Эрнест Хэмингуэйн "Нар бас мандаж байна" кинонд хэрхэн дампуурсан тухай асуултад Майк ингэж хариулсан юм. Энэ нь зөв өнцгөөс харахгүйгээр аливаа өөрчлөлт хэрхэн гарах талаар бодох сайн арга юм.
Хөрөнгийн зах зээл дээр 2021 оны хоёрдугаар хагаст анх гарч ирсэн сэдвүүд 2022 оны эхний хагаст үргэлжилсэн. Хэдийгээр S&P 500 индекс
SPX,
-1.29%
оны эхний арилжааны өдөр түүхэн дээд цэгтээ хүрч хаагдсан ч гадаргын доорх нөхцөл байдал муудаж байв. Үүний үр дүнд XNUMX, XNUMX-р сард жагсаал цуглаан хийх оролдлого нь энэ өөрчлөлтийг тасалдуулахгүй байв.
XNUMX-р сарын дундуур хувьцааны ханш доод түвшинд хүрч, эхний хагасыг улаанаар дуусгахад илүү тогтвортой өсөлт ирнэ гэсэн итгэл найдвар байсан.
Хэтийн төлөвийг бий болгож, өөрчлөлт гэнэт гарч ирж байна гэсэн мэдрэмжийг багасгахын тулд бид "Бухын зах зээлд дахин төрөх" хяналтын хуудсыг бэлтгэсэн.
Уншсан: Төгс рекордтой энэ дүрэм нь хөрөнгийн зах зээл ёроолдоогүй байгааг харуулж байна гэж Bank of America мэдэгдэв
Энэхүү санаа нь гадаргын түвшний үнийн үйлдлээс гадна удаан хугацааны өөрчлөлт гарч болзошгүй нотолгоонд анхаарлаа хандуулах явдал байв. Бид шалгах хуудсыг хэлэлцэх үед өнгөрсөн сард энэ орон зайд, бид Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж дээр 9-ээс 1-ээс илүү өсөж, уналттай байгааг олон хоног харлаа. Энэ бол бидний шалгах хуудасны эерэг үзүүлэлт болсон эхний шалгуур байсан. Гэхдээ бид тэр үед хэлсэнчлэн: "Хийх ажил их байсан."
Дараагийн өдрүүд, долоо хоногууд шинэ мэдээлэл авчирч, бидний шалгах хуудасны шалгуурыг хангасан. Долдугаар сарын сүүлчээр S&P 500-ийн хувьцааны 20 хоногийн шинэ дээд цэгтээ хаалтын хувь 55%-иас давлаа. Энэ нь 2020 оны XNUMX-р сараас хойшхи бидний ажилд анхны өргөн дохиог өгсөн юм.
Бид өргөн хүрээний түлхэлтийг ганц үйл явдал гэж үздэггүй, харин эрсдэл ба өгөөжийн таатай орчныг тодорхойлох үүднээс тэдгээрийг нэг жилийн турш үргэлжилдэг өргөн хүрээний горим гэж нэрлэдэг. Өргөн хүрээг хамарсан горим байгаа нь ихэвчлэн өсөх хандлагатай байдаг төдийгүй нэг нь байхгүй байх нь зах зээлд сорилт болдог.
S&P 500 индекс хамгийн сүүлийн үеийн горимын хугацаа (3 оны 2021-р сар) дуусч, өнгөрсөн сарын өргөн хүрээний дохионы хоорондох хугацаанд 2000%-иар буурсан байна. Russell 15 болон Value Line Geometric Index энэ хугацаанд тус бүр XNUMX%-иас илүү буурсан байна.
Наймдугаар сард сайжирна
Хуанли 52-р сарыг эргүүлэхэд бид сайжирч байгаа олон нотолгоог олж харлаа. Бид 52 долоо хоногийн доод цэгээс илүү олон хувьцааны үнэ XNUMX долоо хоногийн дээд цэгтээ хүрч байгааг харж эхэлсэн. Эхлээд өдөрт нэг юмуу хоёр удаа болдог байсан. Одоо XNUMX-р сараас хойш анх удаа цэвэр шинэ өндөр A/D (урьдчилгаа/бууралт) шугамын чиг хандлагыг эерэг болгоход хангалттай.
Наймдугаар сар одоо оны эхний долоон сарын нийлбэртэй харьцуулахад хамгийн доод цэгүүдээс олон шинэ дээд үзүүлэлтүүдтэй олон өдөр байсан бөгөөд сар дуусаагүй байна.
Заримдаа та үүнийг хайж байсан ч өөрчлөлт аажмаар, дараа нь нэг дор тохиолддог.
Долоо хоног тутмын мэдээний өөрчлөлтийг бид бас харж байна. 37 долоо хоног дараалан шинэ дээд цэгүүдээс илүү шинэ доод үзүүлэлтүүд гарсны дараа өнгөрсөн долоо хоногт 2022 оны эхний долоо хоногт шинэ дээд жагсаалт шинэ доод жагсаалтаас урт байсан. Наймдугаар сар хүртэл үргэлжилсэн.
Энэ нь бидний шалгах хуудсыг хангасан таван шалгуурын дөрөвт хүргэж байна. Ганцхан зогсолт нь бидний хөрөнгийн хөндлөнгийн эрсдэлийн үзүүлэлт юм. Богино болон дунд хугацааны хувилбарууд нь "эрсдэл"-ийн нутаг дэвсгэрт шилжсэн боловч манай хяналтын хуудасны хувилбар нь урт хугацааны чиглэлтэй. "Эрсдэлд өртөх" хөрөнгө нь "эрсдэл"-тэй харьцуулахад хамгийн доогуур түвшинд байгаа ч "эрсдэлд өртөх" гэсэн манлайлалыг тодорхой харуулахын тулд илүү сайжруулах шаардлагатай байна.
Бидний арга барил хэзээ ч дээдсийг дуудаж, ёроолыг барьж үзээгүй. Би нотлох баримтын жингээр дэмжигдсэн чиг хандлагад тулгуурлахыг илүү сонирхож байна. Өнгөрсөн хоёр жил бидний олонхыг урьд өмнө хэзээ ч тохиолдож байгаагүй учраас боломжгүй зүйл гэж бүрмөсөн бичихгүй байхыг заасан.
Зах зээлүүд шулуун шугамаар хөдөлдөг нь ховор боловч бидний гарт байгаа тоо баримтыг авч үзэхэд XNUMX-р сарын доод түвшний өсөлт хэсэг хугацаанд зогсоход шаардлагатай байгаа юм шиг харагдаж байна.
Вилли Делвич бол All Star Charts компанийн хөрөнгө оруулалтын стратегич бөгөөд санхүүгийн мэргэжилтнүүдэд зориулагдсан ASC+Plus үйлчилгээг тэргүүлдэг. Түүнийг дага Twitter.
Үзэл бодол: Хувьцааны шинэ бухын зах зээлийн нотолгоо хурдацтай нэмэгдэж байна
"Аажмаар, дараа нь гэнэт."
Эрнест Хэмингуэйн "Нар бас мандаж байна" кинонд хэрхэн дампуурсан тухай асуултад Майк ингэж хариулсан юм. Энэ нь зөв өнцгөөс харахгүйгээр аливаа өөрчлөлт хэрхэн гарах талаар бодох сайн арга юм.
Хөрөнгийн зах зээл дээр 2021 оны хоёрдугаар хагаст анх гарч ирсэн сэдвүүд 2022 оны эхний хагаст үргэлжилсэн. Хэдийгээр S&P 500 индекс
-1.29%
SPX,
оны эхний арилжааны өдөр түүхэн дээд цэгтээ хүрч хаагдсан ч гадаргын доорх нөхцөл байдал муудаж байв. Үүний үр дүнд XNUMX, XNUMX-р сард жагсаал цуглаан хийх оролдлого нь энэ өөрчлөлтийг тасалдуулахгүй байв.
XNUMX-р сарын дундуур хувьцааны ханш доод түвшинд хүрч, эхний хагасыг улаанаар дуусгахад илүү тогтвортой өсөлт ирнэ гэсэн итгэл найдвар байсан.
Хэтийн төлөвийг бий болгож, өөрчлөлт гэнэт гарч ирж байна гэсэн мэдрэмжийг багасгахын тулд бид "Бухын зах зээлд дахин төрөх" хяналтын хуудсыг бэлтгэсэн.
Уншсан: Төгс рекордтой энэ дүрэм нь хөрөнгийн зах зээл ёроолдоогүй байгааг харуулж байна гэж Bank of America мэдэгдэв
Энэхүү санаа нь гадаргын түвшний үнийн үйлдлээс гадна удаан хугацааны өөрчлөлт гарч болзошгүй нотолгоонд анхаарлаа хандуулах явдал байв. Бид шалгах хуудсыг хэлэлцэх үед өнгөрсөн сард энэ орон зайд, бид Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж дээр 9-ээс 1-ээс илүү өсөж, уналттай байгааг олон хоног харлаа. Энэ бол бидний шалгах хуудасны эерэг үзүүлэлт болсон эхний шалгуур байсан. Гэхдээ бид тэр үед хэлсэнчлэн: "Хийх ажил их байсан."
Дараагийн өдрүүд, долоо хоногууд шинэ мэдээлэл авчирч, бидний шалгах хуудасны шалгуурыг хангасан. Долдугаар сарын сүүлчээр S&P 500-ийн хувьцааны 20 хоногийн шинэ дээд цэгтээ хаалтын хувь 55%-иас давлаа. Энэ нь 2020 оны XNUMX-р сараас хойшхи бидний ажилд анхны өргөн дохиог өгсөн юм.
Бид өргөн хүрээний түлхэлтийг ганц үйл явдал гэж үздэггүй, харин эрсдэл ба өгөөжийн таатай орчныг тодорхойлох үүднээс тэдгээрийг нэг жилийн турш үргэлжилдэг өргөн хүрээний горим гэж нэрлэдэг. Өргөн хүрээг хамарсан горим байгаа нь ихэвчлэн өсөх хандлагатай байдаг төдийгүй нэг нь байхгүй байх нь зах зээлд сорилт болдог.
S&P 500 индекс хамгийн сүүлийн үеийн горимын хугацаа (3 оны 2021-р сар) дуусч, өнгөрсөн сарын өргөн хүрээний дохионы хоорондох хугацаанд 2000%-иар буурсан байна. Russell 15 болон Value Line Geometric Index энэ хугацаанд тус бүр XNUMX%-иас илүү буурсан байна.
Наймдугаар сард сайжирна
Хуанли 52-р сарыг эргүүлэхэд бид сайжирч байгаа олон нотолгоог олж харлаа. Бид 52 долоо хоногийн доод цэгээс илүү олон хувьцааны үнэ XNUMX долоо хоногийн дээд цэгтээ хүрч байгааг харж эхэлсэн. Эхлээд өдөрт нэг юмуу хоёр удаа болдог байсан. Одоо XNUMX-р сараас хойш анх удаа цэвэр шинэ өндөр A/D (урьдчилгаа/бууралт) шугамын чиг хандлагыг эерэг болгоход хангалттай.
Наймдугаар сар одоо оны эхний долоон сарын нийлбэртэй харьцуулахад хамгийн доод цэгүүдээс олон шинэ дээд үзүүлэлтүүдтэй олон өдөр байсан бөгөөд сар дуусаагүй байна.
Заримдаа та үүнийг хайж байсан ч өөрчлөлт аажмаар, дараа нь нэг дор тохиолддог.
Долоо хоног тутмын мэдээний өөрчлөлтийг бид бас харж байна. 37 долоо хоног дараалан шинэ дээд цэгүүдээс илүү шинэ доод үзүүлэлтүүд гарсны дараа өнгөрсөн долоо хоногт 2022 оны эхний долоо хоногт шинэ дээд жагсаалт шинэ доод жагсаалтаас урт байсан. Наймдугаар сар хүртэл үргэлжилсэн.
Энэ нь бидний шалгах хуудсыг хангасан таван шалгуурын дөрөвт хүргэж байна. Ганцхан зогсолт нь бидний хөрөнгийн хөндлөнгийн эрсдэлийн үзүүлэлт юм. Богино болон дунд хугацааны хувилбарууд нь "эрсдэл"-ийн нутаг дэвсгэрт шилжсэн боловч манай хяналтын хуудасны хувилбар нь урт хугацааны чиглэлтэй. "Эрсдэлд өртөх" хөрөнгө нь "эрсдэл"-тэй харьцуулахад хамгийн доогуур түвшинд байгаа ч "эрсдэлд өртөх" гэсэн манлайлалыг тодорхой харуулахын тулд илүү сайжруулах шаардлагатай байна.
Бидний арга барил хэзээ ч дээдсийг дуудаж, ёроолыг барьж үзээгүй. Би нотлох баримтын жингээр дэмжигдсэн чиг хандлагад тулгуурлахыг илүү сонирхож байна. Өнгөрсөн хоёр жил бидний олонхыг урьд өмнө хэзээ ч тохиолдож байгаагүй учраас боломжгүй зүйл гэж бүрмөсөн бичихгүй байхыг заасан.
Зах зээлүүд шулуун шугамаар хөдөлдөг нь ховор боловч бидний гарт байгаа тоо баримтыг авч үзэхэд XNUMX-р сарын доод түвшний өсөлт хэсэг хугацаанд зогсоход шаардлагатай байгаа юм шиг харагдаж байна.
Вилли Делвич бол All Star Charts компанийн хөрөнгө оруулалтын стратегич бөгөөд санхүүгийн мэргэжилтнүүдэд зориулагдсан ASC+Plus үйлчилгээг тэргүүлдэг. Түүнийг дага Twitter.
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/evidence-for-a-new-bull-market-in-stocks-is-rapidly-piling-up-11660849687?siteid=yhoof2&yptr=yahoo