2022 оны хоёрдугаар хагаст зориулсан миний тохируулга эдгээр 13 хувьцааны сонголтоос эхэлж байна

Одоо хамгийн хэцүү трикийн тухай.

Хөрөнгийн зах зээл 1970 оноос хойших хамгийн муу эхний хагастаа хүрчээ. Энэ нь хэр удаан байсныг та ойлгож байна, тийм ээ? Би нэгдүгээр ангид байсан. Нүд ирмэхийн зуур би одоо том хүүхдүүдийн нэг болсон. Дашрамд дурдахад S&P 500 1970 оныг 1969 онтой харьцуулахад бараг өөрчлөгдөөгүй (+0.1%) дуусгасан. Өнөөдрийг хүртэл S&P 500 ойролцоогоор 20%-иар буурч байгаа тул энэ амжилтаа давтахад ердөө 25%-ийн өсөлт шаардлагатай болно. Магадгүй? Боломжгүй.

2022 оныг хагас дуустал бид өнөөгийн нөхцөл байдлын талаар юу мэдэж байна гэж бодож байна вэ? Хэрэглэгчийн түвшний инфляци хэт халуун байгааг бид мэднэ. 13-р сарын CPI 8.6-р сарын 6.0-ны өдөр байх ёстой. Тавдугаар сарын ХҮИ маш халуун хэвлэгдсэн (+2% гарчиг, +XNUMX% үндсэн). Холбооны нөөцийн сан инфляцийг тогтоосон XNUMX%-д хүрэх хүртэл (эсвэл дор хаяж мэдэгдэхүйц ахиц дэвшил гарах хүртэл) мөнгөний бодлогыг чангатгах үүрэг хүлээсэн бололтой. Энэ бол эерэг зүйл.

Сөрөг тал нь Хятад дахь Ковидтой холбоотой түгжрэл, Европын талхны сагсанд "жижиг" бүс нутгийн дайнаас илүү зүйл болох гадаад хүчин зүйлүүд байх болно. Эдгээр хоёр гадны хүчин нь дэлхийн ихэнх улс руу чиглэсэн эрчим хүч, хөдөө аж ахуйн түүхий эдийн урсгалыг боогдуулж, үйлдвэрлэлийн байгууламжууд болон дэлхийн ханган нийлүүлэлтийн сүлжээг саатуулжээ.

Үүний үр дүн нь дэлхийн эдийн засгийн хямралд орох магадлалтай бөгөөд үүнд АНУ нэг бол оролцогч байх эсвэл агшилтаас зайлсхийхийн тулд удаашрах болно. Аль ч үр дүн нь АНУ-ын эдийн засагт ч, корпорацийн Америкт ч хүсээгүй бөгөөд тэдний хувьд хувьцаа эзэмшдэг нь зөвхөн эзэмшлийн хувь хэмжээ биш, харин фьючерсийн ашгийн нэхэмжлэлийг төлөөлдөг.

Хүрээлэн буй орчин

Орлого

Одоогийн байдлаар FactSet-ийн мэдээлснээр, 2 оны 2022-р улирлын нэгдсэн ойлголтоор S&P 500-ийн орлогын өсөлт 4.3%, орлогын өсөлт 10.2% байна. Гурав, дөрөвдүгээр улирлын төсөөлөл нь орлогын өсөлт 10.8% ба 10.0%, орлогын өсөлт 9.8% ба 7.5% байна. Бүтэн жилийн турш FactSet-ийг эх сурвалж болгон баримталж байгаа ч орлого нь 10.4%-иар өссөнөөр 10.7%-иар өсөх төлөвтэй байна.

Он гарснаас хойш түүхий эд, бэлэн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ, цалингийн зардал эрс нэмэгдсэнийг бид бүгд мэдэж байгаа тул ашгийн түвшний төсөөлөлд асуудал үүсч магадгүй юм. Одоогийн байдлаар S&P 2 500-р улирлын ашгийн зөрүү 12.4% байна. Энэ нь таван жилийн дунджаас 11.1%-иас нэлээд дээгүүр хэвээр байна. Миний бодлоор 12.4 оны 2-р улиралд 2022% байсан ч 13.1 оны 2-р улиралд 2021% илүү байна.

Мөн би 3 болон 4-р улиралд цэвэр ашгийн 11% -ийг хадгалахын төлөө тэмцэж магадгүй бөгөөд жилийн эцэс гэхэд энэ хэмжигдэхүүн 10 бариултай зүйл рүү буурах бодит магадлал байгаа гэж би бодож байна.

Эдийн засаг

АНУ-ын эдийн засаг эхний улиралд 1.6% (q/q SAAR) буурсан гэдгийг бид аль хэдийн мэдэж байгаа. Атланта ХНС-ийн GDPNow загварын дагуу хоёрдугаар улиралд маш бага өсөлт ажиглагдаж байна. Бид 1-р улиралд техникийн хямралд орохгүй байж магадгүй ч бид хаалгыг хүчтэй цохиж байгаа бөгөөд ДНБ 1-р улиралд 2% -иас бага өсөлттэй байсан ч бид сөрөг талтай байх байсан.

Инфляци хэт халуун байгаа ч аж үйлдвэрийн түүхий эдийн үнэ унасан зэрэг шинж тэмдгүүд нь ХНС-ийн тусламжтайгаар ядаж суурь инфляцийг бууруулах боломжтой юм. Боломжит асуудал бол айл өрх, аж ахуйн нэгжүүд илүү үнэтэй амьдралыг хэрхэн зохицуулж байгаад оршино. Эдийн засаг техникийн болон эдийн засгийн уналтын үе рүү орчихлоо гэж ойлгосноор зан араншин өөрчлөгддөг. Энэ бол хэрэглэгч, бизнес эрхлэгч, гүйцэтгэх захирал бүгд зардлын төлөвлөгөөгөө их хэмжээгээр танах үе юм. Эндээс хөдөлмөрийн зах зээл, орон сууцны зах зээл хоёулаа бидний хэн ч очихыг хүсдэггүй газар руу ороход амархан байдаг.

Улс орон техникийн хямралаас хол байх нь чухал. Тэндээс зөвхөн муу зүйл л гардаг.

бодлогын

FOMC 75-р сарын эхээр болсон хамгийн сүүлийн хурлаар ХНС-ын хүүгийн зорилтот түвшинг 1.5 суурь пунктээр нэмэгдүүлж, одоо байгаа байрандаа ... 1.75% -аас 95% хүртэл хэлбэлзэж байна. ХНС мөн (эцэст нь) гүйцсэн Төрийн сан болон ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасыг сард XNUMX тэрбум долларт хүргэх тоон чангаруулах хөтөлбөрөө эхлүүлж, орлого нь балансаас гарч, төв банк дахин хөрөнгө оруулалт хийхгүй.

Төв банк энэ төлөвлөсөн QT-ийн хэмжээнд түрэмгий хандсан боловч хөтөлбөрийн эхэн үед Төрийн сан гэхээсээ илүү MBS-д илүү их анхаарал хандуулахыг санал болгосныг тоосонгүй. Энд байгаа санаа нь мөнгөний хариуцлагагүй байдлаас болж олон арван жилийн төсвийн хөрөнгө оруулалтаар бий болсон АНУ-ын эдийн засгийн илүүдэл хөрвөх чадварыг (мөнгөний бааз) сорох явдал юм.

Миний хүлээж байгаа зүйл бол энэ төлөвлөгөө нь ХНС-ийн ажилтнуудын бодож байгаа газар, ялангуяа АНУ-ын эдийн засаг гэрээ хэлцэл, эсвэл хөдөлмөрийн зах зээл, орон сууцны зах зээл муудаж байхад илүү муу гэрээ хийх ёстой гэж бодож байгаа газраасаа нэлээд түрүүлж удаашрах боломжтой.

3.4 оны ДНБ нь +2022% болж дуусах тул FOMC-ийн хамгийн сүүлийн үеийн эдийн засгийн таамаглалаас үзэхэд Холбооны Нөөцийн сангийн хүү жилийн эцэс гэхэд 1.7% байх төлөвтэй байна. Хэрэв тэдгээр нь зөв бол АНУ-ын эдийн засаг жилийн сүүлийн зургаан сарын хугацаанд бүрэн дүүрэн эргэлдэх ёстой. Тэд ДНБ-ий зорилтот түвшинд хүрээгүй гэж би найдаж байна.

ХНС-ын сангийн хүүгийн тухайд, Чикагогийн фьючерсийн зах зээлүүд одоо 77-р сарын 75-нд ханшаа 27 бит/с дахин өсгөх магадлалыг 3.25%-иар тогтоож байна. Тэндээс эдгээр фьючерсийн зах зээлүүд 3.5-р сарын 14 гэхэд ХНС-ын XNUMX% -иас XNUMX% хүртэл ханшийг тогтоож байгаа нь энэ зах зээлийг FOMC-ийн төсөөлөлтэй нийцүүлэх болно.

Сонирхолтой нь, фьючерсийн зах зээлүүд одоо 2023 оны XNUMX-р сар гэхэд хүүгээ бууруулж (илүү хялбар бодлого) үнэ тогтоож байна. Бид тэнд очихдоо мэдэх болно гэж бодож байна.

Миний тохиргоо

Долларын ханш тогтвортой байх болно гэдгийг бид ойлгож байна. Урт хугацаатай Төрийн сангийн үнэ одоогоор доод түвшинд хүрсэн байж магадгүй гэж бид харж байна. Цаашид дээш чиглэсэн даралт нь аль хэдийн эвгүй харагдаж буй өгөөжийн муруйг улам хурцатгах болно. Намайг үүнийг бичиж байх үед АНУ-ын 3 жил, 5 жил, 7 жилийн үнэт цааснууд 10 жилийн эсрэг урвуу байна.

5 жилээс 30 жилийн хоорондох зөрүү есөн суурь нэгж болж, 2 жилээс 10 жилийн хоорондох зөрүү 3 суурь нэгж болж, 10 жилийн хоорондох зөрүү Сар ба 130 жилийн хамгийн чухал тархалт нь хоёр сарын өмнөх 225 суурь нэгжээс XNUMX суурь нэгж болж буурсан байна.

Энэ нь хөрөнгө оруулагчдад ханцуй шамлан орохыг хэлдэг.

АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл хэзээ ч өсөж байгаагүй бөгөөд ХНС мөнгөний бодлогоо чангаруулах үе шатыг хэрэгжүүлснээр ХНС эхлээд тагтаа болоогүй байхад зах зээлийн тогтвортой ёроолыг бүрдүүлж байсныг санаарай. Энэ бол үл тоомсорлож боломгүй баримт юм. Psst... ХНС тагтаа болоход ойртоогүй байна.

Тиймээс би Төрийн сангийн муруйн урт төгсгөлд өртөх эрсдэлийг нэмэгдүүлж, өөрийн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтаа, арилжаа наймаагаа биш, харин хөрөнгө оруулалтын номоо дөрвөн чиглэлд төвлөрүүлж байна.

Эрчим хүчний

Зүүн Европт хүмүүс бие биенээ буудахаа болихгүй, Америкийн үйлдвэрлэгчид эх орондоо хөрөнгө оруулалт хийх итгэл найдвар төрүүлэхгүй бол түүхий болон байгалийн хийн эрэлт нийлүүлэлтээсээ давж гарна. Энэ нь эвдэрч чадахгүй гэж хэлэхгүй ч WTI Crude-ийн дэмжлэг 90 ам.долларт хүрч байна. Би урт Chevron (CVX) нэгдсэн газрын тос, байгалийн хийн хувьд Апачи (APA) АНУ-д төвлөрсөн дэлхийн үйлдвэрлэлд зориулагдсан ба Schlumberger (SLB) газрын тосны үйлчилгээнд зориулагдсан.

Staples

Тохиромжтой, түүхэн бага бета хувилбарын хувьд надад хэд хэдэн Staples-д өртөх шаардлагатай байна. Тийм ээ, инфляци энд бас маржийг шахаж магадгүй, эдгээр пүүсүүд дархлаагүй, гэхдээ Готамын сайн хүмүүс эд зүйлээ худалдаж авах болно. Яг одоо энэ орон зайд байгаа миний нэр бол Colgate-Palmolive (CL), PepsiCo (РЕР), болон Procter & Gamble (PG).

Хагас дамжуулагч

Энэ бүлэг нь маргаантай байдаг. Филадельфийн хагас дамжуулагчийн индекс он гарсаар 34.5%-иар буурч, групп энэ жил аймшигтайгаар унав. Эдгээр хувьцааг арилжаалах боломжтой. Тэд маш их хөдөлдөг. Хэрэв танд үүнийг хийхэд анхаарлаа төвлөрүүлэх цаг байхгүй бол энэ бүлэг алгасах эсвэл энд тийм их зүйлийг хуваарилах хэрэггүй. Үнэн хэрэгтээ эдгээр нэрс аль хэдийнээ хол байгаа тул би үүлэн тооцоолол (өгөгдлийн төв) болон хиймэл оюун ухаанд анхаарлаа хандуулахыг хүсч байна.

Би аль ч хагасыг санал болгодоггүй, зөвхөн эдгээр хоёр зүйлийг сайн хийдэг. Миний хувьд энэ бол дэвшилтэт бичил төхөөрөмж (AMD), Nvidia (NVDA) болон Marvell Technology (MRVL). Эдгээр гурван нэр нь Хятадын компаниудад хөрөнгө оруулахгүйгээр "Хятад дахин нээх жүжиг" юм.

Арилжааны талаарх тэмдэглэл... AMD 45.8%-иар буурсан байна. Би бүтэн жилийн турш удаан байсан ч сүүлийн үед энэ нэрийг маш ихээр арилжаалсан. Үүнийг бичиж байхдаа би жилийн турш 1% -иас бага зэрэг буурсан. Та эдгээр зах зээл дээр өөрийгөө хамгаалах боломжтой.

Сансрын ба батлан ​​хамгаалах

Би үүнийг тодорхой хэмжээгээр хамарсан in Зах зээлийн тойм өнөө өглөө. Өнөөдрийг хүртэл S&P 500 20%-иар, 29 онд Nasdaq Composite 2022%-иар буурсан...

Нортроп Грумман (ҮОХ) 20.33% өссөн байна

Локхэд Мартин (LMT) 19.41% өссөн байна

L3Harris Technologies (LHX) 13.06% өссөн байна

Raytheon Technologies (RTX өргөтгөл) 9.67% өссөн байна

Ерөнхий динамик (GD) 6.34%-иар өссөн байна.

Энэ бол томоохон гүйцэтгэгчидтэй зууралдсаны зэрэгцээ хувьцаагаа сонгоход үнэхээр ашигтай салбар юм. ETF-ууд илүү өргөн зах зээлээс илүү гарсан боловч энэ жил дээр дурдсан нэрстэй ажиллаагүй байна ...

iShares US Aerospace & Defense ETF (ITA) 5.23%-иар буурсан

Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA) 4.44%-иар буурсан

Батлан ​​хамгаалахын уналт баталгаатай юу? "Хэвийн" тайван цагт биш, гэхдээ энэ удаад магадгүй. НАТО өргөжин тэлж, Турк сөнөөгч онгоц худалдаж авна. НАТО-гийн бараг бүх гишүүн орнууд Оросын түрэмгийлэлд заналхийлж буйгаа мэдэрч, цаашид төсвийн төсөв чангарах үед ч батлан ​​хамгаалахад илүү их мөнгө зарцуулах болно. Нэмж дурдахад, Япон, Өмнөд Солонгос, Австрали, Шинэ Зеланд улсууд эвслийн гишүүн биш ч энэ долоо хоногт НАТО-гийн уулзалтад төлөөлөгчөөр оролцов. Та "Хятадад их санаа зовж байна" гэж хэлж чадах уу?

Би одоогоор Lockheed Martin, Northrop Grumman, Raytheon Technologies, General Dynamics зэрэг олон салбарт ажиллаж байна. Эдгээр хувьцаанууд эхний хагаст миний багцын аврагч байсан.

(PEP, AMD, NVDA нь XNUMX оны XNUMX жилийн хугацаанд эзэмшдэг Action Alerts PLUS-ийн гишүүн клуб. AAP эдгээр хувьцааг худалдаж авах эсвэл зарахаас өмнө анхааруулахыг хүсч байна уу? Одоо илүү ихийг мэдэж аваарай.)