Moody's Египетийн зээлжих зэрэглэлийг бууруулж, бондыг хог хаягдал руу түлхэж байна

Moody's Investors Service 2-р сарын 3-ны өдөр Египетийн зээлжих зэрэглэлийг B7-оос BXNUMX болгон бууруулсан нь Хойд Африкийн улсыг хог бонд буюу хөрөнгө оруулалтын бус зэрэглэлд хүргэв.

Засгийн газар валютын ханшийн уян хатан дэглэмээр хувийн хэвшил илүү их үүрэг гүйцэтгэдэг экспортын баримжаатай өсөлтийн загварт шилжихийг хичээж байгаа тул Египетийн эдийн засаг дэлхийн эмзэг нөхцөл байдалд улам эмзэг болж байна гэж үнэлгээний агентлаг мэдэгдэв.

2013 оны долдугаар сард цэргийн эргэлт хийсний дараа засгийн эрхэнд гарсан Ерөнхийлөгч Абдель Фаттах Эль-Сисигийн засаг захиргаа Олон улсын валютын сан (ОУВС)-тай 3 тэрбум долларын 46 сарын хугацаатай дэмжлэг үзүүлэх багцын хүрээнд хэд хэдэн эдийн засгийн шинэчлэл хийхээр тохиролцсон. зарлалаа арванхоёрдугаар сард. Валютын уян хатан ханштай зэрэгцээд төрийн эдийн засагт гүйцэтгэх үүргийг бууруулна.

Moody's ийм өөрчлөлтүүд нь хөрөнгийн урсгалыг татах, Египетийн эмзэг байдлыг бууруулахад тустай гэж үзэж байгаа ч "эдгээр арга хэмжээ нь эцсийн дүндээ цаг хугацаа шаардах болно" гэж сануулж, "Валютын ханшийг бүрэн уян хатан болгох тодорхой амлалтаас үл хамааран засгийн газрын үр дагаврыг зохицуулах чадавхи" гэж нэмж хэлэв. Инфляци, нийгмийн тогтвортой байдал хараахан тогтоогдоогүй байна."

Moody's агентлагийн мэдээлснээр Египетийн хөрвөх чадвартай гадаад валютын нөөц арванхоёрдугаар сарын эцсээр 26.7 тэрбум ам. доллар болж буурч, 29.3 оны дөрөвдүгээр сард 2022 тэрбум ам.доллар болж буурсан бол гадаад цэвэр өр төлбөр мөн хугацаанд 13 тэрбум доллараас 20 тэрбум доллар болж өссөн байна. Каир ойрын ирээдүйд өрийн үйлчилгээний зарим томоохон шаардлагуудтай тулгараад байгаа бөгөөд 20.4 оны санхүүгийн жилд 2024 тэрбум доллар, дараа жил нь 23.2 тэрбум доллар төлөх ёстой.

Засгийн газар өр төлбөрөө нөхөхийн тулд төрийн өмчийн хөрөнгийг зарж есөн тэрбум ам.доллар босгохоор төлөвлөж байгаа бөгөөд ОУВС-аас олгосон гурван тэрбум ам.доллараас гадна албан ёсны зээлдүүлэгчдээс таван тэрбум орчим ам.доллар босгохоор төлөвлөж байна.

Системд цохилт өгөх

Moody's зээлжих зэрэглэлийг бууруулсан нь Ковид-19 тахлын үеэр аялал жуулчлалын орлого алдагдаж, улмаар ОХУ-ын түрэмгийллийн үр дүнд импортын үр тариа, шатахууны үнэ огцом өссөн Египетийн эдийн засаг хямарч байсан үеийг дагасан юм. Өнгөрсөн оны хоёрдугаар сард Украин.

Египетийн фунт гурван удаагийн ханшийн уналтаас болж өнгөрсөн нэг жилийн хугацаанд ам.доллартай харьцах ханш бараг 50%-иар унасан бөгөөд хамгийн сүүлд 21-р сард болсон. Египетийн фунт стерлингийн ханш унасан нь инфляцийг өндөр түвшинд хүргэж, 37-р сард XNUMX%-иас дээш таван жилийн дээд түвшинд хүрсэн. Хүнсний үнэ бүр ч хурдан буюу XNUMX%-иар өссөн байна.

Цаг хугацаа өнгөрөхөд фунтын ханш багасах нь Египетийн экспортыг илүү өрсөлдөх чадвартай болгож, хэрэв шинэчлэлийн хөтөлбөр хэрэгжвэл эдийн засагт итгэх итгэлийг нэмэгдүүлж, улмаар нэн шаардлагатай байгаа гадаад валютын хөрөнгө оруулалтыг татахад тусална. Саудын Араб, Кувейт, Катар, АНЭУ зэрэг Персийн булангийн хамтын ажиллагааны зөвлөлийн (GCC) орнууд өнгөрсөн хугацаанд гол хөрөнгө оруулагчид байсан бөгөөд цаашид хэлэлцээрт оролцох хамгийн өндөр магадлалтай улсууд гэж дахин үзэж байна.

Гэсэн хэдий ч өмнөх туршлагаас харахад Египетийн засгийн газар амласан шинэчлэлээ хийж, хөрөнгө оруулагчдыг татах чадамжид болгоомжтой хандах үндэслэлтэй байж магадгүй юм.

Oxford Economics-ийн Египетийн шинжээч Калли Дэвис хэлэхдээ, "Бид GCC-ээс өгөхийг хүсч буй санхүүжилтийн шинж чанарын хувьд өөрчлөлтийг харж байна. Тэдний санхүүжилтийн хариуд GCC илүү хурдан бөгөөд бодитой өгөөж авахыг хүсч байгаа бололтой. Энэ нь Египетийн засгийн газрын төрийн өмчит аж ахуйн нэгжийг салгах өргөн хүрээтэй төлөвлөгөөний дагуу Египетийн төрийн өмчийн хөрөнгийг худалдан авах замаар голчлон хүрэхээр төлөвлөж байна. Гэсэн хэдий ч эдгээр төрлийн хөрөнгө оруулалт нь дэлхийн эдийн засгийн нөхцөл байдлаас шалтгаалж, хүнд суртал, зохицуулалтын саад бэрхшээлтэй тулгардаг нь хойшлогдох магадлалыг нэмэгдүүлдэг."

Мөн Moody's эрх ашиг нь суурьшсан нь шинэчлэлийн хөтөлбөрийг хойшлуулж болзошгүйг анхааруулсан. “Төрийн секторт хувийн ашиг сонирхол байгаа нь хэрэгжүүлэх эрсдэлийг дагуулдаг бөгөөд үүнийг өмнө нь төлөвлөж байсан хөрөнгө худалдах хөтөлбөрүүд хойшлогддог” гэж үнэлгээний үйл ажиллагааны мэдэгдэлдээ дурджээ.