Холбооны нөөцийн сан нь төсөөлж байгаа шиг нууцлаг зүйл биш юм. Энэ нь харилцаа холбоондоо кодлогдсон мессежүүдийг нуудаггүй. Энэ нь нэг зүйлийг хэлж байгаа мэт ойлгомжгүй зүйрлэл ашигладаггүй, харин эсрэгээр нь. Жинхэнэ сүсэг бишрэлтэй хүмүүс л сонсдог нууц дуу байхгүй.
Хамрах хүрээг дэлгэрэнгүй унших: Холбооны нөөцийн албаныхан эдийн засгийг удаашруулахын тулд бодлогын хүүгээ өсгөхөөс татгалзаж байгааг тэмдэглэлээс харж болно
Шийдэмгий шонхор
Хамгийн гол нь инфляцийн тогтвортой өндөр эрсдэл нь холбооны санг бүрдүүлэх шаардлагатай болсон гэдгийг тэд санал нэгтэй хүлээн зөвшөөрснөөр үүнийг хэлэх гэсэн юм.
FF00,
+ 0.00%
Өнгөрсөн сард зорилтот хүрээг 0.75 нэгж хувиар нэмэгдүүлж, 2.25-2.50% болгож, "зорилтот хүрээг үргэлжлүүлэн нэмэгдүүлэх нь тохиромжтой" гэж таамаглаж байсан.
Холбооны Нөөц (ХНС) эрс шийдэмгий зан чанартай хэвээр байна (хүүгийн хүүг өсгөх хандлагатай). Долдугаар сарын 26-27-ны минутад ямар ч далд, нууц тагтаа мессеж байгаагүй. Гэхдээ зарим хүмүүс ямар ч аргаар хамаагүй олжээ.
MarketWatch-ийн хувьд Изабель Ван мэдээлэв Пүрэв гарагт хөрөнгийн биржийн олон оролцогчид лхагва гаригийн протоколыг буруу уншсан бөгөөд ХНС нууцаар хөлд орж, "тагтаагч эргэлт"-ийг сануулж байна гэж бодсон. Гэвч пүрэв гарагийн арилжаагаар зах зээл ХНС-ийн юу ярьж байгааг ойлгох шиг боллоо.
" Эрсдэлийн тухай ярих нь Холбооны Нөөц үүнийг хэрэгжүүлэх болно гэсэн үг биш юм. "
ХНС-ын нэг ойлгомжгүй зүйл бол мөнгөний бодлогод “эрсдэлийн менежмент” хандлагыг баримталсан явдал юм. Практикт эрсдэлийн удирдлага гэдэг нь бүх чухал эрсдэлийг (магадгүй эрсдэлийг ч гэсэн) харгалзан үзэх, үр ашгийг нэмэгдүүлэх, зардлыг багасгах бодлого тогтоохыг хэлнэ. Энэ нь ХНС бодлогоо автоматаар хамгийн их магадлалтай үр дагаварт чиглүүлдэггүй, харин хамгийн эрсдэлтэй үр дагаварт тохируулдаг гэсэн үг юм.
Яг одоо ХНС-ийн бодлогын хорооны гишүүн бүр өндөр инфляци нь хамгийн эрсдэл дагуулдаг гэж дүгнэж байна. Гэхдээ энэ нь анхаарах өөр эрсдэл байхгүй гэсэн үг биш юм.
Шуурхай мэдээ: ХНС-ийн Буллард есдүгээр сард 0.75 нэгжийн өсөлтийг дэмжих хандлагатай байна гэж мэдэгдэв.
Инфляцийн дарамт намжиж байна гэсэн мэдээлэл алга.
MarketWatch
Шүдгүй Fed
26-р сарын 27-XNUMX-ны минутад өөр хоёр чухал эрсдэлийг дурдсан. Эхнийх нь ХНС-ийн нэн тэргүүний зорилт нь хөрөнгийн үнэ буурсан ч инфляцийг устгах явдал гэж хэлэхэд олон нийт итгэхгүй байх явдал юм.
SPX,
-1.29%
DJIA,
-0.86%
ажилгүйдлийн түвшин өндөр байна. Хэрэв олон нийт ХНС-ийг шүдгүй гэдэгт итгэдэг бол ирээдүйд инфляци хамаагүй өндөр байх болно. Онолын дагуу энэ нь инфляцийг улам бүр нэмэгдүүлж, инфляцийг 2% -ийн хязгаарт савлахад улам хэцүү болгоно.
ХНС-ын айдас үндэслэлтэй: ХНС санхүүгийн зах зээл бага зэрэг хүйтрэх бүрт хүүгээ бууруулж, мөнгө хэвлэдэг нэр хүндтэй. Үүнд зах зээлүүд итгэдэг хэвээр байна ХНС тавьсан, мөн хөрөнгө оруулагчдыг ятгах цорын ганц зүйл бол ХНС баавгайн зах зээл эсвэл уналтаас үл хамааран инфляцийн эсрэг тэмцсээр байх явдал юм.
Энэ эрсдэл нь харгис ХНС-ийн талаар маргаж байна.
Шуурхай мэдээ: ХНС-ын Кашкари Төв банк эдийн засгийн уналтыг өдөөхгүйгээр инфляцийг бууруулж чадах эсэхээ мэдэхгүй байна гэжээ.
Хоёр дахь эрсдэл нь эсрэгээрээ. Протоколд "олон" оролцогчид (энэ нь дор хаяж тав, есөөс бага гэсэн үг) ХНС инфляцитай тэмцэхэд шаардлагатай хэмжээнээс илүү хүүгээ өсгөх эрсдэлийг дурдаж байсан. Хэрэв ийм зүйл болсон бол ХНС эдийн засгийг дэмий гацааж, ажлын байрыг дээд зэргээр хангах зорилгодоо хүрч чадахгүй, улс төрийн бие даасан байдлаа эрсдэлд оруулах байсан.
Энэ эрсдэл нь тагтаа ХНС-ийн талаар маргаж байна ... эцэст нь. Бодлого боловсруулагчид хэт хол явсан гэж Холбооны нөөцийн нөөцийн газрын хэн ч итгэхгүй байна; Энэ нь дараа жил эсвэл дараа жил нь санаа зовох зүйл юм. Гэвч энэ тайлбар нь инфляцийг эдийн засгаас зайлуулах ХНС-ын амлалтыг зах зээлд буруугаар ойлгоход хүргэсэн юм.
Шуурхай мэдээ: Сан Францискогийн ерөнхийлөгч Дэйли хэлэхдээ, ХНС хүүгийн өсөлтийг хэтрүүлэхийг хүсэхгүй байна
Холбооны Нөөц бүх чухал эрсдэлийг харгалзан үзэх ёстой, гэхдээ зөвхөн эрсдэлийн талаар ярих нь Холбооны Нөөц үүнийг хэрэгжүүлэх болно гэсэн үг биш юм. ХНС-ийн хороонд байгаа бүх хүмүүс (зөвхөн "олон" биш) хэт чангатгалаас болж хатуу газардах (ажлын байрыг хөнөөсөн уналт) нь бодит эрсдэл гэж үзэж байвал би гайхахгүй байх болно. Эцсийн эцэст, ХНС бараг үргэлж нэг талаараа хэт хол явдаг.
Урвуу чиглэлийг өөрчлөхөөс өмнө өндөр бар
Гэвч ойрын 12 сар орчим хугацаанд ХНС бодлогын хүүгээ их хэмжээгээр өсгөхдөө хүйтэн хөл тавьж эхэлсэн тухай мэдээлэл алга. Үүний дагуу, холбооны сангийн фьючерс зах зээл 2023 оны эхний хагаст хүүгээ бууруулах боломж бага байгаа юм. Саяхан 4-р сарын 2023-нд фьючерсийн зах зээл ХНС-ыг XNUMX оны XNUMX-р сар гэхэд хүүгээ дөрөвний нэг нэгжээр бууруулна гэж хүлээж байсан.
Сүүлийн долоо хоног, саруудад ХНС-аас гаргасан хамгийн том мессеж бол үнийн тогтвортой байдалд хүрэхийн тулд шаардлагатай бүх зүйлийг хийх болно.
ХНС-ийн чиглэлийг эргүүлэхийн тулд бар нь маш өндөр байна. Инфляци улайсан хэвээр байхад ийм зүйл болохгүй.
Зүгээр л миний үгийг хүлээж авах хэрэггүй.
Citi-гийн АНУ-ын ахлах эдийн засагч Эндрю Холлингхорст: "Инфляцитай тэмцэх "шийдвэр"-ээ үнэлдэг хороо суурь инфляци зорилтот түвшнээс нэлээд дээгүүр хэвээр байгаа бөгөөд итгэл үнэмшилтэй удаашрахгүй байгаа цагт илүү тагтаа болж хувирах нь юу л бол."
UBS Global Wealth Management-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Марк Хэефеле: "Бидний үзэж байгаагаар гурван сар дараалан бууралттай (үндсэн PCE-ээс ихгүй) байна.
сарын +0.2%) үнийн өсөлт нь хамгийн бага шаардлага юм
түр зогсоохыг дэмжинэ. Бид ХНС хүүгээ нэмэгдүүлнэ гэсэн байр суурьтай байгаа
Жилийн эцэс гэхэд дахин нэг [хувь нэгж] инфляци бидний таамаглалтай нийцэхгүй бол дахин өсөх эрсдэлтэй."
Холбооны нөөц тоглоом тоглохгүй байна. Мэдээжийн хэрэг, ХНС биднийг удирдахыг хичээж байгаа ч үүнийг ил тод хийж байна. ХНС юу бодож, юу хийхээр төлөвлөж байгаагаа бидэнд тодорхой хэлж байна. Энэ нь Алан Гринспаны ид шидийн үзлийг аль эрт орхисон боловч зарим нэг шалтгааны улмаас олон зах зээлд оролцогчид болон хэвлэл мэдээллийнхэн ХНС-ийн харилцааны үг бүрийг задлан шинжилж, нууц утгыг олж мэдэхийг шаарддаг.
ХНС-ын тулааны төлөвлөгөөнд нууц байхгүй. Ийм төлөвлөгөө үргэлж өөрчлөгддөг нь мэдээжийн хэрэг, гэхдээ нөхцөл байдал үүнийг шаардах үед л. Одоогийн байдлаар ХНС-ийн төлөвлөгөө нь барьцааны хохирлоос үл хамааран инфляцид шууд цохилт өгөх явдал юм.
Энэ нь үнэхээр тийм гэсэн үг.
Рекс Натинг бол 25 гаруй жилийн турш ХНС болон эдийн засгийн талаар бичиж байгаа MarketWatch сэтгүүлийн тоймч юм.
Дэлгэрэнгүйг Rex Nutting бичсэн
Түрээсийн үнэ хурдацтай өссөөр байгаа учраас инфляци дээд цэгтээ хүрээгүй байна
Цалин ХНС-ийн тэвчихээс ч илүү хурдацтай өссөөр байна. Энэ нь хүүгийн нэмэгдэл, цомхотгол улам бүр нэмэгдэж байна гэсэн үг.
Бид яг одоо болоогүй байгаа эдийн засгийн хямралын талаар мэдэх ёстой бүх зүйл
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-is-not-getting-cold-feet-about-wrestling-inflation-to-the-ground-so-stop-misreading-its-minutes- 11660851861?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Үзэл бодол: ХНС-г буруугаар ойлгохоо боль: Инфляцийг газар дээр нь буулгах нь тийм ч хүйтэн биш байна
Холбооны нөөцийн сан нь төсөөлж байгаа шиг нууцлаг зүйл биш юм. Энэ нь харилцаа холбоондоо кодлогдсон мессежүүдийг нуудаггүй. Энэ нь нэг зүйлийг хэлж байгаа мэт ойлгомжгүй зүйрлэл ашигладаггүй, харин эсрэгээр нь. Жинхэнэ сүсэг бишрэлтэй хүмүүс л сонсдог нууц дуу байхгүй.
ХНС-ын бодлого боловсруулагчид хэлсэн шигээ хураангуй минут 26-р сарын 27-XNUMX-ны өдрийн уулзалтын үеэр тэд бүгд "инфляцийн эрсдэлд маш их анхаарал хандуулдаг" гэж хэлсэн. "Өнөөдрийн байдлаар инфляцийн дарамт буурч байгааг нотлох баримт бага байсан" гэж хэлэхэд тэд үүнийг хэлэх гэсэн юм. Инфляци "хэсэг хугацаанд эвгүй өндөр хэвээр байх болно" гэж хэлэхэд тэд үүнийг хэлсэн.
Хамрах хүрээг дэлгэрэнгүй унших: Холбооны нөөцийн албаныхан эдийн засгийг удаашруулахын тулд бодлогын хүүгээ өсгөхөөс татгалзаж байгааг тэмдэглэлээс харж болно
Шийдэмгий шонхор
Хамгийн гол нь инфляцийн тогтвортой өндөр эрсдэл нь холбооны санг бүрдүүлэх шаардлагатай болсон гэдгийг тэд санал нэгтэй хүлээн зөвшөөрснөөр үүнийг хэлэх гэсэн юм.
+ 0.00%
FF00,
Өнгөрсөн сард зорилтот хүрээг 0.75 нэгж хувиар нэмэгдүүлж, 2.25-2.50% болгож, "зорилтот хүрээг үргэлжлүүлэн нэмэгдүүлэх нь тохиромжтой" гэж таамаглаж байсан.
Холбооны Нөөц (ХНС) эрс шийдэмгий зан чанартай хэвээр байна (хүүгийн хүүг өсгөх хандлагатай). Долдугаар сарын 26-27-ны минутад ямар ч далд, нууц тагтаа мессеж байгаагүй. Гэхдээ зарим хүмүүс ямар ч аргаар хамаагүй олжээ.
MarketWatch-ийн хувьд Изабель Ван мэдээлэв Пүрэв гарагт хөрөнгийн биржийн олон оролцогчид лхагва гаригийн протоколыг буруу уншсан бөгөөд ХНС нууцаар хөлд орж, "тагтаагч эргэлт"-ийг сануулж байна гэж бодсон. Гэвч пүрэв гарагийн арилжаагаар зах зээл ХНС-ийн юу ярьж байгааг ойлгох шиг боллоо.
" Эрсдэлийн тухай ярих нь Холбооны Нөөц үүнийг хэрэгжүүлэх болно гэсэн үг биш юм. "
ХНС-ын нэг ойлгомжгүй зүйл бол мөнгөний бодлогод “эрсдэлийн менежмент” хандлагыг баримталсан явдал юм. Практикт эрсдэлийн удирдлага гэдэг нь бүх чухал эрсдэлийг (магадгүй эрсдэлийг ч гэсэн) харгалзан үзэх, үр ашгийг нэмэгдүүлэх, зардлыг багасгах бодлого тогтоохыг хэлнэ. Энэ нь ХНС бодлогоо автоматаар хамгийн их магадлалтай үр дагаварт чиглүүлдэггүй, харин хамгийн эрсдэлтэй үр дагаварт тохируулдаг гэсэн үг юм.
Яг одоо ХНС-ийн бодлогын хорооны гишүүн бүр өндөр инфляци нь хамгийн эрсдэл дагуулдаг гэж дүгнэж байна. Гэхдээ энэ нь анхаарах өөр эрсдэл байхгүй гэсэн үг биш юм.
Шуурхай мэдээ: ХНС-ийн Буллард есдүгээр сард 0.75 нэгжийн өсөлтийг дэмжих хандлагатай байна гэж мэдэгдэв.
Инфляцийн дарамт намжиж байна гэсэн мэдээлэл алга.
MarketWatch
Шүдгүй Fed
26-р сарын 27-XNUMX-ны минутад өөр хоёр чухал эрсдэлийг дурдсан. Эхнийх нь ХНС-ийн нэн тэргүүний зорилт нь хөрөнгийн үнэ буурсан ч инфляцийг устгах явдал гэж хэлэхэд олон нийт итгэхгүй байх явдал юм.
-1.29%
SPX,
DJIA,
-0.86%
ажилгүйдлийн түвшин өндөр байна. Хэрэв олон нийт ХНС-ийг шүдгүй гэдэгт итгэдэг бол ирээдүйд инфляци хамаагүй өндөр байх болно. Онолын дагуу энэ нь инфляцийг улам бүр нэмэгдүүлж, инфляцийг 2% -ийн хязгаарт савлахад улам хэцүү болгоно.
ХНС-ын айдас үндэслэлтэй: ХНС санхүүгийн зах зээл бага зэрэг хүйтрэх бүрт хүүгээ бууруулж, мөнгө хэвлэдэг нэр хүндтэй. Үүнд зах зээлүүд итгэдэг хэвээр байна ХНС тавьсан, мөн хөрөнгө оруулагчдыг ятгах цорын ганц зүйл бол ХНС баавгайн зах зээл эсвэл уналтаас үл хамааран инфляцийн эсрэг тэмцсээр байх явдал юм.
Энэ эрсдэл нь харгис ХНС-ийн талаар маргаж байна.
Шуурхай мэдээ: ХНС-ын Кашкари Төв банк эдийн засгийн уналтыг өдөөхгүйгээр инфляцийг бууруулж чадах эсэхээ мэдэхгүй байна гэжээ.
Хоёр дахь эрсдэл нь эсрэгээрээ. Протоколд "олон" оролцогчид (энэ нь дор хаяж тав, есөөс бага гэсэн үг) ХНС инфляцитай тэмцэхэд шаардлагатай хэмжээнээс илүү хүүгээ өсгөх эрсдэлийг дурдаж байсан. Хэрэв ийм зүйл болсон бол ХНС эдийн засгийг дэмий гацааж, ажлын байрыг дээд зэргээр хангах зорилгодоо хүрч чадахгүй, улс төрийн бие даасан байдлаа эрсдэлд оруулах байсан.
Энэ эрсдэл нь тагтаа ХНС-ийн талаар маргаж байна ... эцэст нь. Бодлого боловсруулагчид хэт хол явсан гэж Холбооны нөөцийн нөөцийн газрын хэн ч итгэхгүй байна; Энэ нь дараа жил эсвэл дараа жил нь санаа зовох зүйл юм. Гэвч энэ тайлбар нь инфляцийг эдийн засгаас зайлуулах ХНС-ын амлалтыг зах зээлд буруугаар ойлгоход хүргэсэн юм.
Шуурхай мэдээ: Сан Францискогийн ерөнхийлөгч Дэйли хэлэхдээ, ХНС хүүгийн өсөлтийг хэтрүүлэхийг хүсэхгүй байна
Холбооны Нөөц бүх чухал эрсдэлийг харгалзан үзэх ёстой, гэхдээ зөвхөн эрсдэлийн талаар ярих нь Холбооны Нөөц үүнийг хэрэгжүүлэх болно гэсэн үг биш юм. ХНС-ийн хороонд байгаа бүх хүмүүс (зөвхөн "олон" биш) хэт чангатгалаас болж хатуу газардах (ажлын байрыг хөнөөсөн уналт) нь бодит эрсдэл гэж үзэж байвал би гайхахгүй байх болно. Эцсийн эцэст, ХНС бараг үргэлж нэг талаараа хэт хол явдаг.
Урвуу чиглэлийг өөрчлөхөөс өмнө өндөр бар
Гэвч ойрын 12 сар орчим хугацаанд ХНС бодлогын хүүгээ их хэмжээгээр өсгөхдөө хүйтэн хөл тавьж эхэлсэн тухай мэдээлэл алга. Үүний дагуу, холбооны сангийн фьючерс зах зээл 2023 оны эхний хагаст хүүгээ бууруулах боломж бага байгаа юм. Саяхан 4-р сарын 2023-нд фьючерсийн зах зээл ХНС-ыг XNUMX оны XNUMX-р сар гэхэд хүүгээ дөрөвний нэг нэгжээр бууруулна гэж хүлээж байсан.
Сүүлийн долоо хоног, саруудад ХНС-аас гаргасан хамгийн том мессеж бол үнийн тогтвортой байдалд хүрэхийн тулд шаардлагатай бүх зүйлийг хийх болно.
ХНС-ийн чиглэлийг эргүүлэхийн тулд бар нь маш өндөр байна. Инфляци улайсан хэвээр байхад ийм зүйл болохгүй.
Зүгээр л миний үгийг хүлээж авах хэрэггүй.
Citi-гийн АНУ-ын ахлах эдийн засагч Эндрю Холлингхорст: "Инфляцитай тэмцэх "шийдвэр"-ээ үнэлдэг хороо суурь инфляци зорилтот түвшнээс нэлээд дээгүүр хэвээр байгаа бөгөөд итгэл үнэмшилтэй удаашрахгүй байгаа цагт илүү тагтаа болж хувирах нь юу л бол."
UBS Global Wealth Management-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Марк Хэефеле: "Бидний үзэж байгаагаар гурван сар дараалан бууралттай (үндсэн PCE-ээс ихгүй) байна.
сарын +0.2%) үнийн өсөлт нь хамгийн бага шаардлага юм
түр зогсоохыг дэмжинэ. Бид ХНС хүүгээ нэмэгдүүлнэ гэсэн байр суурьтай байгаа
Жилийн эцэс гэхэд дахин нэг [хувь нэгж] инфляци бидний таамаглалтай нийцэхгүй бол дахин өсөх эрсдэлтэй."
Холбооны нөөц тоглоом тоглохгүй байна. Мэдээжийн хэрэг, ХНС биднийг удирдахыг хичээж байгаа ч үүнийг ил тод хийж байна. ХНС юу бодож, юу хийхээр төлөвлөж байгаагаа бидэнд тодорхой хэлж байна. Энэ нь Алан Гринспаны ид шидийн үзлийг аль эрт орхисон боловч зарим нэг шалтгааны улмаас олон зах зээлд оролцогчид болон хэвлэл мэдээллийнхэн ХНС-ийн харилцааны үг бүрийг задлан шинжилж, нууц утгыг олж мэдэхийг шаарддаг.
ХНС-ын тулааны төлөвлөгөөнд нууц байхгүй. Ийм төлөвлөгөө үргэлж өөрчлөгддөг нь мэдээжийн хэрэг, гэхдээ нөхцөл байдал үүнийг шаардах үед л. Одоогийн байдлаар ХНС-ийн төлөвлөгөө нь барьцааны хохирлоос үл хамааран инфляцид шууд цохилт өгөх явдал юм.
Энэ нь үнэхээр тийм гэсэн үг.
Рекс Натинг бол 25 гаруй жилийн турш ХНС болон эдийн засгийн талаар бичиж байгаа MarketWatch сэтгүүлийн тоймч юм.
Дэлгэрэнгүйг Rex Nutting бичсэн
Түрээсийн үнэ хурдацтай өссөөр байгаа учраас инфляци дээд цэгтээ хүрээгүй байна
Цалин ХНС-ийн тэвчихээс ч илүү хурдацтай өссөөр байна. Энэ нь хүүгийн нэмэгдэл, цомхотгол улам бүр нэмэгдэж байна гэсэн үг.
Бид яг одоо болоогүй байгаа эдийн засгийн хямралын талаар мэдэх ёстой бүх зүйл
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-is-not-getting-cold-feet-about-wrestling-inflation-to-the-ground-so-stop-misreading-its-minutes- 11660851861?siteid=yhoof2&yptr=yahoo