Газрын тосны салбарын хэлцэл халж байна

Нефть, байгалийн хийн салбарт хөрөнгө оруулагчид гялалзаж байгаа тухай мэдээллүүд маш хэтрүүлсэн байна.

Өнгөрсөн онд S&P 500-д бүртгэлтэй газрын тос, байгалийн хийн компаниудын хөрөнгө оруулалт 26%-иар өссөн ч индекс нийтдээ 5%-иар унасан байна.

Ковид-19 тахлын үеэр эрчим хүчний эрэлт буурч, түүхий эд болж үхсэн салбар нефтийн үнэ богино хугацаанд сөрөг болсон - гайхалтай өөрчлөлт гарч байна.

Геополитикийн урт хугацааны нийлүүлэлтийн тасалдал, балансын сахилга батаас үүдсэн түүхий эдийн үнийн өсөлт нь эрчим хүчийг АНУ-ын тэргүүлэх хувьцааны томоохон индексийн хамгийн сайн үзүүлэлттэй салбар болгосон.

Ийм аймшигт таамаг алга болсон газрын тосны эрэлтийн оргил Цаг уурчид 2019 онд хүрсэн Олон улсын эрчим хүчний агентлаг Одоо хэрэглээ энэ онд дээд амжилт тогтоож, ойрын 15 жил болон цаашдаа өссөөр байх төлөвтэй байна.

АНУ-ын газрын тос, байгалийн хийн компаниуд анхны хувьцаагаа (IPO) гаргахаар дахин оочерлож байгаа нь дээд хэмжээний бэлэн мөнгө дээр сууж буй салбар Уолл Стритийн хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг эргүүлж байгаагийн хамгийн тод илрэл юм.

Техас мужид байрладаг газрын тос, байгалийн хийн үйлдвэрлэгч TXO Эрчим хүчний түншүүд 90-р сард зургаан сар гаруйн хугацаанд хувьцаагаа арилжаалсан анхны эрчим хүчний компани болов. Renaissance Capital-ийн мэдээлснээр өнгөрсөн XNUMX хоногийн хугацаанд өөр есөн эрчим хүчний компани хувьцаагаа олон нийтэд санал болгох баримт бичгээ бүрдүүлж, шинэчилсэн байна.

Хэрэв тэд бүгд хүлээгдэж байгаачлан энэ жил жагсаалтад орвол энэ нь газрын тос, байгалийн хийн салбарын сүүлийн зургаан жилийн хамгийн хүчтэй IPO болно.

Газрын тос, байгалийн хийн салбар нь хөрөнгийн сахилга батыг сахин хамгаалах, газрын тосны үнийг өсгөхийн үр дүнд компанийн үйл ажиллагааны зардал, хөрөнгийн зардлыг хассаны дараа олж авсан бэлэн мөнгөний хэмжээ нь дээд хэмжээний чөлөөт мөнгөн гүйлгээтэй байгаа бөгөөд энэ нь нэгдэх сонирхолыг дахин нэмэгдүүлсэн. худалдан авалт (M&A).

Газрын тос, байгалийн хийн салбар дахь Хойд Америкийн шилдэг 25 хайгуул, олборлолтын (E&P) компани өнгөрсөн онд ойролцоогоор 85 тэрбум ам.долларын хөрөнгө оруулалт хийжээ. МакКинси ба компани. Салбарын ижил тоглогчид 70-100 тэрбум ам.долларын бэлэн мөнгөний үлдэгдэлтэй жилийг дуусгасан.

Мөнгөний урсгалыг бий болгох салбарын амлалт өндөр хэвээр байх төлөвтэй байгаа бөгөөд энэ жил 70-90 тэрбум доллар, 50 он хүртэл жил бүр 70-2027 тэрбум ам.долларт хүрэх төлөвтэй байна. АНУ-ын West Texas Intermediate (WTI) жишиг үнээр ч гэсэн энэ нь хэвээр байх болно. нефтийн үнэ баррель нь 65 ам.долларт хүрчээ.

M&A гүйлгээ сэргэж байгаа нь газрын тос, байгалийн хийн салбар хэр халуун болж байгаагийн бас нэг шинж тэмдэг юм. Стратегийн боломжит хэлцлийн тухай цуу яриа улам ширүүсч, хамгийн сүүлд Pioneer Natural ResourcesPXD
байж болох юм Хүрээний нөөцийн хэмжээг тодорхойлохRRC
олж авахын тулд.

Занарын компаниуд олон жилийн турш огцом тэлэлт хийсний дараа хамгийн сайн түрээсээ зажилж, нэгтгэх замаар ирээдүйтэй талбайн нөөцөө нөхөхийг эрэлхийлж байгаа тул тус салбар хэдэн зуун тэрбум ам.долларын хөрөнгө босгож байгаа бөгөөд энэ нь стратегийн дээд талын хэлцлийн шинэ давалгааг бий болгоно.

Ирэх онд хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авснаар хувьцаа эзэмшигчдэд 40 тэрбум ам.долларын ашиг олох төлөвтэй байгаа E&P секторын хувьд хувьцаа эзэмшигчдийг тарган ногдол ашгаар урамшуулах нь нэн тэргүүний зорилт хэвээр байна. Гэвч өрийн хэмжээ эрс буурч, нефтийн үнэ өссөөр байх төлөвтэй байгаа тул компаниуд сайн цагийг хэрхэн урт хугацаанд хадгалах талаар судалж байна. Дээд талын M&A хэлцлээр дамжуулан өөрсдийн багцад илүү их талбайг нэмэх нь яг одоо маш их утга учиртай юм.

Шилдэг занар үйлдвэрлэгчид хамгийн үржил шимтэй сав газарт байр сууриа нэгтгэж, үйл ажиллагааны давуу талаа ашиглан үр ашиг, эцсийн дүндээ өгөөжөө нэмэгдүүлэхийг хүсдэг. Илүү болгоомжтой тоглогчид нөөцөө нэмэгдүүлэхийн тулд нэмүү өртгийн сүлжээний зэргэлдээ хэсгүүдэд хөрөнгө нэмж болно.

Ихэнх M&A тоглогчид эрчим хүчний шилжилт болон АНУ-ын эрчим хүчний бодлогыг тойрсон улс төрийн мэтгэлцээнийг анхааралтай ажиглаж байна. Тэд бодлогын маргаанаас түрүүлж, үнийн хэлбэлзлийг тэсвэрлэх чадвараа сайжруулж, Хамрах хүрээ 1 ба Хамрах хүрээ 2-ын ялгарлыг бууруулахын тулд багцаа өөрчлөхөд бэлэн мөнгөний нөөцөө ашиглахыг хүсч байна.

Нефть, байгалийн хийн салбар олон жилийн туршид томоохон нэгдлүүдийг мэдэрч, олон томоохон компаниуд жижиг өрсөлдөгчидтэй болсон. Компаниуд үйл ажиллагаагаа оновчтой болгож, зардлаа бууруулахыг эрмэлзэж байгаа тул энэ хандлага үргэлжлэх төлөвтэй байна. Ашигт малтмалын алдагдал багатай, тэр ч байтугай бага ялгаралтын үзүүлэлттэй хөрөнгө маш их эрэлт хэрэгцээтэй байна. “Хямд өртөгтэй, нүүрстөрөгч багатай” нь салбарын шинэ M&A тарни юм.

Газрын тос, байгалийн хийн салбар сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд зах зээл дээрх хамгийн өндөр үзүүлэлттэй хувьцааг эзэмшиж байна. 2022 онд газрын тосны аварга ExxonMobilXOM
195 тэрбум доллар олж, зах зээлийн үнэлгээ нь 454 тэрбум доллар болсон бол технологийн голиат AppleAAPL
846 их наяд долларын зах зээлийн үнэлгээтэйгээр оныг дуусгахын тулд 2.1 тэрбум гаруй долларыг урсгасан.

Газрын тос, байгалийн хийн салбар Big Tech-ийг гүйцэнэ гэж хэн ч хэлэхгүй. Гэвч зээлийн хүү нэмэгдэж, инфляци өндөр хэвээр байгаа бөгөөд хөрөнгө оруулагчид "өсөлт"-ээс илүү их хэмжээний ногдол ашиг төлөх "орлого"-ны хувьцааг эрэлхийлж байгаа энэ үед уламжлалт эрчим хүчний хувьцаанууд маш сонирхолтой харагдаж байна.