Хөрөнгө оруулагчид зах зээлийн "хоёр дахь үйлдэл"-тэй нүүр тулж байгаа тул "материаллаг эрсдэл" хувьцаан дээр гарч байна.

"Сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд бүх цаг үеийн дээд түвшинд хүрсэн үнийн хүч болон ашиглалтын ашиг нь тогтворгүй гэдгийг тэд удаан хүлээн зөвшөөрсөн" гэж тэр хэлэв. "Хямралгүй байсан ч 2023 онд ашгийн дундаж бууралт нь одоогийн тооцооллоос 10%-15%-иар буурах болно."

Шалетт хэлэхдээ, тахлын үед урьд өмнө хэзээ ч байгаагүй мөнгө, төсвийн урамшуулал нь АНУ-ын хамгийн том компаниудын үйл ажиллагааны ашгийг сүүлийн арван жилд ажиглагдаж байсан хэмжээнээс 150-200 суурь пунктээр давсан рекорд тогтоосон. 

харна уу: Инфляци ХНС-ийн "нурах" найдварыг дарж, хөрөнгийн зах зээлийн огцом эргэлт орлогод анхаарлаа хандуулж байна.

Тэрээр хэлэхдээ, цар тахлын өмнөхөн бараа бүтээгдэхүүн рүү шилжсэний дараа "эрэлт үйлчилгээ рүү хазайсан" нь өсөлт удааширч, ХНС инфляцийн өсөлттэй хүүгийн эсрэг тэмцэж байгаа тул "маш хүчтэй" үнийн хүчин чадлаараа эргэж, компанийн ашиг орлогод сөргөөр нөлөөлж магадгүй юм. ханшийн өсөлт.

Шалетт хэлэхдээ "Ийм эрсдэлийг 2023 оны зөвшилцөлд хараахан бууруулаагүй байгаа бөгөөд энэ нь жилийн үлдсэн хугацаанд хувьцааны хувьд ноцтой эрсдэл болж байна."

Хэдийгээр эдийн засгийн уналтгүй байсан ч эсрэгээрээ салхинд гарах боломжтой одоогийн тооцооллоос 2023 оны ашгийн бууралтыг олон салбар бууруулж байгаа ч "зах зээлийн үнэлгээний индексийг давамгайлж буй мегакап секуляр өсөлтийн хувьцаанууд тийм биш" гэж тэр анхааруулав. "Тэгээд эдгээр индексүүд нь баавгайн зах зээлийн эцсийн шатанд эрсдэл дахин үнэлэгддэг."

Morgan Stanley-ийн АНУ-ын хөрөнгийн стратегич Майк Вилсон С&P 11 индексийн 500 оны хувьцаанд ногдох ашгийн урьдчилсан таамаглалыг зөвшилцсөн тооцооллоос 2023% хүртэл бууруулна гэж Шалеттийн тэмдэглэлд дурдсан байна. 

Даваа гарагт АНУ-ын хөрөнгийн биржүүд огцом өсөж, үдээс хойш хувьцааны үндсэн үзүүлэлтүүд огцом өссөн байна. живж буй баасан гараг орлогын улирал эхэлж байгаатай холбогдуулан инфляцийн түгшүүр дунд. S&P 500
SPX,
+ 2.65%
Үдээс хойшхи арилжаагаар 2.7%-иар өссөн бол Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.86%
1.9%-иар өссөн ба технологийн хүнд Nasdaq Composite 3.5%-иар өссөн гэж FactSet-ийн мэдээллээс харахад сүүлийн шалгалт. 

Dow Jones Market Data-ын мэдээлснээр, Даваа гарагийн үдээс хойш бондын зах зээл дээр Төрийн сангийн хүү бага зэрэг буурч, 2 жилийн өгөөж сүүлийн 15 жилийн дээд цэгтээ хүрч, баасан гарагт 10 жилийн өгөөж сүүлийн 14 жилийн дээд цэгтээ хүрсэн байна. Өнгөрсөн долоо хоногт хоёр жилийн өгөөж 4.507%-иар дуусч, 8 оны 2007-р сарын 3-ны өдрийн 10 цагаас хойшхи хамгийн өндөр түвшин байсан бол 4.005 жилийн хүү 15%-д хүрч, 2008 оны XNUMX-р сарын XNUMX-наас хойших хамгийн өндөр түвшинд хүрсэн байна.

10 жилийн хугацаатай Эрдэнэсийн мөнгөн тэмдэгтийн өгөөж
TMUBMUSD10Y,
4.015%
Даваа гарагийн үдээс хойш 1 суурь нэгжээр буурч, 4% орчим байсан бол хоёр жилийн өгөөж
TMUBMUSD02Y,
4.443%
FactSet өгөгдлийн дагуу хамгийн сүүлд шалгахад таван суурь нэгжээр буурч 4.45% орчим болжээ.

Үүний зэрэгцээ, хөрөнгө оруулагчид өндөр үнээр бууж өгсөн инфляциМорган Стэнлигийн тэмдэглэлд дурдсанаар, "бодлогын оргил хүү ХНС-ын фьючерсийн зах зээл дээр эрчимтэй өссөн бөгөөд эцсийн хүү нь одоо бараг 5% байна. Энэ нь" оргил шонхор" гэсэн түрэмгий байр суурьтай байна."

Шалетт "Хэдийгээр зах зээл 1.5 онд үнийг 2023 хувиар бууруулсан хэвээр байгаа ч 2024 оны 4.5-р сард ННС-ийн хүү 100% байхаар тооцоолсон нь бидний таамаглалаас XNUMX суурь пунктээр илүү" гэж Шалетт бичжээ.

"Бондын богино хугацааны тогтвортой өгөөжийг барьж, өндөр өсөлттэй, ногдол ашиг өгдөг хувьцааны байр сууриа бэхжүүлэх талаар бодож үзээрэй" гэж тэр хэлэв. "Богино хугацаатай төрийн сангийн өгөөж нь S&P 2.5-ийн ногдол ашгийн өгөөжөөс 500 дахин их байдаг тул сонирхол татахуйц харагдаж байна."