1979 онд гарсан "Хятадын хам шинж" киноны цөмийн реакторын нэгэн адил Nvidia корпорацийн хувьцааны үнэ болон борлуулалтын таамаг буурч байгаа бөгөөд хиймэл оюун ухаант чипийг Хятадад худалдахыг хориглосон нь агаарын температурыг нэмэгдүүлсэн хамгийн сүүлийн тохиолдол юм.
52.6%-ийн уналтаар Nvidia нь PHLX хагас дамжуулагчийн индексийг бүрдүүлдэг 2022 чипээс 30 оны хамгийн муу гүйцэтгэлтэй чип юм.
СОКС,
-1.92%,
Энэ нь жилийн хувьд 33.5%-иар буурсан байна. Харьцуулбал, S&P 500 индекс
SPX,
+ 0.30%
17%-иар буурсан ба технологийн хүнд жинтэй Nasdaq Composite Index
COMP,
-0.26%
нь 24.7% буурсан байна.
Nvidia хувьцааны пүрэв гаригт хийсэн алхам нь чип үйлдвэрлэгч a Үнэт цаас, биржийн комиссын мэдүүлэг Лхагва гарагийн сүүлээр АНУ-ын зохицуулагчид "Компанийн A100 болон удахгүй гарах H100 нэгдсэн хэлхээг Хятад (Хонконг оролцуулан) болон Орос руу экспортлоход нэн даруй хүчин төгөлдөр болох шинэ лицензийн шаардлага тавьж байна. DGX эсвэл A100 эсвэл H100 нэгдсэн хэлхээ, A100X агуулсан бусад системүүд нь шинэ лицензийн шаардлагад хамрагдах болно."
Бүрэн мэдээ: АНУ Хятад дахь дата төвийн борлуулалтыг хязгаарлах алхам хийсний дараа Nvidia-ийн хувьцаа уналаа
Шинжээчид Nvidia тодорхой байгаа эсэхийг аль хэдийн маргаж байсан чип үйлдвэрлэгч өөрийн хэтийн төлөвийг бууруулсны дараа эхний, төлөө биш хоёр дахь, гэхдээ хувьд Гуравдугаарт олон сараар хугацаа. Одоо Nvidia энэ жил дөрөв дэх удаагаа орлогын урьдчилсан таамаглал тасарч магадгүй гэж шинжээчдэд санал болгож байна.
Ойрын хугацааны үр нөлөө: Гуравдугаар улиралд Хятадаас олох хүлээгдэж буй 400 сая долларын орлого эрсдэлд орж болзошгүй. Хамгийн сүүлд FactSet-ийн судалгаанд хамрагдсан шинжээчид жилийн орлого дунджаар 28.09 тэрбум ам.доллар байхаар таамаглаж байсан нь 33.35-р сарын сүүлчээр хүлээгдэж байсан 34.54 тэрбум доллар, хоёрдугаар сарын сүүлчээр XNUMX тэрбум долларын орлого олохоор тооцоолж байснаас хол зөрүүтэй байна. Одоо шинжээчид зорилтоо дахин бууруулах эсэх талаар бодохоос өөр аргагүй болж байна.
Уншсан: Шинжээч хэлэхдээ "Бид сүүлийн арван жилийн хамгийн муу хагас дамжуулагчийн уналтад орж байна" гэж чипийн хувьцаа дахин 25 хувиар унаж магадгүй юм.
Bernstein-ийн шинжээч Стейси Расгон "Хятадын хам шинж үү?" гэсэн гарчигтай тэмдэглэлдээ "Хятадын нөлөөлөлд өртсөн орлогыг манай Nvidia дугаараас хасах нь ухаалаг хэрэг юм."
"Хятадын синдром" Онолын хувьд дэлхийн нөгөө тал, өөрөөр хэлбэл Хятад руу шатаж эхлэх цөмийн реакторыг дүрсэлсэн. Уг кино 16 оны 1979-р сарын XNUMX-нд нээлтээ хийснээр өмнө нь төдийлөн мэддэггүй байсан нэр томьёо Америкийн толь бичигт хурдан нэвтэрсэн. Паа, Миддлтаун хотын ойролцоох Гурван миль арлын атомын цахилгаан станцад осол гарахаас хоёр долоо хоног хүрэхгүй хугацаанд.
Расгон компани нь өөр хувилбарууд дээр ажиллаж байгааг хүлээн зөвшөөрч, цэргийн бус үйлчлүүлэгчдэд зориулсан лиценз хайж байгаагаа илэрхийлсэн боловч эдгээр арга хэмжээний цаг хугацаа, үр нөлөө нь тодорхойгүй байна. Шинэ бууралт нь "өчүүхэн биш, гэхдээ давж гаршгүй цохилт биш, гэхдээ энэ нь мэдээжийн хэрэг, бизнес нь бүрмөсөн уналтад орж болзошгүй тул өсөх сөрөг үр дагавар" гэж тэр хэлэв.
Расгон мөн Advanced Micro Devices Inc.-ийн зарим
AMD,
-2.99%
GPU-ууд ч гэсэн хоригт өртөх болно. "Гэсэн хэдий ч AMD-н дата төвийн GPU борлуулалт бага байгаа бөгөөд одоогоор тэдний бизнест мэдэгдэхүйц нөлөө үзүүлэхгүй байна" гэж Расгон хэлэв. Тэрээр Nvidia дээр 180 ам. доллар, AMD дээр 135 доллараар үнэлэгдэж буй хоёр хувьцааны үнэлгээг давсан байна.
Хоригийн үр нөлөө нь одоогийн улирлаас ч илүү үргэлжлэх болно. Morgan Stanley-ийн шинжээч Жозеф Мур зохицуулагчид хоригт өртсөн бүтээгдэхүүний нийт цар хүрээг тодорхойлоход 18-24 сарын хугацаа шаардагдана гэж найдаж байгаа бөгөөд Nvidia 2 онд мэдэгдэж буй хязгаарлалтад үндэслэн хамгийн багадаа 2023 тэрбум долларын орлогоо сулруулна гэж таамаглаж байна. Хятадаас дата төвийн эрэлт .
"Хязгаарлалтын өргөн хүрээний үр дагаврыг бид мэдэхгүй ч A100 ба H100 (сүүлийн 3 жилд нэвтрүүлсэн сургалтын бүтээгдэхүүн) дээрх тусгай хязгаарлалт нь энэ нь шинэ бүтээгдэхүүнүүдэд нөлөөлнө гэж хэлэх болно" гэж шугаман үнэлгээтэй Мур бичжээ. Nvidia дээр 182 долларын үнийн зорилт тавьсан. "Бид үүнийг хиймэл оюун ухаантай холбоотой хязгаарлалт гэж таамаглаж байгаа тул AI бус чипүүдэд үр дагавар гарахгүй, гэхдээ хязгаарлалт нь зөвхөн GPU, эсвэл тусгайлан тохируулсан AI ASIC эсвэл Intel гэх мэт тусгай чипүүд үү гэдгийг бид мэдэхгүй.
INTC,
-0.50%
Habana процессорууд."
Гүнзгийрүүлсэн: Царт тахлын улмаас электроникийн эрэлт буурч байгаатай холбоотойгоор чипийн хувьцаанууд буурч байсан ч ялагчид байсаар байна
Хязгаарлалтууд нь Nvidia-аас гадна асуудал үүсгэж болзошгүй юм. Citi Research-ийн шинжээч Атиф Малик "Хятадад АНУ-ын хагас дамжуулагчийн хязгаарлалт нэмэгдэж, хагас дамжуулагч болон тоног төхөөрөмжийн бүлгийн тогтворгүй байдал нэмэгдэж байгааг бид харж байна" гэж бичсэн бол Nvidia-г пүүсийн эерэг "катализатор цаг"-аас хасаж, баасан гаригт саяхан гаргасан.
Мизүхогийн шинжээч Жордан Клейн "Дараа нь ямар хязгаарлалт гарч болзошгүй талаар сөрөг байдал Семис даяар тархах болно" гэж тэр мэдэрч байна.
Энэ бүхэн Nvidia-ийн томоос өмнө ирдэг 19-р сарын XNUMX-нд эхлэх GTC бага хурал, тус компани одоо хоёр жилийн настай "Ампер" архитектурыг орлох дараагийн үеийн "Lovelace" чипийн архитектурыг нээх төлөвтэй байна. хэрэглээний технологийн уналтын үед. Үнэндээ Nvidia саяхан 1.22 тэрбум долларын бараа материалын төлбөр "Lovelace"-ийн нээлтийн өмнө тэр олон хуучин бараа материалыг цэвэрлэхээр явсан.
Nvidia хувьцаа нь мөн S&P 500 индекс дээр хамгийн идэвхтэй арилжигдсан байна
SPX,
+ 0.30%
Урьдчилсан байдлаар 117.3 сая ширхэг хувьцаа, AMD-ийн хувьцаа 94.5 сая гаруй ширхэгээр хоёрдугаарт бичигджээ. Nvidia-ийн 52 долоо хоногийн дундаж хувьцааны хэмжээ 49 сая, AMD-ийнх 83 сая орчим байна.
Nvidia-г хамарсан 44 шинжээчийн 35 нь худалдан авах, найм нь борлуулалтын үнэлгээтэй, нэг нь борлуулалтын үнэлгээтэй байна. Эдгээрээс зургаа нь хувьцааны үнийн зорилтоо бууруулснаар нэг сарын өмнөхөөс 210 ам.доллартай харьцуулахад дундаж зорилтот үнэ 237.50 ам.доллар болсон байна.
Nvidia-ийн 'Хятадын хам шинж': Хувьцаа хайлж байна уу?
1979 онд гарсан "Хятадын хам шинж" киноны цөмийн реакторын нэгэн адил Nvidia корпорацийн хувьцааны үнэ болон борлуулалтын таамаг буурч байгаа бөгөөд хиймэл оюун ухаант чипийг Хятадад худалдахыг хориглосон нь агаарын температурыг нэмэгдүүлсэн хамгийн сүүлийн тохиолдол юм.
Nvidia
-7.67%
NVDA,
Пүрэв гарагт хувьцааны үнэ 52 долоо хоногийн шинэ доод түвшинд хүрч, хаагдахаасаа өмнө 12%-иар буурч, 7.7%-иар буурч 139.37 ам.долларт хүрсэн нь энэ жилийн хувьцааны долоо дахь өдөр тутмын 7%-иар буурсан үзүүлэлт юм. Dow Jones-ийн мэдээлснээр, сүүлийн таван арилжааны үеэр хувьцааны ханш нийлээд 22.2%-иар буурсан нь 23 оны 2018-р сарын 28.4-ны өдрөөс хойшхи таван өдрийн хамгийн муу үе буюу таван сессийн хугацаанд хувьцааны үнэ XNUMX%-иар буурсан байна.
52.6%-ийн уналтаар Nvidia нь PHLX хагас дамжуулагчийн индексийг бүрдүүлдэг 2022 чипээс 30 оны хамгийн муу гүйцэтгэлтэй чип юм.
-1.92% ,
+ 0.30%
-0.26%
СОКС,
Энэ нь жилийн хувьд 33.5%-иар буурсан байна. Харьцуулбал, S&P 500 индекс
SPX,
17%-иар буурсан ба технологийн хүнд жинтэй Nasdaq Composite Index
COMP,
нь 24.7% буурсан байна.
Nvidia хувьцааны пүрэв гаригт хийсэн алхам нь чип үйлдвэрлэгч a Үнэт цаас, биржийн комиссын мэдүүлэг Лхагва гарагийн сүүлээр АНУ-ын зохицуулагчид "Компанийн A100 болон удахгүй гарах H100 нэгдсэн хэлхээг Хятад (Хонконг оролцуулан) болон Орос руу экспортлоход нэн даруй хүчин төгөлдөр болох шинэ лицензийн шаардлага тавьж байна. DGX эсвэл A100 эсвэл H100 нэгдсэн хэлхээ, A100X агуулсан бусад системүүд нь шинэ лицензийн шаардлагад хамрагдах болно."
Бүрэн мэдээ: АНУ Хятад дахь дата төвийн борлуулалтыг хязгаарлах алхам хийсний дараа Nvidia-ийн хувьцаа уналаа
Шинжээчид Nvidia тодорхой байгаа эсэхийг аль хэдийн маргаж байсан чип үйлдвэрлэгч өөрийн хэтийн төлөвийг бууруулсны дараа эхний, төлөө биш хоёр дахь, гэхдээ хувьд Гуравдугаарт олон сараар хугацаа. Одоо Nvidia энэ жил дөрөв дэх удаагаа орлогын урьдчилсан таамаглал тасарч магадгүй гэж шинжээчдэд санал болгож байна.
Ойрын хугацааны үр нөлөө: Гуравдугаар улиралд Хятадаас олох хүлээгдэж буй 400 сая долларын орлого эрсдэлд орж болзошгүй. Хамгийн сүүлд FactSet-ийн судалгаанд хамрагдсан шинжээчид жилийн орлого дунджаар 28.09 тэрбум ам.доллар байхаар таамаглаж байсан нь 33.35-р сарын сүүлчээр хүлээгдэж байсан 34.54 тэрбум доллар, хоёрдугаар сарын сүүлчээр XNUMX тэрбум долларын орлого олохоор тооцоолж байснаас хол зөрүүтэй байна. Одоо шинжээчид зорилтоо дахин бууруулах эсэх талаар бодохоос өөр аргагүй болж байна.
Уншсан: Шинжээч хэлэхдээ "Бид сүүлийн арван жилийн хамгийн муу хагас дамжуулагчийн уналтад орж байна" гэж чипийн хувьцаа дахин 25 хувиар унаж магадгүй юм.
Bernstein-ийн шинжээч Стейси Расгон "Хятадын хам шинж үү?" гэсэн гарчигтай тэмдэглэлдээ "Хятадын нөлөөлөлд өртсөн орлогыг манай Nvidia дугаараас хасах нь ухаалаг хэрэг юм."
"Хятадын синдром" Онолын хувьд дэлхийн нөгөө тал, өөрөөр хэлбэл Хятад руу шатаж эхлэх цөмийн реакторыг дүрсэлсэн. Уг кино 16 оны 1979-р сарын XNUMX-нд нээлтээ хийснээр өмнө нь төдийлөн мэддэггүй байсан нэр томьёо Америкийн толь бичигт хурдан нэвтэрсэн. Паа, Миддлтаун хотын ойролцоох Гурван миль арлын атомын цахилгаан станцад осол гарахаас хоёр долоо хоног хүрэхгүй хугацаанд.
Расгон компани нь өөр хувилбарууд дээр ажиллаж байгааг хүлээн зөвшөөрч, цэргийн бус үйлчлүүлэгчдэд зориулсан лиценз хайж байгаагаа илэрхийлсэн боловч эдгээр арга хэмжээний цаг хугацаа, үр нөлөө нь тодорхойгүй байна. Шинэ бууралт нь "өчүүхэн биш, гэхдээ давж гаршгүй цохилт биш, гэхдээ энэ нь мэдээжийн хэрэг, бизнес нь бүрмөсөн уналтад орж болзошгүй тул өсөх сөрөг үр дагавар" гэж тэр хэлэв.
Расгон мөн Advanced Micro Devices Inc.-ийн зарим
-2.99%
AMD,
GPU-ууд ч гэсэн хоригт өртөх болно. "Гэсэн хэдий ч AMD-н дата төвийн GPU борлуулалт бага байгаа бөгөөд одоогоор тэдний бизнест мэдэгдэхүйц нөлөө үзүүлэхгүй байна" гэж Расгон хэлэв. Тэрээр Nvidia дээр 180 ам. доллар, AMD дээр 135 доллараар үнэлэгдэж буй хоёр хувьцааны үнэлгээг давсан байна.
Хоригийн үр нөлөө нь одоогийн улирлаас ч илүү үргэлжлэх болно. Morgan Stanley-ийн шинжээч Жозеф Мур зохицуулагчид хоригт өртсөн бүтээгдэхүүний нийт цар хүрээг тодорхойлоход 18-24 сарын хугацаа шаардагдана гэж найдаж байгаа бөгөөд Nvidia 2 онд мэдэгдэж буй хязгаарлалтад үндэслэн хамгийн багадаа 2023 тэрбум долларын орлогоо сулруулна гэж таамаглаж байна. Хятадаас дата төвийн эрэлт .
"Хязгаарлалтын өргөн хүрээний үр дагаврыг бид мэдэхгүй ч A100 ба H100 (сүүлийн 3 жилд нэвтрүүлсэн сургалтын бүтээгдэхүүн) дээрх тусгай хязгаарлалт нь энэ нь шинэ бүтээгдэхүүнүүдэд нөлөөлнө гэж хэлэх болно" гэж шугаман үнэлгээтэй Мур бичжээ. Nvidia дээр 182 долларын үнийн зорилт тавьсан. "Бид үүнийг хиймэл оюун ухаантай холбоотой хязгаарлалт гэж таамаглаж байгаа тул AI бус чипүүдэд үр дагавар гарахгүй, гэхдээ хязгаарлалт нь зөвхөн GPU, эсвэл тусгайлан тохируулсан AI ASIC эсвэл Intel гэх мэт тусгай чипүүд үү гэдгийг бид мэдэхгүй.
-0.50%
INTC,
Habana процессорууд."
Гүнзгийрүүлсэн: Царт тахлын улмаас электроникийн эрэлт буурч байгаатай холбоотойгоор чипийн хувьцаанууд буурч байсан ч ялагчид байсаар байна
Хязгаарлалтууд нь Nvidia-аас гадна асуудал үүсгэж болзошгүй юм. Citi Research-ийн шинжээч Атиф Малик "Хятадад АНУ-ын хагас дамжуулагчийн хязгаарлалт нэмэгдэж, хагас дамжуулагч болон тоног төхөөрөмжийн бүлгийн тогтворгүй байдал нэмэгдэж байгааг бид харж байна" гэж бичсэн бол Nvidia-г пүүсийн эерэг "катализатор цаг"-аас хасаж, баасан гаригт саяхан гаргасан.
Мизүхогийн шинжээч Жордан Клейн "Дараа нь ямар хязгаарлалт гарч болзошгүй талаар сөрөг байдал Семис даяар тархах болно" гэж тэр мэдэрч байна.
Энэ бүхэн Nvidia-ийн томоос өмнө ирдэг 19-р сарын XNUMX-нд эхлэх GTC бага хурал, тус компани одоо хоёр жилийн настай "Ампер" архитектурыг орлох дараагийн үеийн "Lovelace" чипийн архитектурыг нээх төлөвтэй байна. хэрэглээний технологийн уналтын үед. Үнэндээ Nvidia саяхан 1.22 тэрбум долларын бараа материалын төлбөр "Lovelace"-ийн нээлтийн өмнө тэр олон хуучин бараа материалыг цэвэрлэхээр явсан.
Nvidia хувьцаа нь мөн S&P 500 индекс дээр хамгийн идэвхтэй арилжигдсан байна
+ 0.30%
SPX,
Урьдчилсан байдлаар 117.3 сая ширхэг хувьцаа, AMD-ийн хувьцаа 94.5 сая гаруй ширхэгээр хоёрдугаарт бичигджээ. Nvidia-ийн 52 долоо хоногийн дундаж хувьцааны хэмжээ 49 сая, AMD-ийнх 83 сая орчим байна.
Nvidia-г хамарсан 44 шинжээчийн 35 нь худалдан авах, найм нь борлуулалтын үнэлгээтэй, нэг нь борлуулалтын үнэлгээтэй байна. Эдгээрээс зургаа нь хувьцааны үнийн зорилтоо бууруулснаар нэг сарын өмнөхөөс 210 ам.доллартай харьцуулахад дундаж зорилтот үнэ 237.50 ам.доллар болсон байна.
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/nvidias-china-syndrome-is-the-stock-melting-down-11662064357?siteid=yhoof2&yptr=yahoo