Засгийн газар сүүлийн 40 орчим жилийн эдийн засгийн хамгийн хурдацтай өсөлтийг мэдээлсэн ч 2020, 2021 онд эдийн засгийг хөөрөгдөж байсан орлого, баялгийн түүхэн өсөлт хурдацтай бүдгэрч байна.
Эдийн засгаас агаар гарч байна. Ажилчин ангийнхныг COVID тахлын эсрэг зөөлрүүлсэн агаар урсаж байна. Хөрөнгө оруулагч ангийн ашиг, багцыг өсгөсөн агаар буурсаар байна. Хөрөнгийн зах зээлийг мансууруулсан агаар
SPX,
+ 2.43%
Сүүлийн үеийн урьд өмнө байгаагүй асар их өдөөлт нь орлого, баялгийн урьд өмнө байгаагүй их хэмжээгээр бууралтаар солигдсон. Цалин инфляцийг гүйцэхгүй, хөрөнгө оруулагч давхарга сандарч, өөрийгөө хамгаалах хандлагатай болж байна.
Таны сонссон гаслах чимээ бол бүс чангалах чимээ юм.
Төсөв, мөнгөний сөрөг бодлого
Төсвийн бодлого аль хэдийн огцом сөрөг болж, нэг удаа өсгөж байсан эдийн засгаа унагачихлаа. Ажилчид, бизнес эрхлэгчид, орон нутгийн засаг захиргаанд олгосон орлогын дэмжлэгийг цуцалсан. Бие даах цаг нь болсон. Царт тахлын эхний жилд 5-аас дээш хувийг нэмсний дараа төсвийн бодлого нь дараагийн хоёр жилийн өсөлтөөс жилд 2.5 орчим хувийг хасах болно гэж Hutchins төвийн төсөвт үзүүлэх нөлөөллийн хэмжүүр хэлэв.
Одоо Холбооны нөөцийн сан бидэнд "Чөлөөт мөнгөний эрин үе" дууссан гэдгийг тодорхой хэлж байна. ХНС-ын дарга Жером Пауэлл сүүлийн дуудлагыг саяхан зарлалаа. Цоолтуурын аяга энэ удаад дахин дүүрэхгүй. Төв банкны салоны хаалтын цаг боллоо.
Шуурхай мэдээ: Пауэлл хэлэхдээ, ХНС өндөр инфляцтай тэмцэхийн тулд гуравдугаар сард бодлогын хүүгээ өсгөх бодолтой байна
Хатуу буух боломжийг үл тоомсорлож болохгүй.
Холбооны нөөц үүнийг хийснээс хойш маш удаан хугацаа өнгөрчээ. Ихэнх хөрөнгө оруулагчдын мэддэг ХНС бол баавгайн зах зээлийн үнэр гарах бүрт хувьцааны үнийг байнга өсгөдөг. Гэвч сүүлийн нэг жилийн инфляци 7.1%-д хүрч байгаа тул Холбооны нөөц Пол Волкерын горимд буцаж ирэв. Наад зах нь Пауэлл бидэнд итгэхийг хүссэн зүйл юм.
MarketWatch дээр инфляцийн түүхийг бүрэн дагаарай.
Инфляцийн шалтгаанууд
Тодруулж хэлбэл, манай инфляцийн ихэнх асуудал нь мөнгөний бодлого, зээлийн хүүтэй огт холбоогүй эрэлт, нийлүүлэлтийн асар их цочролоос үүдэлтэй.
FF00,
+ 0.01%,
эсвэл мөнгөний нийлүүлэлт. Орчин үеийн үндэстэн дамнасан санхүүгийн капитализм нь мөнгөтэй хүмүүс амьдардаг өндөр хөгжилтэй болон хөгжиж буй орнуудын зах зээлтэй хямд ажиллах хүч, түүхий эдийг холбохын тулд нэгтгэсэн дэлхийн эмзэг нийлүүлэлтийн сүлжээг COVID тасалдуулсан тул одоо олон зүйл илүү үнэтэй болж байна.
2021 онд инфляци хаанаас гарсныг эндээс харж болно
Та машинтай болохыг хүсч байгаа ч Тайвань эрэлтийг хангах хэмжээний компьютерийн чип хийж, нийлүүлж чадахгүй байгаа тул машин авч чадахгүй. Чадавхийг нэмэгдүүлэх, нийлүүлэлтийн сүлжээг сэргээхэд цаг хугацаа шаардагдах боловч хожимдсон таашаал нь алдагдсан урлаг юм. Бид хүссэн бүхнээ хүссэн тэр мөчид нь авдаг болсон. Тиймээс бид одоо авахын тулд ямар ч зардлыг төлдөг.
"COVID-ийн хямрал нь ихэнх хүмүүсийг өмнөхөөсөө илүү баян болгосон түүхэн дэх анхны уналт байв."
COVID нь мөн зардлын ердийн хэв маягийг мушгин гуйвуулсан. Аялал жуулчлал, зугаа цэнгэл, амралт зугаалга гэх мэт нүүр тулсан үйлчилгээний хүртээмж багатай тул хүмүүс хүссэн боловч цаашид эдлэхээ больсон үйлчилгээгээ орлуулахын тулд удаан эдэлгээтэй барааг илүү ихээр худалдаж авдаг болсон.
Гэвч манай инфляцийн асуудлын нэг хэсэг нь хэт их мөнгө хэт цөөхөн бараа, үйлчилгээний хойноос хөөцөлдөх сонгодог тэнцвэргүй байдал юм. COVID-ийн хямрал нь ихэнх хүмүүсийг өмнөхөөсөө илүү баян болгосон түүхэн дэх анхны уналт байв. Конгресс өрхийн болон бизнесийн банкны данс руу их наядаар нь шахав. ХНС их наядуудыг нөөцийн үлдэгдэл рүү шахаж, зарим нь санхүүгийн зах зээлд уналтад орсон. Мөн криптовалютын ертөнц асар их валют болох их наядуудыг агаараас бий болгосон.
Төсвийн бодлого нь ажилчин ангийн орлогыг дэмжиж байсан бол Холбооны нөөцийн банкны итгэл, зээл нь хөрөнгө оруулагч ангийн багцын ард зогсож байв. Хүн бүр илүү баян мэт санагдаж, үүн шиг зарцуулсан.
Хэт их мөнгөний “асуудал” анх зээлийн хүү нэмэгдэхээс өмнө шийдэгдэж байна.
Дөрөвдүгээр улиралд нэг удаагийн бодит орлого жилийн 5.8%-иар буурчээ.
MarketWatch
Бодит орлого буурч байна
Орлого одоо чулуу шиг унаж байна. Өнгөрсөн жил болон өмнөх онд өгсөн Конгрессын ихэнх дэмжлэгийг буцаан татсан. Бодит бэлэн орлого (худалдан авах чадварт тохируулан тооцсон) дөрөвдүгээр улиралд жилийн 5.8%-иар буурч, хүүхдийн татварын буцаан олголтыг зогсоож, инфляци ажилчдын авч чадах бүх цалингийн өсөлтийг бууруулж байгаа тул эхний улиралд цаашид буурах зорилттой байна. .
Ажилчид Конгрессоос өмнө нь өгсөн гэнэтийн ашгийн зарим хэсгийг хэмнэж чадсан ч удахгүй үүнийг даван туулах болно. Дараа нь өлсгөлөн, толгой дээрээ дээвэр тавих шаардлага нь ямар ч аюулгүй, хүнлэг бус, муу цалинтай байсан хамаагүй ямар ч ажилд орохоор огцорсон олон сая хүнийг ажиллах хүчинд эргүүлэн авчрах болно. Энэ нь "Их огцрох" хэллэгт шинэ утга учрыг өгөх болно.
Мөн хөрөнгө оруулагч ангийн баялгийн талаар юу хэлэх вэ? Нэгдүгээр сарын эхээр энэ нь 30 оны гуравдугаар сарын борлуулалтын гүнээс хойш 30 орчим хувиар (эсвэл 2020 их наяд доллар) өссөн байна. S&P 500 дээд цэгээсээ 10 орчим хувиар буурсан байна. Санхүүгийн зах зээлүүд ХНС-ийн үнэ цэнийг аажмаар дахин үнэлж байна - Төв банк үдэшлэг дуусч магадгүй юм шиг санагдах болгондоо цоолтуурын аяга дүүргэсээр байх болно гэсэн хуучирсан таамаглал.
Хэрэв ХНС хөрөнгийн үнийг цаашид дэмжихгүй бол ихэнх хөрөнгө бага зэрэг (эсвэл маш их) үнэлэгдсэн мэт харагдаж байна. Тэд удахгүй шинэ тэнцвэрийг олох болно. Гэхдээ хөрөнгө оруулагч ангийн хөрөнгө ойрын хоёр жилд дахин 30 их наяд доллараар өсөхгүй байх магадлал өндөр байна.
Энэ нь эдийн засгийг хаана орхих вэ? Пауэлл хэлэхдээ, эдийн засаг хүчтэй, хүн бүр ХНС-ийн инфляцийн эсрэг эмийг тэвчиж чадна. Гэхдээ би үүнийг хийрхэл гэж бодож байна. Гадаргуугийн доор суурь нь сул харагдаж байна.
Пауэллийн асуулт бол: Хэн түрүүлж хагарах вэ?
Мэтгэлцээнд нэгдээрэй
Ноуриел Рубини: Инфляци нь хувьцаа болон бондын аль алинд нь сөргөөр нөлөөлнө, тиймээс та эрсдэлээс хэрхэн хамгаалах талаар дахин бодох хэрэгтэй.
Рекс Нутинг: Зээлийн хүү яагаад инфляцийг хянах зөв хэрэгсэл биш юм бэ?
Стефен Роуч: Баярлалаа, ХНС ухах ажлаа зогсоохоор шийдсэн ч биднийг байгаа нүхнээс гаргахаас өмнө хийх ажил их байна.
Лэнс Робертс: Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ хүлээгдэж буй хэмжээгээр нэмэгдүүлэхгүй байх олон шалтгаан энд байна
Үзэл бодол: Нам дууслаа: ХНС болон Конгресс ажилчид болон хөрөнгө оруулагчдаас дэмжлэг авсан
Засгийн газар сүүлийн 40 орчим жилийн эдийн засгийн хамгийн хурдацтай өсөлтийг мэдээлсэн ч 2020, 2021 онд эдийн засгийг хөөрөгдөж байсан орлого, баялгийн түүхэн өсөлт хурдацтай бүдгэрч байна.
Эдийн засгаас агаар гарч байна. Ажилчин ангийнхныг COVID тахлын эсрэг зөөлрүүлсэн агаар урсаж байна. Хөрөнгө оруулагч ангийн ашиг, багцыг өсгөсөн агаар буурсаар байна. Хөрөнгийн зах зээлийг мансууруулсан агаар
+ 2.43%
SPX,
DJIA,
+ 1.65%
COMP,
+ 3.13% ,
1.771% ,
-0.00% ,
бондын зах зээл
TMUBMUSD10Y,
орон сууцны зах зээл, крипто зах зээл
BTCUSD,
SPACs, NFTs болон memes-ууд алга болж байна. Өргөн хэрэглээний үнийг хөөрөгдөж байсан агаар явж байна, явж байна, алга боллоо.
Сүүлийн үеийн урьд өмнө байгаагүй асар их өдөөлт нь орлого, баялгийн урьд өмнө байгаагүй их хэмжээгээр бууралтаар солигдсон. Цалин инфляцийг гүйцэхгүй, хөрөнгө оруулагч давхарга сандарч, өөрийгөө хамгаалах хандлагатай болж байна.
Таны сонссон гаслах чимээ бол бүс чангалах чимээ юм.
Төсөв, мөнгөний сөрөг бодлого
Төсвийн бодлого аль хэдийн огцом сөрөг болж, нэг удаа өсгөж байсан эдийн засгаа унагачихлаа. Ажилчид, бизнес эрхлэгчид, орон нутгийн засаг захиргаанд олгосон орлогын дэмжлэгийг цуцалсан. Бие даах цаг нь болсон. Царт тахлын эхний жилд 5-аас дээш хувийг нэмсний дараа төсвийн бодлого нь дараагийн хоёр жилийн өсөлтөөс жилд 2.5 орчим хувийг хасах болно гэж Hutchins төвийн төсөвт үзүүлэх нөлөөллийн хэмжүүр хэлэв.
Одоо Холбооны нөөцийн сан бидэнд "Чөлөөт мөнгөний эрин үе" дууссан гэдгийг тодорхой хэлж байна. ХНС-ын дарга Жером Пауэлл сүүлийн дуудлагыг саяхан зарлалаа. Цоолтуурын аяга энэ удаад дахин дүүрэхгүй. Төв банкны салоны хаалтын цаг боллоо.
Шуурхай мэдээ: Пауэлл хэлэхдээ, ХНС өндөр инфляцтай тэмцэхийн тулд гуравдугаар сард бодлогын хүүгээ өсгөх бодолтой байна
Хатуу буух боломжийг үл тоомсорлож болохгүй.
Холбооны нөөц үүнийг хийснээс хойш маш удаан хугацаа өнгөрчээ. Ихэнх хөрөнгө оруулагчдын мэддэг ХНС бол баавгайн зах зээлийн үнэр гарах бүрт хувьцааны үнийг байнга өсгөдөг. Гэвч сүүлийн нэг жилийн инфляци 7.1%-д хүрч байгаа тул Холбооны нөөц Пол Волкерын горимд буцаж ирэв. Наад зах нь Пауэлл бидэнд итгэхийг хүссэн зүйл юм.
MarketWatch дээр инфляцийн түүхийг бүрэн дагаарай.
Инфляцийн шалтгаанууд
Тодруулж хэлбэл, манай инфляцийн ихэнх асуудал нь мөнгөний бодлого, зээлийн хүүтэй огт холбоогүй эрэлт, нийлүүлэлтийн асар их цочролоос үүдэлтэй.
+ 0.01% ,
FF00,
эсвэл мөнгөний нийлүүлэлт. Орчин үеийн үндэстэн дамнасан санхүүгийн капитализм нь мөнгөтэй хүмүүс амьдардаг өндөр хөгжилтэй болон хөгжиж буй орнуудын зах зээлтэй хямд ажиллах хүч, түүхий эдийг холбохын тулд нэгтгэсэн дэлхийн эмзэг нийлүүлэлтийн сүлжээг COVID тасалдуулсан тул одоо олон зүйл илүү үнэтэй болж байна.
2021 онд инфляци хаанаас гарсныг эндээс харж болно
Та машинтай болохыг хүсч байгаа ч Тайвань эрэлтийг хангах хэмжээний компьютерийн чип хийж, нийлүүлж чадахгүй байгаа тул машин авч чадахгүй. Чадавхийг нэмэгдүүлэх, нийлүүлэлтийн сүлжээг сэргээхэд цаг хугацаа шаардагдах боловч хожимдсон таашаал нь алдагдсан урлаг юм. Бид хүссэн бүхнээ хүссэн тэр мөчид нь авдаг болсон. Тиймээс бид одоо авахын тулд ямар ч зардлыг төлдөг.
"COVID-ийн хямрал нь ихэнх хүмүүсийг өмнөхөөсөө илүү баян болгосон түүхэн дэх анхны уналт байв."
COVID нь мөн зардлын ердийн хэв маягийг мушгин гуйвуулсан. Аялал жуулчлал, зугаа цэнгэл, амралт зугаалга гэх мэт нүүр тулсан үйлчилгээний хүртээмж багатай тул хүмүүс хүссэн боловч цаашид эдлэхээ больсон үйлчилгээгээ орлуулахын тулд удаан эдэлгээтэй барааг илүү ихээр худалдаж авдаг болсон.
Гэвч манай инфляцийн асуудлын нэг хэсэг нь хэт их мөнгө хэт цөөхөн бараа, үйлчилгээний хойноос хөөцөлдөх сонгодог тэнцвэргүй байдал юм. COVID-ийн хямрал нь ихэнх хүмүүсийг өмнөхөөсөө илүү баян болгосон түүхэн дэх анхны уналт байв. Конгресс өрхийн болон бизнесийн банкны данс руу их наядаар нь шахав. ХНС их наядуудыг нөөцийн үлдэгдэл рүү шахаж, зарим нь санхүүгийн зах зээлд уналтад орсон. Мөн криптовалютын ертөнц асар их валют болох их наядуудыг агаараас бий болгосон.
Төсвийн бодлого нь ажилчин ангийн орлогыг дэмжиж байсан бол Холбооны нөөцийн банкны итгэл, зээл нь хөрөнгө оруулагч ангийн багцын ард зогсож байв. Хүн бүр илүү баян мэт санагдаж, үүн шиг зарцуулсан.
Хэт их мөнгөний “асуудал” анх зээлийн хүү нэмэгдэхээс өмнө шийдэгдэж байна.
Дөрөвдүгээр улиралд нэг удаагийн бодит орлого жилийн 5.8%-иар буурчээ.
MarketWatch
Бодит орлого буурч байна
Орлого одоо чулуу шиг унаж байна. Өнгөрсөн жил болон өмнөх онд өгсөн Конгрессын ихэнх дэмжлэгийг буцаан татсан. Бодит бэлэн орлого (худалдан авах чадварт тохируулан тооцсон) дөрөвдүгээр улиралд жилийн 5.8%-иар буурч, хүүхдийн татварын буцаан олголтыг зогсоож, инфляци ажилчдын авч чадах бүх цалингийн өсөлтийг бууруулж байгаа тул эхний улиралд цаашид буурах зорилттой байна. .
Ажилчид Конгрессоос өмнө нь өгсөн гэнэтийн ашгийн зарим хэсгийг хэмнэж чадсан ч удахгүй үүнийг даван туулах болно. Дараа нь өлсгөлөн, толгой дээрээ дээвэр тавих шаардлага нь ямар ч аюулгүй, хүнлэг бус, муу цалинтай байсан хамаагүй ямар ч ажилд орохоор огцорсон олон сая хүнийг ажиллах хүчинд эргүүлэн авчрах болно. Энэ нь "Их огцрох" хэллэгт шинэ утга учрыг өгөх болно.
Мөн хөрөнгө оруулагч ангийн баялгийн талаар юу хэлэх вэ? Нэгдүгээр сарын эхээр энэ нь 30 оны гуравдугаар сарын борлуулалтын гүнээс хойш 30 орчим хувиар (эсвэл 2020 их наяд доллар) өссөн байна. S&P 500 дээд цэгээсээ 10 орчим хувиар буурсан байна. Санхүүгийн зах зээлүүд ХНС-ийн үнэ цэнийг аажмаар дахин үнэлж байна - Төв банк үдэшлэг дуусч магадгүй юм шиг санагдах болгондоо цоолтуурын аяга дүүргэсээр байх болно гэсэн хуучирсан таамаглал.
Хэрэв ХНС хөрөнгийн үнийг цаашид дэмжихгүй бол ихэнх хөрөнгө бага зэрэг (эсвэл маш их) үнэлэгдсэн мэт харагдаж байна. Тэд удахгүй шинэ тэнцвэрийг олох болно. Гэхдээ хөрөнгө оруулагч ангийн хөрөнгө ойрын хоёр жилд дахин 30 их наяд доллараар өсөхгүй байх магадлал өндөр байна.
Энэ нь эдийн засгийг хаана орхих вэ? Пауэлл хэлэхдээ, эдийн засаг хүчтэй, хүн бүр ХНС-ийн инфляцийн эсрэг эмийг тэвчиж чадна. Гэхдээ би үүнийг хийрхэл гэж бодож байна. Гадаргуугийн доор суурь нь сул харагдаж байна.
Пауэллийн асуулт бол: Хэн түрүүлж хагарах вэ?
Мэтгэлцээнд нэгдээрэй
Ноуриел Рубини: Инфляци нь хувьцаа болон бондын аль алинд нь сөргөөр нөлөөлнө, тиймээс та эрсдэлээс хэрхэн хамгаалах талаар дахин бодох хэрэгтэй.
Рекс Нутинг: Зээлийн хүү яагаад инфляцийг хянах зөв хэрэгсэл биш юм бэ?
Стефен Роуч: Баярлалаа, ХНС ухах ажлаа зогсоохоор шийдсэн ч биднийг байгаа нүхнээс гаргахаас өмнө хийх ажил их байна.
Лэнс Робертс: Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ хүлээгдэж буй хэмжээгээр нэмэгдүүлэхгүй байх олон шалтгаан энд байна
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/hidden-in-the-gdp-report-is-proof-that-the-air-is-already-coming-out-of-the-economy-11643310318? siteid=yhoof2&yptr=yahoo