Дэлхийн эдийн засгийг хямрааж буй инфляцийн өсөлтийг хэн эсвэл юу хариуцах вэ?
Ерөнхийлөгч Байден гол буруутан нь ОХУ-ын Ерөнхийлөгч Владимир Путин болон түүний Украин дахь дайн гэж үзэж, АНУ-ын хэрэглээний үнийн өнөөгийн өсөлтийг нэрлэх хүртэл явж байна.Путины үнийн өсөлт. "
Нөгөөтэйгүүр, Холбооны нөөцийн сангийн дарга Жером Пауэлл хэлэхдээ, инфляци өндөр байгаа нь эдийн засгийн үр дагавар юм. хортой хослол тахал, Хятад дахь COVID-19 түгжрэл, Украины дайн, хүчирхэг хөдөлмөрийн зах зээлээс үүдэлтэй нийлүүлэлтийн сүлжээний асуудлууд.
Гэхдээ Эдвард Канцлер, санхүүгийн түүхч, сэтгүүлч, хөрөнгө оруулалтын стратегич байсан гэж тодорхойлсон "Манай эриний санхүүгийн агуу зохиолчдын нэг" гэж төв банкныхан буруутай гэж үздэг. Түүний үзэж байгаагаар төв банкуудын тогтворгүй бодлого нь "бүх зүйлд хөөс" үүсгэж, дэлхийн эдийн засгийг инфляци "гацах" байдалд хүргэж байна.
Канцлер шинэ номондоо танилцуулсан онолоо тайлбарлав. Цаг хугацааны үнэ: Сонирхлын бодит түүх-д саяхны ярилцлага хамтран ЗахМарк Диттли.
"Шинэ технологи зохион бүтээснээр таамаглалын хөөс үүсдэг гэсэн санаа үргэлж байдаг" гэж тэр хэлэв. "Миний номондоо хийж байгаа зүйл бол бөмбөлөгүүдийн технологийн болон сэтгэл зүйн талыг орхиж, зөвхөн мөнгөний үндэс дээр анхаарлаа төвлөрүүлэх явдал юм. Миний маргаж байгаа зүйл бол зээлийн хүүг хэт доошлуулснаар хүмүүс дамын наймаанд автаж, өгөөжийн хойноос хөөцөлдөж эхэлдэг.”
Канцлерын аргументыг ойлгохын тулд бид санхүүгийн их хямралын дараах жилүүдэд нэг алхам ухрах ёстой. 2008 оноос хойш ихэнх хөгжингүй орнуудад инфляци бага байсан бөгөөд дэлхийн төв банкууд дэлхийн эдийн засгийн сэргэлт, дефляцийн сөрөг нөлөөллийг хангахад илүү анхаарч байсан.
Үүний үр дүнд зээлийн хүү түүхэндээ бага түвшинд байсан бөгөөд АНУ-ын Холбооны нөөцийн сан, Японы банк зэрэг зарим төв банкууд засгийн газрын бонд болон ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасыг худалдан авахтай холбоотой тоон хөнгөвчлөх (QE) хэмээх маргаантай бодлогыг хэрэгжүүлсэн. Мөнгөний нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлж, зээл, хөрөнгө оруулалтыг идэвхжүүлнэ гэж найдаж байна.
Канцлер QE-ийн эхний ээлжийн үеэр ХНС-аас бий болгосон мөнгө "бодит эдийн засагт хэзээ ч орж ирээгүй" нь төв банкуудыг инфляцийг үл тоомсорлож, "тайван" болоход хүргэсэн гэж тайлбарлав.
Гэсэн хэдий ч COVID-19 тахал гарч, QE дахин нэмэгдэхэд энэ нь өөр түүх байсан. Дэлхийн өнцөг булан бүрт төв банкууд зээлийн хүүгээ бууруулж, "хамтдаа 8 их наяд доллар хэвлэсэн". Энэ удаагийн асуудал бол уг мөнгийг "төрийн зардлыг ойролцоогоор ижил хэмжээний санхүүжүүлэхэд" ашигласан нь "түүхэн дэх энхтайвны үеийн хамгийн том алдагдал"-д нөлөөлсөн явдал байв.
Дээрээс нь бараг тэгтэй тэнцэх хүүгийн түвшин болон санхүүгийн систем дэх илүүдэл хөрвөх чадвар нь хөрөнгө оруулагчдыг эрсдэлтэй хөрөнгө худалдаж авахад түлхэц болж, "бүх зүйлд хөөс" үүсгэсэн нь технологийн хувьцаа, криптовалют, меме хувьцаа, тэр ч байтугай цуглуулах зүйлсийн огцом өсөлтөөс харагдаж байна. 2020, 2021 онд бейсболын картууд.
Канцлер "Гайхсан, гайхшруулаач, одоо бид инфляци өсч, тогтворгүй байна" гэж хэлэв. "Бид одоо энэ мөнгөний хэт туйлшралаас үүдэлтэй том өлсгөлөнгөөр сэрж байна."
Канцлер хэлэхдээ, инфляци маш удаан хугацаанд маш бага байсны улмаас төв банкныхан хэрэглээний үнийн өсөлтийг үүсгэхгүйгээр бараг л тэгтэй тэнцэх хүү болон QE-ийг барьж чадна гэж итгэж байсан.
"Тэгээд яагаад бага байсан юм бэ? Учир нь тэдний мөнгөний зөв бодлого. Тэд үүнийг өөрсөддөө буцааж өгсөн! Одоо инфляци хяналтаас гарах тэр мөчид тэд "Өө, энэ нь бидний үүрэг биш, энэ нь Украин эсвэл нийлүүлэлтийн сүлжээ эсвэл Хятадын түгжрэлтэй холбоотой" гэж тэр хэлэв.
Канцлер цааш нь Төв банкуудын үйл ажиллагаа нь эдийн засгийн бодит өсөлтөд анхаарлаа хандуулахын оронд дамын наймааг хөнгөвчлөхөд нөлөөлсөн гэж үзэв. Энэ нь тогтворгүй мөнгөний бодлого бөгөөд урагшлахад үр дүнгүй гэж тэр хэлэв.
"Хэн мэдэх вэ, магадгүй бид бүгдээрээ ирээдүйд арай том болсон байх. Бидэнд эдийн засаг, санхүүгийн талаар илүү сайн ойлголт хэрэгтэй. Ингэснээр бид санхүүг дамын цаасан ашиг олохоос илүү бүтээмжид хөрөнгө хуваарилахад голчлон ашигладаг дэлхийд амьдарч чадна” гэж тэр хэллээ.
Хэдийгээр энэ жил дэлхийн төв банкууд инфляцитай тэмцэхийн тулд хүүгээ өсгөж эхэлсэн ч Канцлер тэднийг хуучин аргадаа эргэж орох вий гэж эмээж байгаа бөгөөд хэрэв тэгвэл капитализм өөрөө эрсдэлд орж болзошгүй гэж тэр үзэж байна.
“Өнгөрсөн 12 жилийн хугацаанд бидний харсан зүйл бол эдийн засаг, улс төрийн амьдралыг улам бүр төвлөрсөн төлөвлөлтийн оршил болсон ертөнц юм. Хэрэв бид энэ замаар явах юм бол бидний мэдэж байгаа капитализм оршин тогтнохгүй гэж би хэлэх болно."
Энэ түүхийг анх онцолсон Fortune.com
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/one-greatest-financial-historians-alive-165712492.html