Олон тооны ETF (биржийн арилжааны сан) одоо эрсдэлд байна

Хөрөнгийн зах зээл дээр гарч ирж буй өвчлөлийн талаар би саяхан хэлэлцсэн (сэгсрэх болон угаах) дахин нэг удаа SEC-ийн цахим арилжааны хамгаалалт дутагдаж байгааг олж мэдэх болно. Компьютержсэн "хэлхээ таслагч" нь тэдний сольсон хүний ​​мэргэжилтнүүдийн сул орлуулагч хэвээр байна. "Гэнэтийн уналт" (цахим тендер буурах эсвэл алга болох) магадлал хэвээр байгаа бөгөөд олон ETF-тэй холбоотой асуудал эндээс гарч ирдэг.

ETF-тэй холбоотой асуудлууд

"ETF"-ийг дурдаад хөрөнгө оруулагчид том индексийн сангуудын талаар боддог. Тэд зүгээр. Гэсэн хэдий ч алдартай, тогтсон, энгийн ETF-ийн доор олон зуун жижиг, тусгайлсан ETF-ууд байдаг. Бусад ETF-ээс ялгах нь эрэлтийг бий болгох арга зам гэж үздэг. Тогтсон индексийг дахин хэлбэржүүлэх, нарийсгах, шинэ индекс үүсгэх, эсвэл хөшүүрэг, дериватив эсвэл богино (“урвуу”) байрлал бүхий ердийн урт позицийн индексийг сайжруулах замаар хүрсэн.

Хөрөнгө оруулагчдад тусгай сангууд ашигтай байх болно гэж найдаж байна. Гэсэн хэдий ч (мөн энэ бол гол асуудал юм) ийм мэргэжлийг өргөжүүлэх нь мэргэжлийн салбарт нэвтэрдэг. Хөрөнгө оруулалтын нарийн төвөгтэй стратегийн хамт нийтлэг бус, өвөрмөц индексийг ашиглах нь шинэ сангийн өгөөж/эрсдэлийн шинж чанарыг ойлгох мэдлэг шаарддаг. Эс бөгөөс “дундаж” хөрөнгө оруулагчийг ойлгохгүйн улмаас төөрөгдүүлэх, тэр ч байтугай уруу татах магадлал (магадлал) бий.

ETF үүсгэх эцсийн шатандаа явж байгаа бололтой

Олон шинэ ETF-ийн шинж чанарууд нь хачирхалтай, хазайлттай байдаг. Жишээлбэл, саяхан танилцуулагдсан эдгээр гоо сайхныг үзээрэй.

• Tidal Trust II – Николас Тогтмол орлоготой ETF
• Innovator Gradient Tactical Rotation Strategy ETF
• Хэмжээст хөгжиж буй зах зээлийн тогтвортой байдлын үндсэн 1 ETF
• AllianzIM US Large Cap Buffer 10 Nov XNUMX ETF
• BrandywineGLOBAL Dynamic US Large Value ETF
• FT CBOE Vest өсөн нэмэгдэж буй ногдол ашиг хүртэгчдийн зорилтот орлогын ETF

Эдгээр ETF-ийн аль нэг нь юу хийдгийг та таах боломжтой юу? Үгүй юу? Та тэдгээрийг судлахад цаг зарцуулах ёстой юу? Үгүй ээ. Тэд зүгээр л дууссан хэт урт жүжигт ямар ч хамааралгүй зүйл юм.

Өө, зарим үлдэгдэл, мини-хөрөнгө оруулалт нь үүнийг биелүүлэхийн тулд ETF авахыг хүсэх шаардлагатай байж магадгүй - гэхдээ тийм биш байх. ETF-ийн үйлдвэрүүд аль хэдийн газар нутгийг судалж үзсэн. Үүний оронд саяхан "зөвлөх, хөрөнгө оруулагчдад зориулсан гар урлалын хэрэгсэл" нь тусгайлсан ETF тоглоомын цаг дуусах тусам Мэри мөндөр шиг л харагдаж байна.

Зарим ETF бүтээгчид тоглоомыг үргэлжлүүлэхийн тулд ямар нэг зүйл наалдаж, хураамж өснө гэж найдаж, хана руу спагетти шидэх гэсэн хуучирсан цөхрөлд автаж байна. Гэвч бодит байдал буурч байгаа бөгөөд энэ нь 3,000+ ETF сангийн салбарт олон санд цаг хугацаа дуусч байна гэсэн үг юм.

Илүү нотлох баримт хүсч байна уу? Хамгийн сүүлийн үеийн утгагүй хуурмаг зүйлсийг хараарай: хувь хүний ​​хувьцааны ETF. “Юу! Нэг хувьцааны сан уу?" Би мэднэ! Гэсэн хэдий ч саяхан Тесла гэх мэт "алдартай" хувьцаанд зориулж олон тооны ETF бий болсон. Яагаад? Зөвхөн нэг боломжит шалтгаан бий: Энэ нь төлбөртэй давхраа хийх шинэ (хэдийгээр утгагүй) арга юм. "Сангууд" нь хөрөнгө оруулагчдын өөрсдийнхөө төлөө юу хийж болох талаар энгийн багцууд бөгөөд илүү дээр юм. Жишээлбэл, долоон (!) Tesla ETF нь хөрөнгө оруулагчид өөрсдөө хуулбарлаж болох гурван ангилалд багтдаг:

1. "Үржүүлэгч" - Теслагийн хувьцааг маржин дансаар худалдаж аваарай
2. "Урвуу" - Богино Тесла хувьцаа
3. "Орлого" - Tesla хувьцааны эзэмшилд дуудлага хийх сонголтыг бичнэ үү

Эдгээр бүх ETF-ийн бүтээн байгуулалтыг дагалддаг томоохон эрсдэл: Хөрвөх чадвар сул

Эдгээр шинэ ETF-ийн өдөр тутмын графикууд нь хөрөнгийн зах зээл дэх үхлийн үнсэлтийг харуулж байна: Дагагчид цөөхөн байдаг тул арилжаа нь толботой байдаг. Энэ нь эргээд ердийн үед худалдах, худалдан авах үнийн саналын зөрүү хэт их байна гэсэн үг. (Зах зээлийн үнийг цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэдээ ойр байлгахын тулд ETF-ийн загвар нь бага зэрэг ашиг олох, алдахгүй байх зорилготой өөрсдийн стратегиар захиалгаа бөглөхөд туслахад бэлэн байгаа мэргэжлийн худалдаачдаас шалтгаална гэдгийг санаарай. Арилжааны хэмжээ бага байгаа нь энэ ажлыг хүндрүүлдэг.)

Дараа нь олон хөрөнгө оруулагчид зарахаар шийдсэн хэвийн бус үе байдаг. Өнгөрсөн чулуурхаг хөрөнгийн зах зээл дээр аль хэдийн харуулсанчлан бага зэрэг ашиглагддаг ETF-д үнэ/арилжааны асуудал үүсдэг. Байгалийн арилжааны хэмжээ бага байх үед буурч буй зах зээл дэх хөрөнгө оруулагчийн борлуулалтын захиалгыг муу (цэвэр хөрөнгийн үнээс доогуур) үнээр дүүргэж болно. Өөрөөр хэлбэл, өөрийн гараар хийх стратеги нь шударга үнээр амархан арилдаг эсвэл тохируулагддаг ч гэсэн ETF нь чулуурхаг зах зээлд хөрөнгө оруулагчдад хор хөнөөл учруулж болзошгүй юм.

Эцсийн нэг эрсдэл: Хөрөнгө оруулагчдыг төөрөгдүүлэх

Дээрх галзуу нэрс рүү буцна уу. Тэд болон бусад олон хүмүүс зөвхөн мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчид, зөвлөхүүдэд л нээлттэй байх ёстой. Сангууд нь нарийн төвөгтэй тул мэргэжлийн бус хөрөнгө оруулагчдыг төөрөгдүүлж болзошгүй юм.

Гэхдээ үүнээс ч муу зүйл бий: Сангийн өгөөж, эрсдэлийг буруу илэрхийлсэн анхаарал татахуйц нэрс, танилцуулга. Эдгээр нь "дундаж" хөрөнгө оруулагчдыг урхинд оруулах зорилготой бөгөөд энэ нь SEC-ийн том "но-но" юм. Үүний нэг жишээ бол гарчиг нь "Опционы орлого" бүхий "YieldMax" ETF-ийн саяхны багц юм. Tesla ETF-ийн хувьд "YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF"-ийн хувьд энэхүү Хөрөнгө оруулалтын зорилтод орлогын гол анхаарлаа төвлөрүүлсэн болно: (доор зурсан нь минийх)

Сангийн хөрөнгө оруулалтын гол зорилго нь одоогийн орлогыг хайх явдал юм. Сангийн хоёрдогч хөрөнгө оруулалтын зорилго нь Tesla, Inc.-ийн ("TSLA") энгийн хувьцааны хувьцааны үнэд өртөж болзошгүй хөрөнгө оруулалтын ашгийн хязгаарлалтыг эрэлхийлэх явдал юм.

Үүн дээр 19-р сарын XNUMX-ний өдрийн хэвлэлийн мэдээг нэмнэ үү.YieldMax нь сонирхол татахуйц өгөөж өгөх зорилготой хоёр шинэ ETF-ийг эхлүүлэв. ” Эхнийх таван Догол мөрүүд нь орлого, өгөөжийн тухай юм.

Тиймээс, хөрөнгө оруулагчдын шинэ ETF-ийн эзэмшиж буй хөрөнгийн эхний 13-3/1 долоо хоногт бараг 2%-иар буурсан нь хөрөнгө оруулагчдын гайхшрал, урам хугарлыг төсөөлөөд үз дээ. (Орлогын төлбөр хараахан хийгдээгүй байна.) Дараа нь арилжааны хөрвөх чадвар илт дутагдаж, 18 хоногийн хугацаанд маш бага арилжаа хийдэг. Найман өдөр XNUMX хувьцаа арилжигдсан байна. График нь идэвхгүй байдлыг харуулж байна.

Тэгэхээр хөрөнгийн зах зээл ноцтой асуудалд орох магадлал хэр байна вэ?

Хөрөнгийн зах зээл дээр давхар сэгсэрч, унасан хэрэг гарах магадлалтай, магадгүй удалгүй харагдуулдаг элементүүд байдаг. Хөрөнгийн зах зээл эрс өөрчлөгдвөл сангийн удирдлагын фирмүүд дахин тохируулах гарын авлагуудаа гаргах болно. Үр дүн? Тэдний сангийн бүрэлдэхүүнийг дахин боловсруулах болно. Шаардлагагүй, цаг хугацаа үрдэг гэж үздэг өсөн нэмэгдэж буй бус ETF-ийн хамт батлагдсан мөнгөө алдсан хүмүүс гарах болно. (Үргэлжлүүлэн байшин цэвэрлэх нь тухайн үед багассан сангийн бүрэлдэхүүнд туслах ажилтан байх болно.) Энд гарч болзошгүй ETF-ийн их хэмжээний агшилтыг харуулсан одоогийн ETF-ийн мэдээлэл энд байна…

Тоо, хэмжээ, арилжааны хэмжээ

Аас "NYSE Arca 3 оны 2022-р улирлын ETF тайлан":

• АНУ-д бүртгэлтэй 3,030 ETF
• 5.9 долларын хөрөнгө АНУ-ын зах зээлд
• АНУ-ын ETF гүйлгээний өдрийн дундаж үнэ 149 тэрбум доллар
• 2.3 В-ийн өдрийн дундаж арилжаалагдсан хувьцааны хэмжээ

Олон тооны мини хэмжээтэй ETFs

(Эх сурвалж: VettaFi - хуучнаар ETF өгөгдлийн сан - ETFDB.com - мэдээллийн сан дахь 3,018 ETF)

• 2,445 сая доллараас бага хөрөнгөтэй 81 ETF (1%)
• 2,197 ETF (73%) нь 500К доллараас бага байна
• 1,925 ETF (64%) нь 250К доллараас бага байна
• 1,470 ETF (49%) нь 100К доллараас бага байна

Нэмэлт мэдээлэл:

• 1,215 онд 40 ETF (2022%) цэвэр гадагшаа гарсан байна

Олон тооны сул гүйцэтгэлтэй ETF-ууд

(Эх сурвалж: Санхүүгийн дүрслэл - FinViz.com)

• Мэдээллийн санд байгаа 2,142 ETF
• 696 ETF (32%) 2022 оны YTD гүйцэтгэл -20% -иас доогуур байна
• 932 ETF (44%) нь 20 долоо хоногийн дээд цэгээс 52%-иас дээш буурсан байна
• Дундаж арилжааны хэмжээ 1,003 мянгаас бага хэмжээтэй 47 ETF (50%)

Арилжааны эргэлтийн хэмжээ бага байгаа нь сул тал юм. Жишээлбэл, Баасан гарагт (16-р сарын 1,088) 51 ETF (50%) нь 532K-аас бага хэмжээтэй байсан бол 25 (10%) нь XNUMXK-аас бага хэмжээтэй байна.

Хамгийн гол нь - ETF-ээ ухаалгаар сонгоорой

ETF нь сайн ойлгогдсон индексийн сангуудад тохиромжтой. Эдгээр нь бага өртөгтэй бөгөөд өдрийн турш хувьцаанд ногдох сангийн цэвэр хөрөнгийн үнэд маш ойрхон үнээр худалдаж авах, зарах боломжтой. (Биржийн арилжааны сангийн бүтцийг хаалттай хөрөнгийн нэгэн адил өдрийн арилжааг хангах зорилгоор бий болгосон боловч үнэ нь сангийн бодит үнэ цэнээр хямд, урамшуулалтай байх нь сул талгүйгээр бий болсон.)

Асуудал нь энэ бүтцийг арилжаа хийдэг бүх зүйлд хэрэглэх явдал юм. Эдгээр ашиггүй бүтээлүүд нь ямар ч зорилгод хүрэхгүй эсвэл огтхон ч хамаагүй бөгөөд хөрөнгө оруулагчдад туслахаас илүүтэйгээр унадаг. Сүүлийн үеийн хольцууд ялагч биш нь тодорхой тул замбараагүй цэвэрлэгээ хийх цаг болжээ. Үүнд баригдаж болохгүй.