Зах зээлүүд үүрд уналтанд орохгүй. Хөрөнгийн менежерийн хувьцаа бол сэргэлттэй хямд тоглоом юм.

Гэсэн хэдий ч ийм доройтож байгаа нөхцөлд ч хувьцаанууд сэтгэл татам харагдаж байна. Олон хөрөнгийн менежерүүдийн хувьцаа 10 онд төлөвлөсөн ашгаа 2022 дахин буюу түүнээс бага үнээр арилжаалж, 3%-5%-ийн өгөөжтэй байна. Ихэнх компаниуд хүчтэй баланстай бөгөөд ногдол ашиг нь ерөнхийдөө найдвартай харагддаг. Тус групп нь хөрөнгийн зах зээлийн сэргэлт, хамгийн ахмад гишүүд нь 40 орчим настай мянганы томоохон үеийнхний урт хугацааны хөрөнгө оруулалт, тэтгэврийн хэрэгцээний талаар тоглохыг санал болгож байна.

Олон нийтэд арилжаалагддаг хөрөнгийн менежерүүд орно

БлэкРок

(тикер: BLK),

T. Rowe үнийн групп

(TROW),

Инвеско

(IVZ),

Альянс Бернштейн Холдинг

(Хамтлаг

Франклин Ресурс

(BEN).

Эдгээр уламжлалт менежерүүд өндөр өсөлттэй, өндөр төлбөртэй мэргэжилтнүүдээс доогуур үнэлгээгээр арилжаа хийдэг.

Хар чулуу

(BX).

Morningstar-ын шинжээч Греггори Уоррен "Эдгээр хувьцааны ихэнх нь бидний бодит үнэ цэнийн тооцоотой харьцуулахад маш хямд байна" гэж хэлэв. Тэрээр салбартаа тэргүүлэгч BlackRock болон Т.Роу Прайсыг илүүд үздэг.

BlackRock нь 9.6 их наяд долларын хөрөнгөтэй бөгөөд iShares дахь хамгийн шилдэг биржийн арилжааны сангийн платформтой. Уоррений тэмдэглэснээр, хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн менежерүүдийг менежментийн хүрээнд болон ахиу ашгийн дагуу хөрөнгийн органик өсөлтөд урамшуулдаг.

"BlackRock нь иргэний хөдөлгөөнийг идэвхгүй хөрөнгө оруулалт руу чиглүүлж байгаа учраас хүн бүрээс ялгардаг" гэж тэр хэлэв. "Индекст суурилсан болон ETF-ийн бизнесүүдийн хооронд ихэнх хүмүүс эерэг органик өсөлтийг бий болгохын төлөө тэмцэж байх үед менежментийн хөрөнгийнхөө жилийн 3-5% органик өсөлтийг бий болгож байна."

BlackRock-ийн урт хугацааны стратеги дахь урсгал эхний улиралд жилийн 5% -иар гүйсэн. Мөн тус компани үйл ажиллагааны ашгийн 40%-иар нэмэгддэг.

585 долларын үнээр арилжаалагддаг BlackRock-ийн хувьцаа 2018 оны эхээр, компанийн удирдлагад байсан хөрөнгийн хэмжээ 6 их наяд ам.доллар байсан тэр байрандаа эргэн ирлээ. Хөрөнгийн бирж 15 оны ашиг орлого 2022%-иар өснө гэж 3.3 удаа арилжаалжээ. Уоррен хувьцааны бодит үнэ цэнийг 880 доллараар үнэлдэг.

CFRA-ийн шинжээч Кэти Сейферт "BlackRock суваг шуудууг өргөжүүлсээр байна." Тэрээр хөрөнгө оруулалтын салбарт хүчээ авч буй Аладдин гэх мэт компанийн технологийн санаачлагуудыг онцолж байна.

Т.Роу Прайс 46%-иар буурч, 106 ам.долларт хүрсэн нь энэ салбарын хамгийн том амжилтуудын нэг болжээ. Хөрөнгө оруулагчдын дуртай байсан хөрөнгө оруулагчид гадагшаа урсах урсгалтай байсан бөгөөд өсөлтөд чиглэсэн хамтын сангуудын гүйцэтгэл энэ жил тааруу байна. Түүний тэргүүлэх сангуудын нэг,

T. Rowe Price Шинэ Horizons
(PRNHX) энэ жил 40%-иар буурсан байна.

Тус пүүс нь уламжлалт менежерүүдийн дунд хамгийн шилдэг франчайзын нэгтэй хэдий ч Fidelity болон Vanguard-ын ард зорилтот огнооны сангийн 3-р байрыг эзэлдэг бөгөөд сангийн түүхэн хүчирхэг гүйцэтгэлтэй. Сүүлийн 17 жилийн хугацаанд ашиг болон ногдол ашгийнхаа жилийн 30%-иар өссөн үзүүлэлттэй байгаа нь хувьцаа эзэмшигчдэдээ үр өгөөжөө өгсөн гайхалтай амжилт юм. Одоо 10.5 оны орлогоо 2022 дахин хямд үнээр худалдаалж, 4.5%-ийн өгөөжтэй байна.

Т.Роу Прайс мөн 3.5 тэрбум ам.доллар буюу нэгж хувьцаанд 16 долларын цэвэр мөнгөн хөрөнгө, сангийн хөрөнгө оруулалт хийснээрээ салбарын хамгийн шилдэг тайлан балансын нэг юм.

"Идэвхтэй менежерүүдийн дунд энэ бол хамгийн шилдэг нь" гэж Уоррен хэлэв. "Одоогийн 10-11 дахин үржих нь Т.Роугийн хувьд сонсогдоогүй юм." Уоррен Т.Роугийн хувьцааны бодит үнэ цэнэ 155 ам.доллар.

Энэ хувьцаа түүхэндээ 15 дахин форвард орлоготой арилжаалагдаж байсан.

AllianceBernstein, 65%-ийг даатгагч эзэмшдэг

Equible Holdings

(EQH) нь тогтмол урсгалтай, радараас доогуур амжилтын түүх юм. Түүний түншлэлийн нэгжүүд 40 орчим долларын өртөгтэй байсан нь энэ жил хөрөнгийн удирдлагын бүлгээс илүү сайн ажилласан. Компанийн хөрөнгийн нийлбэр нь ойролцоогоор 45% хувьцаа, 40% бонд, 15% нь хувилбар болон бусад хөрөнгө оруулалт юм. Мөн өндөр орлоготой үйлчлүүлэгчдэд чиглэсэн жижиглэн худалдааны брокерийн бизнес эрхэлдэг.

Бага, 10% -иас доош татвар төлдөг нөхөрлөл хэлбэрээр зохион байгуулагдсан тус компанид тогтмол төлбөр байдаггүй. Үүний оронд тэрээр бараг бүх ашгаа хуваарилалтаар төлж, одоо 10 сарын дараа төлсөн төлбөрт үндэслэн 12 орчим хувийг өгөөж байна.

Invesco нь идэвхтэй болон идэвхгүй тээврийн хэрэгсэл зэрэг өргөн хүрээтэй төрөлжсөн бизнес эрхэлдэг бөгөөд 1.6 их наяд долларын хөрөнгөтэй бөгөөд тус группт орж ирсэн хамгийн сайн түүхүүдийн нэг юм. Түүний хамгийн сайн бизнес нь 150 тэрбум доллараар тэргүүлсэн ETFs юм

Invesco QQQ Trust
(QQQ). Invesco нь iShares, Vanguard, болон компаниудын ард 4-р байранд ордог

Төрийн гудамж

(STT) ETF хөрөнгөнд. Ойролцоогоор 16 долларын үнэтэй хувьцаа нь 6.5 оны ашиг орлогоос ердөө 2022 дахин арилжаалагдаж, 4.7%-ийн өгөөжтэй байна. "Удирдлага нь сангийн гүйцэтгэлийг өөрчлөхийн тулд шаргуу ажилласан бөгөөд энэ жил урсгалын хандлага эерэг байна" гэж Сейферт хэлэв.

Өсөлтийг дэмжихийн тулд Franklin Resources сүүлийн жилүүдэд хэд хэдэн худалдан авалт хийсэн нь 6.5 онд Легг Мэйсонд зориулсан 2020 тэрбум долларын гэрээ байгуулсан нь менежментийн хөрөнгөө бараг хоёр дахин нэмэгдүүлсэн.

Тус компанийн хувьцаа нь 23 орчим долларын үнэтэй бөгөөд 2022 оны есдүгээр сарын санхүүгийн жилд төлөвлөснөөс зургаа дахин их ашиг олж байна. Энэ нь 5% -ийн өгөөжтэй бөгөөд 35% -иас доош төлбөрийн харьцаатай бол ногдол ашиг нь хатуу харагдаж байна. Үнэлгээ бага байгаа нь компанийн өөр хөрөнгийн менежментийн бизнесийг бий болгох замаар шийдвэрлэхийг эрэлхийлсэн байнгын цэвэр гадагш урсгалыг илэрхийлж байгаа бөгөөд одоогоор нийт 200 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалт хийж байна.

Хөрөнгө оруулалтын менежерүүд өөрсдийн хөрөнгө оруулалттай бизнесийн загвараараа зах зээлийн уналтыг даван туулах чадвартай байх ёстой. Тэдний унасан хувьцаанууд зах зээлээ сэргээхэд сайн нөлөө үзүүлж байна.

Бичих Эндрю Бари [имэйлээр хамгаалагдсан]