70-аад он их хэмжээгээр эргэн ирж байгаа бөгөөд энэ нь загвар, хөгжмийн салбарт тийм ч муу биш ч 70-аад оны эдийн засгийг эргүүлэн татахыг хэн ч хүсэхгүй гэж хэлэхэд хилсдэхгүй. Энэ бол өндөр инфляци, ажилгүйдэл нэмэгдэж, ажлын байрны өсөлт зогсонги байдалд орсон стагфляцийг авчирсан арван жил байв. Эдийн засагчид нэгдэх боломжгүй гэж эртнээс бодож байсан ч Картерын засаг захиргаа эдийн засгийн буруу менежмент хийсэн нь тэдний буруу болохыг нотолсон юм.
Наад зах нь нэг шилдэг эдийн засагч, Allianz-ийн Мохамед Эль-Эриан дэлхийн эдийн засгийн сүйрлийн хэлбэрээр зогсонги байдалд орсон үеийг харж байгаа бөгөөд цөөхөн улс орнууд хохиролгүй зугтаж чадна. Эл-Эрианы үзэж байгаагаар инфляци хэтэрхий өндөр байгаа бөгөөд үүнийг хязгаарлахын тулд ХНС-ын хүүгийн өсөлт хангалтгүй байна; Энэ өсөлт нь өсөлтийг дарж, харин ажиллах хүчнийг хумигдах магадлал өндөр байна. Үр дүн: ойрын хугацаанд үнийн өсөлт, ажилгүйдэл нэмэгдэж, ДНБ-ий өсөлт удааширч, нэг үгээр хэлбэл стагфляци.
“АНУ-ын өсөлт буурч, #ХНС гурав дахь удаагаа дараалан 75 суурь оноогоо өсгөхөөс өөр аргагүй болсон нь дэлхийн стагфляцийн хандлагатай нийцэж байна. Цаашид өсөлтийн өөрчлөлтийг харахад намайг гайхшруулахгүй байх болно "гэж Эль-Эриан бичжээ.
Энэ нь инфляциас тодорхой хэмжээгээр хамгаалах орлогын урсгалыг хангахад анхаарч хөрөнгө оруулагчдыг хамгаалах алхам хийхийг шаарддаг нөхцөл байдал юм. Хувьцааны ертөнцөд энэ бол ногдол ашгийн хувьцааны жор юм.
Бид ашигласан TipRanks платформ Street-ээс Strong Buy үнэлгээтэй ногдол ашиг төлөгч хосыг олох, мөн найдвартай ногдол ашиг нь тогтвортой төлөгдөх түүхтэй. Батлан хамгаалах хөрөнгө оруулагчдын хувьд илүү сайн нь энэ жил хоёр хувьцаа нь нийт зах зээлээс давж, илүү өргөн хүрээний зах зээлүүд буурсан хувьцааны эерэг өсөлтийг бүртгэсэн.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Бид алдартай эмийн компани болох Merck-ээс эхэлнэ. Энэ фирм нь Big Pharma-гийн дэлхийн аварга компаниудын нэг бөгөөд зах зээлийн үнэлгээ нь 218 тэрбум ам.доллар, жилийн орлого нь 50 тэрбум доллараас давж, үүнээс 22 тэрбум доллар нь АНУ-ын зах зээлээс, 13 тэрбум доллар нь Европын зах зээлээс олсон байна. Merck нь өөрийгөө дэлхийн тэргүүлэх судалгаанд суурилсан биофарма компани болгохыг зорьж байгаа бөгөөд 83 хөтөлбөр II шатанд, 30 гаруй хөтөлбөр III шатанд хамрагдаж, өргөн хүрээтэй клиник туршилтын хөтөлбөртэй.
Өнөөдөр зах зээл дээр Меркийн илүү танигдсан бүтээгдэхүүнүүдийн дунд Гардасил, эмэгтэйчүүдийг умайн хүзүүний хорт хавдраас хамгаалахад ашигладаг ХПВ вакцин, Кроны өвчин, ревматоид артрит зэрэг аутоиммун өвчнийг эмчлэхэд ашигладаг биологийн эсрэгбие дээр суурилсан үрэвслийн эсрэг эм болох Ремикейд юм. Түүхийн хувьд Мерк нь шинэ төрсөн нярайд стандарт болсон MMR вакциныг (улаанбурхан, гахайн хавдар, улаанууд) бүтээгч байсан.
Big Pharma пүүсүүд маргаантай нэр хүндтэй байж болох ч Меркийн түүхээс харахад манай эмнэлгийн системд үнэхээр хэрэгтэй байдаг. Мөн Мерк энэ хэрэгцээг даван туулж санхүүгийн үр дүнд хүрсэн. Тус компанийн 2-р улирлын 22-р улирлын тайланд тэргүүлэгчдийн орлого 14.6 тэрбум доллар болсон нь өнгөрсөн оны мөн үеийнхээс 28%-иар өссөн байна. Энэ тоонд Гардасилийн борлуулалт жилийн 36%-иар өсч, 1.7 тэрбум ам.долларт хүрч, хорт хавдрын эсрэг Кейтруда эмийн борлуулалт жилийн 26%-иар өссөн нь 5.3 тэрбум долларт хүрсэн байна. Орлогын хувьд GAAP-аас бусад EPS нь өмнөх улирлаас 42%-иар өсч, нэгж хувьцаанд 1.87 долларт хүрсэн байна.
Хувьцааны орлого нь ногдол ашгийн хүртээмжийг хангахад тусалдаг тул энэ нь чухал үзүүлэлт юм. Мерк энгийн хувьцаанд 69 цент төлдөг тул EPS төлбөрийг бүрэн хариуцдаг бөгөөд энэ нь жилд 2.76 доллар болдог. Энэ хэмжээгээр ногдол ашиг нь 3.2% -ийн өгөөж өгдөг. Мерк нь 12 жилийн түүхтэй бөгөөд найдвартай төлбөрөө хадгалж, ногдол ашгийн өсөлтийг удаашруулж ирсэн.
Үүнийг харгалзан үзвэл компанийн хувьцаа энэ жил 16%-иар өсч, нийт зах зээлээс хол давсан нь гайхах зүйл биш юм.
Энэ бүхэн Беренбергийн шинжээчийн сэтгэлийг хөдөлгөжээ Луиза ХекторТэрээр саяхан MRK-ийн хувьцааны талаарх өөрийн байр сууриа сайжруулж, компанийнхаа талаар бичжээ: "Эмийн салбарт эрсдэл багатай сонголт хайж байгаа хөрөнгө оруулагчдын хувьд Merck & Co олон сонирхолтой зүйлийг санал болгож байна: дунд хугацааны өсөлт нь салбарын дунджаас давж, Хязгаарлагдмал патентын хугацаа дуусах ачаалал, АНУ-ын үнийн шинэчлэлд бага өртөх, маржин тэлэх, шүүхийн маргаан гарахгүй байх. Борлуулалтын өсөлт нь Keytruda болон Gardasil-аас ихээхэн хамааралтай боловч бид хязгаарлагдмал өрсөлдөөний аюул заналхийлж байна гэж бодож байна…. Бид Кейтрудагийн мөнгөн гүйлгээг ногдол ашиг болон буцаан худалдан авах хэлбэрээр буцаан олгохыг дэмжих болно. Merck & Co бол том эмийн салбарт бидний эрхэмлэдэг нэр юм."
Гектор энэ хувьцааны үнэлгээгээ төвийг сахисан байдлаас худалдаж авах хүртэл өсгөсөн бөгөөд түүний 100 долларын үнэ ханш нь нэг жилийн хугацаанд 15%-иар өсөх боломжтой гэдэгт итгэлтэй байгааг харуулж байна. (Гекторын амжилтыг үзэхийн тулд, энд дарна уу)
Уолл Стрит энэ том биофарма фирмийн талаарх өөдрөг үзэлтэй ерөнхийдөө санал нийлж байгаа нь 10 худалдан авалт, 3 эзэмшилд суурилсан Хүчтэй худалдан авалт гэсэн зөвшилцлийн үнэлгээнээс тодорхой харагдаж байна. Хувьцааны үнэ 86.64 ам.доллар бөгөөд 100.75 ам.долларын дундаж үнэ нь ~16% өсөх хандлагатай байна. (MRK хувьцааны урьдчилсан мэдээг TipRanks дээрээс харна уу)
Америкийн цахилгаан эрчим хүчний компани (AEP)
Хоёр дахь хувьцааны хурдыг өөрчилж, биофармагаас нийтийн аж ахуй руу шилжье. American Electric Power нь АНУ-ын хамгийн том цахилгаан нийлүүлэгчдийн нэг бөгөөд 40,000 гаруй мегаваттын хүчин чадлаар тэжээгддэг 26,000 гаруй миль цахилгаан дамжуулах шугам, үүнд сэргээгдэх эх үүсвэрээс 7,100 мегаваттын хүчин чадал, 5.5 даяар 11 сая хэрэглэгч багтдаг. мужууд. AEP нь эдийн засгийн туйлын чухал салбарт асар том талбайтай бөгөөд хамгаалалтын хувьцааны тод жишээ бөгөөд үнэн хэрэгтээ нийтийн аж ахуйн компаниуд "хямралын баталгаа" гэсэн нэр хүндтэй байсаар ирсэн.
AEP-ийн санхүүгийн үр дүнгээс харахад эхний болон хоёрдугаар улиралд ДНБ буурсан ч тус компани энэ жил сайн ажилласан байна. AEP 4.6 тэрбум долларын орлого олж, GAAP бус үйл ажиллагааны орлого 617.7 сая ам.долларт хүрсэн байна. Дээд шугам нь y/y харьцангуй жигд байсан ч орлого 28%-иас дээш өссөн байна. GAAP-ын бус EPS нь 1.20 доллараар ирсэн нь жилийн өмнөх 1.18 долларын үр дүнгээс ердөө л илүү юм.
Сайн үр дүнгээс гадна AEP 2022 оны бүтэн жилийн удирдамжаа дахин давтаж, GAAP-аас бусад ашиг нь нэгж хувьцаанд 4.87-5.07 долларын хооронд байх төлөвтэй байна. Цаашид урт хугацааны өсөлтийн хурд 6-7% байна гэж тус компани хүлээж байна.
Гүйцэтгэлийн нэг чухал үзүүлэлтээр AEP-ийн хувьцаа энэ жил ойролцоогоор 16%-иар өссөн нь нийт зах зээлээс эрс давж байна.
Дахин нэг удаа бид энгийн хувьцааны ногдол ашгийг орлого нь бүрэн нөхдөг компанийг харж байна. Сүүлчийн мэдэгдэлд нэгж хувьцааны төлбөрийг 78 центээр тогтоосон бөгөөд 9-р сарын 3.12-нд төлсөн. Одоогийн ногдол ашиг нь жил бүр 3.1 доллар болж, 1910%-ийн өгөөжтэй байна. Гэсэн хэдий ч энэхүү ногдол ашгийн жинхэнэ түлхүүр нь түүний туйлын найдвартай байдал юм. AEP нь 449 оноос хойш санхүүгийн улирал бүр бэлэн мөнгөний ногдол ашиг төлж ирсэн гэдгээрээ сайрхаж байгаа бөгөөд энэ нь тус компанийн XNUMX дэх улирлын дараалсан төлбөр болж байна. Урт хугацааны ногдол ашгийн найдвартай байдлыг хангахуйц олон нийтийн компаниуд маш цөөхөн байдаг.
Бухуудын дунд Morgan Stanley-ийн шинжээч байна Дэвид Аркаро, хэн AEP-ийг нийтийн аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцааны нэг гэж үздэг.
“Энэ жил нийтийн аж ахуйн нэгжүүд S&P-ээс 20%-иар илүү гарсан. Орлого дээд цэгтээ хүрсний дараа болон уналт эхэлсний дараа нийтийн аж ахуйн нэгжүүд илүү гарах хандлагатай байгаа нөхцөлд эдийн засгийн төлөв сулрах эсвэл бүрэн уналтад орох тохиолдолд орон зай харьцангуй үнэ цэнээ хадгалсаар байх болно гэж бид бодож байна. Үнэлгээ өргөжиж байгаа боловч бид групп хэт өндөр үнээр авсан гэх тодорхой тохиолдлыг хараахан олж харахгүй байна - S&P 500-тай харьцуулсан үнэлгээ, түүхэн түвшин, бондууд бүгд сүүлийн 10 жилийн өмнөх оргил цэгүүдээс доогуур байгаа тул эдийн засгийн өсөлт байхгүй гэж бид бодож байна. орон зай нь хамгаалалтын шинж чанараараа хангалттай үнэлэгдсэн хэвээр байна. Хямралын үед бид эрсдэл багатай нэрсийг давж, AEP-ийг илүүд үзнэ гэж найдаж байна "гэж Аркаро тайлбарлав.
Үүний тулд Arcaro нь AEP-ийн илүүдэл жинг (өөрөөр хэлбэл Худалдан авах) хувьцааг үнэлж, 118 долларын үнийн зорилттойгоор нэг жилийн хугацаанд 18% -ийн өсөлтийг санал болгож байна. (Аркарогийн амжилтыг үзэхийн тулд, энд дарна уу)
Ерөнхийдөө AEP сүүлийн долоо хоногт 8 шинжээчийн тоймыг цуглуулсан бөгөөд үүнд Гудамжнаас хүчтэй худалдан авалтын зөвшилцлийн үнэлгээний хувьд 6-оос дээш 2 худалдан авалт багтсан болно. (TipRanks дээр AEP хувьцааны урьдчилсан мэдээг харна уу)
Сонирхолтой үнэлгээгээр хувьцааны арилжаа хийх сайн санаануудыг олохын тулд TipRanks руу орно уу. Шилдэг хувьцаа худалдаж авах, TipRanks-ийн бүх хөрөнгийн ойлголтыг нэгтгэсэн шинэ хэрэгсэл.
Disclaimer: Энэ нийтлэлд дурдсан саналууд нь зөвхөн онцолсон шинжээчдийн санал юм. Агуулга нь зөвхөн мэдээллийн зорилгоор ашиглахад зориулагдсан болно. Аливаа хөрөнгө оруулалт хийхээс өмнө өөрийн дүн шинжилгээ хийх нь маш чухал юм.
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html