Үйлдвэрлэсэн орон сууц: Орон сууцны зах зээл хямралыг даван туулахад ашиг тусаа өгөх үү?

Орон сууцны салбар албан ёсоор уналтад орлоо. Тодруулж хэлбэл, нэг айлын орон сууцны зах зээл уналтад орсон. Олон айлын орон сууц гэх мэт салбарын салбарууд тэс өөр нөхцөл байдалд байгаа бололтой. Модульчлагдсан эсвэл үйлдвэрлэсэн байшин гэж нэрлэгддэг зах зээлийн доод түвшний сегментийн хувьд ч мөн адил байж болно.

X

Холбооны нөөцийн сангаас хүүгээ богино хугацаанд чангаруулах мөчлөгийн дагуу бусад салбаруудын банктай зэрэгцэн XNUMX-р сарын дунд үеэс XNUMX-р сарын дунд үе хүртэл үйлдвэрлэсэн байшин барилгачдын хувьцаа өссөн байна. Үүнд хувьцааны график Cavco Industries (CVCO), Skyline аварга (SKY) болон LCI үйлдвэрүүд (LCII) хэлбэрийн хүчинтэй суурь.

Дараа нь ХНС-аас ирсэн хачирхалтай дохио нь хөрөнгө оруулагчдын ханшид мэдрэмтгий салбар гэж үзсэн бүх зүйлийг ухрах руу илгээв. Энэ борлуулалтад баригдсан Cavco, Skyline, LCI болон бусад компаниуд өөрсдийн графикийн загвар техникийн дэмжлэгийн үндсэн түвшнээс доогуур уналтад орсон байна.

Эдгээр графикууд нь хэд хэдэн салбарын мэдээллийн цэгүүдийг тусгасан болно. Барилгачдын итгэл наймдугаар сард унав. Шинэ болон хуучин байшингийн борлуулалт 10-р сард XNUMX-р сар болон жилийн өмнөхтэй харьцуулахад буурсан байна. Нэг гэр бүлийн орон сууцны эхлэл XNUMX-р сард XNUMX-р сартай харьцуулахад XNUMX% буурсан.

Олон гэр бүлийн эрэлт тогтвортой байна

Энэ хооронд олон айлын байшингууд өөр түүх байсан. Барилга угсралтын ажилчдын үндэсний холбооны мэдээлснээр тав ба түүнээс дээш барилга байгууламжтай барилгуудын тоо өмнөх оныхоос бараг 25 хувиар өссөн байна. Хоёрдугаар улиралд шинээр үйлдвэрлэсэн орон сууцны тээвэрлэлт өмнөх оны мөн үеэс 37%-иар өсч, 11,400 ширхэг нийлүүлэгдсэн байна.

Долдугаар сард Pew Research компани улсын хэмжээнд 3.8 сая орон сууцны хомсдолтой байгааг мэдээлсэн. Энэ хэрэгцээний ихэнх нь орлого багатай эсвэл ядуурлын түвшний хэрэглэгчдийн дунд байдаг. Гэсэн хэдий ч одоо байгаа орон сууцны нөөц үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулагчдын дарамтанд улам бүр нэмэгдэж байгаа нь 24 онд худалдаж авсан бүх ганц гэр бүлийн орон сууцны 2021 хувийг эзэлж байна. Энэ нь орон сууцны хэмжээг бууруулж, зардлаа бууруулах хүсэлтэй тогтмол орлоготой тэтгэвэр авагчдын хувьд нийлүүлэлт хязгаарлагдмал, үнэ өндөртэй байх болно. Орон сууц худалдан авагчид урьдчилгаа төлбөрөө хэмнэхийн тулд тэмцэж буй цаг хугацаа.

Зээлийн хүүгийн өсөлт нь аль хэдийн стресст орсон орон сууцны худалдан авагчдад илүү их дарамт учруулж байгаа тул шинжээчид болон хөрөнгө оруулагчид хямд үнэтэй үйлдвэрлэсэн байшингууд илүү их анхаарал татаж байгаа эсэхийг харж байна.

Үйлдвэрлэсэн орон сууцны хувьцааг гэрэлтүүлдэг эдийн засгийн чиг хандлага

Энэ салбар нь АНУ даяар чиргүүлийн паркийн олон нийтийн дунд, ихэнх нь орлого багатай байдаг дугуйтай зөөврийн байшин барьж эхэлжээ.

Гэвч Сэмми Кершоу 10 онд улс орны хит "Queen of My Double Wide Trailer" дуугаараа Billboard-ын шилдэг 1993-т багтсанаас хойш трейлер паркууд нэлээд хол замыг туулсан. Магадгүй 2010 онд Тоби Кэйтийн "Трейлерhood" хит болсоноос хойш. Трейлер паркууд орлого багатай хүмүүсийн диваажин гэж харагдахаа больсон. Мэдээжийн хэрэг, зарим чиргүүлийн паркууд хэвээр байгаа ч илүү дээд зэрэглэлийн паркийн загварт модульчлагдсан байшингууд руу шилжиж байна.

ХНС-ын дарга Пауэллийн 1970-аад оны сургамж хурдан эргэлтэд эргэлзэж байна

Үйлдвэрлэсэн байшин болон модульчлагдсан байшингийн хоорондох ялгаа бага байна. Гол ялгаа нь үйлдвэрлэсэн байшингуудыг үндэсний HUD кодын дагуу барьсан бол модульчлагдсан байшингуудыг улсын болон орон нутгийн барилгын дүрэм журмын дагуу барьдаг. Гэхдээ тэд үндсэндээ адилхан харагдаж байна. модульчлагдсан байшингуудыг тээвэрлэхэд илүү хялбар байдаг.

Allied Market Research-ийн тооцоолсноор үйлдвэрлэсэн орон сууцны салбарын хэмжээ өнөөдөр 31 тэрбум доллар байсан бол 39 он гэхэд 2027 тэрбум доллар болж, жилийн 6.5%-иар өснө. АНУ-д 22 сая орчим хүн үйлдвэрлэсэн эсвэл модульчлагдсан байшинд амьдардаг.

Баффетийн хүнд жин: Клэйтон Хомс

Энэ зах зээлийн томоохон хэсэг нь Уоррен Баффетийн салбар болох Clayton Homes-ийн зүлэг юм. Berkshire Hathaway (BRKA) болон Америкийн хамгийн том үйлдвэрлэсэн байшин барилгачин. Үйлдвэрлэсэн байшингийн эрэлт нэмэгдэж байгаа тул Клэйтон сайн ажилласан гэж мэдээлж байна.

Гэсэн хэдий ч эдийн засгийн хэд хэдэн чиг хандлага нь үйлдвэрлэсэн байшин үйлдвэрлэгчид ашиг тусаа өгөхөд бэлэн байгааг харуулж байна. Эдгээр чиг хандлагад дараахь зүйлс орно.

• Baby boomers тэтгэврийн насанд хүрч, зардлаа бууруулахыг эрмэлзэж байгаа тул цомхотгол хийх хандлага үргэлжилсээр байна.
• "Чиргүүлийн парк" болон "зөөврийн байшин" гэсэн нэрийг "модульчлагдсан байшин" гэж зөвшөөрдөг паркийн газрууд болгон өөрчилнө.
• Хөрөнгийн үнэлэмж тэнгэрт тулсан хөгшин залуугүй орон сууцны зах зээлээс шахагдсан хүмүүс.
• Үйлдвэрлэсэн болон модульчлагдсан байшингуудыг орон сууцны зах зээлийн дараагийн давалгаа гэж үздэг мянганыхан та гэр орноо авч явах боломжтой.

Орлогын өсөлт өсөх төлөвтэй байна

IBIS-ийн саяхан гаргасан тайланд "Үйлдвэрлэсэн гэрийн бөөний худалдааны салбарын орлого 2027 он хүртэлх таван жилийн хугацаанд барилгын үйл ажиллагаа нэмэгдэх төлөвтэй байгаа тул тогтвортой байх төлөвтэй байна" гэж мэдэгджээ. “Гэсэн хэдий ч эдийн засаг Ковид-19 (коронавирус) тахлын улмаас сэргэж байгаа тул зээлийн хүүгийн өсөлт нь салбарын өсөлтийг хязгаарлаж болзошгүй юм. Барилга угсралтын эрэлтийг үргэлжлүүлэх нь салбарын бүтээгдэхүүний бөөний худалдааны орлогыг дэмжих болно. Түүхий эдийн өртөг нэмэгдэж байгаа ч гэсэн.”

Зөөврийн хэрэгслээр үйлдвэрлэсэн орон сууц, зугаа цэнгэлийн машиныг нэг салбарын бүлэгт нэгтгэдэг. Тус групп одоогийн байдлаар 134-т жагсаж байна 197 аж үйлдвэрийн бүлэг тэр IBD мөрүүд.

 IBD-ийн тэргүүлэгчдийн самбараар худалдаж авах цэгүүдийн ойролцоох хувьцааны талаар анхааруулга авах

Цар тахлын улмаас 2020 онд vanlife болон glamping craze-ийг эхлүүлсэн тул RVs борлуулалтын хурдацтай рекорд тогтоосон. Тор үйлдвэрүүд (ТОО) болон Виннебаго (WGO) хоёулаа 2020 онд боссон. Дараа нь тахал намдсаны дараа нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний асуудал, эрэлт дутагдсанаас болж RV салбар уналтад орсон.

Үйлдвэрлэсэн орон сууцны бүлэг нь орон сууцны зах зээлийн урт хугацааны мөчлөгийг ажиглаж, илүү тогтвортой байсан.

Skyline аварга орлого дээрээ тулгуурладаг

Skyline компанийн гүйцэтгэх захирал Марк Йост 2-р сарын XNUMX-нд улирлын ашгаа зарлахдаа "Бидний өсөлт, ашигт ажиллагааны түвшин нь манай байшингийн эрэлт, манай багийн үйлдвэрлэлийн түвшинг нэмэгдүүлэх чадвараас шалтгаалсаар байна." Бүтээгдэхүүний санал, хүчин чадлыг нэмэгдүүлэх хөрөнгө оруулалтыг оновчтой болгосноор бид хоцрогдсон ачааллаа дараалан багасгаж, хэрэглэгчиддээ хүргэх хугацааг сайжруулснаар хүмүүс үр өгөөжөө өгч байна."

Skyline Champion нь дунджаар 65,000 долларын үнэтэй олон төрлийн байшинг санал болгодог.

Skyline 54-р улиралд гурван оронтой тоогоор орлогын өсөлтөө дөрөвний зургаад хүргэсэн. Энэ хугацаанд орлогын өсөлт дунджаар 2.03% байв. Skyline 726-р улиралд XNUMX сая долларын борлуулалт хийснээр нэгж хувьцаанаас XNUMX долларын ашиг олсон нь ашиг, орлогын аль алиных нь хувьд Уолл Стритийн тооцооллыг хялбархан давжээ.

RBC, Barclays болон Craig-Hallum бүгд хувьцааны үнийн зорилтоо өсгөж, ашгийн тайлангийн дараагаар тус бүр илүү сайн, илүүдэл жинтэй, худалдан авалт зэрэг зэрэглэлээ тогтоов. Зорилтот дундаж нь 74 байсан нь пүрэв гаригт хувьцаа арилжигдсанаас 35%-иар илүү байв.

FactSet-ийн мэдээлснээр 104-р сард дуусгавар болсон компанийн санхүүгийн хоёрдугаар улиралд EPS 32% өссөн гэж шинжээчид үзэж байна. Орлогын өсөлтийн зорилт XNUMX% байна. Үүнээс гадна орлогын урьдчилсан таамаглал нь буурах хүртэл байна. Орлогын төсөөлөл нь дөрөвдүгээр улирлаас эхлэн буурах төлөвтэй байна. Гэхдээ компанийн удирдлагууд өөдрөг үзэлтэй хэвээр байна.

"Бид орон сууцны шийдлүүдийн талаарх мэдлэгийг улам бүр нэмэгдүүлнэ гэж найдаж байна. Эдийн засгийн нөхцөл байдал улам хүндэрч, уламжлалт орон сууцны зах зээлд тулгарч буй сорилтууд" гэж Ёст хэлэв.

Cavco нь суурийг бий болгохыг хичээдэг

Финикс хотод байрладаг Cavco үйлдвэрлэсэн болон модульчлагдсан байшингууд, паркийн загварын RVs, тэр ч байтугай кабин, худалдааны байгууламжуудыг зардаг. Гурван өрөө байшин нь ойролцоогоор 30,000 доллараас 150,000 долларын хооронд хэлбэлздэг.

Улирлын орлого, борлуулалтын тооцоог хялбархан давж чадсан 5-р сарын XNUMX-нд богино хэмжээний өсөлтийн дараа Cavco-ийн хувьцааны график хурдан задарсан.

Cavco сүүлийн зургаан улирлын тавд нь гурван оронтой тоогоор орлого олжээ. Орлогын өсөлт долоон улирлын турш хурдацтай үргэлжилж, 78-р сард дууссан төсвийн эхний улиралд XNUMX%-иар өссөн байна.

FactSet-ийн шинжээчид Cavco 5.88-р улиралд нэгж хувьцааны ашиг 44.8 ам.доллар буюу 54%-иар өсч, борлуулалтын орлого 555%-иар өсч, XNUMX сая долларт хүрнэ гэж таамаглаж байна. Цаашилбал, улирлын орлого, орлогын өсөлтийн төсөөлөл нэмэгдэж, буурч байгаа боловч жилийн өсөлт үргэлжилсээр байна.

LCII нь үйлдвэрлэсэн орон сууц, автомашины хүч чадлыг хөшүүрэг болгодог

LCI Industries нь борлуулалтаа үйлдвэрлэсэн орон сууц ба RV гэсэн хоёр салбарт хуваадаг. Элхарт, Инд-д суурилсан хувцас нь RV, завь, үйлдвэр, модульчлагдсан байшингийн үйлдвэрүүдэд зориулсан эд анги, тавилга, чиргүүлийн бэхэлгээ болон бусад эд зүйлсийг үйлдвэрлэдэг. LCI-ийн брэндүүд нь Taylor Made завины эд анги, Томас Пэйн тавилга юм.

2020 онд RV борлуулалт, үнэ өсөхийн хэрээр LCI гол анхаарлаа RV-д шилжүүлэв. Сүүлийн улиралд чиргүүлийн нийлүүлэлт болон тав дахь дугуйны RV борлуулалт өмнөх оныхоос 49%-иар өссөн байна. 2021 онд Thor Industries нь нийт LCI борлуулалтын 23 хувийг эзэлжээ. Berkshire Hathaway-ийн Forest River болон Clayton Homes нийт борлуулалтын 20%-ийг эзэлжээ.

Сүүлийн үед RV үйлдвэрлэгчдийн эрэлт буурч байгааг хүлээн зөвшөөрөхийн зэрэгцээ Гүйцэтгэх захирал Жейсон Липперт компани нь RV болон үйлдвэрлэсэн орон сууцны салбарт зах зээлд эзлэх хувийг нэмэгдүүлнэ гэдэгт итгэлтэй байгаагаа хэлэв.

"Үе тэнгийнхэн рүүгээ түрээслэх боломж, онгоцны тийз, зочид буудлын зардал нэмэгдэж байгаа нь зуслан, завь, RVing зэрэг нь амралт зугаалгын сонирхолтой сонголтуудыг бий болгосон" гэж Липперт хэлэв. "Бид гадаа амьдралын хэв маяг үргэлжлэн түгээмэл болж байгаатай холбоотой сүүлний салхитай холбоотой олон төрлийн багц нь биднийг урт хугацааны өсөлтөд чиглүүлсэн гэдэгт бид итгэдэг."

LCI-ийн орлого өнгөрсөн оны гуравдугаар улиралд огцом өссөн. Тоонууд хурдан сэргэж, борлуулалтын өсөлт эрүүл клипээр үргэлжилсэн.

FactSet-ийн шинжээчид RV үйлдвэрлэгчдийн эрэлт хомсдол, улирлын чиг хандлагын улмаас энэ оны 3-р улиралд дахин нэг уналт хийхээр төлөвлөж байна. Тэд 2.55-р улиралд 6.06 долларын хувьцаанаас 2 ам.долларын ашиг олно гэж найдаж байгаа ч жилийн өмнөх улиралд нэгж хувьцаа нь 2.50 ам.доллар байсан бол одоо ч өссөн байна. Хувьцааны талаарх сүүлийн үеийн шинжээчдийн хийсэн цорын ганц арга хэмжээ бол XNUMX-р сарын эхээр Д.А.Дэвидсоны үнэлгээг саармагжуулсан явдал байв.

Үйлдвэрлэсэн орон сууцны хувьцаа нь хөрөнгө оруулах цорын ганц арга зам биш юм

Хөрөнгө оруулагчид үйлдвэрлэсэн/модульчлагдсан орон сууцны барилгачид, ханган нийлүүлэгчдээс гадна үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын трастыг (REITs) худалдан авах боломжтой. Эдгээр REIT-ууд нь модульчлагдсан байшингуудыг байрлуулахад зориулагдсан урьдчилан төлөвлөсөн нийгэмлэгүүдийг эзэмшдэг. Үүнд орно Өмчийн амьдралын хэв маягийн шинж чанарууд (ELS), Нарны нийгэмлэгүүд (SUI) болон UMH шинж чанарууд (HMU).

Хурдан харах MarketSmith графикууд Эдгээр REIT-ийн аль нь ч худалдан авах боломжийг бий болгох байр суурьтай биш гэдгийг бидэнд хэлээрэй. Мөн ихэнх REITs үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл уналтад орох үед түүнийг дагаж мөрддөг.

Майкл Молинскийг твиттер дээрээ дагаарай @ IMmolinski

Чамд таалагдах боломжтой:

Хямрал, инфляцийг бууруулахын тулд GLD хувьцааг зарах цаг болсон уу?

IBD-ийн хөрөнгийн биржийн жагсаалт, үнэлгээнд бүрэн нэвтрэх боломжтой

XOM нь 2-р улирлын орлогын дараа худалдаж авах уу?

IBD-ийн үнэгүй товхимолыг авах: Зах зээлийн бэлтгэл | Техникийн тайлан | Хэрхэн хөрөнгө оруулах вэ

Ханш өсөх айдас эрчимжиж байгаа тул зах зээлийн ралли буурч байна