Үзэл бодол: Хөрөнгийн зах зээлийн хамгийн найдвартай үзүүлэлтүүдийн нэг болох богино хүүгийн харьцаа нь түүхэн дээд цэгтээ ойртсон бөгөөд энэ нь бууралтын шинж тэмдэг юм.

Тиймээс сүүлийн үед богино хугацааны хүү өсөх нь санаа зовоосон шинж тэмдэг юм. Энэ нь Ютагийн их сургуулийн санхүүгийн профессор, богино хэмжээний худалдагчдын зан төлөвийг тайлбарлах чиглэлээр ажилладаг академийн тэргүүлэх мэргэжилтнүүдийн нэг Мэтью Ринггенбергийн хийсэн судалгаагаар тогтоогджээ.

Түүний дотор энэ сэдвээр үндсэн судалгааБогино борлуулалтын харьцааг зөв тайлбарлавал дараагийн 12 сарын хугацаанд "хувьцааны нийт өгөөжийг урьдчилан таамаглах хамгийн хүчтэй үзүүлэлт" гэж тэр мэдээлсэн нь өгөөжийг таамаглахад ашигладаг олон тооны түгээмэл үзүүлэлтүүдийн аль нэгийг нь давж гарсан, тухайлбал үнэ- орлого, үнэ, номын харьцаа.

"Зохистой тайлбар"-ын тухай миний дурьдсан зүйл бол богино борлуулалтын харьцаа нь үндсэн чиг хандлагатай харьцуулахад хаана байгааг илэрхийлснээр богино борлуулалтын түүхий мэдээлэл нь илүү сайн таамаглагч болдог гэсэн Ринггенбергийн олж мэдсэнтэй холбоотой юм. Түүхий харьцаа нь богино хугацаанд зарагдсан хувьцааны тоог нийт эргэлтэд байгаа хувьцааны хувиар илэрхийлнэ. Ringgenberg-ийн энэхүү богино борлуулалтын харьцааг бууруулсан хувилбарыг доорхи хүснэгтэд үзүүлэв.

Графикаас харвал 2013 онд нэг сарын хугацаанд огцом унасан богино хүүгийн харьцаа өнөөдөр дэлхийн санхүүгийн хямралыг дагасан 2007-2009 оны баавгайн зах зээлийн өмнөхтэй адил өндөр байна. Ковид-19 тахлын анхны түгжрэл. Энэ нь мэдээжийн хэрэг хангалттай асуудал юм, гэхдээ Ринггенберг ярилцлага өгөхдөө сүүлийн нэг жилийн хугацаанд энэ харьцаа нэмэгдсэнд анхаарал хандуулсан нь сүүлийн жилүүдэд тохиолдсон хамгийн огцом үзүүлэлтүүдийн нэг юм.

Энэхүү огцом өсөлт нь маш их санаа зовоосон шинж тэмдэг юм, учир нь үнэ буурсантай холбоотойгоор богино худалдагч нар илүү түрэмгий бууралттай болсон гэсэн үг юм. Энэ нь эргээд хувьцааны үнэ энэ оны эхэн үетэй харьцуулахад бага сонирхол татахуйц болсон гэж тэд үзэж байна гэсэн үг юм.

Гэсэн хэдий ч ямар ч үзүүлэлт төгс байдаггүй гэдгийг үргэлж онцлон тэмдэглэх нь зүйтэй. Би Ringgenberg-ийн уналтанд орсон харьцаанд анхаарлаа хандуулсан өнгөрсөн гуравдугаар сарын булан, энэ нь өнөөдрийнхөөс хамаагүй доогуур, төвийг сахисан байдалд ойртсон үед. Гэсэн хэдий ч S&P 500
SPX,
-2.80%
Тэр үеийнхээс өнөөдөр 9.2%-иар бага байна.

Тиймээс хэзээ ч байдаггүй шиг баталгаа байхгүй.

Богино худалдаачид яагаад буруугаас илүү зөв байдаг вэ?

Чапел Хилл дэх Хойд Каролинагийн их сургуулийн санхүүгийн профессор Адам Ридийн хэлснээр, богино хэмжээний борлуулагчид буруу гэхээсээ илүү зөв байдаг нь хувьцааг богино хугацаанд худалдахад асар их саад бэрхшээл тулгардаг. Эдгээр саад бэрхшээлээс болж богино худалдагчид онцгой тууштай, итгэлтэй байх ёстой. Хэдийгээр энэ нь тэд үргэлж зөв байх болно гэсэн үг биш ч хувьцаа худалдаж авч байгаа хөрөнгө оруулагчдаас илүү магадлал өндөр байна гэсэн үг юм.

Рид богино борлуулагчдад тулгардаг саад бэрхшээлийн жишээг дурдлаа, тухайлбал хувьцааг богиносгохын тулд хувьцааг зээлэх зардал, хүндрэл (энэ нь заримдаа маш их байдаг), богино борлуулалтын боломжит алдагдал (энэ нь хязгааргүй), өсөлтийн дүрэм гэх мэт. зах зээл уналтанд орсон тохиолдолд богино борлуулалт гэх мэт.

Хамгийн гол нь? Богино хүүгийн сүүлийн үеийн өсөлт санаа зовоож байна. Хэдийгээр та зах зээлийн уналт тийм ч их биш гэж бодож байгаа ч, хэрэв та өсөлтийн өсөлтийг үнэхээр өсөх хандлагатай гэж бодож байвал та өөрийгөө тоглож байна.

Марк Хулберт нь MarketWatch-ийн байнгын хувь нэмэр оруулдаг. Түүний Хулберт Рейтингс нь аудит хийлгэхийн тулд тогтмол төлбөр төлдөг хөрөнгө оруулалтын мэдээллийн товхимолуудыг хянадаг. Түүнд холбогдох боломжтой [имэйлээр хамгаалагдсан].