Үзэл бодол: Хөрөнгийн зах зээлийн суурь үзүүлэлтүүд мэдэгдэхүйц сайжирсан ч цөөхөн хөрөнгө оруулагч үүнийг анзаарсангүй

Яг одоо эдгээр богино хугацааны хүчин зүйлүүд хөрөнгө оруулагчдын санаа бодлыг давамгайлж байна. Үнэн хэрэгтээ Google Trends дээрх хайлтын нэр томъёоны давтамжийн дүн шинжилгээнээс үзэхэд хөрөнгийн зах зээлийн үнэлгээний сонирхол өнгөрсөн хоёр жилийнхээс бага байж магадгүй юм.

Уншсан: Жилийн дотор 74%-иар өссөн ч эрчим хүчний хувьцаанууд худалдан авах мэт харагдах таван шалтгаан

Шинэ бухын зах зээл эхэлсэн гэж саяхан MarketWatch баганад дэвшүүлсэн аргументуудыг авч үзье. "-дХувьцааны шинэ бухын зах зээлийн нотолгоо хурдацтай нэмэгдэж байна"," зохиогч нь шинэ бухын зах зээл эхэлсэн гэж үзэх үндэслэл болгон зөвхөн техникийн үзүүлэлтүүдийг дурдсан бөгөөд үнэлгээний талаар нэг ч удаа ярилцаагүй. Тэрээр S&P 500 зэрэг индексүүдийг хослуулан ашигласан
SPX,
-3.37%
болон Насдак
COMP,
-3.94%,
түүний маргаанд.

Энэ нь ойлгомжгүй юм. Миний дурдсанчлан Миний хөрөнгийн зах зээлийн үнэлгээний үзүүлэлтүүдийн сүүлийн сар тутмын тойм, зах зээлийн суурь үзүүлэлтүүд оны эхнээс мэдэгдэхүйц сайжирсан. Зургадугаар сарын доод түвшинд хөрөнгийн зах зээл ойрын арван жилийн хугацаанд бондын ханшийг бага зэрэг буулгаад зогсохгүй инфляцийг гүйцэх төлөвтэй байсан.

Зөвхөн "инфляцийг барих" нь хөрөнгө оруулагчдыг өдөөхөд хангалтгүй байж магадгүй юм. Гэхдээ одоогийн байдлаар инфляци сүүлийн XNUMX гаруй жилийн хугацаанд байгаагүй хамгийн өндөр түвшинд байгааг харгалзан үзвэл урт хугацааны бухнууд энэхүү сайжруулалтад баярлах зүйл олно гэж та бодож байна. Дараагийн арван жилд инфляцийг гүйцэх өөр ямар ч томоохон хөрөнгийн ангилал байхгүй.

Гэхдээ ерөнхийдөө цөөхөн хүн анзаарч байх шиг байна.

Техникийн үзүүлэлтүүд маш аймшигтай болж, хөрөнгө оруулагчид ойрын хугацаанд ралли хийх найдвараа орхиж, алчуур шидэх үед энэ нь өөрчлөгдөх болно. Хөрөнгө оруулагчид тэр үед малгайгаа зүүж чадах цорын ганц зүйл бол зах зээл үндсэн зарчмуудад хариу үйлдэл үзүүлэх түүхэн үнэн байх болно. Энэ утгаараа үнэлгээнд ихээхэн анхаарал хандуулж байгаа нь зах зээлийн төгсгөлийн цөхрөлийг дагалддаг бууж өгөх, бууж өгөхийн нотолгоо юм.

Тиймээс бид үнэлгээний үзүүлэлтүүд өөрсдөө юу хэлж байна вэ гэдэгт анхаарлаа хандуулахаас гадна хөрөнгө оруулалтын олон нийт анхаарч байгаа эсэхэд анхаарлаа хандуулах нь зүйтэй юм.

Үнэлгээний үзүүлэлтүүд шинэ бухын зах зээлийг дэмжихгүй байна

Энэ хооронд доорх хүснэгтэд миний найман үнэлгээний үзүүлэлт тус бүр өөрийн түүхэн хүрээтэй хэрхэн нийцэж байгааг харуулж байна. Одоогийн үнэлгээг өнгөрсөн оны эцэст давамгайлсан үнэлгээтэй харьцуулсан баганаас харахад өнөөдрийн зах зээлийн үнэлгээ XNUMX-р сарынхаас хамаагүй илүү сонирхолтой байгааг харж болно.

	Хамгийн сүүлийн үеийн	Сарын өмнө	Жилийн эхлэл	2000 оноос хойшхи хувь (хамгийн уналттай 100)	1970 оноос хойшхи хувь (хамгийн уналттай 100)	1950 оноос хойшхи хувь (хамгийн уналттай 100)
P / E харьцаа	21.76	21.41	24.23	48%	67%	76%
CAPE харьцаа	31.63	28.90	38.66	87%	88%	91%
P/ногдол ашгийн харьцаа	1.59%	1.72%	1.30%	85%	88%	91%
P/борлуулалтын харьцаа	2.60	2.56	3.15	92%	92%	92%
P/номын харьцаа	4.18	4.11	4.85	95%	91%	91%
Q харьцаа	1.81	1.78	2.10	92%	96%	97%
Баффетийн харьцаа (Зах зээлийн үнэлгээ/ДНБ)	1.72	1.69	2.03	93%	97%	97%
Өрхийн өмчийн дундаж хуваарилалт	49.7%	49.7%	51.7%	95%	96%	97%

Марк Хулберт нь MarketWatch-ийн байнгын хувь нэмэр оруулдаг. Түүний Хулберт Рейтингс нь аудит хийлгэхийн тулд тогтмол төлбөр төлдөг хөрөнгө оруулалтын мэдээллийн товхимолуудыг хянадаг. Түүнд холбогдох боломжтой [имэйлээр хамгаалагдсан].