Хүн төрөлхтний фармагийн үүсгэн байгуулагчид томоохон IPO гаргасны дараа өсөлтийн төлөвлөгөөгөө гаргажээ

Ах дүү Жүнжа нар томоохон хотууд руу тэлэх, архаг өвчнийг эмчлэх илүү олон эм зарах замаар борлуулалтын шилдэг гурван удирдагчийн тоонд багтдаг.

RАжеев Жунжа дурсав 1984 онд эмийн үйлдвэрт анх орсон өдөр. Тэрээр 19 настай байсан бөгөөд гэр бүлтэйгээ хамтран үүсгэн байгуулсан ерөнхий эм үйлдвэрлэгчийн төлөөлөгчөөр ажиллахаар их сургуулиа орхижээ. Түүний том ах Рамешийн зааварчилгаа нь тодорхой байсан: Өглөө 8:30 гэхэд гэрээсээ гарч, оройн 10 цагаас өмнө бүү ирээрэй, Ражеев Энэтхэгийн хойд нутгийн Меерут хотын гэр бүлийн ойролцоох анагаахын коллежийн ажилтнуудтай холбоо тогтоохоор болжээ. "Эхний хоёр өдөр би ямар ч эмчтэй уулзах зориггүй байсан" гэж тэр хэлэв. Түүний өөртөө итгэх итгэл аажмаар сайжирч, бусад төлөөлөгчдийг эмч нартай хэрхэн харилцаж, сурталчилгааны материал танилцуулж байгааг харахын тулд сүүдэрлэж эхлэв.

2023 оныг урагшлуулж, Делид төвтэй Mankind Pharma компанийн 68 настай Рамеш дарга, 58 настай Ражеев дэд дарга бөгөөд удирдах захирлаар ажиллаж байна. Тавдугаар сард хүн төрөлхтөн БХБ (хуучнаар Бомбейн хөрөнгийн бирж) болон Үндэсний хөрөнгийн бирж дээр дебютээ хийж, одоогийн хувьцаа эзэмшигчиддээ 43.3 тэрбум рупи буюу 715 сая ам. Зарим хувьцаагаа зарсан Жүнжас. Түүнээс хойш хүн төрөлхтний хувьцаа 62 хувиар өсөж, 1,700 гаруй рупигээр арилжаалагдаж, 700 гаруй тэрбум рупигийн зах зээлийн үнэлгээ (64-р сарын сүүлчээр) болжээ. Рамеш, Ражеев болон бусад гэр бүлийн гишүүд компанийн ихэнх хувийг эзэмшдэг. Өнгөрсөн нэг жилийн хугацаанд тэдний хөрөнгө 6.9%-иар өсч 29 тэрбум долларт хүрсэн нь зарим талаараа жагсаалтын ачаар Энэтхэгийн 100 баян жагсаалтын XNUMX-т бичигдсэн байна.

Хөрөнгө оруулагчдын компаний хэтийн төлөвт итгэх итгэл нь ах дүүс Энэтхэгийн эмийн шилдэг гурван компанийн (дотоод борлуулалтаараа) эгнээнд орох зорилготой байсантай холбоотой юм. Өнөөдөр хамгийн том гурав нь тэрбумтан Дилип Шангвигийн үүсгэн байгуулсан Sun Pharmaceutical Industries орон нутгийн фирм, дараа нь АНУ-д төвтэй Abbott Laboratories-ийн охин компани AbbottIndia, дараа нь тэрбумтан Юсуф Хамидын хяналтанд байдаг дотоодын өөр нэг Cipla фирм байна. (Торрент эмийн 8-р тоглогч, дүү Судхир, Самир Мехта нарын эзэмшдэг №XNUMX тоглогч Cipla-д санал тавихаар хувийн хөрөнгө оруулалтын фирмүүдтэй ярилцаж байгаа гэж мэдээлсэн; аль ч пүүс тайлбар өгөх хүсэлтэд хариу өгөөгүй.)

Өнөөдрийн байдлаар хүн төрөлхтөн дотоодын зах зээлд брендийн ерөнхий эмийн орлогоор 4-р байр, эзлэхүүний хэмжээгээр 3-т жагсаж байна гэж АНУ-ын аналитик Iqvia фирм мэдээлэв. 96 оны 31-р сарын 2022 хүртэл Энэтхэгийн эмийн зах зээлийн 1% -ийг нэрийн дор зардаг брендийн ерөнхий эмүүд буюу патентаас гадуурх эмүүд эзэлж байна гэж Иквиа хэлэв. Жилийн 15,000 тэрбум гаруй долларын орлоготой, XNUMX гаруй борлуулалтын хүчинтэй ах дүү Жунжа эхний гуравт орох төлөвлөгөөгөө боловсруулж байна.

"Бид Энэтхэгийн 1-р эмийн компани болохыг хүсч байна гэж хэлэх нь өндөр шаардлага байх болно" гэж Рамеш 3-р сард Дели хотын аж үйлдвэрийн бүсэд байрлах компанийн төв байранд Ражеевтэй хамт өгсөн ярилцлагадаа хэлэв. "Гэхдээ бид ойрын хэдэн жилдээ 2 эсвэл XNUMX-т хүрэх нь гарцаагүй" гэж тэрээр орлогын төлөвлөгөөгөө өгөхөөс татгалзаж байна.

Хүн төрөлхтөн өвдөлт, халдвар, зүрхний өвчин, чихрийн шижин өвчнийг эмчлэх 25 үндсэн брэндийн 1,000 гаруй бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг 36 үйлдвэртэй. Мөн бэлгэвч, жирэмсний тест, батга арилгах гэх мэт өөрийн үйлдвэрлэсэн эрүүл мэндийн бүтээгдэхүүнүүдийг санал болгодог. Тус компани нь зургаан R&D төвтэй бөгөөд 600 гаруй эрдэмтэн ажилладаг.

Мумбайд төвтэй Kotak Securities-ийн судалгааны шинжээч Пурви Шах хэлэхдээ, хүн төрөлхтөний өсөлт нь хэт давсан байдлаас үүдэлтэй. Үе тэнгийнхэн нь АНУ болон Энэтхэгийн томоохон хот суурин газрын мэргэжилтнүүдэд бараа бүтээгдэхүүнээ борлуулахад гол анхаарлаа хандуулдаг бол хүн төрөлхтөн орлогынхоо 97%-ийг дотоодын зах зээлээс олдог бөгөөд жижиг хотууд болон хөдөө орон нутгийн эмч нарыг зорьдог боловч метро руу хурдацтай нэвтэрч байна. (Үлдсэн 3% нь ихэвчлэн АНУ, Бангладеш, Шри Ланкаас ирдэг). Өөр нэг гол ялгаа нь үнэ юм. Macquarie Research-ийн Мумбай дахь эрүүл мэндийн судалгааны шинжээч Кунал Дамешагийн зургадугаар сарын тайланд дурдсанаар хүн төрөлхтний шилдэг 50 брэнд нь хамгийн ойрын гурван өрсөлдөгчийнхөөс 20 хувиар хямд байдаг. Хүн төрөлхтний мэдээлснээр Энэтхэгийн эмч нарын 80 гаруй хувь нь түүний эмийг зааж өгдөг.

"Бид олон жилийн турш олон мянган үйлчлүүлэгчдэд зориулсан эмийн зардлыг хэмнэсэн" гэж Рамеш хэлэв. Түүний хэлснээр тус компани боломжийн ашгийг хадгалж, зардлыг хянах замаар үнийг бага байлгадаг. Мумбайд төвтэй Asian Markets Securities байгууллагын брокерийн дэд ерөнхийлөгч Шрикант Аколкар хэлэхдээ, хүн төрөлхтөн асар их хэмжээний эдийн засагтай учраас цар хүрээний эдийн засгийн үр шимийг хүртдэг.

Хүн төрөлхтөн сүүлийн хэдэн жилийн турш эхний гуравт орохын тулд стратегиа өөрчилсөн. Энэ нь Энэтхэгийн хамгийн том хотуудын мэргэжилтнүүдийг чиглүүлсэн; богино хугацаанд хэрэглэхэд зориулагдсан цочмог эмтэй харьцуулахад удаан хугацаагаар хэрэглэх архаг эмийг илүү их зарах; мөн хэрэглэгчийн эрүүл мэндийн салбарыг сайжруулах. "Өвчний хэв маяг өөрчлөгдөж, чихрийн шижин, зүрх, зүрх судас, амьсгалын замын өвчин зэрэг амьдралын хэв маягийн өвчлөл нэмэгдсээр байна" гэж Ражеев хэлэв. "Тиймээс бид арга барилаа өөрчилсөн."

Энэтхэгийн эмийн зах зээл 1.9 оны 22-р сарын 31 хүртэл 2022 их наяд рупи (10 тэрбум доллар) -аар үнэлэгдэж байсан бөгөөд энэ үеэс 11 оны санхүүгийн хооронд CAGR 2027-12% -иар өсөх төлөвтэй байна гэж Iqvia мэдээлэв. Нийт тохиолдлын гуравны нэгээс илүү нь архаг эмүүдээс бүрддэг. Энэ сегментийн хүрээнд кардиологийн эмийн зах зээл мөн хугацаанд CAGR 13% -11%, мэдрэлийн эмгэгийн эмийн зах зээл 12% -4.4% өсөх төлөвтэй байна. XNUMX-р сарын эцсийн байдлаар хүн төрөлхтөн дотоодын эмийн зах зээлийн XNUMX хувийг эзэлж байна.

Шинжээч Шах эхний гуравт орох нь боломжгүй зорилго биш гэж хэлжээ. Гэвч хүн төрөлхтөн сорилттой тулгардаг. Хэрэв энэ нь илүү том, хурдан болохыг хүсч байвал худалдан авалтад ихээхэн түлхэц үзүүлэх хэрэгтэй гэж тэр хэлэв, зохицуулалтын тасалдал гарахаас болгоомжлох хэрэгтэй. 2-р сард засгийн газар эмч нар зөвхөн брэндгүй ерөнхий эмийг зааж өгөхийг санал болгов. Худалдааны генерик гэж нэрлэгддэг эдгээр бүтээгдэхүүн нь ижил төстэй брэндүүдээс хямд бөгөөд Хүн төрөлхтний зэрэг компаниудын ашиг орлогыг бууруулж болзошгүй юм. Гэсэн хэдий ч тэр цагаас хойш уг саналыг түдгэлзүүлсэн байна. Шахын хэлснээр хүн төрөлхтний 2023 оны төсвийн орлогын ердөө 31% нь ерөнхий худалдааны бүтээгдэхүүнээс бүрддэг. Өөр нэг боломжит саад бол үнийн хяналт юм: Засгийн газар зайлшгүй шаардлагатай гэж үзсэн зарим эмийн үнийг хязгаарладаг. 2022 оны 17-р сарын XNUMX-ний байдлаар хүн төрөлхтний эмийн XNUMX орчим хувь нь энэ жагсаалтад байсан бөгөөд энэ нь үе үе шинэчлэгдсээр байна.

Энэ нь компанийн гүйцэтгэлд нөлөөлөхгүй. Хүн төрөлхтний цэвэр ашиг 66-р сарын 30-нд дууссан эхний улиралд 4.9%-иар өсч 18 тэрбум рупи болж, орлого нь 25.8%-иар өсч 10 тэрбум рупи болсон байна. 31-р сарын 13.1-нд дууссан жилийн цэвэр ашиг 12%-иар буурч, 87.5 тэрбум рупи болж, орлого нь 18.1%-иар өсч XNUMX тэрбум рупи болж, түүхий эдийн зардал, түүнчлэн худалдан авахтай холбоотой зардлаас шалтгаалсан өөрчлөлтийн үр дүн юм. Делид төвтэй Panacea Biotec Pharma-ийн нэгж болох Panacea Biotec-ийн дотоодын эм бэлдмэлийн брэндүүд XNUMX тэрбум рупи.

Шах хэлэхдээ, хүн төрөлхтөн "бүрэн хоцрогдсон интеграцчлаагүй" учир орцын өндөр үнэд өртөмтгий хэвээр байгаа бөгөөд энэ нь зарим түүхий эдийг нийлүүлэгчдээс авах ёстой гэсэн үг юм. Шинжээч Дамеша 26 он гэхэд хүн төрөлхтний цэвэр ашиг хоёр дахин өсөж, 2026 тэрбум рупи болно гэж таамаглаж байна, учир нь бусад эмүүдээс илүү үнэтэй архаг эмийн орлогын эзлэх хувь 40 хувиас 34 гаруй хувь болж, үйл ажиллагааны ашгийг нэмэгдүүлнэ.

ДУГААРААР

Хүн төрөлхтөн Энэтхэгт хамгийн том эмийн борлуулалтын хүчний нэгтэй. Орлогынхоо ихэнхийг цочмог эмнээс авдаг ч өндөр үнэтэй архаг эмүүдийн эзлэх хувь нэмэгдэж байна.

Mмөнгө зарцуулсан Үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг өргөтгөх, дэд бүтцийг шинэчлэх зорилгоор 8.3 оны санхүүгийн жилд 2023 тэрбум рупи. Рамеш хэлэхдээ, энэ жил дахин гурван үйлдвэр нэмэхээр төлөвлөж байна. Тус компани сүүлийн гурван жилийн хугацаанд борлуулалтын хүчээ 3,000 орчмоор нэмэгдүүлсэн нь тус улсын хамгийн том сүлжээнүүдийн нэг болсон гэж Macquarie Research мэдээлэв. Мөн тус улсын шилдэг 3,000 эмнэлгүүд болон тэдний хүнд тусламж үйлчилгээний тасагт чиглэсэн борлуулалтын мэргэшсэн багийг байгуулсан.

Гэсэн хэдий ч архаг орон зай хөл хөдөлгөөн ихтэй болж байна гэж Аколкар анхааруулав. "Хүн бүр эмнэлгийн төлөөлөгчдийг нэмж, хүн бүр зүрх, зүрх судасны зэрэг эмчилгээний чиглэлээр ажиллаж байна" гэж тэр хэлэв. "Ийм төрлийн өсөлтийг үргэлжлүүлэх нь хэцүү байж магадгүй юм." Хариуд нь Ражеев хэлэхдээ, хүн төрөлхтний архаг эмнээс олсон орлого 14-2021 оны санхүүгийн хооронд 2023%-иар өссөн нь архаг сегментийнхээс хурдан байсан бөгөөд энэ нь мөн хугацаанд CAGR 12%-иар өссөн гэж Iqvia мэдээлэв. Тэрээр хэлэхдээ, хүн төрөлхтний ханддаг зүрх судасны эмч нарын 87% нь бүтээгдэхүүнээ бичдэг.

Бэлгэвч, жирэмсний тест, батга эмчлэх, жирэмслэлтээс хамгаалах яаралтай тусламжийн зах зээлд №1 (борлуулалтаар) 8-р байр эзэлдэг 10 бүтээгдэхүүнээр сайрхдаг хэрэглэгчийн эрүүл мэндийн салбар нь өсөлтийн өөр нэг том хөдөлгөгч хүч болно гэж Рамеш хэлэв. . "Хэрэглэгчийн брэндүүд манай бизнесийн ердөө 11 хувийг бүрдүүлдэг ч бидэнд маш их брэндийг хүлээн зөвшөөрдөг" гэж Ражеев хэлэв. "Гэхдээ энэ бол хэцүү орон зай" гэж тэр нэмж хэлэв. "Брэндүүдийн XNUMX хувь нь бүтэлгүйтдэг." Тэрээр тус хэлтсийн урьдчилсан таамаглалыг хэлэхээс татгалзсан боловч Macquarie Research-ийн мэдээлснээр орлого нь CAGR XNUMX% -XNUMX% -иар өсч байна.

Сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд хүн төрөлхтөн архаг эм болон хэрэглэгчийн эрүүл мэндийн бизнесийг дэмжих зорилгоор худалдан авалт хийсэн. Panacea Biotec-ийн гэрээнээс гадна Швейцарьт төвтэй Novartis компаниас зүрхний дутагдлын эсрэг эмийн лиценз олгохоор тохиролцов. Мөн Хайдарабадт төвтэй Dr. Reddy's Laboratories-ээс арьс арчилгааны бүтээгдэхүүн, амьсгалын аппарат, Делид төвтэй эрүүл мэнд, эрүүл мэндийн Upakarma Ayurveda брэндийн дийлэнх хувийг худалдаж авсан. Panacea Biotec-ийн худалдан авалтаас бусад худалдан авалтын зардлыг зарлаагүй байна.

Компанийн хэтийн төлвийг нэмэгдүүлэх өөр нэг зүйл бол хувьцааны санхүүжилт авах боломжийг олгосон олон нийтэд санал болгосон явдал юм. Гэсэн хэдий ч хөрөнгийн биржид бүртгэл хийснээс хойш хоёр хоногийн дараа Хүн төрөлхтөн Энэтхэгийн Орлогын татварын алба "Компани болон түүний охин компаниудтай холбоотой зарим байр/үйлдвэрт нэгжлэг хийж байна" гэж хөрөнгийн биржид мэдэгдэв. Хүн төрөлхтөн татварын албаныхны тавьсан асуултад хариулж байгаа бөгөөд үйл ажиллагааны гүйцэтгэлд ямар ч нөлөө үзүүлэхгүй гэж мэдүүлэгтээ дурджээ. Хайлтын ажиллагаа тавдугаар сард дууссан бөгөөд үр дүн гараагүй гэж компани мэдэгдэв. Татварын газраас тайлбар өгөх хүсэлтэд хариу өгөөгүй.

Шинжээчдийн үзэж байгаагаар "Хүн төрөлхтний хувьцаа" нь дотоодын цорын ганц том эмийн жагсаалтад байгаа нь ашиг тустай юм. "Энэтхэгийн зах зээл нь сайн харагдахуйц, орлогын урьдчилан таамаглах чадвар сайтай учраас хүн төрөлхтөн шиг дотоодын тоглогчдод урамшуулал бий" гэж Аколкар хэлэв. "Энэ нь АНУ-тай холбоотой үнийн дарамт, зохицуулалтын сорилтод хамаарахгүй" гэж тэр хэлэв.

Экспортын талаар асуухад Ражеев ада-мант. "Бидний анхаарлын төвд үргэлж дотоодын байх болно" гэж тэр хэлэв. "Хэрэв бид нарийн төвөгтэй, үйлдвэрлэхэд хэцүү, ялгавартай бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэвэл экспортлох нь ашигтай." Тэр нэмж хэлэв: "Үгүй бол энэ нь зүгээр л бараа бүтээгдэхүүн бөгөөд бид ашигт ажиллагааны талаар буулт хийхийг хүсэхгүй байна." Iqvia болон Macquarie Research-ийн мэдээлснээр, бусад хөгжиж буй зах зээлд нэг хүнд ногдох эмийн зардал 16 доллар, хөгжингүй орнуудад 100 доллартай харьцуулахад нэг хүнд ногдох зардал нь 650 ам.

Tтэр эмийн аялал Жунжагийн гэр бүлийн амьдрал 1974 онд эхэлсэн бөгөөд 7 дүүгийн хоёр дахь, гурван ахын хамгийн том нь Рамеш Меерут дахь Дева Нагри коллежийг шинжлэх ухааны зэрэгтэй төгсөөд Дели дэх жижиг эмийн компанид борлуулалтын төлөөлөгчөөр ажиллаж эхэлсэн. Жилийн дараа тэрээр Гуптагийн гэр бүлийн хяналтад байдаг Мумбайд төвтэй Люпин компанийн бүс нутгийн борлуулалтын төлөөлөгч болсон бөгөөд одоо зах зээл дээрх XNUMX-р фирм юм.

Тэрээр 1983 онд Люпинээс огцорч, өөр нэг ах болох Греш, тэдний эгч Прабха Арора болон гадаад түнш Ражеев нартай хамтран BestoChem эмийн компанийг байгуулж, Ражеев ажлын гараагаа эхэлжээ. 1995 онд Рамеш, Ражеев, Прабха нарын нөхөр Прем Кумар Арора нар БестоХемийг орхиж, дөрвөн жилийн өмнө үүсгэн байгуулсан Mankind компанийг байгуулахын тулд нийлээд 5 сая рупигийн хөрөнгө оруулалт хийжээ. Greesh Делид төвтэй BestoChem компанийн захирлаар ажиллаж байгаа бөгөөд энэ нь жагсаалтад ороогүй байна.

Хүн төрөлхтөн анх удаа 25 удаа өвчин намдаах эм, антибиотик зарж байсан бол арван жилийн дараа чихрийн шижин, даралт ихсэх эм рүү шилжсэн. 2007 онд тэрээр Manforce нэртэй бэлгэвчний цувралыг үйлдвэрлэсэн бөгөөд энэ нь өөрийн үйлдвэрлэсэн анхны хэрэглэгчийн эрүүл мэндийн брэнд юм. Мөн онд Маврики улсад төвтэй ChrysCapital хувийн өмчийн фирм 11 хувийг 850 сая рупигээр авч, Хүн төрөлхтнийг 7.7 тэрбум рупигээр үнэлэв. Тэрээр 2015 онд хувьцаагаа АНУ-д төвтэй Capital International Group-т 14 дахин өгөөжтэй үнээр худалдсан. Гурван жилийн дараа ChrysCapital 10 оны үнэлгээнээс хоёр дахин их хувьцааны 2015 хувийг худалдаж авав. 2.5-р сард IPO хийхдээ 7.5%-ийн хувьцаагаа худалдсан ч 6%-ийг хадгалсан. Капитал Интернэшнл мөн IPO-д хувьцаагаа зарсан ч XNUMX%-тай хэвээр байна.

ChrysCapital-ийн түнш Санжив Каул хэлэхдээ "Бид 2007 онд анх хөрөнгө оруулалт хийхдээ Рамеш Жунжагийн бизнес эрхлэх чадварыг илүү уриалж байсан." Хоёр дахь удаагаа Ражеев тэргүүтэй дараагийн үеийнхэнд анхаарлаа хандуулсан гэж тэр нэмж хэлэв. "Рамеш Жунжа эцгийн дүрд тоглосоор байгаа ч Ражеев зөв хүн, зөв ​​газар, зөв ​​цагт" гэж тэр хэлэв. Рамеш өдөрт таваас зургаан цагийн турш оффисдоо ирдэг боловч өдөр тутмын удирдлагыг Ражеев болон залуу үеийнхэнд даатгадаг бөгөөд үүнд Премийн хүү, 47 настай, гүйцэтгэх захирал Шитал; Рамешийн хүү Аржун, 37 настай, үйл ажиллагааны захирал; мөн Ражеевын хүү Чанакя, 27 настай, технологийн захирал.

Рамеш гэр бүлийн амжилтыг хэтийн төлөвт байлгахыг хичээдэг. "Таны хөл үргэлж газарт байх ёстой" гэж тэр хэлэв. "Бид пирамидын ёроолоос эхэлсэн, бидний хийсэн бүх зүйл амьд үлдэхийн төлөө байсан."