Миний банкны худалдаа? BofA дээрх "Даатгалын бодлого" үр дүнгээ өгөхгүй гэж найдаж байна

Баасан гариг ​​гэхэд, Цахиурын хөндийн банк Энэ тухай урьд өмнө хэзээ ч сонсож байгаагүй, тоож ч үзээгүй олон хүмүүсийн хувьд ч олны танил болсон.

SVB Financial Group-ийн Калифорнийн банкны охин компани болох Silicon Valley Bank (SIVB), байсан унтраах. Холбооны Хадгаламжийн Даатгалын Корпорацыг (FDIC) банкны хүлээн авагчаар томилсон Калифорнийн Санхүүгийн хамгаалалт, инновацийн газраас ийм алхам хийсэн.

Энэ нь арилжааны долоо хоногийн сүүлээр гарч ирсэн мэдээллүүдийг давамгайлсан түүх бөгөөд пүрэв, баасан гаригт зах зээл дээр борлуулалтын гол түлхэц болсон, мөн хэлбэлзэл мэдэгдэхүйц нэмэгдсэн түүх байв. Цахиурын хөндийн банк нь 20 тэрбум доллараас багахан хэмжээний хөрөнгөтэй, 175 гаруй тэрбум доллар нь даатгалгүй байсан) хадгаламжийн хэмжээгээрээ улсынхаа хамгийн том 150 банкны нэг байснаас нүд ирмэхийн зуур хүлээн авах боломжтой болсон. SIVB 2022 оны санхүүгийн жилийг дансны үнэд 200 гаруй доллараар дуусгаж, өнгөрсөн жил зах зээлийн үнэлгээ нь ойролцоогоор 40 тэрбум доллараар эхэлсэн. Арванхоёрдугаар сарын 31-ний байдлаар тус банкны нийт актив ойролцоогоор 209 тэрбум ам.доллар, нийт хадгаламжийн хэмжээ 175 тэрбум гаруй ам.доллар байна.

Энэ нь эдийн засгийн хямралаас хойшхи тус улсын хамгийн том банкны дампуурал болж байна.

Тус банк сүүлийн 40 жилийн хугацаанд хамгийн түрэмгий мөнгөний бодлогын хамгийн сүүлчийн хохирогч болсон юм. 2021 онд арга хэмжээ авч чадаагүйнхээ дараа инфляцийг "түр зуурын" гэж үзэж байсан Холбооны нөөцийн сан өнгөрсөн оны гуравдугаар сард хүүгээ өсгөх одоогийн аялалдаа орсон. Холбооны Нээлттэй зах зээлийн хороо 4.50-р сарын 4.75, 21-нд хуралдах үед Холбооны Нөөцийн Сангийн хүү 22-XNUMX%-иар өсөх хандлагатай байна. энэ мөч тодорхойгүй хэвээр байна.

Цахиурын хөндийн банкийг дэлбэлсэн нь зах зээлд томоохон нөлөө үзүүлж, банкууд хүнд цохилтонд өртөж, зах зээлийн өндөр бета хэсэг болох биотехнологи, жижиг хязгаарлалт зэрэгт нөлөөлсөн. Рассел 2000 болон SPDR S&P Biotech биржийн сан (XBI) өнгөрсөн зургадугаар сарын хамгийн доод үзүүлэлтээ шалгахад ойрхон байна. Цахиурын хөндийн хамгийн гол асуудал нь түүний дансанд 60 тэрбум ам.долларын хугацаа дуустал хадгалагдах (HTM) ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас, мөн 10 тэрбум долларын барьцаалагдсан ипотекийн өр төлбөрүүд буюу CMO-ууд байсан нь нийт хөрөнгийнхөө асар их хувийг бүрдүүлдэг.

Зээлийн хүү өсөж эхлэхэд банк энэ багцаас ихээхэн хэмжээний бодит бус алдагдал хүлээж эхэлсэн. Удирдлагууд энэ долоо хоногт хүүгийн түвшин урьд өмнө төсөөлж байснаас удаан хугацаанд өндөр хэвээр байх болно гэсэн дүгнэлтэд хүрэхэд компани богино хугацаатай Төрийн санд дахин хөрөнгө оруулахаар зарагдах боломжтой үнэт цаасныхаа 20 гаруй тэрбум долларыг худалдсан. Энэ нь бараг хоёр тэрбум долларын алдагдалд хүргэсэн бөгөөд удирдлага хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэхийн тулд их хэмжээний хөрөнгө босгох замаар нөхөхийг оролдсон. Энэ болон бусад хүчин чармайлт амжилтгүй болоход FDIC баасан гаригт банкаа хаахаас өөр сонголтгүй гэж үзсэн нь зах зээлийг улам дордуулсан юм.

Цахиурын хөндийн банкны HTM бондын багцын бодит бус алдагдал нь нийт өөрийн хөрөнгийн хэмжээг бууруулжээ. Бусад банкууд SVB шиг болгоомжгүй байсангүй. Гэсэн хэдий ч 2022 оны эцсээр банкууд эдгээр төрлийн бонд дээр ойролцоогоор 250 тэрбум долларын бодит бус алдагдал хүлээсэн байна. Америкийн банк (BAC) нь энэ өртөлтийн 40 гаруй хувийг эзэлж байна гэж энэ долоо хоногт гарсан нийтлэлд дурджээ Тэг хеджийн. Энэ нь дараагийн санхүүгийн хямралын эхлэл гэдэгт би итгэхгүй байна (мөн тийм биш гэж залбирч байна).

Гэсэн хэдий ч халдварын айдас бага зэрэг үргэлжлэх бөгөөд энэ нь банкуудад дахин борлуулалтыг өдөөж магадгүй гэж би бодож байна. Хэрэв энэ сэдэв гарч ирвэл би Bank of America одоогийн арилжаалж буй 30 долларын түвшнээс хамаагүй доогуур байгааг харж болно. Тиймээс, баасан гаригийн сүүлээр би 30-р сарын 2-ны жижиг хувьцааг 2.20 доллараар худалдаж авсан. Баасан гаригт зах зээлийн хаалтын үеэр тэд 20 орчим ам.доллараар арилжаалжээ. Халдвар тархах айдас ихээхэн тархаж, би хувьцааны үнэ XNUMX доллар хүртэл буурч, миний арилжааг цэвэр ашиг авчрахыг харж байлаа. Хэрэв халдварын айдас үндэслэлгүй болох нь тогтоогдвол зах зээлийн бусад хэсэг нь зохистой өсөлтийг эдлэх ёстой бөгөөд би өөрийн бяцхан "даатгалын бодлого"-ын алдагдалтай амьдрахдаа баяртай байх болно.