Үзэл бодол: Таван эрчим хүчний компани өөрсдийн удирдлагуудаас хувьцаа худалдаж авч байна гэж харж байна

Өнгөрсөн долоо хоногт хийсэн хэвлэлийн бага хурал дээр тэрээр Brent маркийн газрын тосны талаар таамаглаж байсан
BRN00,
+ 0.18%
ирэх онд нэг баррель дунджаар 100 ам.доллар, арилжаа нь 110 ам.долларт хүрнэ. Саяхан Брент баррель нь 77 ам. Бланч Баруун Техасын завсрын түүхий тос гэж боддог
CL.1,
-0.49%
Ирэх жил дунджаар 94 ам. доллар байх ба сүүлийн үеийн түвшин 72 орчим доллар байсан. Энэ нь яагаад утга учиртай болохыг би доор хэлье.

Эрчим хүчний хөрөнгө оруулалтын талаар: Эдгээр хөрөнгө оруулагчид газрын тос, байгалийн хийн нөөцөөс илүү их ашиг олно гэж найдаж байна

Үнэлгээний хувьд, их хэмжээний ашиг олж байгаа хэдий ч эрчим хүчний нөөц хямд байна.

Hennessy Energy Transition Investor сангийн удирддаг Бен Күк "Эдгээр хувьцаанууд ямар ч үнээр хамаагүй" гэж хэлэв.
HNRGX,
-0.75%.

Томоохон хэмжээний хайгуул, олборлолтын компаниуд саяхан EBITDA-г 3.7 дахин (хүү, татвар, элэгдэл, элэгдлийн өмнөх ашиг) арилжаалсан байна. Түүхэнд тэд 5-500 удаа арилжаа хийж байсан гэж Кук хэлэв. Эрчим хүчний нөөц нь S&P XNUMX-ийн XNUMX%-ийг бүрдүүлдэг
SPX,
+ 0.47%
- энэ нь сүүлийн 8 жилийн дунджаас 10%-иар доогуур үзүүлэлт юм.

"Салбарт буцаж орж ирэх мөнгө байсаар байна" гэж тэр хэлэв.

Күүкийг сонсох нь зүйтэй, учир нь түүний Hennessy сан нь эрчим хүчний өмчийн ангилалд өрсөлдөгчдөөсөө сүүлийн гурван жилийн хугацаанд жил бүр 6 хувиар илүү байдаг гэж Morningstar мэдээлэв.

Энэ нь бас үнэлгээний хэргийг дэмжиж байна: Bank of America-н Бланч газрын тос эндээс их хэмжээгээр унах болно гэдэгт эргэлзэж байна. Түүний хэлснээр "80 доллар бол Брентийн шинэ 60 доллар" гэж сүүлийн жилүүдэд Brent арилжааны хүрээн дэх 60 долларын доод ханшийг харуулж байна. Бланч ОПЕК+ олборлолтын квотыг бууруулж, хэрэв WTI баррель нь 80 доллараас доош унавал нефтийн стратегийн нөөцийг дүүргэж эхэлнэ гэж Байдены засаг захиргаа амлаж байна.

Том зургаар нь авч үзвэл, Бланч энэ жил өдөрт 1.55 сая баррелиар (BPD) өдөрт газрын тосны хэрэглээ 99.6 сая баррелиар өснө гэж Бланч үзэж байна. Тэрээр ирэх оны дөрөвдүгээр улиралд гэхэд эрэлт 102.4 сая BPD-д хүрч, нийлүүлэлтийг хангахын төлөө тэмцэнэ гэж тэр үзэж байна.

Түүхий нефтийн хомсдол нь газрын тосны компаниудын хувьцааг эзэмшдэг хөрөнгө оруулагчдад ашигтай байх таван шалтгааныг энд дурдав.

1. Хятад улс дахин нээгдэнэ

Ковидийг тэглэх бодлогыг зөөлрүүлж, засгийн газар урамшуулал санал болгосноор Хятадын эдийн засаг өснө гэж Бланч хэлэв. "АНУ болон Европ эдийн засгийн хямралд орох эсвэл түүнд ойртох тул Хятад улс дахин нээх шаардлагатай байна. Тиймээс Хятад улс Европ, АНУ-ын эрэлт хэрэгцээг хангаж байгаа тул хүнд хэцүү үеийг туулах болно" гэж тэр хэлэв. Дахин нээгдэх нь Хятадын нефтийн эрэлтийг 5%-иар нэмэгдүүлнэ.

2. Холбооны нөөцийн систем эхний улиралд эргэлдэнэ

Хэрэв Бланчийн зөв бол ХНС ирэх дөрвөн сарын хугацаанд бодлогын хүүгээ өсгөхөөс татгалзвал энэ нь дэлхийн эдийн засагт сайнаар нөлөөлнө. Түүний газрын тосны таамаглалд ирэх онд дэлхийн ДНБ-ий өсөлт 2.4% байна. Энэ нь дэлхийн хүн амын өсөлтийн зэрэгцээ газрын тосны эрэлтийг дэмжих болно.

3. Хүчин чадал хомс байна

Үүнийг эрчим хүчний салбарт архаг дутуу хөрөнгө оруулалттай болгоод үзээрэй гэж Bridge Street Asset Management-ийн мөнгөний менежер Стив Шустер хэлжээ. "Хий дамжуулах хоолойд хангалттай бүтээн байгуулалт хийгдээгүй."

Бланч хэлэхдээ, ОПЕК+ үйлдвэрлэлийн төлөвлөгөөнөөсөө 3.4 сая BPD-ээр дутуу байгаа нь "ОПЕК+ өсөн нэмэгдэж буй эрэлтийн хэмжээг хангах боломж хязгаарлагдмал байгаагийн тод илрэл" гэжээ. Саудын Араб, Арабын Нэгдсэн Эмират улсууд нийлээд нэг сая хүрэхгүй BPD нөөц бүтээгдэхүүнтэйг тэрээр тэмдэглэв. 

Муугаар бодоход шинэ хүчин чадлын хөрөнгө оруулалт хоцорч байна. Бланч энэ онд 400 тэрбум долларт хүрнэ гэж тооцоолжээ. Энэ нь түүхэнд бага байна. Хамгийн сүүлд 100 онд нэг баррель нефтийн үнэ дунджаар 2014 гаруй ам.доллар байсан бол энэ жилийн хувьд энэ үзүүлэлт 761 тэрбум ам.доллар байжээ. “Дэлхийн цооногуудын тоо одоо газрын тосны үнэд нэг үеэ бодвол хагас дахин мэдрэмтгий болсон. Түүхээс харахад нөөцийн хүчин чадал маш бага байсан үе нь газрын тосны үнийг дунджаас өндөр үнээр нийлүүлдэг байсан" гэж Бланч хэлэв.

4. Бараа материалын нөөц бага хэвээр байна

ЭЗХАХБ-ын газрын тосны нөөц 3.96 тэрбум баррель байна. Энэ нь 1986 оноос хойших жилийн хамгийн доод түвшин юм. "Нефтийн үнэ өсөхөд тийм ч их зүйл шаардагдахгүй" гэж Бланч хэлэв.

5. АНУ аврах ажилд ирэхгүй

Нефтийн үнэ өсөхөд АНУ-ын занарын компаниуд савлуур үйлдвэрлэгч байсан. Гэхдээ энэ удаад ийм зүйл давтагдахгүй. АНУ-ын үйлдвэрлэгчид сүүлийн арван жилд хэд хэдэн удаа шатсан. Одоо энэ тарни бол санхүүгийн сахилга бат, ногдол ашиг, эргүүлэн худалдаж авах замаар хувьцаа эзэмшигчдэд бэлэн мөнгө буцааж өгөх явдал юм.

Энэ сэтгэлгээ цаашид ч үргэлжлэх болно гэж Күүк хэлэв. Үүнээс гадна, тоног төхөөрөмж, ажиллах хүчний хомсдол, хөдөлмөр, хангамжийн өртөг нэмэгдэж байгаа зэргээс шалтгаалан үйлдвэрлэлийг нэмэгдүүлэхэд хүндрэлтэй байна. Бланч хэлэхдээ, өрмийн ажлын өдрийн дундаж хэмжээ энэ жил бараг 50%-иар өссөн ба ган хоолой зэрэг материалууд 300 оны эхэн үеэс 2020 гаруй хувиар өссөн байна.

Мөн тэрээр АНУ-ын занарын үйлдвэрлэлийн нөөц 10 жилийн нөөц болтлоо буурсан гэжээ. "Өрөмдлөгийг хоёр дахин нэмэгдүүлснээр бараа материалын нөөцийг таван жил хүртэл бууруулж, танай компани дуусна" гэж тэр хэлэв. Тэгээд үлдсэн занар нь бүтээмж багатай. "АНУ дүүжин үйлдвэрлэгч байхаа больсон" гэж Бланч дүгнэв.

хувьцаа

Хүчтэй ажиллах энгийн арга бол Cook's Hennessy Energy Transition Investor гэх мэт эрчим хүчний сангийн хувьцааг эсвэл State Street Global Advisors гэх мэт томоохон, өргөн хүрээний ETF-ийг худалдаж авах явдал юм.
XLE,
-0.92%
эсвэл Vanguard
VDE,
-1.02%.

Гэхдээ хэрэв та хувьцаа эзэмших дуртай бол эрчим хүчний салбарт ажиллаж байгаа хүмүүсийг дагаж мөрдөх нь үр дүнгээ өгөх болно. Би Empire Petroleum Corp-ыг санал болгосон.
EP,
-1.37%
9 оны 15-р сарын 2022-ны өдрийн 82 долларын үнэтэй хувьцааны захидлыг Brush Up on Stocks (доорх холбоос нь био хэсэгт) гэж бичсэн бөгөөд дөрвөн сарын дотор Vanguard Energy Index Fund ETF-ийн 34% -иас XNUMX% өссөн байна. .

Шинэ цайзын эрчим хүч
АББ,
-2.77%
395 оны 23-р сарын 2019-нд би үүнийг санал болгосноос хойш 73-р сарын эхээр XNUMX%-иар өссөн бол Vanguard сангийн хувьд XNUMX%-иар өссөн байна. Би одоо ч гэсэн эдгээр нэрэнд дуртай, эзэмшдэг. Гэхдээ би эрчим хүчний нэрсийг одоогийн түвшинд ойртуулахыг илүүд үздэг.

Эрчим хүч дамжуулах

• Түгээлтийн гарц: 8.5%.

• Зах зээлийн үнэлгээ: 38.7 тэрбум доллар.

• Дотоод худалдан авалт: Energy Transfer LP
  ET,
  -1.68%
  ТУЗ-ийн дарга, хамтран үүсгэн байгуулагч Келси Уоррен сүүлийн гурван сарын хугацаанд 73 сая долларын үнэ бүхий түншлэлийн нэгжүүдийг 12.39 долларын үнээр худалдаж авсан.

Энэхүү дунд урсгалын эрчим хүчний тээврийн хязгаарлагдмал түншлэл нь АНУ болон гадаадад байгалийн хийн эрэлт нэмэгдсэнээс ашиг тус хүртдэг. Түүнчлэн Чарльз нуурын шингэн байгалийн хийн үйлдвэртэй бөгөөд ойрын хэдэн сарын хугацаанд ашиглалтад орох боломжтой гэж Кук хэлэв.

Техас Номхон далайн газар нутаг

• Ногдол ашгийн өгөөж: 0.47%.

• Зах зээлийн үнэлгээ: 20 тэрбум доллар.

• Insider худалдан авах: Horizon Kinetics Asset Management хэмээх томоохон эзэмшигч хувьцааны үнэ цэнээр зарахын оронд худалдаж авсаар байна.

Texas Pacific Land Corp
TPL,
-1.04%
Би үүнийг санал болгосноос хойш хувьцаа 44% өссөн байна сангийн менежерийн профайл багана 1,800-р сарын дундуур ойролцоогоор 360 доллар байсан нь эрчим хүчний ETF-ээс тав дахин их байна. Би үүнийг 2020 оны XNUMX-р сард өөрийн хувьцааны захидалдаа анх санал болгосноос хойш XNUMX%-иар өссөн нь эрчим хүчний сангаас хоёр дахин их байна. Гэхдээ худалдаж авах нь зүйтэй хэвээр байна.

Техасын Номхон далайн газар нь Техасын баруун хэсэгт орших эрчим хүчээр баялаг Пермийн сав газарт маш их өмч эзэмшдэг. Түүний эрчим хүчний хөрөнгийг 100 хувь түрээсэлсэн боловч одоогоор ердөө 7 хувийг нь л хөгжүүлж чадсан тул боломж асар их байна гэж кинетикийн зах зээлийн боломжууд хариуцсан Жеймс Даволос хэлэв.
KMKNX,
-1.09%
ба кинетик парадигм
WWNPX,
-1.02%
сан.

Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулагчид Occidental Petroleum Corp зэрэг компаниудад түрээсэлсэн бүтээн байгуулалтын эрхийн төлбөрөөс тус компанийн орлогыг дутуу үнэлж байна.
окси,
-1.38%,
ConocoPhillips
COP,
-2.33%
болон Шеврон
CVX,
-0.20%,
гэж Даволос хэлэв.

Comstock Resources

• Ногдол ашгийн өгөөж: 2.5%.

• Зах зээлийн үнэлгээ: 3.9 тэрбум доллар.

• Insider buying: Гүйцэтгэх захирал зэрэг олон тооны инсайдерууд есдүгээр сард 2.5 сая гаруй долларын үнэ бүхий хувьцааг 19.50 долларын үнээр худалдаж авсан.

Comstock Resources Inc.
CRK,
-4.42%
нь Хойд Луизиана болон Зүүн Техас дахь Haynesville занарт байгалийн хий үйлдвэрлэгч бөгөөд Персийн булангийн эрэг дээрх LNG экспортлох үйлдвэрүүдтэй ойролцоо байрладаг тул давуу тал юм.

WeatherBell Analytics энэ жил ердийнхөөс хүйтэн өвөл болно гэж таамаглаж байна. Энэ нь ойрын хугацаанд байгалийн хийн үнийг дэмжих болно. Гэхдээ нэг эрсдэл бол Бланч 4.50 онд эрэлт хэрэгцээг хангахын тулд нийлүүлэлт өсөхийн хэрээр байгалийн хийн үнэ MMBtu тутамд 2023 доллар хүртэл буурна гэж үзэж байгаа юм.

Энэ хувилбар аль хэдийн үнэлэгдсэн байж магадгүй. Хувьцаа хямд байна гэж Шустер хэлэв. Энэ нь 2023 оны өрийн зохицуулалттай мөнгөн гүйлгээний харьцаа 3.2-ын аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийг арилжаалдаг бол Стифелийн хамрагдсан АНУ-ын дунд түвшний байгалийн хийн таван компанийн бүлэгт 4 байсан. Даллас Ковбойс компанийн эзэн, газрын тосны магнат Жерри Жонс хамгийн том хувьцаа эзэмшигч юм.

Хар чулуун ашигт малтмалын LP

• Түгээлтийн өгөөж: 10%

• Зах зээлийн дээд хэмжээ: $ 3.9 тэрбум

• Дотоод худалдан авалт: Гүйцэтгэх захирал Том Картер 2.6 сая долларын хувьцааг 19.50 долларын үнээр худалдаж авсан.

Хар чулуун ашигт малтмалын LP
BSM,
-2.84%
нь үндсэндээ 41 муж, Хейнсвилл, Пермийн сав газар зэрэг бүх томоохон сав газарт эзэмшдэг байгалийн хий үйлдвэрлэгч юм. Гуравдугаар улирлын үйлдвэрлэл дараалан 23%-иар өсч, цэвэр орлого 9%-иар өсч 168.5 сая долларт хүрчээ. Гүйцэтгэх захирал Том Картер үүнийг дагаж мөрдөнө гэж найдаж байна. Гуравдугаар улирлын орлогын дуудлага дээр "Бид дөрөв болон дараа жилдээ эрч хүчээ авч байгаад баяртай байна" гэж тэр хэлэв. Тэрээр үүнийгээ хувьцааны хүчээр асар их хэмжээний дотоод худалдан авалтаар баталгаажуулсан нь дотоод худалдан авалтын дүн шинжилгээнд өсөх дохио юм.

Цэвэр ус

• Ногдол ашгийн орлого: байхгүй.

• Зах зээлийн үнэлгээ: 1.6 тэрбум доллар.

• Дотоод худалдан авалт: Том эзэн 11-р сард 30.34 долларын үнээр XNUMX сая доллар худалдаж авсан.

Tidewater Inc.
TDW,
+ 0.52%
оффшор үйлдвэрлэл, бүтээн байгуулалтад зориулж хөлөг онгоц түрээсэлдэг. Дотоод худалдан авалтыг миний туршлагаас харахад эрчим хүчний салбарын хатуу шинжээч Роберт Роботти хэмээх хөрөнгө оруулагч хийсэн. Гуравдугаар улирлын борлуулалт 17% -иар өсч 192 сая доллар болсон нь зарим талаараа худалдан авалттай холбоотой. Үнэ болон флотын ашиглалт сайжирсан. Мөнгөний чөлөөт урсгал ч эерэг болсон.

Гүйцэтгэх захирал Квинтин Кнеен гуравдугаар улирлын орлогын дуудлага дээр "Оффшор хөлөг онгоцны салбар эргэлтийн цэгт хүрсэн" гэж хэлэв.

Майкл Brush бол MarketWatch сэтгүүлийн тоймч юм. Хэвлэн нийтлэх үед тэрээр EP болон АББ-д олон албан тушаал хашиж байсан. Brush хувьцааны мэдээллийн товхимолдоо EP, NFE, ET, TPL, CRK, BSM болон TDW-ийг санал болгосон. Хувьцаа дээр самнах. Түүнийг Twitter @mbrushstocks дээр дага.