Газрын тосны үнэ буурч байгаа ч эрчим хүчний компаниудын орлогын тооцоо нэмэгдсээр байна - эдгээр хувьцаанууд хямд байна

West Texas Intermediate (WTI) түүхий нефтийн 10 жилийн тасралтгүй эхний сарын үнийн графикийг харна уу.
CL.1,
+ 2.41%
:

2020 оны коронавирусын тахлын эхэн үеийн эрчим хүчний зах зээлийн гажуудлыг орхигдуулахад зарим хөрөнгө оруулагчид 2014 оны дунд үеэс 2016 оны XNUMX-р сарын эхэн үе хүртэл үнэ унаснаас хойш газрын тос, байгалийн хийтэй холбоотой хувьцаанд төдийлөн итгэхгүй байна.

Гэвч эрэлт хэрэгцээ нэмэгдэж байгаа ч сүүлийн жилүүдэд газрын тосны компаниуд хөрөнгийн зардлаа бууруулснаар эрэлт нийлүүлэлтийн тэнцвэрт байдал өөрчлөгдөж байна.

WTI 93.11-р сарын 11-нд нэг баррель нь 29 ам.доллараар арилжаалагдаж байсан нь 130.50-р сарын 7-нд өдрийн дээд цэгтээ хүрсэн 24 ам.доллараас 2021%-иар буурч, 75.21 оны сүүлчээс XNUMX ам.долларт хүрч XNUMX%-иар өссөн хэвээр байна. Энэ бол Орос Украйнд түрэмгийлэн дэлхийн эрчим хүчний зах зээлийг эргүүлэхээс өмнө байсан.

Ердийнх шиг, эрчим хүчний олон хөдөлгөөнт хэсгүүд байдаг. Газрын тос экспортлогч орнуудын байгууллагатай прогнозоо бууруулсан 2022 онд нефтийн эрэлт хэрэгцээг хангах болно. Дараа нь тус фирмийн түүхий эд, эрчим хүчний ахлах стратегич Роберт Райан тэргүүтэй BCA Research-ийн шинжээчид Брент маркийн газрын тос
BRN00,
-0.10%
117 онд нэг баррель нь дунджаар 2023 доллар болно, учир нь "газрын тосны тэнцэл алдагдалтай хэвээр байх болно". Наймдугаар сарын 97.40-нд Брент 11 ам.доллараар арилжаалагдаж байв.

Энгийн жишээ: Exxon Mobil

Хоёрдугаар улирлын эхэнд газрын тосны үнэ нэлээд ухарсан байсан ч XNUMX-р сар хүртэлх гурван сарын хугацаанд салбарын ашиг эрс өссөн байна. Жишээлбэл, Exxon Mobil Corp
XOM,
+ 2.90%
17.85 оны эхний улиралд 5.48 тэрбум, 4.78 оны хоёрдугаар улиралд 2021 тэрбум ам.доллар байсан бол хоёрдугаар улирлын ашиг 14.55 тэрбум ам.доллар болсон байна. Цаашид FactSet-ийн санал асуулгад оролцсон шинжээчдийн нэгдсэн таамаглалаар Exxon Mobil гуравдугаар улиралд 6.75 тэрбум ам.долларын ашиг олно гэж байна. улирал. Энэ нь 2021-р улирлаас буурсан үзүүлэлт боловч XNUMX оны XNUMX-р улиралд XNUMX тэрбум долларын ашгаа хоёр дахин нэмэгдүүлсэн байна.

Хөрөнгө оруулагчдын хувьд нэг чухал хүчин зүйл бол хувьцаанд ногдох ашгийн 12 сарын гүйлгээтэй тооцоолол бөгөөд үүний үндсэн дээр форвард үнэ, ашгийн харьцаа өссөөр байна.

Exxon Mobil-ийн довтлогч P/E нь 8, S&P 8.2 эрчим хүчний салбарын хувьд 500, S&P 18-ийн хувьд 500-тай харьцуулахад XNUMX байна.
SPX,
-0.07%.
Exxon-ийн P/E нь 91.45-р сарын 10-ны өдрийн 12 ам.долларын хаалтын үнэ болон FactSet-ийн санал асуулгад оролцсон шинжээчдийн дундаас ирэх 11.50 сарын 12 ам.долларын ирээдүйн ашгийн зөвшилцөлд үндэслэсэн байна. WTI маркийн үнэ 6.5%-иар ухарсан ч Exxon-ийн 10.79 сарын EPS үнэлгээ сарын өмнөх 12 ам.доллараас XNUMX%-иар өссөн байна.

Том хэмжээний эрчим хүчний нөөцийн дэлгэц

S&P 500 эрчим хүчний салбар нь 21 компаниас бүрддэг бөгөөд Эрчим хүчний салбарын SPDR сан хянадаг.
XLE,
+ 3.52%.
Энэхүү ETF-ийн форвард P/E нь 8.2 бөгөөд түүний нэгдсэн 12 сарын EPS үнэлгээ нь өнгөрсөн сард 4%-иар өссөн байна.

Илүү өргөн хүрээний хувьд iShares Global Energy ETF
IXC,
+ 2.95%
Shell PLC зэрэг олон улсын томоохон тоглогчдыг нэмж, XLE-ийн бүх хувьцааг эзэмшдэг
SHEL,
+ 3.00%,
TotalEnergies SE
TTE,
+ 2.89%,
BP PLC
АД,
+ 2.69%,
Enbridge Inc.
ENB,
+ 0.93%
болон Канадын Байгалийн Ресурс Ltd.
CNQ,
+ 3.59%.
IXC-ийн форвард P/E нь ердөө 6.9; түүний зөвшилцөлд хүрсэн 12 сарын EPS тооцоо нь сарын өмнөхөөс 4%-иар өссөн байна.

Хоёр ETF нь газрын тос, байгалийн хийн салбарт өргөн хүрээний нөлөө үзүүлдэг. Гэхдээ зарим хөрөнгө оруулагчид хувь хүний ​​нэрийг илүү нарийвчлан судлахыг хүсч магадгүй юм. Тиймээс дараах дэлгэц IXC-ийн 47 хувьцаанаас эхэлсэн.

Олон хүмүүс эрчим хүчний салбараас ногдол ашиг авахыг хүсдэг. Гэхдээ маш өндөр ногдол ашгийн өгөөж нь хөрөнгө оруулагчид, ялангуяа сайн мэдээлэлтэй институциональ хөрөнгө оруулагчид төлбөрийг бууруулна гэж найдаж байгааг анхааруулж байна. Тиймээс бид 10 хувиас дээш ногдол ашгийн өгөөжтэй дөрвөн хувьцааг хасснаар энэ дэлгэцийг эхлүүлсэн.

Дараа нь бид ногдол ашгийн талаар илүү дэлгэрэнгүй авч үзсэн. Ногдол ашиг төлөх чадварыг тооцоолох нэг арга бол чөлөөт мөнгөн гүйлгээний тооцоог харах явдал юм. Бид хувьцаанд ногдох үнэ төлбөргүй мөнгөн урсгалыг одоогийн хувьцааны үнэд хувааж, тооцоолсон FCF-ийн өгөөжийг тооцож болно. Хэрэв энэ нь одоогийн ногдол ашгийн өгөөжөөс өндөр байвал компанид ногдол ашгаа нэмэгдүүлэх, хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авах эсвэл хөрөнгө оруулагчдад ашигтай бусад арга хэмжээ авах боломжтой юм шиг санагддаг.

IXC-ийн эзэмшиж буй үлдсэн 43 хувьцааны дундаас FactSet-ээс FCF-ийн зөвшилцлийн урьдчилсан тооцоог 42-д нь авах боломжтой бөгөөд 40-ийнх нь FCF-ийн эзлэхүүнийг дор хаяж 1% гэж тооцсон байна.

Өнгөрсөн сард 10 сарын EPS-ийн тооцоолол хамгийн их өссөн нь нэгдсэн нэг оронтой P/E харьцаатай үлдсэн 12 компанийг энд оруулав. Бүгдэд нь заасан FCF өндөр зайтай:

Компани нь	Тикер	Дамжуулах P / E	Сарын өмнөхөөс 12 сарын хугацаатай EPS тооцооны өсөлт	Ногдол ашгийн орлого	FCF-ийн тооцоолсон өгөөж	FCF-ийн тооцоолсон өндөр зай
Марафон газрын тосны корпораци	MPC, + 1.61%	6.4	28.8%	2.44%	17.03%	14.59%
Валеро Энержи Корп.	VLO, + 2.08%	6.0	17.0%	3.51%	17.61%	14.10%
Филлипс 66	PSX, + 3.15%	6.6	12.3%	4.53%	17.16%	12.63%
Eni SpA	ENI, + 1.45%	3.8	9.8%	7.70%	24.73%	17.03%
Cenovus Energy Inc.	CVE, + 7.10%	4.4	8.6%	1.90%	18.58%	16.68%
Exxon Mobil Corp.	XOM, + 2.90%	8.0	6.5%	3.85%	11.03%	7.18%
Canadian Natural Resources Ltd.	CNQ, + 3.68%	6.0	5.6%	4.36%	20.83%	16.47%
Imperial Oil Ltd.	IMO + 4.73%	5.2	4.0%	2.43%	21.59%	19.16%
Suncor Energy Inc.	СУ, + 3.24%	4.3	3.5%	4.77%	21.08%	16.31%
Девон Энержи Корп.	DVN, + 7.34%	6.3	3.5%	7.76%	16.18%	8.42%
Эх сурвалж: FactSet

Худалдан авах гэж буй аливаа хувьцааны талаар өөрийн санал бодлыг бий болгохын тулд та өөрөө судалгаа хийх хэрэгтэй. Эхлэх нэг арга бол хүснэгтийн тэмдэглэгээн дээр дарж нэмэлт мэдээлэл авах явдал юм. Дараа нь унш Томи Килгорийн дэлгэрэнгүй мэдээллийг MarketWatch-ийн үнийн саналын хуудаснаас үнэ төлбөргүй авах боломжтой.