Байгалийн хийн үнэ огцом өсөх хандлагатай байгаа бөгөөд биржээр арилжигдсан хос сан нь мөстэй хөрөнгө оруулагчдад эдгээр хэлбэлзлийг ашиглахад тусална.
Биднийг 2023 он руу чиглэж байгаа энэ үед үнийн тэсрэлт, тэсрэлттэй үйл ажиллагаа үргэлжлэх магадлал өндөр байна. ProShares Ultra Bloomberg байгалийн хийн ETF (BOIL) болон ProShares UltraShort Bloomberg байгалийн хийн ETF (KOLD) худалдаачдад сэтгэлээр унадаггүй зах зээлд оролцох боломжийг санал болгох.
Уг сангууд нь ойр орчмын NYMEX-ийн байгалийн хийн фьючерс хэлцлийн үнийн нөлөөллийг нэмэгдүүлэх богино хугацааны, хөшүүргийн хэрэгсэл юм. BOIL болон KOLD нь идэвхтэй сарын NYMEX фьючерсээр өдрийн үнийн солилцоог хоёр дахин нэмэгдүүлэхийг эрмэлздэг. Үнийн хувьд BOIL өндөр хөдөлж, байгалийн хийн үнэ буурах үед KOLD өсдөг.
Зах зээлийн тогтворгүй байдал нь түргэн шуурхай худалдаачдад боломжийн диваажинг бий болгодог. Гэсэн хэдий ч үнийн өргөн хэлбэлзэл нь идэвхгүй хөрөнгө оруулагчдын хувьд хар дарсан зүүд юм.
Байгалийн хийн үнэ нь олборлох үед шатдаг түлштэй адил тогтворгүй байдаг. 2020 оны 1.44-р сард АНУ-ын ойролцоох фьючерсийн үнэ нэг MMBtu (1 сая Британийн дулааны нэгж) тутамд 2022 доллар болж, сүүлийн дөрөвний нэг дэх доод түвшинд хүрч буурчээ. 6.39 онд бага ба өндөр үнэ 4.4 доллар болсон нь 2020 оны XNUMX-р сарын доод үнээс XNUMX дахин өндөр байна.
2021 онд ойролцоох NYMEX-ийн байгалийн хийн фьючерсүүд 2005-2020 он хүртэл үргэлжилсэн уналтын хандлагаас гарсан бөгөөд 2022 онд үнийн өөрчлөлт өсөж, өмнөх наймдугаар сард MMBtu тутамд үнийг 10 доллараас давсан. засах.
Зах зээлийн өөрчлөлтүүд
АНУ-ын байгалийн хийн фьючерс 1990 онд арилжаалагдаж эхэлснээс хойш эрчим хүчний түүхий эдийн зах зээл төлөвшиж, өөрчлөгдсөн. Олон жилийн турш байгалийн хий нь Хойд Америкийн дамжуулах хоолойн системээр хязгаарлагдаж, АНУ-ын дотоодын зах зээл байсан.
Marcellus болон Utica-ийн хувьцааны томоохон нээлтүүд зах зээлийн нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлсэн. Гидравлик фракинг ашиглан газрын гүнээс хий олборлох технологийн дэвшил нь үйлдвэрлэлийн зардлыг бууруулж, эрчим хүчний түүхий эдийг үйлдвэрлэхэд хялбар, хямд болсон.
Шаардлагатай бол шинэ бүтээлийн эх нь тул технологи нь байгалийн хийн эрэлт хэрэгцээнд анхаарлаа төвлөрүүлж, эрчим хүч үйлдвэрлэхэд нүүрсийг илүү цэвэр чулуужсан түлшээр сольсон.
Түүгээр ч зогсохгүй шингэрүүлэх нь LNG-ийг экспортлох боломжтой эрчим хүчний бүтээгдэхүүн болгож, Хойд Америкийн дамжуулах хоолойн сүлжээнээс хол зайд хаягдах зах зээлээ өргөжүүлсэн. Байгалийн хий одоо далайн хөлөг онгоцоор дэлхий даяар аялж, үнэ нь хамаагүй өндөр бүс нутагт хүрч байна. Байгалийн хийн боловсорч гүйцэх нь түүнийг дотоодын зах зээлээс олон улсын зах зээлд өөрчилсөн.
Оросын дайн ландшафтыг өөрчилдөг
2020 онд АНУ болон Орос улс байгалийн хийн олборлолтоор дэлхийд тэргүүлсэн.
Байгалийн хийн үндсэн тэгшитгэлийн нийлүүлэлтийн тал дээр хамгийн их үйлдвэрлэгч орнууд давамгайлж байгааг графикаас онцлон харуулав.
Үүний зэрэгцээ газарзүйн хувьд ойрхон байгаа нь Европыг Оросын дамжуулах хоолойн системээс хараат болгосон. Оросууд 2022 оны эхээр Украин руу довтолсон, Москвад тавьсан хориг арга хэмжээ, Украиныг дэмжиж буй “найрсаг бус” орнуудын эсрэг Оросын хариу арга хэмжээ авсан зэрэг нь Баруун Европ руу байгалийн хийн урсгалыг саатуулжээ.
Байгалийн хий нь Украины дайнд Оросын эдийн засгийн зэвсэг болсон. Европ дахь хомсдол нь Их Британи, Голландын байгалийн хийн фьючерсийн үнэ энэ оны эхээр бүх цаг үеийн дээд хэмжээнд хүртэл өсөв. 2022 оны 2021-р сарын сүүлээр Европын үнэ XNUMX оны өмнөх дээд амжилтаас дээгүүр хэвээр байна.
Өвлийн саруудад Европын өндөр үнэ болон нийлүүлэлтийн асуудал нь АНУ-ын LNG-ийн эрэлтийг нэмэгдүүлж, CME-ийн NYMEX хэлтэст АНУ-ын байгалийн хийн фьючерсийн арилжааны үнийн зөрүүг нэмэгдүүлэв.
Үргэлжилсэн тогтворгүй байдал
Байдены засаг захиргаа альтернатив болон сэргээгдэх түлшийг дэмжиж, чулуужсан түлшний гарцыг зогсоох замаар уур амьсгалын өөрчлөлтийг шийдвэрлэхээ амлав. Фракингийн байгаль орчинд үзүүлэх нөлөө нь засаг захиргааны анхаарлын төвд байсан.
Европ Оросын байгалийн хийг LNG болон бусад эх үүсвэрээр солихыг эрмэлзэж байгаа ч АНУ-ын нөөц нь тээвэрлэлтийг хязгаарлах түвшинд байна.
Графикаас харахад 3.412-р сарын 9-нд АНУ-ын хэмжээнд 0.5 их наяд шоо фут агуулахад байгаа бөгөөд АНУ-ын нийлүүлэлт өмнөх оны түвшнээс 0.4%-иар, таван жилийн дунджаас 2021%-иар бага байна. Гэсэн хэдий ч байгалийн хий нь 2022 онд болон сүүлийн таван жилийн хугацаанд Европын эрэлт хэрэгцээг хангаж чадаагүй юм. Хувьцааны үнэ доогуур түвшинд байгаа тул 2023/XNUMX оны өвөл болон түүнээс хойшхи хугацаанд үнийн хэлбэлзэл үргэлжлэх магадлал өндөр хэвээр байна.
ETF нь тогтворгүй байдлыг хүлээн зөвшөөрдөг
Ойролцоох NYMEX-ийн байгалийн хийн фьючерс 2008 оноос хойш 2022 онд хамгийн өргөн хүрээтэй арилжаалагдаж, наймдугаар сард MMBtu-ийн түвшин 10 доллараас давж, арван дөрвөн жилийн хугацаанд хамгийн өндөр үнээр арилжаалагдсан байна. 6-р сарын 19-нд хүргэх NYMEX-ийн фьючерсийн үнэ MMBtu нь бараг XNUMX доллар байгаа тул фьючерсийн зах зээл дээр үнийн өсөлт, уналт үргэлжилсээр байна.
Байгалийн хий нь хөрөнгө оруулалт хийх зах зээл биш боловч хэлбэлзэл нь боломжуудыг илэрхийлдэг тул худалдаачдын диваажин байж болно. Урт эсвэл богино эрсдэлтэй байрлалд хүрэх хамгийн шууд зам бол CME-ийн NYMEX хэлтсийн фьючерс болон фьючерсийн опционууд юм.
BOIL болон KOLD нь фьючерсийн талбар дахь тэсрэлт болон тэсрэх үнийн үйлдлийг тусгадаг. BOIL болон KOLD нь шингэн худалдааны бүтээгдэхүүн юм:
BOIL нь олон нийтэд арилжаалагддаг байгалийн хийн фьючерс хэлцлээр тусгагдсан байгалийн хийн үнийн гүйцэтгэлийг хэмждэг индексийн өдрийн 2 дахин их өгөөжийг өгдөг. KOLD нь нэг удаад хоёр дахь сарын хугацаатай фьючерс гэрээ байгуулснаар АНУ-ын байгалийн хийн үнийг хянадаг индекст -2 дахин өртөх боломжийг олгодог.
Boom and Bust
Украинд үргэлжилж буй дайн, 2021 оноос өмнөх Европын байгалийн хийн үнэ, АНУ-ын эрчим хүчний бодлого, АНУ-ын нөөцийн хэмжээ өнгөрсөн жилийн болон таван жилийн дунджаас доогуур байгаа нь үнийн өсөлт, уналтын үйл ажиллагааг үргэлжлүүлэх шалтгаан болж магадгүй юм. АНУ-ын байгалийн хийн фьючерс. Түүгээр ч зогсохгүй өвлийн улиралд XNUMX-р сар хүртэл нөөц багасах тул бид байгалийн хийн хэлбэлзлийн оргил үедээ байна.
BOIL болон KOLD нь өндөр хөшүүрэгтэй, маржин фьючерсийн талбарт орохгүйгээр зах зээлийн урт ба богино талд байгалийн хийд өртөх хүсэлтэй хүмүүст зориулсан богино хугацааны арилжааны хэрэгсэл юм.
Нэг гэрээнээс нөгөө гэрээ рүү шилжих хөшүүрэг, эрсдэл нь эдгээр бүтээгдэхүүнийг зөвхөн байгалийн хийн богино хугацааны урт эсвэл богино албан тушаалд ашиглахад тохиромжтой болгодог. Байгалийн хийн үнийн хэлбэлзэл, хөшүүрэг нь үнийг бий болгож, BOIL болон KOLD-ийг ашиглах үед эрсдэлийн удирдлагын оновчтой хандлагыг зогсоодог.
Байгалийн хий бол сэтгэл хөдөлгөм, тогтворгүй зах зээл бөгөөд зүрх нь сул дорой хүмүүст биш юм. Тогтворгүй байдал нь толгой эргүүлж болох тул эрсдэл-шагналын динамик болон сахилга батыг анхаарч үзэх нь амжилтанд хүрэхэд маш чухал юм.
Санал болгож буй түүхүүд
Permalink | © Зохиогчийн эрх 2022 ETF.com. Зохиогчийн эрх хуулиар хамгаалагдсан
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/natural-gas-etfs-waves-volatility-180000199.html