхгүй байгааг бид харж байна. Тиймээс бид уналтад орсон ч энэ нь зөөлөн байж магадгүй юм. Улстөрчдийн яриад байгаа ДНБ хоёр дараалсан бууралтын тухайд - тангарагтны шүүх үүнтэй холбоотой хэвээр байна. Эдгээр өгөгдлийг дээш нь мэдэгдэхүйц засварлаж болно. Энэ нь аль хэдийн болж байна.

Шалтгаан №4: Ковид зугтаж байна

Ковид зальтай байсан тул үнэхээр ухарч байгаа эсэхийг хэн ч мэдэхгүй. Гэхдээ одоогийн байдлаар BA.5-аас авах шинэ Ковид хувилбар байхгүй байна. Маш олон хүмүүс Ковид авсан тул байгалийн дархлааг бий болгосон тул ямар ч шинэ хувилбарыг татахад хэцүү байж магадгүй юм.

Арав, арваннэгдүгээр сард хүйтэн цаг агаар ирэхэд бид илүү ихийг мэдэх болно. Гэхдээ энэ аз тохиож байвал эдийн засагт эерэг нөлөө үзүүлнэ. Энэ нь илүү олон хүн аялж, буудал, рестораны салбарын зардлыг нэмэгдүүлнэ гэсэн үг.

Дэлхийн эдийн засгийн хувьд илүү чухал зүйл бол Хятад улс түгжрэлийг илүү шийдвэртэй зогсоож, оны хоёрдугаар хагаст дахин сэргэлтийг бий болгоно гэсэн үг юм. Энэ нь дэлхийн өсөлтийг дэмжих болно. Тийм ээ, XNUMX-р сарын мэдээлэл Хятадын эдийн засаг сул байгааг харуулсан. Гэвч Хятадын Ардын банк саяхан үндсэн хүүгээ гэнэтийн байдлаар, тодорхой хэмжээгээр буурууллаа. Урвуу байдал нь хүүг бууруулахад нээлттэй гэдгийг бидэнд хэлж байна. Үүний зэрэгцээ Хятадын Ерөнхий сайд Ли Көцян саяхан мужуудад төсвийн зарлагаа нэмэгдүүлэхийг уриалав.

Шалтгаан №5: Мэдрэмж доод цэгтээ хүрсэн

Хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл хөдлөл XNUMX-р сарын дундуур туйлын доод цэгт хүрсэн нь зах зээлийн шийдэмгий ёроолын эргэн тойронд тохиолддог хамгийн доод цэгүүд юм. Мэдрэмжийг хянахад хэцүү байдаг - зарим талаараа та өөрийгөө хянах хэрэгтэй болдог. Гэхдээ миний хялбар товчлол болгон ашигладаг нэг хэмжүүр бол Investors Intelligence Bull/Bear Ratio юм.

Энэ нь зургадугаар сарын зах зээлийн доод цэгийн ойролцоо 0.6 болж буурсан. Энэ бол бууж өгөх явдал бөгөөд хөрөнгө оруулагчид зах зээлийн ёроолд ердийнх шигээ алчуур шидээд бууж өгөхийг санал болгож байна. 2009-р сарын уншилт нь 0.56 оны 10-р сараас хойшхи хамгийн бага үзүүлэлт байсан бөгөөд сүүлийн баавгайн зах зээл дээрх зах зээлийн доод үзүүлэлт байв. 2009 оны 11-р сарын XNUMX-ны долоо хоногт бухын ханшийн харьцаа XNUMX-д хүрч, хөрөнгийн зах зээл тэр долоо хоногт буюу XNUMX-р сарын XNUMX-нд доод цэгтээ хүрсэн.

Энд байгаа сайн мэдээ гэвэл бух/баавгайн харьцаа бага хэвээр буюу 1.52 байна. 2-оос доош бүх зүйл нь энэ хэмжигчийг хэрхэн ашиглаж байгаагаас харахад зах зээл маш их худалдан авах боломжтой гэдгийг хэлж байна.

доод шугам

Инфляци, ХНС болон эдийн засгийн уналтын талаарх байнгын айдасыг харгалзан үзвэл хөрөнгө оруулагчид ийм гутранги үзэлтэй хэвээр байгаа нь гайхах зүйл биш юм. Хувьцааны ханш буурч байгаа хүмүүсийн дунд нэгдэхийн оронд үүнийг бүх бухын зах зээлд авирах ёстой сонгодог худалдан авч болох “санаа зовнилын хана” гэж бодоорой.

Энэ орчинд хамгаалалтын шуудуутай боловч Morningstar Direct-ээс дөрөв эсвэл таван одтой (таваас) үнэлэгдсэн тул хямд харагддаг нэрсээс эхлээд хувьцаа худалдаж авах нь утга учиртай.

Alphabet-ийн зодуулсан FAANG-ууд
GOOGL,
+ 2.60%,
Amazon.com
AMZN,
+ 2.60%
болон Мета
МЕТА,
+ 3.38%
бүгдээрээ JP Morgan-ын адил тооцоонд нийцдэг
JPM,
+ 2.37%
болон Nike
NKE,
+ 1.62%.
Хувьцаа сонгох энэ аргын талаар дэлгэрэнгүйг үзнэ үү энэ багана Миний.

Ойрын хугацаанд бид есдүгээр сард сул дорой байдлыг харж магадгүй. Энэ бол хувьцааны хувьд түүхэн дэх хамгийн муу сар юм. Энэ нь мөн ХНС-ын тоон чангаралтыг нэмэгдүүлсэн сар юм. Тиймээс, урьдын адил хувьцааны худалдан авалтыг үе шаттайгаар төлөвлөх нь дээр.

Майкл Brush бол MarketWatch сэтгүүлийн тоймч юм. Нийтлэл гарах үед тэрээр GOOGL, AMZN, META, NKE-г эзэмшдэг байсан. Brush хувьцааны мэдээллийн товхимолдоо GOOGL, AMZN, META, JPM болон NKE-г санал болгосон. Хувьцаа дээр самнах. Түүнийг Twitter @mbrushstocks дээр дага.