Өнгөрсөн оны энэ үед 2022 оны хөрөнгийн зах зээлийн таамаг бүр буруу байсан. АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл 2022 оны эхний арилжааны өдөр оргилдоо хүрч, тэндээсээ доошилсон.
Энэ жил 2023 онд гаргасан таамаг бүхэн биелэх боломжтой. Өндөр тогтворгүй байдал. Эрт жагсаал. Жилийн дундуур уналт гарах нь гарцаагүй. Энэ намар, өвлийн уналт ч бас боломжтой. АНУ-ын эдийн засагт зөөлөн газардах уу? Болж магадгүй.
Бизнесийн эдийн засгийн үндэсний ассоциациас хийсэн хамгийн сүүлийн үеийн судалгаагаар эдийн засагчид Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ хэр өндөр өсгөхөөс эхлээд хүүг хэр удаан өсгөх, хэзээ бууруулж эхлэх, хүүг бууруулахад юу түлхэц өгөх вэ гэх зэрэг ямар ч зүйл дээр санал нэгдэж чадахгүй байгааг харуулжээ. илүү.
ХНС-ын дарга Жером Пауэлл гарынхаа аль ч үзүүрт "өгөгдлөөс хамааралтай" гэсэн үгийг байнга хавсаргаж, үзэл бодлын зөрүүг бий болгоход хувь нэмрээ оруулдаг бөгөөд энэ нь бид дараагийн эдийн засгийн гол үзүүлэлтийг мэдэхгүйгээр Төв банк яг юу төлөвлөж байгааг мэдэж чадахгүй гэсэн үг юм. үүний дараа (мөн дараа нь).
Инфляци, мөнгөний бодлого, макро эдийн засгийн эрч хүч, аж ахуйн нэгжийн ашиг орлого, геополитикийн эрсдэлийн талаар шинжээчдийн тайлбарлаж болох олон боломжит хувилбарууд нь хөрөнгө оруулагчид санхүүгийн шийдвэрээ таамаглал дээр үндэслэж болохгүйг сануулж байна.
Хэрэв та таамаглалд ач холбогдол өгөх юм бол огцом чиг хандлагын урьдчилсан мэдээнээс зайлсхийж, 2023 онд аль стратеги ялж, алдахыг тодорхойлох гол цэгийг ажиглаарай.
Martin Currie Global Portfolio Trust-ийн багцын менежер Зед Османи саяхан миний подкаст дээр өгсөн ярилцлагадаа "Чак Жаффтай мөнгөний амьдрал" гэж хэлэхдээ "Төв банкууд 2023 эсвэл 2024 онд эргэлтэнд орох эсэх талаар эрүүл бух баавгай мэтгэлцээн болно гэж найдаж байна" гэжээ. .”
Инфляци, мөнгөний бодлого, мөчлөгийн туршид ийм боломжит хувилбарууд, бух баавгай мэтгэлцээний улмаас зах зээл дээрх тогтворгүй байдал өндөр хэвээр байхад хүргэдэг цар хүрээний хувьд ямар ч эргэлтийг тэрээр харж байна. уналт эсвэл бид үүнээс зайлсхийх үү."
Ерөнхийдөө санал зөрөлдөөн нь зах зээлийг бий болгодог; Хүчтэй аргументууд нь худалдан авагч, худалдагчдыг сэтгэл хөдлөлд тулгуурлан үнийг өөрчлөхөд хүргэдэг. Өнөө үед санал зөрөлдөөн зах зээлийг саатуулж, ХНС инфляцийг ялахын тулд хэр хол явах ёстой вэ гэсэн хариултыг хүлээж байна.
Fidelity Investments-ийн дэлхийн макро хариуцсан захирал Журриен Тиммер энэ долоо хоногт миний шоун дээр хэлэхдээ, зах зээл ХНС хүүгээ 4% хүртэл өсгөнө гэж хүлээж байсан бол одоо хүүгээ 6%, магадгүй түүнээс ч өндөр түвшинд байлгахаар харж байна.
"Жилийн өмнө эдгээр түвшинг төсөөлөхийн аргагүй байсан" гэж Тиммер хэлэв. "Зах зээл үүнийг зохицуулж байгаа ч санхүүгийн хямрал биш, удаан үргэлжлэхгүй бол хөрөнгийн зах зээл уналтыг даван туулж чадна, учир нь энэ нь нарийн тэнцвэр юм. Энэ нь 10% эсвэл 15% буурсан тохиолдолд орлогын бууралтыг харж болно."
Гэмтлийг даван туулахын тулд "хялбар хөрвөх чадварын нөхцлүүдийг амлах хэрэгтэй" гэж Тиммер нэмж хэлэв. Тийм ч учраас зах зээл ХНС-ийн эргэлтийн найдвар дээр өссөн. … гэхдээ эргэлтийн хэтийн төлөв улам бүр урагшилж байна."
Өндөр инфляцтай амьдарч байна
Одоо цөөхөн хүмүүсийн ярьж байгаа гол цэг бол ХНС урьд өмнө ярьж байснаас илүү инфляцитай амьдрах боломжтой гэж шийдсэн явдал юм. Төв банк инфляцийн түвшинг ойролцоогоор 2% хүртэл бууруулахыг хүсч байгаагаа мэдэгдэж байгаа бөгөөд хүн бүр үүнийг үйл ажиллагааныхаа үндсэн зорилго гэж үздэг.
Гэвч инфляци болон удаашралыг бий болгож буй бусад нөхцөл байдлаас үл хамааран ажилгүйдэл рекорд доод түвшинд хүрч, эдийн засаг шуугиан дэгдээсээр байгаа тул эдийн засагт хүнд цохилтоос зайлсхийхийн тулд төв банкныхан инфляцийн түвшинг хүлээн зөвшөөрөх бодит боломж бий. 2% -иас дээш. Энэ бол мэргэжилтнүүдийн бодож байгаа таамаглал боловч санал болгохыг хараахан хүсэхгүй байна.
Тиммер хэлэхдээ: "Хэрэв инфляци 2.5 эсвэл 3 хүртэл буурвал ХНС ялалтаа зарлаж, "Энэ бол хангалттай сайн, бид лууг устгасан" гэж хэлэх болно, гэхдээ ХНС одоогийн түвшинд үүнийг хэлэх нь тийм ч ойрхон биш гэж би бодож байна."
Бодлогын ийм өөрчлөлт байхгүй учраас хөрөнгө оруулагчид шинэ оны эхний өдөр итгэж, хүлээж байсан бүхнээ барьж байх ёстой. Зах зээлийн ралли юу ч өөрчлөөгүй. XNUMX-р сард ногоон өнгөтэй байсан ч улаанаар анивчсан техникийн үзүүлэлтүүд ч энэ жагсаал нь зүгээр л баавгайн зах зээл дээр амарч байсан гэдгийг харуулж байна.
Энэ нь ихэнх хүмүүсийн хувьд тийм ч таатай биш, учир нь эдгээр таамаглалыг маш их итгэлтэйгээр хийгээгүй. Олон хөрөнгө оруулагчид аливаа зүйл хэрхэн өрнөх талаар хүчтэй итгэл үнэмшил биш харин мэдрэмж дээр тулгуурлан дуртай таамаглалаа сонгосон.
Одоохондоо зах зээл, эдийн засаг таны дараагийн үйлдлүүдийн талаарх бодлоо өөрчлөөгүй бол илүү сайн үзүүлэлттэй болтол эргэлзэх нь болхи байсан ч таны хамгийн сайн алхам байж магадгүй юм.
дэлгэрэнгүй: Зээлийн хүү урьд нь таамаглаж байснаас өндөр байх төлөвтэй байгааг ХНС мэдэгдэв. Эндээс ашиг олох энгийн арга байна
Plus: Цаг хугацаа өнгөрөхөд хөрөнгийн зах зээлийг ялах боломжгүй юм, гэхдээ та хичээх хэрэгтэй.
Үзэл бодол: Хувьцааны хөрөнгө оруулагчдад чухал байх цорын ганц зах зээлийн таамаглал: ХНС хэзээ инфляци өндөр байх нь зүйтэй гэж үздэг вэ?
Өнгөрсөн оны энэ үед 2022 оны хөрөнгийн зах зээлийн таамаг бүр буруу байсан. АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл 2022 оны эхний арилжааны өдөр оргилдоо хүрч, тэндээсээ доошилсон.
Энэ жил 2023 онд гаргасан таамаг бүхэн биелэх боломжтой. Өндөр тогтворгүй байдал. Эрт жагсаал. Жилийн дундуур уналт гарах нь гарцаагүй. Энэ намар, өвлийн уналт ч бас боломжтой. АНУ-ын эдийн засагт зөөлөн газардах уу? Болж магадгүй.
Бизнесийн эдийн засгийн үндэсний ассоциациас хийсэн хамгийн сүүлийн үеийн судалгаагаар эдийн засагчид Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ хэр өндөр өсгөхөөс эхлээд хүүг хэр удаан өсгөх, хэзээ бууруулж эхлэх, хүүг бууруулахад юу түлхэц өгөх вэ гэх зэрэг ямар ч зүйл дээр санал нэгдэж чадахгүй байгааг харуулжээ. илүү.
ХНС-ын дарга Жером Пауэлл гарынхаа аль ч үзүүрт "өгөгдлөөс хамааралтай" гэсэн үгийг байнга хавсаргаж, үзэл бодлын зөрүүг бий болгоход хувь нэмрээ оруулдаг бөгөөд энэ нь бид дараагийн эдийн засгийн гол үзүүлэлтийг мэдэхгүйгээр Төв банк яг юу төлөвлөж байгааг мэдэж чадахгүй гэсэн үг юм. үүний дараа (мөн дараа нь).
Инфляци, мөнгөний бодлого, макро эдийн засгийн эрч хүч, аж ахуйн нэгжийн ашиг орлого, геополитикийн эрсдэлийн талаар шинжээчдийн тайлбарлаж болох олон боломжит хувилбарууд нь хөрөнгө оруулагчид санхүүгийн шийдвэрээ таамаглал дээр үндэслэж болохгүйг сануулж байна.
Хэрэв та таамаглалд ач холбогдол өгөх юм бол огцом чиг хандлагын урьдчилсан мэдээнээс зайлсхийж, 2023 онд аль стратеги ялж, алдахыг тодорхойлох гол цэгийг ажиглаарай.
Martin Currie Global Portfolio Trust-ийн багцын менежер Зед Османи саяхан миний подкаст дээр өгсөн ярилцлагадаа "Чак Жаффтай мөнгөний амьдрал" гэж хэлэхдээ "Төв банкууд 2023 эсвэл 2024 онд эргэлтэнд орох эсэх талаар эрүүл бух баавгай мэтгэлцээн болно гэж найдаж байна" гэжээ. .”
Инфляци, мөнгөний бодлого, мөчлөгийн туршид ийм боломжит хувилбарууд, бух баавгай мэтгэлцээний улмаас зах зээл дээрх тогтворгүй байдал өндөр хэвээр байхад хүргэдэг цар хүрээний хувьд ямар ч эргэлтийг тэрээр харж байна. уналт эсвэл бид үүнээс зайлсхийх үү."
Ерөнхийдөө санал зөрөлдөөн нь зах зээлийг бий болгодог; Хүчтэй аргументууд нь худалдан авагч, худалдагчдыг сэтгэл хөдлөлд тулгуурлан үнийг өөрчлөхөд хүргэдэг. Өнөө үед санал зөрөлдөөн зах зээлийг саатуулж, ХНС инфляцийг ялахын тулд хэр хол явах ёстой вэ гэсэн хариултыг хүлээж байна.
Fidelity Investments-ийн дэлхийн макро хариуцсан захирал Журриен Тиммер энэ долоо хоногт миний шоун дээр хэлэхдээ, зах зээл ХНС хүүгээ 4% хүртэл өсгөнө гэж хүлээж байсан бол одоо хүүгээ 6%, магадгүй түүнээс ч өндөр түвшинд байлгахаар харж байна.
"Жилийн өмнө эдгээр түвшинг төсөөлөхийн аргагүй байсан" гэж Тиммер хэлэв. "Зах зээл үүнийг зохицуулж байгаа ч санхүүгийн хямрал биш, удаан үргэлжлэхгүй бол хөрөнгийн зах зээл уналтыг даван туулж чадна, учир нь энэ нь нарийн тэнцвэр юм. Энэ нь 10% эсвэл 15% буурсан тохиолдолд орлогын бууралтыг харж болно."
Гэмтлийг даван туулахын тулд "хялбар хөрвөх чадварын нөхцлүүдийг амлах хэрэгтэй" гэж Тиммер нэмж хэлэв. Тийм ч учраас зах зээл ХНС-ийн эргэлтийн найдвар дээр өссөн. … гэхдээ эргэлтийн хэтийн төлөв улам бүр урагшилж байна."
Өндөр инфляцтай амьдарч байна
Одоо цөөхөн хүмүүсийн ярьж байгаа гол цэг бол ХНС урьд өмнө ярьж байснаас илүү инфляцитай амьдрах боломжтой гэж шийдсэн явдал юм. Төв банк инфляцийн түвшинг ойролцоогоор 2% хүртэл бууруулахыг хүсч байгаагаа мэдэгдэж байгаа бөгөөд хүн бүр үүнийг үйл ажиллагааныхаа үндсэн зорилго гэж үздэг.
Гэвч инфляци болон удаашралыг бий болгож буй бусад нөхцөл байдлаас үл хамааран ажилгүйдэл рекорд доод түвшинд хүрч, эдийн засаг шуугиан дэгдээсээр байгаа тул эдийн засагт хүнд цохилтоос зайлсхийхийн тулд төв банкныхан инфляцийн түвшинг хүлээн зөвшөөрөх бодит боломж бий. 2% -иас дээш. Энэ бол мэргэжилтнүүдийн бодож байгаа таамаглал боловч санал болгохыг хараахан хүсэхгүй байна.
Тиммер хэлэхдээ: "Хэрэв инфляци 2.5 эсвэл 3 хүртэл буурвал ХНС ялалтаа зарлаж, "Энэ бол хангалттай сайн, бид лууг устгасан" гэж хэлэх болно, гэхдээ ХНС одоогийн түвшинд үүнийг хэлэх нь тийм ч ойрхон биш гэж би бодож байна."
Бодлогын ийм өөрчлөлт байхгүй учраас хөрөнгө оруулагчид шинэ оны эхний өдөр итгэж, хүлээж байсан бүхнээ барьж байх ёстой. Зах зээлийн ралли юу ч өөрчлөөгүй. XNUMX-р сард ногоон өнгөтэй байсан ч улаанаар анивчсан техникийн үзүүлэлтүүд ч энэ жагсаал нь зүгээр л баавгайн зах зээл дээр амарч байсан гэдгийг харуулж байна.
Энэ нь ихэнх хүмүүсийн хувьд тийм ч таатай биш, учир нь эдгээр таамаглалыг маш их итгэлтэйгээр хийгээгүй. Олон хөрөнгө оруулагчид аливаа зүйл хэрхэн өрнөх талаар хүчтэй итгэл үнэмшил биш харин мэдрэмж дээр тулгуурлан дуртай таамаглалаа сонгосон.
Одоохондоо зах зээл, эдийн засаг таны дараагийн үйлдлүүдийн талаарх бодлоо өөрчлөөгүй бол илүү сайн үзүүлэлттэй болтол эргэлзэх нь болхи байсан ч таны хамгийн сайн алхам байж магадгүй юм.
дэлгэрэнгүй: Зээлийн хүү урьд нь таамаглаж байснаас өндөр байх төлөвтэй байгааг ХНС мэдэгдэв. Эндээс ашиг олох энгийн арга байна
Plus: Цаг хугацаа өнгөрөхөд хөрөнгийн зах зээлийг ялах боломжгүй юм, гэхдээ та хичээх хэрэгтэй.
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/the-only-market-forecast-that-should-matter-to-stock-investors-when-does-the-fed-decide-that-higher-inflation- is-ok-f01d8181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo